《关于老百姓大药房连锁股份有限公司 股票交易异常波动情况的问询函》的回函 股票交易异常波动情况的问询函》的回函 老百姓大药房连锁股份有限公司： 《关于老百姓大药房连锁股份有限公司股票交易异常波动情况 的问询函》已收悉，本公司作为老百姓大药房连锁股份有限公司 （以下简称"上市公司"）控股股东，经认真自查，现就相关事项 回复如下： 除已披露事项外，截止目前，本公司不存在影响公司股票交易 异常波动的重大事项，不存在其他与上市公司有关的应披露而未披 露的重大信息，包括但不限于重大资产重组、发行股份、上市公司 收购、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入、股份回购、股 权激励、破产重组、重大业务合作、引进战略投资者等重大事项。 本公司在上市公司本次股票交易异常波动期间，不存在买卖上市公 司股票的情况。 特此函复。 老百姓医药集团有限公司 2024 年 11 月 4 日 《关于老百姓大药房连锁股份有限公司 《关于老百姓大药房连锁股份有限公司股票交易异常波动情况 的问询函》已收悉，本人作为老百姓大药房连锁股份有限公司（以 下简称"上市公司"）实际控制人，经认真自查，现就相关事项回 复如下： 老百姓大药房连锁股份有限公司： ...

证 券 研 究 报 告 老百姓（603883）2024 年三季报点评 推荐（维持） 保存体力，增质提效 目标价：24.2 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年三季报，公司收入为 162.3 亿元（+1.2%），归母净利润为 6.3 亿元（-12.1%），扣非净利 6.1 亿元（-5.9%）。单三季度，公司收入为 52.9 亿 元（+1.2%），归母净利润为 1.3 亿元（-37.3%），扣非净利为 1.3 亿元（-19.1%）。 评论： ❖ 零售业务保持平稳。受政策及消费影响，零售业务收入增速放缓。分业务看， 1~3Q24 零售业务收入 133.1 亿元（+1.7% yoy），加盟、联盟及分销业务收入 28.0 亿元（-0.4% yoy），其他业务收入 1.2 亿元（-11.1% yoy），各业务分别占 收入比例为 82.0%、17.2%、0.8%。分产品看，1~3Q24 中西成药 129.7 亿元 （+5.0% yoy），中药收入 12.0 亿元（-8.3% yoy），非药品收入 20.6 亿元（-13.2% yoy），各产品分别占收入比例为 79.9%、7.4%、12.7%。 ❖ 加盟占比持续提升，下沉 ...

Investment Rating - The report does not specify a clear investment rating for the company Core Insights - The company reported a steady revenue growth of 1.2% year-on-year, achieving a total revenue of 162.3 billion yuan in the first three quarters of 2024, while the net profit attributable to shareholders decreased by 12.1% to 6.3 billion yuan [1] - The company is implementing the Torch Project to enhance gross profit margins, achieving a gross margin of 33.9% in the first three quarters of 2024, an increase of 1.4 percentage points [2] - The company is focusing on both advantageous provinces and expanding into lower-tier markets, with a total of 15,591 stores, including 10,300 direct-operated and 5,291 franchised stores, adding 2,368 new stores in the first three quarters of 2024 [2] - The new retail segment is growing steadily, with online sales reaching 1.74 billion yuan, a year-on-year increase of 16%, and private domain sales through mini-programs growing by 22.6% [3] Financial Summary - For 2024, the company expects revenues of 235 billion yuan, 270 billion yuan in 2025, and 310 billion yuan in 2026, with net profits of 8.9 billion yuan, 10.0 billion yuan, and 12.6 billion yuan respectively [8] - The company’s revenue growth rates are projected at 4.86% for 2024, 14.77% for 2025, and 14.97% for 2026 [4] - The gross margin is expected to improve from 34.02% in 2024 to 36.14% in 2026 [4] - The earnings per share (EPS) is projected to be 1.22 yuan in 2024, increasing to 1.66 yuan by 2026 [4]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [5][3] Core Views - The company experienced revenue growth pressure, but the traditional Chinese medicine segment performed relatively well. The Torch project continues to operate steadily, with a sustained increase in gross margin [2][3] - For Q3 2024, the company reported revenue of 5.29 billion (up 1.18%) and a net profit attributable to shareholders of 127 million (down 37.32%), which is in line with expectations [3] - Due to slowing revenue growth and rigid expense outlays, the EPS forecast for 2024-2026 has been revised down to 1.09, 1.25, and 1.42 yuan respectively, while the target price has been raised to 21.25 yuan based on a PE of 17X for 2025 [3][5] Revenue Performance - Q3 2024 revenue breakdown: retail/franchise business revenue was 4.29 billion (up 2.2%) and 0.958 billion (down 4.0%) respectively. By product: Chinese and Western medicine revenue was 4.111 billion (down 0.7%), traditional Chinese medicine revenue was 0.498 billion (up 30.4%), and non-medicine revenue was 0.682 billion (down 3.8%) [3] - The slowdown in revenue growth is attributed to factors such as inventory pressure from pandemic-related products, tightening of out-of-hospital insurance policies in some regions, and a decrease in store opening rates [3] Gross Margin and Profitability - The gross margin for Q3 2024 was 32.93% (up 0.88 percentage points), continuing to improve throughout 2024 due to the Torch project optimizing gross margins through various initiatives [3] - The company has maintained good expense control, with sales expenses growing only 4.23% year-on-year in Q3 2024, but profit was still pressured due to rigid expenses and slowing revenue growth [3] Store Expansion and Market Strategy - As of Q3 2024, the company had 15,591 stores (10,300 direct and 5,291 franchise), with a slowdown in store growth and a significant reduction in acquisition numbers due to increased competition in the out-of-hospital retail market [3] - The company is focusing on improving operational quality and may increase acquisition numbers in the future as pressures on small and medium-sized pharmacies rise [3]

央视网消息：农业农村部最新数据显示，10月份全国菜篮子指数为133.2，环比下降2.62个点，其中，蔬 菜价格较上月小幅回落。 农业农村部：10月份蔬菜价格较上月小幅回落 10月份，农业农村部监测的28种蔬菜全国平均批发价为每公斤5.9元，环比下降2.5%，同比上涨21.4%。 分品种看，环比价格17种下降，11种上涨，菠菜、油菜、黄瓜价格环比降幅超过10%。 中国农业科学院农业信息研究所副研究员 张晶：10月份全国蔬菜价格小幅回落主要原因是10月份天气 条件有利于田间秋茬蔬菜生长，露地蔬菜大量上市，设施蔬菜供应逐步恢复，各地蔬菜产能有所增加。 专家表示，目前夏秋蔬菜衔接期间价格的高位震荡已经度过，尤其是一些生长周期较长的蔬菜，在10月 中下旬相继完成产地转换，西红柿等部分品种供应偏紧的状况逐步得到缓解，加上耐储的萝卜、甘蓝等 品种量足价稳，拉动菜价整体回落。 张晶：预计后期蔬菜价格将保持季节性下行，前期推迟上市的品种逐步恢复，设施生产的黄瓜、西红 柿、辣椒等陆续上市，后期的蔬菜供应量将进一步增加，秋菜的在途损耗少、保鲜成本降低，菜价将继 续回落。 北京：供应增加 部分蔬菜价格降幅明显 在北京，近期随着产地供 ...

证券研究报告·公司点评报告·医药商业 老百姓（603883） 2024 年三季报点评：利润受新店爬坡及基数 影响短期承压，火炬项目持续提利 2024 年 11 月 01 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|---------|--------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 20176 | 22437 | 23459 | 25914 | 28567 | | 同比（ % ） | 28.54 | 11.21 | 4.55 | 10.46 | 10.24 | | 归母净利润（百万元） | 784.96 | 929.02 | 825.10 | 950.84 | 1,085.84 | | 同比（ % ） | 17.29 | 18.35 | (11.19) | 15.24 | 14.20 | | EPS- 最新摊薄（元 ...

公 司 研 究 医 药 生 物 老百姓 沪深300 公 司 简 评 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 | --- | --- | |---------------------------|-------------| | | | | 数据日期 Table_cominfo] | 2024/10/31 | | 收盘价 | 16.07 | | 总股本 ( 万股 ) | 76,023 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 75,792/0 | | 资产负债率 (%) | 64.41% | | 市净率 ( 倍 ) | 1.62 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | 9.14 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 36.90/11.90 | [Table_Reportdate] 2024年11月01日 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 杜永宏 S0630522040001 dyh@longone.com.cn 证券分析师 伍可心 S0630522120001 w ...

公 司 报 告 公 司 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 2024年11月01日 医药 老百姓(603883.SH) 业绩承压，提升利润率为经营重点 推荐 ( 维持) 平安观点： ■ 股价:16.07元 | --- | --- | |------------------------|--------------------------------| | 行业 | 医药 | | 公司网址 | www.lbxdrugs.com | | 大股东 / 持股 | 老百姓医药集团有限公司 /26.12% | | 实际控制人 | 谢子龙 , 陈秀兰 | | 总股本 ( 百万股 ) | 760 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 758 | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | 总市值 ( 亿元 ) | 122 | | 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | 122 | | 每股净资产 ( 元 ) | 9.16 | | 资产负债率 (%) | 64.4 | | 行情走势图 | | | | | 证券分析师 | --- | |------------------------| | | | 投资咨询资格编号 | ...

f 隔证券 医药生物/医药商业 公 司 研 究 老百姓（603883.SH） 2024 年 10 月 31 日 2024Q3 利润端承压，火炬项目稳步推进提毛利 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |---------------------------|---------------------------| | | | | 余汝意（分析师） | 巢舒然（联系人） | | yuruyi@kysec.cn | chaoshuran@kysec.cn | | 证书编号： S0790523070002 | 证书编号： S0790123110015 | 2024Q3 利润端承压，毛利率同比提升，维持"买入"评级 2024Q1-Q3 公司实现营收 162.32 亿元（同比+1.19%，下文皆为同比口径）；归母 净利润 6.30 亿元（-12.06%）；扣非归母净利润 6.07 亿元（-5.94%）。Q3 单季度， 公司实现营收 52.92 亿元（+1.18%）；归母净利润 1.27 亿元（-37.32%）；扣非归 母净利润 1.25 亿元（-19.10%）。从盈利能力来看，202 ...

证券代码：603883 证券简称：老百姓 老百姓大药房连锁股份有限公司 2024 年三季度报告解读会纪要 一、会议情况 （一）会议时间：2024 年 10 月 29 日 20:00-21:00 1、公司参会人员 董事长 谢子龙 总裁 王黎 财务总监 陈立山 董事会秘书 冯诗倪 2、机构参会人员 中信证券、东吴证券、中信建投、中金公司、浙商证券、海通证券、国盛证券、兴业证 券、招商证券、东北证券、广发证券、方正证券、汇丰、高盛、摩根大通、摩根士丹利、 国海证券、甬兴证券、国联证券、华创证券、东兴证券、民生证券、华泰证券、西部证 券、中邮证券、国金证券、东海证券、平安证券、华安证券、开源证券、中银国际、东 方证券、财通证券、长江证券、兴全基金、淡水泉、高毅资产、嘉实基金、农银汇理基 金、中信里昂、国投泰康、雪石资产、湖南医药发展基金、奶酪基金、北京金百镕投资、 上银、万丰友方、坚果投资、建信养老、青榕资产、上海君和、昆仑信托、资本集团、 博裕资本、森锦投资、前海开源基金、上海新伯霖私募、同犇投资、上海保银投资、中 信保诚基金、上海睿郡资产、上汽颀臻、中航基金、永安国富、相聚资本、富兰克林邓 普顿投资、尚诚资管、武 ...