Investment Rating - The report provides a positive investment outlook for various sectors, particularly recommending companies in the home furnishing, new tobacco, light consumer goods, and paper packaging industries [5][23][24][26]. Core Insights - The home furnishing sector is expected to stabilize with the introduction of consumer subsidies, leading to improved order intake for many companies [5][19]. - New tobacco products, particularly from Smoore International, are anticipated to benefit from market expansion despite tariff challenges [23]. - The paper packaging industry is facing high pulp inventory levels, which may slow down profit recovery, but consolidation efforts are expected to improve competition [24]. - The light consumer goods sector, especially in pet products, is likely to see accelerated domestic brand growth due to increased tariffs on imports [26]. Summary by Sections Home Furnishing Sector - Domestic sales are improving as consumer subsidies are rolled out, with expectations for further stimulus policies [5][19]. - Companies like Gujia Home and Sophia are highlighted for their strong market positions and growth potential [5][19]. - Export challenges due to increased tariffs are noted, but companies with strong domestic sales channels are expected to perform well [5][19]. New Tobacco - Smoore International is positioned to adapt to tariff impacts due to its production capabilities in Indonesia [23]. - The electronic cigarette market is expected to maintain consumer demand despite potential price increases from tariffs [23]. - The overall market for compliant brands is projected to expand, providing growth opportunities [23]. Paper Packaging - High pulp inventory levels are suppressing price increases, with a slow recovery in profitability expected [24][25]. - The acquisition of Zhongliang Packaging by Aorijin is expected to enhance competitive dynamics in the industry [24]. - The introduction of new consumer electronics subsidies is anticipated to benefit leading packaging companies [24]. Light Consumer Goods - The pet food market is expected to see a shift towards domestic brands as tariffs on imports increase [26]. - Companies like Guibao Pet are positioned to capture market share due to their competitive pricing and product quality [26]. - The AI glasses segment is highlighted for its growth potential, with recommendations to focus on key supply chain players [26].

Core Viewpoint - Zhibang Home Collection Co., Ltd. is issuing convertible bonds totaling 670 million yuan, with the aim of raising funds for business expansion and development [2][12][16]. Overview - The convertible bonds are named "Zhibang Convertible Bonds" with the code 113693 [2][4]. - The total issuance amount is 670 million yuan, equivalent to 6.7 million bonds [2][4]. - The bonds will be listed on the Shanghai Stock Exchange on April 8, 2025 [4]. Bond Details - The duration of the convertible bonds is from March 18, 2025, to March 17, 2031 [3][16]. - The conversion period for the bonds is from September 24, 2025, to March 17, 2031 [3]. - The annual interest payment date is set for each anniversary of the issuance date [3][17]. - The bonds are rated AA by China Chengxin International Credit Rating Co., Ltd., with a stable outlook [5][12]. Company Profile - Zhibang Home Collection Co., Ltd. was established on April 4, 2005, and is headquartered in Hefei, Anhui Province [6][8]. - The company specializes in the design, research and development, production, sales, and installation of customized furniture products, including overall kitchen cabinets and custom wardrobes [8][9]. - As of June 30, 2024, the company's registered capital is approximately 436.51 million yuan [6]. Shareholding Structure - As of June 30, 2024, the total number of shares is approximately 43.65 million, with 99.50% being tradable shares [8]. - The top two shareholders, Sun Zhiyong and Xu Bangshun, hold 20.86% and 20.25% of the shares, respectively [10][11]. Fund Utilization - The total investment for the projects funded by the bond issuance is approximately 876.45 million yuan, with the raised funds of 670 million yuan allocated to these projects [16].

股票简称：志邦家居 股票代码：603801 公告编号：2025-020 志邦家居股份有限公司 （Zbom Home Collection Co.,Ltd.） （安徽省合肥市庐阳区庐阳工业区连水路 19 号） 向不特定对象发行可转换公司债券 上市公告书 保荐人（主承销商） （安徽省合肥市梅山路 18 号） 二〇二五年四月 志邦家居股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券上市公告书 第一节 重要声明与提示 本公司及上市保荐人提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内 容，请投资者查阅 2025 年 3 月 14 日披露于上交所网站（http://www.sse.com.cn） 的《志邦家居股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以 下简称"《募集说明书》"）等。 如无特别说明，本上市公告书使用的简称、释义与《募集说明书》相同。 志邦家居股份有限公司（以下简称"志邦家居""发行人""公司"或"本 公司"）全体董事、监事、高级管理人员保证本上市公告书的真实性、准确性、 完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 ...

自主行权结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 证券代码：603801 证券简称：志邦家居 公告编号：2025-019 债券代码：113693 债券简称：志邦转债 志邦家居股份有限公司 关于 2023 年股票期权激励计划 2025 年第一季度 重要内容提示： ? 本次行权数量 公司 2023 年股票期权激励计划第一个行权期可行权数量为 206.745 万份， 行权期为 2024 年 11 月 27 日-2025 年 9 月 18 日（行权日须为交易日）。2025 年 第一季度累计行权并完成股份登记数量为 0 股，占本次可行权总量的 0%；截至 ? 本次行权股票上市流通时间 公司本次行权采用自主行权模式，激励对象行权所得股票于行权日（ T 日）后的第一个交易日（T+1 日）到达股票账户，并于第二个交易日（T+2 日）上市交易。 一、本次股票期权行权的决策程序及信息披露 志邦家居股份有限公司 2023 年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》 《关于 <志邦家居股份有限公司 ensp="ens ...

| | | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 本次行权数量 公司 2023 年股票期权激励计划第一个行权期可行权数量为 206.745 万份， 行权期为 2024 年 11 月 27 日-2025 年 9 月 18 日（行权日须为交易日）。2025 年 第一季度累计行权并完成股份登记数量为 0 股，占本次可行权总量的 0%；截至 2025 年 3 月 31 日，累计行权并完成登记数量为 0 股，占本次可行权总量的 0%。 本次行权股票上市流通时间 公司本次行权采用自主行权模式，激励对象行权所得股票于行权日（T 日）后的第一个交易日（T+1 日）到达股票账户，并于第二个交易日（T+2 日）上市交易。 一、本次股票期权行权的决策程序及信息披露 1、2023 年 8 月 28 日，公司四届董事会第十八次会议审议通过了《关于< 志邦家居股份有限公司 2023 年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》 《关于<志邦家居股份有限公司 2023 年股票期权激励计划实施考核管理办法>的 议案》《关于提请 ...

一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意志邦家居股份有限公司向不特定对象 发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2025〕233 号）同意注册，并经 上海证券交易所同意，志邦家居股份有限公司（以下简称"公司"）向不特定对 象发行可转换公司债券 6,700,000 张，每张面值为人民币 100 元，募集资金总额 为人民币 670,000,000.00 元。扣除保荐与承销费用（不含税）3,950,000.00 元 后实际收到的募集资金为 666,050,000.00 元，已由保荐人（主承销商）国元证 券股份有限公司于 2025 年 3 月 24 日汇入本公司募集资金专用账户。该募集资金 经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于 2025 年 3 月 25 日出具了《验 证报告》（天健验〔2025〕5-1 号）。 公司本次向不特定对象发行可转债募集资金总额为人民币 670,000,000.00 元，扣除不含税发行费用合计人民币 7,656,132.08 元，实际募集资金净额为人 民币 662,343,867.92 元。为规范公司募集资金管理，保护投资者权益，公司及 募投项目实施主体相关的子公 ...

证券代码：603801 证券简称：志邦家居 公告编号：2025-017 志邦家居股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 志邦家居股份有限公司（以下简称"发行人"或"公司"）向不特定对象发行 可转换公司债券（以下简称"可转债"）已获得中国证券监督管理委员会证监许可 〔2025〕233 号文核准。国元证券股份有限公司（以下简称"国元证券"、"主承销 商"或"保荐人（主承销商）"）为本次发行的保荐人（主承销商）。本次发行的可 转债简称为"志邦转债"，债券代码为"113693"。 | 类别 | 认购数量（手） | | 放弃认购数量（手） | | --- | --- | --- | --- | | 原股东 | 520117 | | 0 | | 网上社会公众投资者 | 146384 | | 3499 | | 网下机构投资者 | 0 | | 0 | | 主承销商包销数量（放弃 | | 3499 | | | 认购总数量） | | | | | 发行数量合计 | | 670000 | | 本次向不特定对象发行 ...

拟发行可转债，加速整装能力构建 志邦家居(603801) —志邦家居公司更新报告 股票研究 /[Table_Date] 2025.03.16 林纸产品 [Table_Industry] /原材料 | | —志邦家居公司更新报告 | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | --- | --- | --- | --- | --- | | [table_Authors] 刘佳昆(分析师) | 毛宇翔(分析师) | [Table_Target] | 上次评级: | 增持 | | 021-38038184 | 021-38038672 | 目标价格： | 上次预测: | 15.61 17.85 | | liujiakun029641@gtjas.com | maoyuxiang029547@gtjas.com | | | | | 登记编号 S0880524040004 | S0880524080013 | Table_CurPrice] [当前价格： | | 12.51 | 本报告导读： 公司发行可转债打造智能生产基地，有望提高柔性生产能力、加速南方市场布局。 投资要点： | [Table_Fina ...

证券代码：603801 证券简称：志邦家居 公告编号：2025-016 志邦家居股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 网上中签结果公告 保荐人（主承销商）：国元证券股份有限公司 凡参与志邦转债网上申购的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的， 则为中签号码。中签号码共有 149,883 个，每个中签号码只能认购 1 手（1,000 元）志邦转债。 特此公告。 1 发行人：志邦家居股份有限公司 保荐人（主承销商）：国元证券股份有限公司 2025 年 3 月 20 日 2 （此页无正文，为《志邦家居股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债 券网上中签结果公告》之签章页） 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据《志邦家居股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券发行公告》， 发行人志邦家居股份有限公司及本次发行的保荐人（主承销商）国元证券股份有 限公司于 2025 年 3 月 19 日（T+1 日）主持了志邦家居股份有限公司向不特定对 象发行可转换公司债券（以下简称"志邦转债"）网上发行中签摇号仪式。摇 ...

网上中签率及优先配售结果公告 证券代码：603801 证券简称：志邦家居 公告编号：2025-015 志邦家居股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 保荐人（主承销商）：国元证券股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 类别 | 中签率/配 售比例 | 有效申购数量 | 实际配售数 | 实际获配金 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | （%） | （手） | 量（手） | 额（元） | | 原股东 | 100.00 | 520,117 | 520,117 | 520,117,000 | | 网上社会公众投资 者 | 0.00171145 | 8,757,667,623 | 149,883 | 149,883,000 | | 网下机构投资者 | - | - | - | - | | 合计 | | 8,758,187,740 | 670,000 | 670,000,000 | 特别提示 志邦家居股份有限公司（以下简称"公司"、"发行人"或"志邦家居" ...