华福证券 公 司 财 报 点 评 证 券 研 究 报 告 芯碁微装（688630.SH） 业绩超预期，紧握多重行业机遇高速成长 投资要点： ➢ 事件： 公司公告 24H1 实现营收 4.49 亿，同比+41.04%；实现归母净利 1.01 亿元，同比+38.56%，扣非净利 0.99 亿元，同比+45.84%；其中 Q2 实现营收 2.51 亿（预告中值 2.45 亿），同比+55.37%，环比+26.93%； 归母净利 0.61 亿元（（预告中值 0.61 亿），同比+55.58%，环比+53.25%； 扣非净利 0.62 亿元（（预告中值 0.60 亿），同比+58.62%，环比+67.84%。， 业绩超预期！ ➢ PCB+泛半导体共同驱动成长，会计政策变更影响毛利率 PCB 业务）：24H1 PCB 行业逐步回暖，PCB 厂商稼动率回升后对 设备需求提升。同时 PCB 企业在东南亚大量投资设厂。除了持续进行 的高端化外，24H1 公司全球化进展迅速，LDI 设备成功销往越南/泰国 /日本等地。泛半导体）：公司泛半导体领域多点开花，在手订单保持较 快增长。公司 IC 载板市场表现良好，同比增速较快。IC ...

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 21 年 月 日 芯碁微装（688630.SH） Q2 盈利能力保持优秀，PCB 持续向好，泛半导体迎来破晓 公司发布 2024 年半年度报告。2024 年上半年公司实现营业收入 4.5 亿 元，同比+41%；归母净利润 1 亿元，同比+39%；扣非归母净利润 0.99 亿元，同比+46%。公司 2024Q2 实现营业收入 2.5 亿元，同比+55%；归 母净利润 0.6 亿元，同比+56%；扣非归母净利润 0.6 亿元，同比+59%。 公司业绩符合我们的预期，在行业整体承压的背景下，公司逆势增长，彰 显公司在直写光刻领域的强阿尔法属性。 公司盈利能力保持优秀。因为财政部于今年 3 月发布《企业会计准则应用 指南汇编 2024》，规定保证类质保费用应计入营业成本，因此，公司原来 计入销售费用的质保费用，调整计入营业成本，导致报表层面的单 Q2 季 度毛利率与销售费用率不可比。因此我们直接对比净利率，得出公司盈利 能力仍然保持强势的结论。去年 Q2 的净利率为四个季度最高，达到 24.21%，但是，今年公司 Q2 净利率为 24.24%，在 ...

2024 年半年度报告 公司代码：688630 公司简称：芯碁微装 合肥芯碁微电子装备股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 227 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在报告中详细描 述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节管理层讨论与分析"五、风险因素"部分内容。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人程卓、主管会计工作负责人魏永珍及会计机构负责人（会计主管人员）何海声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股 ...

执业证书编号：S0740522120001 Email：zhangcf01@zts.com.cn 执业证书编号：S0740519080001 ◼ 业绩高速增长，PCB 和泛半导体设备齐头并进 公司点评 芯碁微装（688630.SH） /机械设备 证券研究报告/公司点评 2024 年 7 月 23 日 [Table_Industry] [Table_Finance 公司盈利预测及估值 1] 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 652 829 1,112 1,523 2,097 增长率 yoy% 33% 27% 34% 37% 38% 净利润（百万元） 137 179 257 346 465 增长率 yoy% 29% 31% 43% 35% 34% 每股收益（元） 1.04 1.36 1.95 2.63 3.53 每股现金流量 0.05 -0.98 2.54 2.08 1.71 净资产收益率 13% 9% 11% 13% 15% P/E 55.1 42.0 29.3 21.8 16.2 P/B 7.2 3.7 3.3 2.9 2.5 [Table_Title] 评 ...

买入 原评级：买入 市场价格:人民币 57.30 板块评级:强于大市 相关研究报告 《芯碁微装》20240429 《芯碁微装》20240225 《芯碁微装》20231029 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 机械设备：专用设备 证券分析师：苏凌瑶 lingyao.su@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522080003 2024Q2 归母净利润环比增速超市场预期，PCB 业务受技术升级和海外拓展需求强劲 688630.SH | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------|----------| | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 131.42 | | 流通股 ( 百万 ) | | 131.42 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 7,530.31 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | 103.23 | | 主要股东 | | | | 程卓 | | 27.99 | | 资料来源：公司公告， Wind | ，中银证券 | | jiakai ...

司 研 事件： 公司在产品高端化和全球化上走在行业前列。产品高端化符合当 前算力 PCB 需求旺盛的市场结构，公司的中高阶 PCB 产品市场份额不 断提升，同时进一步拓展产品品类。我们看好公司受益于 PCB 厂商建 设高多层 PCB 产能带来的资本开支大幅增加。全球化上，公司加大了 在东南亚地区的市场布局，PCB 产能转移将带来大量的设备需求，同 时公司有望在新的供应格局中占据更大份额。我们持续看好公司 PCB 设备需求将进入景气周期。 我们维持此前盈利预测，预计公司 2024-2026 年营收收入为 11.5/15.6/19.9 亿元，归母净利润为 2.67/3.86/5.24 亿元，P/E 倍数分别 为 28/20/14×。我们认为，公司技术上处领先地位，同时底层技术具 备强大的平台延伸特点，维持"买入"评级。 证 券 研 究 买入（维持评级） 团队成员 分析师： 陈海进(S0210524060003) chj30590@hfzq.com.cn 华福证券 投资要点： PCB 设备受益于大算力时代，产品升级&出口双轮驱动 在泛半导体领域，公司以技术驱动创新和产品落地，站在行业前 沿引领 LDI 技术应用领域 ...

2024 年半年度业绩预告的自愿性披露公告 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 1、经合肥芯碁微电子装备股份有限公司（以下简称"公司"） 财务部门初步测算，预计公司 2024 年半年度实现营业收入 43,497.08 万元至45,090.38万元，与上年同期相比，同比增长36.50%至41.50%。 2、预计 2024 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为 9,888.05 万元至 10,251.42 万元，与上年同期相比，同比增加 36.06% 至 41.06%。 （三）本次业绩预告未经注册会计师审计。 二、上年同期业绩情况 2023 年半年度归属于母公司所有者的净利润：7,267.42 万元。 2023 年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利 润：6,756.11 万元。 1、PCB 领域： 出口链方面，公司已提前部署了全球化海外策略，加大了东南 亚地区的市场布局，目前已完成泰国子公司的设立登记。同时，公 司积极建设海外销售及运维团队，发挥自身品牌、技术开发和市场 营销的优势，增强海外客户的服务能力。 在泛半导体领域，公司持续多赛道拓展，丰富产品矩阵丰富， 推进直写光刻技术应用拓展不 ...

①光刻胶+PCB+低空经济+先进封装！这家公司拟投建光刻胶项目；②光刻机+PCB+芯片+先进封装！ 这家公司光刻设备可应用于更高算力的大面积芯片；③光刻机+无人驾驶+AR！公司拥有无人驾驶激光 雷达镜头产品。 【重点公告解读】 康达新材：完成工商变更登记 康达新材公告，近日，公司根据决议完成了工商变更登记事项并取得上海市市场监督管理局换发的《营 业执照》。 点评：公开资料显示，康达新材主营业务是胶粘剂、复合材料、电子产品、显示材料等领域的研发、制 造及销售。公司产品主要包括环氧树脂胶、聚氨酯胶、丙烯酸酯胶、OLED材料、LCD光刻胶感光剂、 LCD-PI导向膜单体、ITO靶材、医药中间体、锂电池电解液添加剂、电子清洗剂。 康达新材6月12日在互动易上表示，目前公司控股子公司彩晶光电已掌握TFT液晶面板正性光刻胶核心 原材料光引发剂（PAC）及半导体集成电路光刻胶光引发剂（PAG）的生产技术及工艺，多个产品在目 标客户处进行了性能测试，并拟投资建设"半导体光刻胶核心材料光引发剂技术研究和产业化项目"，拟 在此基础上，通过本项目的开展完成产品中试和量产工艺技术研究，并最终形成光引发剂的产业化生产 能力。现阶段彩晶 ...

华福证券 投资要点： 公司成立于 2015 年，成立以来快速成长，产品覆盖 PCB 直写、IC 载板、先进封装、FPD 面板显示、IC 掩膜版制版、IC 制造领域，还拓 展如光伏电池等下游。公司业绩快速增长，2023 年实现营收 8.29 亿， 归母净利 1.79 亿元，2019-2023 年营收 CAGR 约为 42%，归母净利 CAGR 约为 39%。从增长来源看，2023 年 PCB 设备为营收主力且持续 增长。泛半导体设备占比为 23%但高速增长，2023 年增长绝对额超过 PCB 成为增长主力，显示公司拓领域卓有成效。 PCB 领域：产品结构升级，市场需求快速增长 证 券 研 究 报 告 我们预计公司 2024-2026 年营收收入为 11.5/15.6/19.9 亿元，归母 净利润为 2.67/3.86/5.24 亿元，P/E 倍数分别为 28/19/14×。我们认为， 公司技术上处领先地位，同时底层技术具备强大的平台延伸特点，首 次覆盖给予"买入"评级。 风险提示 芯碁微装（688630.SH） 直写光刻领军企业，LDI 从 PCB 来到泛半导体 时代 激光直写设备龙头，技术延伸快速成长 直写光 ...

合肥芯碁微电子装备股份有限公司 投资者关系活动记录表 股票简称:芯碁微装 股票代码:688630 编号:2024-02 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 ■现场参观 □其他(电话会议) 安徽上市公司协会、陆家嘴信托、东方证券、长江证券、 参与单位名称 华富基金、华安证券、中珏基金、信达资产 时间 7 月 11 日上午 地点 芯碁微装产业园内 董事会秘书、财务总监:魏永珍 公司接待人员姓名 首席科学家:曲鲁杰 投资者关系活动主要 主要交流问题如下: 1 ——公司二季度订单情况如何? 内容介绍 ——从目前来看,今年二季度订单较饱满,同比来看, 今年的订单预期优于去年。无论是国内客户还是海外客 户,受下游客户需求牵引,订单增长趋势较为确定。 2 ——目前 PCB 行业景气度及公司客户进展如何? ——今年二季度 PCB 行业稼动率较第一季度有所提 升,公司生产端从三月份开始已达满产状态。下游客户今 年对高阶板的需求增速较快,高阶头部客户的订单需求趋 势较为确定,叠加下游客户在东南亚产能的转移,海外订 单增长趋势明显。 3 ——目前订单排产是什么节奏? ...