潍柴动力股份有限公司 分拆所属子公司潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司 至香港联交所主板上市的说明及会计师意见函 潍柴动力股份有限公司 分拆所属子公司潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司 至香港联交所主板上市的说明及会计师意见函 潍柴动力股份有限公司董事会： 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"我们"或"安永华明"）接 受潍柴动力股份有限公司（以下简称"潍柴动力"或"公司"）委托，对潍柴动力编制 的分拆所属子公司潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司（以下简称"潍柴雷沃"）至香 港联交所主板上市的说明（以下简称"分拆上市说明"）进行核查。 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《上市公司分拆规则（试 行）》（以下简称"《分拆规则》"），潍柴动力于 2025 年 4 月 8 日召开 2025 年第三 次临时董事会审议通过了《潍柴动力股份有限公司关于分拆所属子公司潍柴雷沃智慧农 业科技股份有限公司至香港联交所主板上市的预案》（以下简称"分拆上市预案"）。 潍柴动力编制了分拆所属子公司潍柴雷沃至香港联交所主板上市的说明（以下简称"分 拆上市说明"）。如实编制和对外披露分拆上市说明并确保其真实性、准确性 ...

中国国际金融股份有限公司 关于 潍柴动力股份有限公司分拆所属子公司 潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司 至香港联交所主板上市 之独立财务顾问核查意见 独立财务顾问 签署日期：2025 年 4 月 释 义 本核查意见中，除非文意另有所指，下列简称具有如下含义： | 本核查意见 | 指 | 《中国国际金融股份有限公司关于潍柴动力股份有限公司分拆所 属子公司潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司至香港联交所主板 | | --- | --- | --- | | | | 上市之独立财务顾问核查意见》 | | 潍柴动力、公司、上市公司 | 指 | 潍柴动力股份有限公司 | | 拟分拆主体、潍柴雷沃 | 指 | 潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司，曾用名为潍柴雷沃重工股 | | | | 份有限公司 | | 中金公司、独立财务顾问 | 指 | 中国国际金融股份有限公司 | | 中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 | | 深交所 | 指 | 深圳证券交易所 | | 香港联交所 | 指 | 香港联合交易所有限公司 | | 本次分拆上市、本次分拆 | 指 | 潍柴动力股份有限公司关于分拆所属子公司潍柴雷沃智慧农业科 技股份有限公 ...

关于分拆所属子公司 潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司 至香港联交所主板上市的预案 独立财务顾问 潍柴动力股份有限公司 签署日期：2025 年 4 月 | 释 义 | 2 | | --- | --- | | 公司声明 | 4 | | 相关证券服务机构声明 | 5 | | 重大事项提示 | 6 | | 重大风险提示 | 12 | | 第一章 本次分拆概况 | 15 | | 第二章 上市公司基本情况 | 20 | | 第三章 拟分拆主体基本情况 | 25 | | 第四章 本次分拆合规性分析 | 29 | | 第五章 风险因素 | 36 | | 第六章 其他重要事项 | 39 | | 第七章 独立董事专门会议审议情况及 | 证券服务机构关于本次分拆的意见 43 | | 第八章 本次分拆相关证券服务机构 | 45 | 释 义 本预案中，除非文意另有所指，下列简称具有如下含义： 一、一般释义 | 本预案、分拆预案 | 指 | 《潍柴动力股份有限公司关于分拆所属子公司潍柴雷沃智慧农业 科技股份有限公司至香港联交所主板上市的预案》 | | --- | --- | --- | | 潍柴动力、公司、本公司、 | | | | 上市 ...

潍柴动力股份有限公司董事会关于公司分拆 所属子公司潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司至香港联合 交易所有限公司主板上市履行法定程序的完备性、合规性及 提交法律文件有效性的说明 潍柴动力股份有限公司（下称"公司"）拟分拆所属子公司潍柴雷 沃智慧农业科技股份有限公司（下称"潍柴雷沃"）至香港联合交易所 有限公司主板上市（下称"本次分拆"）。根据《中华人民共和国公司法》 （下称"《公司法》"）《中华人民共和国证券法》（下称"《证券法》"）《上 市公司分拆规则（试行）》（下称"《分拆规则》"）等法律、法规以及规 范性文件的规定，公司董事会对于公司本次分拆履行法定程序的完备性、 合规性及提交法律文件的有效性进行了认真审核，特说明如下： 公司本次分拆已按照《公司法》《证券法》《分拆规则》等法律、法 规和规范性文件及《公司章程》的相关规定，就本次分拆相关事项履行 了现阶段必需的法定程序。公司本次分拆事项履行的法定程序完整、合 法，向相关监管机构提交的法律文件有效。 根据相关法律、法规和规范性文件的规定，就本次分拆事项拟提交 的相关法律文件，公司董事会及全体董事将作出如下声明和保证：公司 就本次分拆所提交的法律文件不存在任何虚 ...

因此，公司股票价格在本次分拆董事会决议日前20个交易日内无 异常波动情况。 特此说明。 | 项目 | 2025 3 （收盘） | 年 | 月 7 | 日 | 2025 | 年 月 4 （收盘） | 7 | 日 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 潍柴动力股价（元/股） | | | 16.59 | | | | | 14.45 | -12.90% | | 沪深 300 指数（点） | | | 3,944.01 | | | | 3,589.44 | | -8.99% | | Wind 建筑机械与重型卡车指数 （点） | | | 12,618.30 | | | | 10,953.28 | | -13.20% | | 剔除大盘因素影响后涨跌幅 | | | | | | | | | -3.91% | | 剔除同行业板块因素影响后涨跌幅 | | | | | | | | | 0.30% | 如上表所示，公司股票价格在董事会决议日前20个交易日区间内 的累计涨跌幅为-12.90%；剔除大盘因素（参考沪深300指数）和同行 ...

潍柴动力股份有限公司 2025年第三次临时监事会会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 潍柴动力股份有限公司（下称"公司"）2025年第三次临时监事会会 议（下称"本次会议"）通知于2025年4月3日以专人送达或电子邮件方式 发出，本次会议于2025年4月8日以通讯表决方式召开。 本次会议应出席监事3人，实际出席监事3人，共收回有效票数3票，本 次会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》（下称"《公 司法》"）和《公司章程》的有关规定。本次会议合法有效通过如下决议： 证券代码：000338 证券简称：潍柴动力 公告编号：2025-022 一、关于分拆所属子公司潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司至香港 联合交易所有限公司主板上市符合相关法律、法规规定的议案 公司拟分拆所属子公司潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司（下称"潍 柴雷沃"）至香港联合交易所有限公司（下称"香港联交所"）主板上市 （下称"本次分拆"或"本次分拆上市"）。根据《公司法》《中华人民共 和国证券法》（下称"《证券法》"）、《上市公司分拆规则（试行）》 （下称"《分 ...

证券代码：000338 证券简称：潍柴动力 公告编号：2025-021 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 潍柴动力股份有限公司（下称"公司"或"潍柴动力"）2025年第 三次临时董事会会议（下称"本次会议"）通知于2025年4月3日以专人 送达或电子邮件方式发出，本次会议于2025年4月8日以通讯表决方式召 开。 本次会议应出席董事14人，实际出席董事14人，共收回有效票数14 票，本次会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》 （"下称《公司法》"）和《公司章程》的有关规定。本次会议合法有 效通过如下决议： 一、关于分拆所属子公司潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司至香 港联合交易所有限公司主板上市符合相关法律、法规规定的议案 本议案已经公司董事会战略发展及投资委员会和独立董事专门会 议审议通过。 公司拟分拆所属子公司潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司（下称 "潍柴雷沃"）至香港联合交易所有限公司（下称"香港联交所"）主 板上市（下称"本次分拆"或"本次分拆上市"）。根据《公司法》《中 华人民共和国证券法》（下称"《证券法》"）、《上市公 ...

潍柴动力 20250407 Q&A 潍柴动力的业务结构和未来发展潜力如何？ 摘要 潍柴动力旗下不仅有重型卡车电动化业务，还有几种高端装备业务，尤其是近 期显露出来的 AIDC 研发以及物流设备业务。这些业务受下游需求增加的拉动， 与近期关税扰动没有直接关系。同时，公司旗下的重卡产业链业务将受益于今 年国内顺周期修复。预计公司今明后三年的业绩分别为 126 亿元、152 亿元和 170 亿元。目前公司估值约为十倍左右。 潍柴动力的业务可以从两个维度进行 梳理：发动机制造和非发动机部件。发动机制造主要集中在母公司，包括重卡 和非重卡；非发动机部件则主要在子公司中，如陕重汽、法士特、西安板块的 • 潍柴动力受益于国内顺周期修复及以旧换新政策，预计重卡产业链景气度 提升，2025 年国内重卡终端销量有望从 60 万台修复至 72 万台，加上出口， 总体销量可达 102 万-103 万台，同比增长明显。 • 潍柴动力在大缸径发动机领域布局较早，AIDC 柴油发电设备市场规模接近 2000 亿元，国产替代空间巨大，有望成为公司新的业绩增长点，预计未来 该业务将保持中高速增长，贡献超过 10%的业绩。 • 凯傲集团作为潍柴 ...

1 April 2025 | 5:44PM HKT Weichai Power (000338.SZ) Buy Strong earnings power underappreciated; reiterate Buy with higher estimates and TP | 000338.SZ | 12m Price Target: Rmb24.00 | Price: Rmb16.41 | Upside: 46.3% | | --- | --- | --- | --- | | 2338.HK | 12m Price Target: HK$22.00 | Price: HK$16.38 | Upside: 34.3% | Despite a +21%/+42% rally for Weichai's A/H shares (vs. +2%/+21% for CSI300/HSCEI) since the start of the year, we see further upside from here. On top of what we discussed in our initiation repo ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for both A and H shares of the company [8][9]. Core Views - The company is entering a performance release phase, with earnings and dividends exceeding expectations. The revenue for 2024 is projected at 215.7 billion RMB, a year-on-year increase of 1%, and the net profit attributable to shareholders is expected to reach 11.4 billion RMB, up 27% year-on-year [1][2]. - The company's profitability has improved significantly, with a gross margin of 22.4% for 2024, an increase of 1.3 percentage points year-on-year, and a net profit margin of 5.3%, up 1 percentage point year-on-year. The fourth quarter of 2024 is expected to see a gross margin of 24.2% and a net profit margin of 5.6% [2][3]. - The company benefits from improved engine profitability, enhanced performance from its subsidiary Kion, and increased exports from Shaanxi Heavy Truck, alongside ongoing cost reduction and efficiency improvement initiatives [2][3][4]. Summary by Sections Financial Performance - For 2024, the company anticipates a total revenue of 215.7 billion RMB, with a slight increase in net profit to 11.4 billion RMB. The fourth quarter is expected to generate 53.7 billion RMB in revenue and 3 billion RMB in net profit [1][2]. - The gross margin for 2024 is projected at 22.4%, with a net profit margin of 5.3%. The fourth quarter is expected to show a gross margin of 24.2% and a net profit margin of 5.6% [2][3]. Business Segments - Engine sales are expected to see a slight decline in domestic sales but an increase in exports, with a projected 6.7 million units sold domestically and 6.9 million units exported, reflecting a 5% year-on-year increase [3]. - The Kion Group is expected to achieve a 30% increase in revenue and a 17.5% increase in net profit for 2024, indicating recovery from inflation and supply chain issues [3]. - Shaanxi Heavy Truck's exports are projected to grow by 15% year-on-year, with a net profit margin increase to 1.6% [3]. Future Outlook - The upward cycle in the heavy truck industry and the company's diversified business layout are expected to enhance earnings elasticity. The company is well-positioned to benefit from increased demand for large-bore engines and other diversified business segments [4]. - The company is projected to have a strong cash position of 55 billion RMB by the end of 2024, supporting further dividend increases, with a total dividend payout of 6.3 billion RMB and a payout ratio of 55% [2][4]. Valuation - The report maintains profit forecasts for 2025-2026, estimating net profits of 12.4 billion RMB and 14 billion RMB, respectively. The target price for A shares is set at 19.88 RMB, while the target price for H shares is 18.01 HKD [5][9].