股 票 研 究 [Table_industryInfo] 医药/必需消费 [ Table_Main[老ITnaf 百bol]e 姓_Ti(tl6e]0 3883) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 毛利率快速提升，收入阶段性放缓 目标价格： 40.11 上次预测： 36.57 公 ——老百姓 2023 及 2024Q1业绩点评 当前价格： 32.80 司 丁丹(分析师) 张拓(分析师) 2024.04.30 更 0755-23976735 0755-23976170 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 dingdan@gtjas.com zhangtuo024925@gtjas.com 证书编号 S0880514030001 S0880523090003 52周内股价区间（元） 22.99-35.66 报 总市值（百万元） 19,186 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 585/583 火炬计划提升毛利率效果明显，收入放缓主要与高基数、并购数量较低、闭店等因 流通 B股/H股（百万股） 0/0 流通股比例 100% 素有关，预计2024年有望逐步回升，业绩基本符 ...

证券研究报告 公 2023年05月04日 司 报 告 老百姓(603883) │ 行 业： 医药生物/医药商业 公 投资评级： 买入（维持） 司 年 业绩稳健增长，盈利能力提升 当前价格： 33.47元 报 目标价格： 41.62元 点 事件： 评 基本数据 公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年实现收入224.37亿元， 总股本/流通股本(百万股) 584.93/583.01 同比增长11.21%；归母净利润9.29亿元，同比增长18.35%；扣非后归母 流通A股市值(百万元) 19,513.44 净利润 8.44 亿元，同比增长 14.68%。2024 年一季度实现收入 55.39 亿 元，同比增长1.81%；归母净利润3.21亿元，同比增长10.27%；扣非后 每股净资产(元) 12.03 归母净利润3.11亿元，同比增长10.35%。 资产负债率(%) 64.17  新店高速建设，可复制性强 一年内最高/最低(元) 36.08/22.81 截至2023年底，公司覆盖了全国18个省、150余个地级市，其中市占率 第一的省份为 4 个，市占率前三的省份为 11 个；公司门店数量增长至 股价 ...

[Table_Page] 年报点评|医药商业 证券研究报告 [老Table_百Title] 姓（603883.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 33.47元 业绩符合预期，门诊统筹医保重点推进 合理价值 38.9元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-30 ⚫ 业绩符合预期，利润端表现较佳。公司发布23年年报及24年一季报， [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 23 年实现收入 224.37 亿元（yoy+11.21%）、归母净利润 9.29 亿元 （yoy+18.35%）、扣非归母净利润8.44亿元（yoy+14.68%）。单季度来 2% -5%05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24 看，公司 23Q4 实现营业收入 63.96 亿元（yoy-0.05%）、归母净利润 -12% 2.12亿元（yoy+21.17%）、扣非归母净利润1.98亿元（yoy+17.89%）； -18% 24Q1 实现营业收入 55.39 亿元（yoy+1.81%）、归母净利润 3.21 亿元 ...

证券研究报告·公司点评报告·医药商业 老百姓（603883） 2023 年报&2024 一季报点评：24Q1 受并购 2024 年 04月 30日 影响收入增速放缓，火炬项目提毛利成效明 证券分析师 朱国广 显 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 买入（维持） 证券分析师 冉胜男 执业证书：S0600522090008 [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E ranshn@dwzq.com.cn 营业总收入（百万元） 20,176 22,437 26,081 31,911 38,296 同比（%） 28.54 11.21 16.24 22.35 20.01 股价走势 归母净利润（百万元） 784.96 929.02 1,129.28 1,390.15 1,702.20 老百姓 沪深300 同比（%） 17.29 18.35 21.56 23.10 22.45 -2% -6% EPS-最新摊薄（元/股） 1.34 1.59 1.93 2.38 2.91 -10% -14% P/E（现价&最新摊薄） 24.44 2 ...

证券研究报告·公司点评报告·医药商业 老百姓（603883） 2023 年报&2024 一季报点评：24Q1 受并购 2024 年 04月 30日 影响收入增速放缓，火炬项目提毛利成效明 证券分析师 朱国广 显 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 买入（维持） 证券分析师 冉胜男 执业证书：S0600522090008 [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E ranshn@dwzq.com.cn 营业总收入（百万元） 20,176 22,437 26,081 31,911 38,296 同比（%） 28.54 11.21 16.24 22.35 20.01 股价走势 归母净利润（百万元） 784.96 929.02 1,129.28 1,390.15 1,702.20 老百姓 沪深300 同比（%） 17.29 18.35 21.56 23.10 22.45 -2% -6% EPS-最新摊薄（元/股） 1.34 1.59 1.93 2.38 2.91 -10% -14% P/E（现价&最新摊薄） 24.44 2 ...

医药生物/医药商业 公 司 研 老百姓（603883.SH） 业绩稳健增长，持续加深优势区域布局 究 2024年04月30日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 余汝意（分析师） yuruyi@kysec.cn 日期 2024/4/30 证 书编号：S0790523070002 当前股价(元) 33.47  营收稳健增长，盈利能力渐提高，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 36.08/22.81 公司2023年实现营收224.37亿元（同比+11.21%，下文皆为同比口径）；归母净 司 信 总市值(亿元) 195.78 利润 9.29 亿元（+18.35%）；扣非归母净利润 8.44 亿元（+14.68%）。2024Q1 实 息 流通市值(亿元) 195.13 现营收55.39亿元（+1.81%）；归母净利润3.21亿元（+10.27%）；扣非归母净利 更 总股本(亿股) 5.85 润3.11亿元（+10.35%）。从盈利能力来看，2023年毛利率为32.55%（+0.67pct）， 新 报 流通股本(亿股) 5.83 净利率为 5.01%（+0.17pct）。从费用端来看，2023 年销售 ...

证券代码：603883 证券简称：老百姓 老百姓大药房连锁股份有限公司 2023 年报暨 2024 年一季报解读会纪要 财务总监 陈立山 董事会秘书 冯诗倪 2.机构参会人员： 中信证券、东吴证券、中金公司、海通证券、兴业证券、中信建投、国盛证 券、招商证券、东北证券、Morgan Stanley、广发证券、国金证券、华安证 券、开源证券、信达证券、国联证券、西部证券、东海证券、民生证券、中邮 证券、华泰证券、国泰君安、申万宏源、摩根大通、野村证券、信达证券、平 安证券、浙商证券、国海证券、天风证券、太平洋证券、国投证券、中原证 券、财信证券、华西证券、甬兴证券、华创证券、国都证券、华鑫证券、海通 国际证券、中信里昂、人寿资产、人保养老、中欧基金、兴全基金、国泰基 金、富达基金、中海基金、嘉实基金、复星、汇添富基金、鹏华基金、华平基 金、南方基金、诺德基金、朱雀基金、华泰柏瑞、海富通基金、淳厚基金、宏 利基金、西部利得基金、长城基金、东海基金、九泰基金、中加基金、上银基 金、上投摩根基金、金元顺安、长信基金、开心龙基金、高毅资产、英大保 险、汇德创投、华安财保、君和资本、汇丰晋信基金、弘毅远方基金、温氏投 资 ...

公 医药 司 2024年04月 30日 报 老百姓(603883.SH) 告 公司扩张节奏稳健，统筹门店快速增长 推荐（维持） 事项： 公司发布 2023年年报：实现收入 224.37 亿元（+11.21%），归母净利润 9.29 股价：32.8 元 亿元（+18.35%），扣非净利润8.44亿元（+14.68%）。 四季度单季，实现收入63.96亿元（-0.05%），归母净利润2.12亿元（+21.17%）， 公 主要数据 扣非净利润1.98亿元（+17.89%）。 司 公司分配预案：公司拟以 5.85 亿股为基数，每 10 股派发现金股利人民币 6.6 行业 医药 年 公司网址 www.lbxdrugs.com 元（含税），合计拟派发现金红利共3.86亿元（含税）。公司不送红股，同时以 大股东/持股 老百姓医药集团有限公司/26.11% 资本公积转增股本方式向全体股东每10股转增3股，合计拟转增股本1.75亿 报 实际控制人 谢子龙,陈秀兰 股。 点 总股本(百万股) 585 公司发布 2024年一季报：实现收入55.39元（+1.81%），归母净利润3.21亿 流通A股(百万股) 583 评 流通B/H ...

业绩简评 2024 年 4月 29日，公司发布2023 年年度报告及 2024 年第一季度 报告。2023 年公司实现收入224.4 亿元，同比+11.2%；归母净利 润 9.29 亿元，同比+18.4%；扣非归母净利润 8.44 亿元，同比 +14.7%。 公司2023 年 Q4实现收入 63.96 亿元，同比-0.05%；归母净利润 2.12 亿元，同比+21.17%；扣非归母净利润 1.98 亿元，同比 +17.89%。 公司2024年Q1实现收入55.4亿元，同比+1.81%；归母净利润3.21 亿元，同比+10.27%；扣非归母净利润3.11 亿元，同比+10.35%。 经营分析 人民币(元) 成交金额(百万元) 门店数量提升，网络拓展下沉。2023 年公司共新增门店3388 家， 37.00 600 其中自建门店 1471 家，并购门店 331 家，加盟新增门店 1586 34.00 500 400 家。2024 年 Q1，公司新增门店642 家，其中自建门店351家，并 31.00 300 购门店6 家，加盟新增门店285 家。截至 2024 年Q1 末，公司门 28.00 200 店总数为 1 ...

证券代码：603883 证券简称：老百姓 公告编号：2024-025 老百姓大药房连锁股份有限公司 关于 2024 年第一季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 根据上海证券交易所发布的上市公司分行业信息披露指引及《关于做好主板 上市公司2024年第一季度报告披露工作的重要提醒》等相关要求，现将老百姓大 药房连锁股份有限公司（以下简称"公司"）2024年第一季度主要经营数据披露 如下： 一、报告期末主要经营数据 1、主要会计数据 单位：元 币种：人民币 | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期 增减变动幅度(%) | | --- | --- | --- | | 营业收入 | 5,539,130,441 | 1.81 | | 归属于上市公 司股东的净利 | 321,257,612 | 10.27 | | 润 | | | | 归属于上市公 司股东的扣除 | | | | 非经常性损益 | 310,558,626 | 10.35 | | 的净利润 | | | | 经营活动产生 的现金流量净 | ...