各位尊敬的投资者大家好我是老百姓大药房董事会秘书冯世明非常荣幸大家参加老百姓业绩说明会今天和我们共同参会的还有公司董事长谢子龙先生总裁王林女士独立董事谷莲峰先生谢子柒先生财务总监陈丽珊先生那么首先我将跟大家介绍公司的基本情况 随后大家可以就自己感兴趣的话题和以上领导进行线上的文字交流通过20多年的发展老百姓目前已经成为了医药零售的龙头企业之一目前公司拥有的总门店数突破了14000家覆盖到了全国18个省和150个地级市我们也拥有着9000多万的会员数量以及5万多名的员工 在去年公司的年营业收入突破了224.37亿元我们的总资产也达到了213.72亿元那么大家会看到这些年公司的门店和营收都是实现着快速的增长从2015年至2023年公司的门店数量年复合增长率达到31.89% 营业收入的年复合增长率达到22.01%规模性利润的年复合增长率达到18.4%那截止到现在我们的综合毛利率也维持着30%多的一个平稳的增长特别尤其值得一提的是在2024年的一季度公司开始实施火炬项目 实现了综合毛利达到35.2%同比提升2.2个百分点那在2023年我们也计划实施分红3.85亿元公司的分红和股息率整体趋势向上 上市以来公司的净资产收 ...

老百姓 财务表现出色，增长强劲：公司近年来财务表现出色，2023年营业收入达224.37 亿元，总资产达213.72亿元。从2015年至2023年，门店数量年复合增长率为 31.89%，营业收入年复合增长率为22.01%，归母净利润年复合增长率为18.4%。 公司综合毛利率保持在30%以上，2024年一季度更达到35.2%，同比提升2.2 个百分点。 股权结构稳定，股东实力雄厚：公司实际控制人为谢子龙和陈秀兰夫妇，直接和 间接控股比例达到27.89%。前十大股东中包括知名的春华资本和方源资本共同 控制的泽星投资，占股22.09%。此外，腾讯和阿布扎比投资局也位列前十大股 东名册。 行业发展趋势向好，集中度提升：医药零售行业发展趋势向好，处方外流、大量 采购、双通道政策和DRG政策等利好因素推动行业集中度提升。中国医药零售 市场规模从2017年的22%提升至2023年的30%，但与美国、日本、英国相比 仍有很大提升空间。 人口老龄化和慢病率提升，市场潜力巨大：人口老龄化和慢病率的提高带动了药 品零售市场份额的提升。根据中康数据预测，从2022年至2030年，年复合增 长率预计达到5.9%。 线下优势明显，数字化 ...

老百姓(603883) 公司研究/公司点评 证 经营业绩保持稳健，盈利能力逐步提升 券 ——老百姓 23年年报及 24年 Q1业绩点评 研 究 报 ◼ 事件概述 告 买入( 维持) 公司发布2023年报及 2024年一季报，2023年公司营收224.37亿元， 同比增长 11.21%，归母净利润9.29亿元，同比增长 18.35%，扣非归 公 母净利润8.44亿元，同比增长14.68%。2024 年Q1营收55.39亿元， 行业： 医药生物 司 同比增长 1.81%，归母净利润 3.21 亿元，同比增长 10.27%，扣非归 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a2r7k日 研 母净利润3.11亿元，同比增长10.35%。 究 ◼ 核心观点 分析师： 孟维肖 业绩稳步增长，凸显经营韧性。2023 年及 2024 年一季度，公司整体 E-mail： mengweixiao@yongxi ngsec.com 经营稳健，收入、利润端延续增长态势，分行业看，2023年零售、加 SAC编号： S1760524030001 盟业务分别实现收入193.49、29.31亿元，同比增长9.96%、19.62%， 加盟业 ...

2024 年5 月8 日 医药: 超配 证券研究报告 / 业绩点评报告 老百姓大药房 (603883 CH, 买入, 目标价: RMB44.31) 门店拓展聚焦+下沉；新兴业务收入增速可观 目标价: RMB44.31 当前股价: RMB35.22 • 我们预测公司2023-26 年营收/ 归母净利润CAGR 分别为19%/24%。 股价上行/下行空间 +26% 52周最高/最低价 (RMB) 35.66/22.81 • 新兴业务收入增速可观；线上销售增长迅速。 市值 (US$mn) 2,856 • 维持买入评级，上调DCF 目标价至44.31 元。 当前发行数量(百万股) 585 三个月平均日交易額 16 2023 年业绩符合我们预期：根据老百姓年报，2023 年公司实现营收/归母净利润224.37/ (US$mn) 流通盘占比 (%) 100 9.29 亿元，同比增长11%/ 18%。销售费用率 /管理费用率分别为20.4%/ 5.3%，同比 主要股东 (%) +1.0ppts/ -0.2ppts。1Q24，公司实现营收/归母净利润55.39 亿元/3.21 亿元，同比增长 老百姓医药集团 26 2%/10 ...

谢谢各位投资者参加我们这一次华安医药盒入眼中联合举办的线上夏季策略会这一场我是华安证券的医药分析师李超信然后今天和我一起主持的还有我们的首席贪货商商然后这一场的话是我们非常荣幸的邀请到老百姓的狗屁冯总 一起分享和老百姓的相关的一个公司的一个经济的一个情况然后今天这一次的会议的话主要是两个流程第一个的话就是有请老百姓的领导这边做一个讲解然后后续的话会有QA问答的一个环节那么接下来的时间我们就交给老百姓这边的刘总大家好我是老百姓的真诚事务代表刘翘非常荣幸跟大家这次交流的机会 首先请容许我向大家汇报一下我们二三年以及二四年科一的经营业绩以及重点工作首先我们二三年的营业收入的话是实现了224.37亿同比增长11.21%规模精力润9.29亿同比增长18.35%扣回规模精力润8.44亿同比增长14.68% 同时我们的经营性现金流量金额也是实现了27.3亿同比增长17.95%基本每股收益1.59元每股同比增长16.91%同时我们在23年的整体毛利率也实现了32.5同比是有提升0.67个pp来到我们的整体收入分布的一个情况首先 从行业的角度来看我们主要还是聚焦在医药零售行业零售的收入占比达到86.24%23年的同比增长速度是 ...

证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 医药生物 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃dyC老om百pan姓y＃ （603883.SH） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 000009 2023 年年报及 2＃ 0t2itl4e＃年一季报点评： ange＃ 盈利能力显著提升，积极承接门诊统筹 ＃createTime1＃ 2024 年05月13 日 ＃市场ma数rk据etData＃ 投资要点 ＃sum公ma司ry＃发布2023年年报及2024年一季报。2023年，公司实现营收224.37 日期 2024/5/10 亿元（YOY+11.21%）；归母净利润9.29亿元（YOY+18.35%）；扣非归 收盘价（元） 35.29 母净利润8.44亿元（YOY+14.68%）。2023Q4，公司实现营收63.96亿 总股本（百万股） 584.93 元（YOY-0.05%）；归母净利润2.12亿元（YOY+21.17%）；扣非归母 流通股本（百万股） 583.01 净利润1.98亿元（YOY+17.89%）。2024Q1，公司实现营收55.39亿元 净资产（百万元） ...

[Ta老ble百_Sto姓ckN（am6eR0p3tT8yp8e3] ） 公司研究/公司点评 业绩稳健增长，门店网络持续扩张 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-05-09 ➢[T a事b件le_ Summary] 公司2023年实现营业收入224.37亿元，同比+11.21%；归母净利 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 35.80 润9.29亿元，同比+18.35%；扣非归母净利润8.44亿元，同比 近12个月最高/最低（元） 36.05/22.81 +14.68%。 总股本（百万股） 585 公司2024Q1收入为55.39亿元，同比+1.81%；归母净利润为 流通股本（百万股） 583 3.21亿元，同比+10.27%；扣非归母净利润为3.11亿元，同比 流通股比例（%） 99.67 +10.35%。 总市值（亿元） 209 ➢ 事件点评 流通市值（亿元） 209 ⚫ 23Q4公司收入平稳，财务指标稳健 [公Ta司ble价_C格ha与rt]沪 深300走势比较 23Q4：单季度来看，公司2023Q4收入为63.96亿元，同比- 17% 0.0 ...

公 司 研 究 2024年05月07日 老百姓（ 603883）：深耕成效显现，利润 买入（维持） 公 端加速提升 司 报告原因：业绩点评 简 ——公司简评报告 评 证券分析师 投资要点 杜永宏 S0630522040001  收入端增长稳健，利润端表现亮眼。公司发布2023年报及2024年一季报：2023年实现营 dyh@longone.com.cn 医 收224.37亿元、归母净利润9.29亿元，同比分别增长11.2%、18.4%；其中第四季度实现 证券分析师 药 营收63.96亿元、归母净利润2.12亿元，同比分别变动-0.1%、21.2%。2024Q1实现营收 伍可心 S0630522120001 生 wkx@longone.com.cn 55.39亿元、归母净利润3.21亿元，同比分别增加1.8%、10.3%。公司总体经营稳健，利润 物 端亮眼。 数据日期 2024/05/06  聚焦优势区域，提速加密下沉市场。1）门店数超1.4万家。截至2024Q1，公司门店总数 收盘价 35.22 14109家，其中直营、加盟门店分别为9470、4639家。新开店方面，2023年新增门店3388 总股本(万 ...

[“Ta四bl驾e_马Ti车tl”e]驱 动门店快速扩张，“火炬项目”有望持续提升毛利率 证券研究报告 [Table_ReportDate] 2024年05月06日 公司研究 [ 公Ta 司ble 点_Re 评po 报rtT 告ype] [T事ab件le：_公Su司mm发ar布y] 2 023年年报及2024年一季报，2023年实现营业收入224.37 亿元（yoy+11.21%），实现归母净利润 9.29 亿元（yoy+18.35%），扣非归 [老Ta百bl姓e_(S6to0c3k8A8n3d)R ank] 母净利润8.44亿元（yoy+14.68%）。2024年一季度实现营业收入55.39亿 元（yoy+1.81%），归母净利润3.21亿元（yoy+10.27%），扣非归母净利润 投资评级 3.11亿元（yoy+10.35%）。 上次评级 点评： [唐Ta爱bl金e_ A u t h o r医] 药行业首席分析师 ➢ 2023年及2024Q1营收表现稳健，高举“火炬项目”提升整体毛利率 执业编号：S1500523080002 水平。2023 年及2024Q1公司营业收入增长较为稳健，而归母利润端 邮 箱： ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 医药/必需消费 [ Table_Main[老ITnaf 百bol]e 姓_Ti(tl6e]0 3883) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 毛利率快速提升，收入阶段性放缓 目标价格： 40.11 上次预测： 36.57 公 ——老百姓 2023 及 2024Q1业绩点评 当前价格： 32.80 司 丁丹(分析师) 张拓(分析师) 2024.04.30 更 0755-23976735 0755-23976170 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 dingdan@gtjas.com zhangtuo024925@gtjas.com 证书编号 S0880514030001 S0880523090003 52周内股价区间（元） 22.99-35.66 报 总市值（百万元） 19,186 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 585/583 火炬计划提升毛利率效果明显，收入放缓主要与高基数、并购数量较低、闭店等因 流通 B股/H股（百万股） 0/0 流通股比例 100% 素有关，预计2024年有望逐步回升，业绩基本符 ...