| --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------|----------|-------------------------------|----------------|-------------------------| | 2024 年 03 月 31 日 \n 柳工 (000528.SZ) | | | | 公司快报 \n证券研究报告 | | 业绩符合预期，国改兑现盈利提升 | | | | 工程机械Ⅲ | | | | 投资评级 | | 买入 -A | | 事件：公司发布 2023 年年报， 2023 年公司实现收入 275.19 亿 | | | | 维持评级 | | 元，同比 +3.93% ，归母净利润 8.68 亿元，同比 +44.80% 。业绩表 | | | | | | 现符合预期，处于此前业绩预告 8.09-9.59 亿范围中枢左右。 | 6 股价 | 个月目标价 (2024-03-29) 8.36 | 9.6 | 元 元 ...

科研创新成果丰硕，知识产权成果居同行领先。公司研发投入占比连年 3%以上，近 5 年获得国家科技进步奖 3 项、鲁班奖 1 次、省部级科技奖 61 项。截止 2023 年底，拥有有 效专利 2882 件（其中发明专利 882 件），软件著作权登记 227 项。 扎实的研发人才储备。公司拥有 1959 人研发人员，顶尖研发人员有着资深的海外研 发背景和世界领先工程机械厂家的工作经验。借助技术创新平台及"双百工程"等政府资 源，针对重点项目及关键技术开展产学研合作，加强技术研讨与交流，共享专家智慧。主 动培养领军人才，识别关键人才并让其承担（参与）重大研发项目，为技术平台的领导团 队提供干部储备。建立健全企业技术创新激励机制，将技术创新的效益和风险与科技人员 利益挂钩，积极调动科技人员的创新积极性。 第 17 页 共 312 页 广西柳工机械股份有限公司 2023 年年度报告全文 深度拓展的国际化业务：公司是国内行业中最早开展国际业务的企业。自公司董事会 2002 年提出"建设开放的、国际化的柳工"的战略后，柳工开始按照营销网络建设、研发 制造本地化、投资并购"三部曲"的战略思维开展国际化业务。经过二十一年的境外 ...

[Table_Contacts] 老牌工程机械企业，混改及国际化促成长 土方机械老牌企业，产品线逐步拓宽。装载机与挖掘机为柳工核心优 势品类，上市以来持续丰富产品线。根据深交所互动易 24 年初柳工 与投资者问答内容，公司 2023 年装载机市占率继续保持行业第一；挖 掘机国内市场占有率超 11%，同比提升 3-4pct，主业稳健发展。柳工 通过吸收合并柳工有限，纳入农机、高机、预应力机械等新业务，在 持续筑牢挖机和装载机等核心产品竞争优势的基础上，丰富产品结构， 开拓去地产化的第二增长曲线，公司营收结构更加多样化。 坚定国际化智能化战略，出海成果显著。经过二十年的境外开拓经营， 亿元。优质资产整合，公司出海能力逐步提升，利润率中枢有望上行。 考虑其龙头地位、盈利改善以及行业的周期开始步入右侧区间，公司 业绩将进入增长周期。参考可比公司，给予柳工 24 年 15 倍 PE，对应 合理价值 9.38 元/股，首次覆盖，给予"买入"评级。 [Table_Page] 公司深度研究|机械设备 | --- | --- | |--------------------------------------|--------- ...

1 证券代码：000528 证券简称：柳 工 债券代码：127084 债券简称：柳工转2 柳工投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|--------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | 【请在您选择的方式的"（ ）"中打"√"，下同】 | | | 投资者关 系活动类 别 | （ ）现场参观 | （ ）特定对象调研 （ ）分析师会议 （ ）媒体采访 （ ）业绩说明会 （ ...

证券代码：000528 证券简称：柳 工 债券代码：127084 债券简称：柳工转2 柳工投资者关系活动记录表 【请在您选择的方式的“（ ）”中打“√”，下同】 （ ）特定对象调研 （ ）分析师会议 投 资 者 关 （ ）媒体采访 （ ）业绩说明会 系 活 动 类 （ ）新闻发布会 （ √ ）路演活动 别 （ ）现场参观 （ ）其他 （请文字说明其他活动内容） 南方基金、华夏基金、银华基金、中银资本、光大保德信、彬元资本、聚鸣投 参 与 单 位 资、中信证券、华泰证券、中信建投证券、中金公司、国泰君安证券、安信证 名 称 及 人 券、招商证券、浙商证券、兴业证券、华创证券、申港证券等约 50位投资者、 员姓名 券商分析师、个人投资者 时间 2023年11月25日 地点 柳州莲花山庄2楼君悦会议室 上 市 公 司 董事长兼 CEO 曾光安先生，董事、高级副总裁文武先生，财务负责人刘学斌 接待人员 先生，董事会秘书黄华琳先生，总工程师林明智先生，国际业务高级总监李东 姓名 春先生 交流会内容： 上半场：公司董事长兼 CEO 新战略、新文化分享 公司董事长兼 CEO 在会上分享了：工程机械行业未来十年发展趋势的判 ...

证券代码：000528 证券简称：柳 工 债券代码：127084 债券简称：柳工转2 柳工投资者关系活动记录表 【请在您选择的方式的“（ ）”中打“√”，下同】 （ ）特定对象调研 （ ）分析师会议 投 资 者 关 （ ）媒体采访 （ √ ）业绩说明会 系 活 动 类 （ ）新闻发布会 （ ）路演活动 别 （ ）现场参观 （ ）其他 （请文字说明其他活动内容） 参 与 单 位 中信证券、国泰君安证券、华泰证券、中信建投证券、中金公司、广发证券、 名 称 及 人 安信证券、兴业证券、天风证券、国金证券、财通证券、浙商证券、易方达基 员姓名 金、鹏华基金、银华基金等 93位券商分析师及投资者 时间 2023年11月 2日 地点 柳工总部大楼 6E 会议室 进门财经平台 上 市 公 司 董事兼高级副总裁文武先生、财务负责人刘学斌先生、董事会秘书黄华琳先生、 接待人员 总工程师林明智先生、国际业务高级总监李东春先生、国内业务高级总监宁健 姓名 图先生、财务总监车伟红女士 交流会内容： 投资者提问环节 Q&A 1. 出售波兰子公司对公司的影响？ 出售波兰锐斯塔相关资产对公司长期发展肯定是有利的，锐斯塔自收购后 ...

广西柳工机械股份有限公司 2023 年第三季度报告 债券代码：127084 债券简称：柳工转2 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 2023 年第三季度报告 重要内容提示： □是 ☑否 广西柳工机械股份有限公司 2023 年第三季度报告 ☑是 □否 广西柳工机械股份有限公司 2023 年第三季度报告 第 3 页 共 21 页 （二）非经常性损益项目和金额 ☑适用 □不适用 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------|--------------------------------------|-------| | | | ...

证券代码:000528 证券简称:柳 工 债券代码:127084 债券简称:柳工转2 柳工投资者关系活动记录表 | --- | --- | |------------------------|------------------------------------------------------------------------| | | )"中打"√",下同】 | | 投 资 者 关系 活 动 类 | ( )特定对象调研 ( )分析师会议 √ )业绩说明会 )路演活动 | | 别 | | | | (请文字说明其他活动内容) | | 参 与 单 位 | 中信证券、国泰君安证券、华泰证券、中信建投证券、中金公司、广发证券、 | | 名 称 及 人 | 安信证券、长江证券、天风证券、国金证券、财通证券、浙商证券、淳厚基金、 | | 员姓名 | 185 位券商分析师及投资者 | | 时间 2023 | | | | 会议室 进门财经平台 | | 上 市 公 司 | 曾光安先生、董事兼高级副总裁文武先生、财务负责人刘学斌 | | 接待人员 | 先生、董事会秘书黄华琳先生、国际业务高级总监李东春先生及相关部门负责 ...

证券代码:000528 证券简称:柳 工 债券代码:127084 债券简称:柳工转2 柳工投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------|-------------------------------|------------------------------------------------------------------------| | | 【请在您选择的方式的"( | )"中打"√",下同】 | | 投资者关 | ( )特定对象调研 ( )分析师会议 | | | 系活动类 | ( )媒体采访 (( )新闻发布会 ( | √ )业绩说明会)路演活动 | | 别 | ( )现场参观 | | | | ( )其他 | (请文字说明其他活动内容) | | 参与单位 | | 中信证券、国泰君安证券、华泰证券、中信建投证券、中金公司、广发证券、 | | 名称及人 | | 安信证券、长江证券、天风证券、国金证券、财通证券、浙商证券、淳厚基金、 | | 员姓名 | 光大资产、红土创新基金等 | 185 位券商分析师及投资者 | | 时间 2023 | 年 9 月 5 日 ...

广西柳工机械股份有限公司 根据财政部 2022 年 12 月下发的《关于印发〈企业会计准则解释第 16 号〉的通 知》第一项"关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免 的会计处理"进行追溯调整。 （一）主要会计数据和财务指标 单位：元 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------|-------|-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记 | | | 载、误导性陈述或重大遗漏。 | | | | | | 重要内容提示： | | | | | | 1. | | | 董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完 ...