证券研究报告 [Table_Summary] 核心观点： 相对市场 [Table_PicQuote] 表现 SAC 执证号：S0260516020001 SFC CE No. BPH764 [Table_ 相关研究： DocReport] 2023-12-24 2023-10-29 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | [Table_Finance] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 2354 | 2281 | 2553 | 2883 | 3200 | | 增长率（ % ） | 14.7% | -3.1% | 11.9% | 12.9% | 11.0% | | EBITDA （百万元） | 478 | 474 | 560 | 617 | 688 | | 归母净利润（百万元） | 262 | 270 | 326 | 3 ...

健盛集团（603558.SH） 买入 海外品牌去库影响下，2023 年净利润仍实现正增长，棉袜表现积极。公司 是棉袜龙头制造商，2017 年拓展无缝服饰代工业务。1）2023 年收入下降 3% 至 22.8 亿元，棉袜和无缝收入分别增长 3%/下降 15%至 15.9/6.3 亿元。2） 全年毛利率 26.0%，同比略提升，棉袜毛利率小幅提升、无缝下降 2.7 百分 点。3）销售及管理费用率同比稳定，汇兑收益减少影响 0.6 百分点，资产 减值比率减少 0.3 百分点。4）全年净利润增长 2%至 2.7 亿元，分业务看， 棉袜净利增长 19%至 2.48 亿元，无缝及其他净利下降 58%至 0.22 亿元。 第四季度收入实现双位数增长，净利润扭亏为盈。2023Q1-Q4 收入增速分 别为-7%、-15%、-2%、+16%，第四季度明显复苏。同时由于棉袜毛利率 改善、年终奖金从 2023 年开始分季度计提而不再集中第四季度，因此 第四季度净利润扭亏为盈至 0.7 亿元。 经营指标健康度较高，自由现金流较充裕，全年合计股利支付率约 39%。存 货和应收周转天数保持较稳定，年末存货金额同比下降 19%。2023 年 ...

证 券 研 究 报 告 公 司 更 新 报 告 股 票 研 究 -10% 3% 17% 30% 44% 57% -8% 2% 11% 20% 30% 39% 2023-03 2023-08 2024-01 股票绝对涨幅和相对涨幅 健盛集团价格涨幅 健盛集团相对指数涨幅 -3% 1% 5% 9% 12% 16% 22A 23A 24E 25E 26E 利润率趋势 收入增长率(%) EBIT/销售收入(%) 8% 9% 10% 12% 13% 14% 22A 23A 24E 25E 26E 回报率趋势 净资产收益率(%) 投入资本回报率(%) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 4 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

健盛集团（603558.SH） 买入 海外品牌去库影响下，2023 年净利润仍实现正增长，棉袜表现积极。公司 是棉袜龙头制造商，2017 年拓展无缝服饰代工业务。1）2023 年收入下降 3% 至 22.8 亿元，棉袜和无缝收入分别增长 3%/下降 15%至 15.9/6.3 亿元。2） 全年毛利率 26.0%，同比略提升，棉袜毛利率小幅提升、无缝下降 2.7 百分 点。3）销售及管理费用率同比稳定，汇兑收益减少影响 0.6 百分点，资产 减值比率减少 0.3 百分点。4）全年净利润增长 2%至 2.7 亿元，分业务看， 棉袜净利增长 19%至 2.48 亿元，无缝及其他净利下降 58%至 0.22 亿元。 第四季度收入实现双位数增长，净利润扭亏为盈。2023Q1-Q4 收入增速分 别为-7%、-15%、-2%、+16%，第四季度明显复苏。同时由于棉袜毛利率 改善、年终奖金从 2023 年开始分季度计提而不再集中第四季度，因此 第四季度净利润扭亏为盈至 0.7 亿元。 经营指标健康度较高，自由现金流较充裕，全年合计股利支付率约 39%。存 货和应收周转天数保持较稳定，年末存货金额同比下降 19%。2023 年 ...

2023 年业绩超出预期，棉袜业务改善趋势清晰 -23% -11% 0% 11% 23% 34% 2023-03 2023-07 2023-11 健盛集团 沪深300 2024 年 03 月 16 日 免责声明 投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行 交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。 投资评级说明 邮编：100077 邮箱：gsresearch@gszq.com 电话：021-38124100 邮箱：gsresearch@gszq.com 2024 年 03 月 16 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 2,354 | 2,281 | 2,558 | 2,825 | 3,103 | | ...

2023 年年度报告 公司代码：603558 公司简称：健盛集团 浙江健盛集团股份有限公司 2023 年年度报告 致力于成为全球化的产业链一体化的针织运动服饰制造领航者 1 / 227 2023 年年度报告 公司代码：603558 公司简称：健盛集团 浙江健盛集团股份有限公司 2023 年年度报告 2 / 227 2023 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人张茂义、主管会计工作负责人陈燕及会计机构负责人（会计主管人员）陈冲声明： 保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2023年公司实现营业收入2,281,352,417.59元，营业利润278,775,592.12元，归属于上市公 司股东的净利润270,430,866.18元，母公司实现净利润197,177,54 ...

[Table_InvestInfo] 市场表现 [Table_QuoteInfo] -8.26% -1.26% 5.74% 12.74% 19.74% 26.74% 2023/3 2023/6 2023/9 2023/12 健盛集团 海通综指 注重长期股东回报，加大回购力度 2018 年至今累计回购 5.8 亿元。此次回购之前公司已有 4 次回购，累计完成 回购总额 5.8 亿元，4 次回购的预案计划合计回购 4.0-8.0 亿元，除首次回购 计划股份用于员工持股，其他 3 次回购及此次最新回购均将股票用于减少公 司注册资本（注销股份）。在多次回购股份注销后，控股股东及一致行动人合 计占比从 2019 年报的 38.81%，提升至 2023 年半年报的 40.32%。 风险提示。终端需求疲软，疫情反复导致产能受限，原材料价格、汇率波动。 [Table_MainInfo] 公司研究/纺织与服装/服装与奢侈品 证券研究报告 健盛集团（603558）公司研究报告 2024 年 03 月 14 日 | --- | --- | |--------------------------------------------- ...

2023年第三季度报告 证券代码：603558 证券简称：健盛集团 浙江健盛集团股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张茂义、主管会计工作负责人陈燕及会计机构负责人（会计主管人员）陈冲保证 季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 ...

2023年半年度报告 公司代码：603558 公司简称：健盛集团 浙江健盛集团股份有限公司 2023 年半年度报告 ...

2023年第一季度报告 证券代码：603558 证券简称：健盛集团 浙江健盛集团股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张茂义、主管会计工作负责人周万泳及会计机构负责人（会计主管人员）陈燕保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 ...