Revenue Forecast - The company expects 2024 annual revenue to be between 730.50 million and 754.36 million CNY, an increase of 52.42 million to 76.28 million CNY, representing a year-on-year growth of 7.73% to 11.25%[4]. - The previous year's revenue was 678.08 million CNY, with a net profit of 57.85 million CNY and a net profit after deducting non-recurring gains and losses of 44.49 million CNY[6]. - The increase in overseas market access and business expansion contributed to revenue growth, while domestic business revenue growth was limited due to a decrease in procurement activities[8]. Profit Forecast - The projected net profit attributable to shareholders for 2024 is expected to be between 15.73 million and 23.38 million CNY, a decrease of 34.47 million to 42.12 million CNY, reflecting a year-on-year decline of 59.59% to 72.81%[4]. - The company anticipates a net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses to be between -12.74 million and -5.09 million CNY for 2024[4]. - Non-recurring gains and losses are expected to impact the net profit attributable to shareholders by approximately 28.47 million CNY, primarily from government subsidies and investment income[8]. Marketing and Expenses - The company has been enhancing its marketing system and brand influence, leading to increased sales, management, and R&D expenses, which grew faster than revenue[8]. Uncertainties and Forecast Validity - The company has not identified any significant uncertainties affecting the accuracy of this earnings forecast[9]. - The forecast data is preliminary and subject to change pending the audited annual report for 2024[10].

Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for the company [4]. Core Views - The company is a leading domestic flexible endoscope manufacturer, with a well-established product line that supports steady revenue growth. The flagship product AQ-300 targets the high-end market, while other models cater to mid and grassroots markets. The company has achieved a revenue CAGR of 31.66% from 2017 to 2023, driven by market demand recovery and increased sales of mid-to-high-end products [1][2][3]. Summary by Sections Company Overview - The company has been focused on the endoscope field for thirty years, with products widely used in various clinical departments. It has developed a comprehensive product line to meet diverse clinical needs, including the AQ-300, AQ-200, and other models for different market segments [1][2]. Market Potential - The flexible endoscope market in China is dominated by imported brands, with a market size of 7.6 billion yuan in 2022. The leading brands are Olympus and Fujifilm, holding 60.40% and 14.00% market shares, respectively. The company, along with other domestic manufacturers, has significant potential for market share growth due to low domestic production rates and increasing demand for local alternatives [2][3]. Product Development and Innovation - The company has a strong focus on R&D, with a CAGR of 45.92% in R&D expenses from 2017 to 2023. It launched the first domestic 4K ultra-high-definition endoscope in 2022 and plans to introduce several new products in 2024, enhancing its product matrix and competitive edge in high-end markets [3][4]. Marketing and Global Expansion - The company has established a global marketing and service system, with 15 marketing subsidiaries and 34 service points as of mid-2024. It is actively pursuing overseas market access, with 0.68 billion yuan in overseas revenue in 2024H1, accounting for 19.2% of total revenue. The AQ-300 has received CE certification, which is expected to boost overseas sales [4][5]. Financial Forecast and Valuation - The company is projected to achieve revenues of 753 million yuan, 950 million yuan, and 1.189 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with year-on-year growth rates of 11.1%, 26.1%, and 25.2%. The net profit attributable to the parent company is expected to be 50 million yuan, 80 million yuan, and 115 million yuan for the same years, with growth rates of -13.9%, 60.3%, and 43.8% [4][5].

二、公司前十大无限售条件股东持股信息 | 序号 | | 股东名称 | 持股数量（股） | 占总股本比例（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 顾小舟 | | 21,740,500 | 16.15 | 证券代码：688212 证券简称：澳华内镜 公告编号：2025-006 上海澳华内镜股份有限公司 关于回购股份事项前十大股东和前十大无限售条件股东 持股信息的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 上海澳华内镜股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年1月3日以现场与通讯相 结合的方式召开了第二届董事会第十六次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式 回购公司股份方案的议案》，具体详见公司于2025年1月6日披露于上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）的《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告》（公告编号： 2025-001）。根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》等相关 规定，现将董事会公告回购股份决议的前一个交易日（即20 ...

关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 ● 回购股份金额：不低于人民币 10,000 万元（含），不超过人民币 20,000 万 元（含）； ● 回购股份资金来源：公司自有资金及中信银行股份有限公司上海分行提供 的股票回购专项贷款。公司已取得中信银行股份有限公司上海分行出具的《贷款承 诺函》，具体贷款事宜将以双方签订的贷款合同为准； 证券代码：688212 证券简称：澳华内镜 公告编号：2025-007 上海澳华内镜股份有限公司 重要内容提示： ● 回购股份用途：员工持股计划或股权激励计划； ● 回购股份价格：不超过人民币 45.00 元/股，该价格未超过公司董事会审议 通过相关决议前 30 个交易日公司股票交易均价的 150%； ● 回购股份方式：集中竞价交易方式； 2024 年 12 月 3 日，公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了 《上海澳华内镜股份有限公司持股 5%以上股东减持股份计划公告》（公告编号： 2024-052），公司实际控制人 ...

证券代码：688212 证券简称：澳华内镜 公告编号：2025-005 上海澳华内镜股份有限公司 第二届监事会第十五次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 上海澳华内镜股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 3 日以现场与通讯 相结合的方式召开了第二届监事会第十五次会议（以下简称"本次会议"）。本次会议 的通知已于 2025 年 12 月 31 日以电子邮件的方式送达全体监事。本次会议由公司监事会 主席徐佳丽女士召集并主持，会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。本次会议的召 集、召开程序和方式符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）等法 律法规以及《上海澳华内镜股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关 规定，会议决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 会议经与会监事审议并书面表决通过了如下议案： （一）审议通过《关于调整 2022 年限制性股票激励计划授予价格的议案》 监事会认为：鉴于公司 2023 年度权益分派已实施完毕 ...

深圳价值在线咨询顾问有限公司 深圳价值在线咨询顾问有限公司 独立财务顾问报告 第一章 释 义 在本报告中，如无特殊说明，下列简称具有如下含义： 关于 上海澳华内镜股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划预留授予部分 第二个归属期归属条件成就事项 之 独立财务顾问报告 二〇二五年一月 | | | | 释义项 | | 释义内容 | | --- | --- | --- | | 澳华内镜、本公司、上市公 | 指 | 上海澳华内镜股份有限公司（含分公司及子公司） | | 司、公司 | | | | 限制性股票激励计划、本激 | | 上海澳华内镜股份有限公司 2022 年限制性股票激励 | | 励计划、本次激励计划、本 | 指 | 计划 | | 计划 | | | | 《激励计划（草案）》 | 指 | 《上海澳华内镜股份有限公司 2022 年限制性股票激 | | | | 励计划（草案）》 | | 本报告、本独立财务顾问报 | | 《深圳价值在线咨询顾问有限公司关于上海澳华内镜 股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划预留授予 | | | 指 | | | 告 | | 部分第二个归属期归属条件成就事项之独立财务顾问 | ...

综上，监事会同意公司本次激励计划预留授予限制性股票第二个归属期的归属名 单。 上海澳华内镜股份有限公司（以下简称"公司"）监事会根据《中华人民共和国公 司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民共和国证券法》（以下简称"证券 法"）《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）等相关法律、法 规、规范性文件及《上海澳华内镜股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的有关规定，对公司2022年限制性股票激励计划（以下简称"本次激励计划"）预留授 予部分第二个归属期归属名单进行了核查，相关核查情况如下： 徐佳丽 邱礼明 张利英 监事会核查后认为：公司本次激励计划预留授予限制性股票的激励对象共8人，均符 合《公司法》等法律、法规和规范性文件以及《公司章程》规定的任职资格，符合《管 理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律、法规和规范性文件规定的激 励对象条件，符合本次激励计划规定的激励对象范围，其作为公司本次激励计划激励对 象的主体资格合法、有效，激励对象获授预留授予限制性股票的归属条件已经成就。 上海澳华内镜股份有限公司监事会 （本页以下无正文） 关于公司2022年限制性股票激励计划 （ ...

第二届董事会第十六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 证券代码：688212 证券简称：澳华内镜 公告编号：2025-004 上海澳华内镜股份有限公司 董事会同意公司使用自有资金和股票回购专项贷款通过上海证券交易所交易系统以 集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A 股）股份，并在未来适宜时 机将前述回购股份用于公司股权激励或员工持股计划。公司本次回购股份的资金总额不 低于人民币 10,000 万元（含），不超过人民币 20,000 万元（含），具体回购资金总额以 实际使用的资金总额为准。按本次回购股份价格上限人民币 45.00 元/股进行测算，公司 本次回购的股份数量约为 222.22 万股至 444.44 万股，约占公司总股本比例的 1.65%至 3.30%，本次回购具体的回购数量及占公司总股本的比例以回购完毕或回购实施期限届满 时公司的实际回购情况为准。本次回购公司股份实施期限为自董事会审议通过本次回购 方案之日起 12 个月内，同时董事会授权公司管理层 ...

证券代码：688212 证券简称：澳华内镜 公告编号：2025-001 上海澳华内镜股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 上海澳华内镜股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过集中竞价交易方式回 购部分公司已发行的人民币普通股（A 股）股票，回购方案具体如下： 回购股份金额：不低于人民币 10,000 万元（含），不超过人民币 20,000 万 元（含）； 回购股份资金来源：公司自有资金及中信银行股份有限公司上海分行提供 的股票回购专项贷款。公司已取得中信银行股份有限公司上海分行出具的《贷款承 诺函》，具体贷款事宜将以双方签订的贷款合同为准； 回购股份用途：员工持股计划或股权激励计划； 回购股份价格：不超过人民币 45.00 元/股，该价格未超过公司董事会审议 通过相关决议前 30 个交易日公司股票交易均价的 150%； 回购股份方式：通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购； 回购股份期限：自公司董事会审议通过本次回购方案之日起 12 ...

证券代码：688212 证券简称：澳华内镜 公告编号：2025-003 上海澳华内镜股份有限公司 关于2022年限制性股票激励计划预留授予部分 第二个归属期符合归属条件的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 限制性股票拟归属数量：78,000股 归属股票来源：向激励对象定向发行的上海澳华内镜股份有限公司（以下简称"公 司"）A股普通股股票 一、2022年限制性股票激励计划（以下简称"本次激励计划"或"《激励计划（草 案）》"）批准及实施情况 （一）本次激励计划方案及已履行的程序 1、本次激励计划主要内容 （1）激励方式：第二类限制性股票。 （2）授予数量：本次激励计划拟向激励对象授予权益合计250.00万股，约占本次激 励计划草案公告日公司股本总额13,334.00万股的1.87%。其中首次授予224.00万股，约 占本次激励计划草案公告时公司股本总额的1.68%，首次授予部分占本次授予权益总额的 89.60%；预留26.00万股，约占本次激励计划草案公告时公司股本总额的0.19%，预留部 分 ...