来访者类型 特定对象调研 分析师会议 □策略会 媒体采访 R 业绩说明会 新闻发布会 £路演活动 £公司来访 £ 其他 电话会议 详见附件 来访人员姓 名、身份证 号及职务 接待时间 8 月 19 日 预约接待地点 / 【243】人 接待人员 董事、总经理郑耀， 公司副总经理、董事 参会投资者 会秘书、财务总监汪 方华，独立董事黄杰 刚 | --- | --- | |----------|------------------------------------------------------------------| | 交流问题 | 1、二季度光源和镜体的发货量如何？二季度国内整机产品的销售情况？ | | | 公司上半年内窥镜销售数量九千多支，比去年上半年略微下降。其中 | | | 二季度的内窥镜销售数量为四千五百支左右。上半年光源模组销售数量一 | | | 千八百套，相比去年上半年的六千多套有较大差异，主要是去年客户推出 | | | 新系统，针对新系统的光源模组备货较多，今年减少库存影响公司出货。 | | | 公司的整机产品是在去年年底获得产品注册，从今年春节过后开始批 | | | 量生产和发货，目前 ...

美国子公司包括泰国工产的进展还是非常顺利的包括国内整机的放量也是非常可观那接下来我们首先有请董事总经理郑总来为我们介绍一下中报的情况有请郑总大家好我是海泰新光的总经理郑耀欢迎大家来参加我们海泰新光的业绩说明会也谢谢大家对我们公司的关注 这里我就首先介绍一下我们2024年上半年的经营情况然后后面我们再做交流首先我们2024年的上半年我们的营收是2.2亿比2023年的上半年的2.6768亿下降了18%主要的原因是2023年上半年美国大客户 为新系统的发布 它持续的集中背后就包括了玫瑰金和光源模组 尤其是光源模组所以2023年上半年的同期基数非常高同时背后也造成了客户的库存出于一个较高的水平 所以为了降低库存量 客户今年就放缓了从公司进货的节奏从客户的公开资料来看的话其实它的新一代立规金系统的销售是持续增长的所以随着后面客户库存量下降到正常水平的话我们公司的发货会逐步回升 另外我们公司上半年实现的净利润是7000万,比2023年的上半年下降20%以下,跟我们的营收下降比例是同比例的。 2024年的上半年我们公司的主营业务收入是2.19亿占公司营业收入99.2%所以主营业务还是突出其中主营业务的毛利率是2023年上半 ...

海泰新光(688677. SH) /医 疗器械 证券研究报告/公司点评 2024年8月18日 公司盈利预测及估值 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

短期业绩承压，订单放量节奏有望恢复 ——海泰新光 2024 年半年报点评 核心观点 ⚫ 大客户高库存逐渐消化，边际有望改善。2024H1 ，公司实现营收 2.2 亿元，同比17.7%，主要系 2023H1 美国大客户为新系统的发布持续集中备货，一方面造成同期 基数较高，另一方面客户为消化高库存后续进货节奏放缓；实现归母净利润 0.71 亿 元，同比-21.0%，主要系营收规模同比下降，以及在研发投入、市场开拓、国外建 厂等方面投入增加所致。根据公司公告，客户新一代内窥镜系统销售持续增长，随 着客户库存量下降到较低水平，作为其内窥镜核心部件唯一供应商，公司发货量将 逐渐回升。 ⚫ 积极开拓国内市场，加快布局海外业务。公司积极开拓国内市场，截至 2024H1，第 二代 4K 内窥镜系统已累计发货超 100 套，带动整机设备营收同比增长 200%，为自 主品牌建设和整机业务拓展打下良好基础。另外，2024H1 公司全资子公司美国奥美 克通过大客户认证，后续客户订单调整为下达到美国奥美克，该业务流程已进入测 试阶段；泰国子公司生产能力建设和相关认证进度正持续推进，有利于规避国际政 策如关税的影响，确保海外业务稳健发展 ...

证券研究报告·公司点评报告·医疗器械 海泰新光（688677） 2024 年 H1 业绩点评：短期业绩承压，看好 下半年逐步恢复 2024 年 08 月 18 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|---------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 476.82 | 470.60 | 471.85 | 598.47 | 722.18 | | 同比（ % ） | 53.97 | (1.31) | 0.27 | 26.84 | 20.67 | | 归母净利润（百万元） | 182.57 | 145.71 | 166.77 | 224.57 | 275.83 | | 同比（ % ） | 55.07 | (20.19) | 14.45 | 34.66 | 22.82 | | EPS- 最新摊薄（元 / ...

海泰新光（ [Table_StockNameRptType] 688677） 公司点评 2024 年中报业绩符合预期，下半年预期改善明显 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------|--------|-------------|--------|------------------------------------------------|-------|-------|-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 海泰新光(688677.SH) 2024 年 08 月 17 日 | --- | --- | |-------------------------------|------------------------------| | 海泰新光（ 买入（维持） | 688677.SH ） 2024 | | 当前价格 ( 元 ) ： 29.61 | | | 所属行业：医药生物 / 医疗器械 | 半年报点评：短期承压，看好下 | | 证券分析师 | 半年环比改善 | | 周新明 | | 资格编号：S0120524060001 邮箱：zhouxm＠tebon.com.cn 研究助理 投资要点 事件：2024 年上半年，公司实现营业收入 2.2 亿元（-17.7%，同比，下同），实现归 母净利润 7055 万元（-21.02%），实现扣非归母净利润 6468 万元（-24.55%）。 单季度收入降幅收窄，费用投入加大：分季度看，公司 Q2 实现收入 1.03 亿元（- 13.91%），降幅相比 24Q1 明显收窄。另外，公司 Q2 实现归母净利润 3211 万元（- 21 ...

华福证券 海泰新光（688677.SH） 24 年半年报业绩点评：H1 业绩受客户降库存影 响有所扰动，看好 H2 环比改善趋势 投资要点： 公司发布 2024 年半年报。 24H1 公司实现营收 2.2 亿（同比-17.7%），归母净利润 7055 万元 （同比-21%），归母扣非净利润 6468 万元（同比-24.6%）。 单 Q2 公司实现营收 1.03 亿元（同比-13.9%），归母净利润 3211 万元（同比-21.4%），归母扣非净利润 2822 万元（同比-28.3%）。 24H1 受客户降库存因素影响，大客户发货持续调整中。 分产品，24H1 医用内窥镜行业收入 1.76 亿元（同比-16.7%）；光 学行业收入 4268 万元（同比-23.1%）。24H1 业绩受客户降库存影响 有所扰动，考虑到客户新一代内窥镜系统销售持续增长，公司作为其 内窥镜核心部件的独供，我们认为下半年发货有望回升到正常水平。 海外子公司建设进度加快，加速产业协同链条建设。目前美国奥 美克已通过客户认证，未来订单将由子公司美国奥美克发货给美国客 户，目前业务已进入流程测试；泰国子公司厂房建设中，未来有望进 一步降低关税 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [2][3]. Core Views - The company's performance is under pressure due to inventory impacts from U.S. customers, but improvement is expected in the second half of the year as hysteroscopes ramp up production and overall machine sales increase [2]. - For H1 2024, the company achieved revenue of 220 million yuan (down 17.7%) and a net profit attributable to shareholders of 70.55 million yuan (down 21.0%) [2]. - The revenue for Q2 2024 was 103 million yuan (down 13.91%), with a net profit of 32.11 million yuan (down 21.43%) [2]. - The company has adjusted its EPS forecasts for 2024-2026 to 1.57, 1.97, and 2.38 yuan respectively, and has set a target price of 39.25 yuan based on a PE of 25x for 2024 [2]. Financial Summary - In 2024E, the company is projected to achieve revenue of 567 million yuan, a 20.4% increase from 2023, with a net profit of 189 million yuan, reflecting a 29.8% increase [3]. - The gross margin for H1 2024 was 64.09%, remaining stable year-on-year [2]. - The company’s net asset return rate is expected to improve from 11.3% in 2023 to 13.5% in 2024 [3]. Business Performance - The endoscope business generated revenue of 176 million yuan in H1 2024, down 16.74%, but showed a 10% increase quarter-on-quarter [2]. - The optical products segment reported revenue of 42.68 million yuan, down 23.1%, but is expected to stabilize with recovering orders from downstream customers [2]. - The company is focused on continuous product development, with plans for mass production of new hysteroscopes and other surgical instruments in H2 2024 [2].

2024 年半年度报告 公司代码：688677 公司简称：海泰新光 青岛海泰新光科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 190 2024 年半年度报告 重要提示 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完 整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告中详细描 述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节"管理层讨论与分析"中有关风险的说明。 公司全体董事出席董事会会议。 本半年度报告未经审计。 公司负责人郑安民、主管会计工作负责人汪方华及会计机构负责人（会计主管人员）陈明明声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 是否存在违反 ...