Equity Research Report 8 December 2025 China Airports Equities Opportunities and challenges coexist Resilient traffic growth, but uncertainty to remain in 2026. The domestic passenger traffic of Chinese Airlines climbed 4.4% y-o-y in October vs. +2.8% y-o-y in 3Q25 (source: Civil Aviation Administration of China), partially driven by the recovery of business travel. We see strong momentum in inbound travel supported by China's visa-waiver policy – volume of inbound foreign visitor with visa-exemption surged ...

南都讯 12月11日，随着一批总重约2.3吨的电子产品经由深圳机场顺利出海，深圳机场2025年国际及地区货邮吞吐量突破100万吨，由此成为中国内地第三个 年进出口货量破百万吨的内地机场。在国内、国际货运业务双轮驱动下，深圳机场今年全年总货量预计将首次突破200万吨，实现枢纽能级再跃升。 作为深圳对外开放门户，机场年进出口货量首次突破百万吨大关，既是深圳机场货运业务高质量发展和枢纽能级跃升的重要标志，也是深圳持续扩大高水平 对外开放的重要成果，展现了深圳作为中国"外贸第一城"的发展活力。 国际及地区货运通航点覆盖全球五大洲 近年来，深圳机场加快高水平空港型国家物流枢纽建设，聚焦服务深圳产业发展和深圳制造出海，发力国际业务拓展，提升枢纽中转能力，优化航空物流生 态，打造"全球123快货物流圈"，持续为粤港澳大湾区与全球经贸往来"拓通道、提速度"。截至目前，深圳机场的货运通航点数量达到63个，其中国际及地 区货运通航点达到43个，覆盖全球五大洲、27个国家和地区。 今年以来，深圳机场凭借优质的运营环境与发展潜力，吸引阿特拉斯航空、UPS、顺丰等14家航司持续"加码"运力投放，新开迈阿密、德里、雅加达等3条 国际货运 ...

《中国民航报》、中国民航网 记者冯智君 报道：12月11日，在深圳边检总站深圳机场边检站的高效保 障下，一架载有2.3吨重电子产品的国际航班顺利从深圳宝安国际机场起飞，今年深圳机场口岸货邮吞 吐量顺利超过100万吨，这是口岸开通以来首次突破100万吨大关，创历史新高。由此，深圳机场成为国 内第三个年进出口货量破百万吨的内地机场。 为进一步提高航空物流效率，服务企业"出海"需求，保障供应链产业链稳定，深圳机场边检站立足移民 管理职能优势和空港口岸区位优势，以深入开展"服务发展增值提效"行动为牵引，建立"服务需求提前 报、航班信息提前通、边检手续提前办"工作机制，推出机组人员"'备案+通行'并行办理"快捷通关模 式，同时深化iAPI数据运用，有效实现货运航班"资料复用、一次办结"，单次查验时间节约20%。 据深圳机场边检站边防检查处副处长黄聿中介绍，目前，深圳机场国际及地区货运通航点达到了43个， 覆盖全球五大洲、27个国家和地区。截至12月11日，该站今年累计查验机组人员和国际货运航班分别同 比增长超20%、13%。 "对一些像是装载进口生鲜水果的航班，需要以最快速度转运，保障新鲜度，我们也会及时开通'绿色通 ...

这一改变源于深圳海关深度推进的"空港智慧物流改革"：通过将数字孪生技术、AGV智能机器人、智 能卡口等前沿技术融入监管全流程，构建起"可视化、智能化、全天候"的监管体系，实现货物"数据 流、轨迹流、视频流"合一，让进口"即放即提"、出口"抵港直装"成为常态。深圳机场深畅国际货站总 经理潘明强表示，在深圳海关的支持下，我们引进多项智能化设备，场站保障能力提升63%，货物周转 效率显著提高。 12月11日，一批总重约2.3吨的电子产品运抵深圳宝安国际机场国际货站，仅用5分钟便完成海关通关手 续，顺利搭乘国际航班出海。随着这批货物的启程，深圳机场（000089）口岸2025年以来累计进出口货 运量首次突破100万吨，同比增长10.6%。据悉，这是该口岸开通以来首次迈入"年百万吨级"货运口岸行 列，创下历史新高。 这一亮眼成绩的背后，既是深圳外贸企业活力迸发的生动体现，更离不开深圳海关通过科技赋能、模式 创新、精准服务构建的高效监管服务体系为航空物流按下"加速键"，助力深圳机场成为联通全球的"空 中丝路"核心节点。深圳市美邦链通国际航空物流有限公司副总经理欧阳跃表示，现在符合监管要求出 口货物到港后马上就能安排上机， ...

12月11日，一批总重约2.3吨的电子产品运抵深圳机场国际货站，随即搭乘国际航班出海。随着这批货 物的启程，深圳机场口岸2025年以来累计进出口货运量正式突破100万吨，同比增长10.6%。这也是该 口岸开通以来首次迈入"年百万吨级"货运口岸行列，创下历史新高。 ...

南方财经12月12日电，记者从深圳机场获悉，12月11日，随着一批总重约2.3吨的电子产品经由深圳机 场顺利出海，深圳机场2025年国际及地区货邮吞吐量突破100万吨，由此成为中国内地第三个年进出口 货量破百万吨的内地机场。据预测，深圳机场今年全年总货量预计将首次突破200万吨。（21世纪经济 报道） ...

针对航空货运中转效率低、舱位资源利用率不足等行业痛点，深圳海关创新应用空侧直通、国际中 转"换单"、机坪直提等一系列物流便利化举措，不仅使货损率降低超20%，更帮助企业节约物流成本约 30%，时间成本压缩超50%。 随着通关时效、服务品质持续提升，各大公司纷纷加大运力投放。深圳市机场物流发展有限公司今年以 来就新开了迈阿密、德里、雅加达3条国际货运航线，加密16个航点。 【深圳商报讯】(记者罗凯燕通讯员叶俊超)12月11日，一批总重约2.3吨的电子产品运抵深圳机场 （000089）国际货站，仅用5分钟便完成海关通关手续，顺利搭乘国际航班出海。随着这批货物的启 程，深圳机场口岸2025年以来累计进出口货运量正式突破100万吨，同比增长10.6%。这也是该口岸开 通以来首次迈入"年百万吨级"货运口岸行列，创下历史新高。 "现在符合监管要求出口货物到港后马上就能安排上机，效率比过去翻了一倍！"谈及通关变化，深圳市 美邦链通国际航空物流有限公司副总经理欧阳跃感慨道。 近年来，深圳海关深度推进"空港智慧物流"改革，通过将数字孪生技术、AGV智能机器人、智能卡口 等前沿技术融入监管全流程，构建起"可视化、智能化、全天候" ...

《中国民航报》、中国民航网 记者贾璞瑜 报道：12月11日，随着一批总重约2.3吨的电子产品经由深圳 机场出海，深圳机场2025年国际及地区货邮吞吐量突破100万吨，由此成为中国内地第三个年进出口货 量破百万吨的内地机场。在国内、国际货运业务双轮驱动下，深圳机场今年全年总货量预计将首次突破 200万吨，实现枢纽能级再跃升。 作为深圳对外开放的门户，机场年进出口货量首次突破百万吨大关，既是深圳机场货运业务高质量发展 和枢纽能级跃升的重要标志，也要是深圳持续扩大高水平对外开放的重要成果，展现了深圳作为中 国"外贸第一城"的发展活力，也为深圳经济向"新"而行、向"高"攀登、向"外"竞逐提供了澎湃动能。 国际及地区货运通航点达43个 覆盖全球五大洲 近年来，深圳机场加快高水平空港型国家物流枢纽建设，聚焦服务深圳产业发展和深圳制造出海，发力 国际业务拓展，提升枢纽中转能力，优化航空物流生态，打造"全球123快货物流圈"，持续为粤港澳大 湾区与全球经贸往来"拓通道、提速度"。截至目前，深圳机场的货运通航点数量达到63，其中国际及地 区货运通航点达到43个，覆盖全球五大洲、27个国家和地区。 据悉，今年以来，深圳机场凭借优 ...

伴随着硬件设施的提升，机场客流量也在同步快速增长。截至目前，深圳机场旅客吞吐量突破6155万人 次，提前近一个月超过去年全年总量，预计全年旅客吞吐量将首次跨越6500万人次大关。面向未来，深 圳机场规划可满足年旅客吞吐量8000万人次、年货邮吞吐量450万吨的需求。 这场系统性升级，远不止于空中门户的硬件扩容，更关乎城市承载更高能级的全球链接与主场外交使 命。 作为中国改革开放的前沿阵地，深圳正将自身的产业优势转化为高效的航空枢纽优势，打造更具全球影 响力的经济中心城市和现代化国际大都市，同时也为粤港澳大湾区世界级机场群建设增添新的活力。 开通： 第三条跑道，解锁空中容量新量级 随着2026年APEC"中国年"的临近，深圳这座城市的空中门户——宝安国际机场，正在密集完成一系列 关键升级。 新航站楼、新跑道、新航线…....今年以来，深圳机场升级动作不断。8月，机场T2航站区及北货运区开 工，未来将新增超过180万吨的年货邮保障能力；11月，第三条跑道正式投入运营，机场由此迈入"三跑 道时代"；12月，随着第60条国际客运航线完成首航，深圳机场的国际及地区客运航线数量已恢复至 2019年的历史峰值水平。 深圳机 ...

| 代码 | 名称 | 主力净流入 (元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600221 海航控股 | | 1.42 Z | 9.60% | -8531.44万 | -5.75% | -5701.35万 | -3.84% | | 600115 中国东航 | | 2314.58万 | 9.64% | -1843.25万 | -7.68% | -471.33万 | -1.96% | | 601111 | 中国国航 | 982.10万 | 3.89% | -1642.98万 | -6.50% | 660.88万 | 2.62% | | 600004 白云机场 | | 395.43万 | 3.78% | 208.52万 | 1.99% | -603.95万 | -5.77% | | 002928 华夏航空 | | 304.89万 | 2.53% | -340.09万 | -2.82% | 35.20万 | 0.29% | | 000089 深圳机场 ...