本次电话会议仅面向国金证券的专业投资机构客户或受邀客户仅供交流研究观点专家发言内容仅代表其个人观点会议内容并不构成对任何人的投资建议未经国金证券事先书面许可任何机构或个人严禁以任何形式将会议内容和相关信息对外公布、转发、转载、传播、复制、编辑、修改、解读等 涉嫌违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持 谢谢各位现场的投资者大家晚上好我估计很多投资者是刚刚参加完这个海通的这个泄光药的这个专家会议然后这么晚再来跟大家来更新一下这个维材动力的一个观点 那这两天围插的这个股价是有明显的回调肯定投资人们大家都了解这个是核心原因是整个山东重工这边就是组织会有一些人事的调整这个也是比较临时的一个动作所以说这个市场之前可能有预期但是预期没有那么充分那大概的情况就是在周末的时候这个山东的 这个组织部公告就是有两位领导一位是王涛 另外一位是王志坚可能就是当下的这个山东重工集团的党委副书记去会拟任这个神官企业的正职当然这个正职就是可以是党委书记也可以是董事长 也可以是总经理都是神官企业正职而且这个也可以是去外部的重工以外的其他的神书企业去担任这个正职 不一定在重工 所以说我们看到到今天中午也有新闻有公告山东省的国资委 ...

各位亲爱的投资人大家好我是国新汽车的陆强义今天呢很荣幸有机会跟大家汇报一下我们对我们对这个仲卡板块这个核心标的维材动力的这个最新的报告的一个汇报然后还有最最最近的这个仲卡板块的这个行业以及市场观点的这个更新 那威拆这个公司呢是我们一直以来就重点覆盖的一个公司它是重卡行业的这个发动机的龙头公司是直接受益于这一轮的这个整个重卡的内需的输出以及出口的增长然后那这个公司呢它除了重卡行业业务之外就是还有这个很多alpha的业务包括它的凯奥它的插车农机大钢镜啊等等很多增量业务 所以说通过这些年的这个这个收兵购业务的一个很强的扩张然后去平化仲卡行业的一个周期的波动然后公司也披露了这个相对高的这个股权基地的一个业绩目标二二四年大概要做到 8个点的销售利率然后25年做到9然后26年是不低于9然后大概换成到规模口径的话大概会在110 130150亿以上的这个业绩的一个目标所以说公司呢就是作为一个中卡行业的龙头受益于这个行业的复苏然后业绩的确定性非常高因为公司这个基本情况大家都非常了解所以说 大家如果有需要可以再看我们报告或者说跟我们私下交流今天想重点跟大家来汇报一下我们对这个中卡板块的一个核心的观点也是最近跟市场交流比较多然后大 ...

证券代码：000338.SZ/2338.HK 证券简称：潍柴动力 潍柴动力股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20240627 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 ■现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 汇丰银行 方晨、孙湘玥 高毅资产 吴丹 景林资产 吴宪 大成基金 李俊德 广发基金 樊力谨 中投公司 潘秉旭 参与单位名称及 前海开源基金 王思岳 人员姓名 GIC 谢楚轩 Invesco 夏毅超 East Capital 张浩 UBS O'Connor 覃甲、Juncheng Chen CI Global Asset Management Alan Lau Syncicap Asset Peggy Li 时间 2024年6 月27日 14:00-16:00 地点 公司信息化大楼会议室 ...

潍柴动力0626 会议要点 1、 公司基本面分析 公司作为重卡行业的发动机龙头公宼司， 受益于内需复苏和出口增 长。 公司通过收并购实现业务横 向扩张， 平滑重卡行业周期波动。 公司披露了较高的股权激励业绩目标， 2024 年销售利润率目标 为 8%， 2025 年为 9%， 2026 年不低于 9%， 对应的业绩目标分别为 110 亿、 130 亿和 150 亿以上。 公司的业绩确定性较高， 山东重工公告显示 1 到 5 月份利润总额同 比增长 64%， 预计 1 到 6 月份 同比增长 66%左右。 二季度的业绩确 定性较高， 估计在 28 到 30 亿范围内。 2、 重卡行业现状与展望 重卡行业在 2020 年和 2021 宼年达到高峰后， 国内市场进入低迷状 态。 2022 年开始缓慢复苏， 但 2023 年内需复苏不及预期。 市场预 期 2023 年销量恢复到 2017-2019 年的中枢水平， 但实 际情况远低于 预期。 2023 年以来内需市场表现疲软， 叠加出口端俄罗斯市场下行， 导致 市场对重卡行业的预期下修。 天然气重卡的渗透率维持在高位， 但 边际提升放缓， 导致部分投资者选择高位兑现。 ...

潍柴动力240625 ...

呃今天给大家汇报的是维材动力的投资逻辑以及近期一些近况的更新啊维材近期出现了这个不小幅度的回调呃那我们认为呢呃大家确实有担心啊主要来自于呃对这个仲卡的呃天然气呃就仲卡包括天然气车的这个价格战 对公司份额的担忧以及公司对公司大刚径发动机成长进度的一个担忧我们觉得这几个担忧其中目前渗透率是事实大刚径成长的速度根据我们调研也确实没有那么快但这两个我们认为成长的逻辑都在而且未来的一段时间存在着反转的可能 同时呢第一个担忧就是下游的价格战并没有影响到围柴的这个出货的利润率甚至对量还有拉动啊所以整体来讲的话我们认为公司呃成长逻辑而有有在而且呢这个呃利润啊事实短期也没有受到太大的影响除了大刚性有一点点所以呃我们对公司继续推荐啊目前对应今年大约115亿的话对应只有12倍多一点了 这个位置我们觉得是性价比比较高的相信他这几个逻辑在明后年会看到进一步的见证那我们就首先说一下这几个具体逻辑展开一下第一个就是说大家觉得这个国内仲卡的量有成长但是好像不够高同时呢这个有的时候下游还有价格战那么我们其实 可以对标一下海外啊当然我不是说一模一样我们看海外的仲卡龙头的一个成长历程这个公司叫帕卡然后他是这个北美的仲卡龙头大家可以看到过去的30年 ...

潍柴动力深度及重卡行业汇报_纯图版 ...

公司简介 潍柴动力是重卡行业发动机龙头,得益于本轮国内复苏、出海爆 发、天然气价格走低带来的重卡行业向上周期,重卡有关业务回 暖向上;此外,大缸径发动机、凯傲、林德液压、农机、燃料电 池等新业态多元发展,为公司补充新增量。 投资逻辑 二十载砥砺前行,动力龙头迈向多元装备龙头,股权激励计划彰 显信心。公司多年以来逐步收购湘火炬、博杜安、凯傲、林德液 压、雷沃等,成为重卡链巨头,并拓展至大缸径发动机、叉车、 液压、农机等领域。2023 年 10 月公司发布股权激励,目标 2024- 2026 年营收分别不低于 2102/2312/2589 亿元,销售利润率不低 于 8/9/9%,彰显公司强烈信心。 内需底部复苏+天然气结构性渗透+出口持续高景气,公司重卡主 业有望迎来 3-5 年持续上行阶段。1)内需方面,2017-2021 年内 需销量长期高居百万辆以上,经历 7-8 年时间将逐渐进入置换高 峰期,将支撑重卡内恢复至80-90万辆中枢。2)出海方面,2023 年公司重卡出口 5.2 万辆,同比+51%,凭借性价比等产品优势, 出口销量进入持续上行通道。3)结构性方面,公司 2023 年气体 机市占率达 64.6 ...

公司简介 潍柴动力是重卡行业发动机龙头,得益于本轮国内复苏、出海爆 发、天然气价格走低带来的重卡行业向上周期,重卡有关业务回 暖向上;此外,大缸径发动机、凯傲、林德液压、农机、燃料电 池等新业态多元发展,为公司补充新增量。 投资逻辑 二十载砥砺前行,动力龙头迈向多元装备龙头,股权激励计划彰 显信心。公司多年以来逐步收购湘火炬、博杜安、凯傲、林德液 压、雷沃等,成为重卡链巨头,并拓展至大缸径发动机、叉车、 液压、农机等领域。2023 年 10 月公司发布股权激励,目标 2024- 2026 年营收分别不低于 2102/2312/2589 亿元,销售利润率不低 于 8/9/9%,彰显公司强烈信心。 内需底部复苏+天然气结构性渗透+出口持续高景气,公司重卡主 业有望迎来 3-5 年持续上行阶段。1)内需方面,2017-2021 年内 需销量长期高居百万辆以上,经历 7-8 年时间将逐渐进入置换高 峰期,将支撑重卡内恢复至80-90万辆中枢。2)出海方面,2023 年公司重卡出口 5.2 万辆,同比+51%,凭借性价比等产品优势, 出口销量进入持续上行通道。3)结构性方面,公司 2023 年气体 机市占率达 64.6 ...

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