云南白药集团股份有限公司 投资者调研会议记录 时间：2024 年 5 月 10 日 地点：集团总部办公大楼 召开方式：电话会议 投资者：Fenghe-关雪，海通证券-孟科含、Sarah Shi、张澄 参加人员：董事会秘书-钱映辉、证券事务代表-李孟珏、投资者 关系管理-张昱 会议内容 1、请介绍一下公司一季度的业绩情况。 答：2024 年一季度，公司实现营业收入 107.74 亿，同比增长 2.49%； 归母净利润 17.02 亿元，同比增长 12.12%；归母扣非净利润 16.90 亿元，同比增长 20.51%；基本每股收益 0.95 元/股，同比增长 11.76%； 加权平均净资产收益率 4.18%，同比增加 0.31 个百分点。 2、请介绍一下公司 2023 年年度业绩情况。 答：2023 年，公司全年实现营业收入 391.11 亿元，较上年同期 的 364.88 亿元净增 26.23 亿元，增幅 7.19%，其中工业收入增速 7.58%； 实现归母净利润 40.94 亿元，较上年同期的 30.01 亿元上升 10.93 亿 元，增幅 36.41%；加权平均净资产收益 10.51%，较上年提升 2.64 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 医药/必需消费 [ Table_Main[云ITnaf 南bol]e 白_Ti药tle]( 000538) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 利润快速增长，营运能力有所提升 目标价格： 65.52 上次预测： 63.36 公 ——云南白药2024 年一季报点评 当前价格： 55.33 司 丁丹(分析师) 唐玉青(研究助理) 2024.04.28 更 0755-23976735 021-38031031 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 dingdan@gtjas.com tangyuqing028689@gtjas.com 证书编号 S0880514030001 S0880123070133 52周内股价区间（元） 46.17-59.16 报 总市值（百万元） 98,723 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 1,784/1,773 流通 B股/H股（百万股） 0/0 公司发布2024年一季报，收入稳健增长，利润因毛利率的提升和期间费用率略降保 流通股比例 99% 持高增长，营运能力有所提升，高分红彰显管 ...

云南白药集团股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：000538 证券简称：云南白药 公告编号：2024-24 云南白药集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 ...

[ 2T 0a 2b 4l 年e_S 0t 4o 月ckI 1n 5f 日o] 证券研究报告•2023年年报点评 当前价： 50.60元 云南白药（000538） 医药生物 目标价： ——元（6个月） 四大业务保障高分红，推进新兴业务布局 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S：um公m司a发ry布] 2023年年报，2023年实现营业总收入391.1亿元，同比增加 [分Ta析bl师e_：Au杜th向or阳] 7.2%；归母净利润40.9亿元，同比增加36.4%；扣非归母净利润37.6亿元， 执业证号：S1250520030002 同比增加 16.5%。2023年分红预案为每 10股派息 20.77元，分红总额 37.06 电话：021-68416017 亿元，占2023年归母净利润比例90.53%。 邮箱：duxy@swsc.com.cn  业绩表现亮眼，核心产品持续放量。2023年公司工业收入137.4亿元，同比增 分析师：阮雯 长 7.58%。分事业群来看，1）药品事业群主营业务收入64.81亿元（+8.16%）， 执业证号：S1250522100004 电话：021-6841601 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 中药 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 云yCo 南mp 白any＃药 （ 000538.SZ ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 000009 ＃title＃ 聚焦主业稳健发展，探索孵化新兴事业部 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 4月 9日 投资要点 公 ＃市m场a数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 全ma 年ry＃ 业 绩增长符合预期。2023年公司实现营业收入391.11亿元，同比增 司 日期 2024-04-08 长 7.19%，归母净利润 40.94 亿元，同比增长 36.41%，扣非归母净利润 点 收盘价（元） 51.20 37.64亿元，同比增长16.45%，经营活动产生的现金流量净额35.03亿元， 评 总股本（百万股） 1,797 同比增长9.14%。2023年Q4单季公司实现营业收入94.23亿元，同比下 滑1.57%，归母净利润亏损0.30亿元，扣非归母净利润亏损0.90亿元， 报 流通股本（百万股） 1,785 利润端承压主要由于：1）四季 ...

2024 年4 月3 日 医药: 超配 证券研究报告 / 业绩点评报告 云南白药 (000538 CH, 持有, 目标价: RMB54.20) 2023 年营收稳健增长，新业务表现有待观察 目标价: RMB54.20 当前股价: RMB50.74 • 我们预测，2023A-26E 营收/ 归母净利润CAGR 为6%/9%。 股价上行/下行空间 +7% 52周最高/最低价 (RMB) 59.90/44.88 • 2023 年核心产品保持高速增长，健康品净利率承压。 市值 (US$mn) 12,611 • 维持持有评级，下调DCF 目标价至54.20 元。 当前发行数量(百万股) 1,797 三个月平均日交易額 56 2023 年业绩符合预期，分红率超90%：云南白药发布年报，2023 年，实现营收391.11 (US$mn) 流通盘占比 (%) 47 亿元，同比增长7%；实现归母净利润40.94 亿元，同比增长36%。净利润增速大幅超过 主要股东 (%) 营收增速主要原因为2022 年为低基数。其中4Q23 实现营收94.22 亿元，同比减少2%； 云南省国资委 25 实现归母净亏损0.30 亿元，同比减少10 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 医药/必需消费 [ Table_Main[云ITnaf 南bol]e 白_Ti药tle]( 000538) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 聚焦主业收入稳增长，利润扰动逐步出清 目标价格： 63.36 上次预测： 63.36 公 ——云南白药2023 年报点评 当前价格： 50.74 司 丁丹(分析师) 唐玉青(研究助理) 2024.04.02 更 0755-23976735 021-38031031 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 dingdan@gtjas.com tangyuqing028689@gtjas.com 证书编号 S0880514030001 S0880123070133 52周内股价区间（元） 46.17-59.16 报 总市值（百万元） 91,173 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 1,797/1,785 流通 B股/H股（百万股） 0/0 公司发布2023年报，业绩符合预期，核心品种白药系列药品和健康品持续高增长， 流通股比例 99% 23Q4利润扰动明显但整体扰动因素显著 ...

证券 研究报告•公司点评报告 云南白药 彭博：000538 CH 请阅读报告末尾信息披露与重要声明 星展证券 2024年 4 月1日 强于大市 业绩符合预期，积极培育新兴业务 收盘价（2024年4月1日）：RMB50.74（CSI300 : 3,595.65） 投资新要点 证券分析师 公司发布2023年年度报告。2023年实现营业收入391.1亿元， 张海涛 Phoenix Zhang 同比增长7.2%，实现归母净利润40.9亿元，同比增长36.4%。 pheonix.zhang@dbssecurities.com.cn +86 21 38562895 Q4实现营业收入94.2亿元，同比微降1.6%，实现归母净利润- 0.3亿元，主要由于Q4计提费用较多，且投资收益及公允价值 SAC 执业登记编号：S1800521070003 变动收益下降。 SFC CE Ref：BRS733 四大事业群稳健增长。报告期内，药品事业群实现营业收入 64.8亿元，同比增长8.2%。白药系列核心产品保持了较好的增 股价表现 长态势，毛利率为70.6%。健康品事业群实现营业收入64.2亿 元，同比增长6.5%，云南白药牙膏国内市场 ...

2024年4月1日 公司研究 四大事业群稳健发展，全面优化组织架构和经营质效 ——云南白药（000538.SZ）2023 年年报点评 增持（维持） 要点 当前价：50.74元 事件： 作者 公司发布 2023年年报，实现营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为 分析师：黄素青 391.11/40.94/37.64亿元，同比+7.19%/36.41%/16.45%；经营性净现金流35.03 执业证书编号：S0930521080001 021-52523570 亿元，同比+9.14%；EPS（基本）2.29元。拟向公司全体股东每10股派发现金红 huangsuqing@ebscn.com 利20.77元（含税），股利支付率90.53%。业绩符合市场预期。 点评： 市场数据 多因素致23Q4业绩承压，全年四大业务板块稳健增长。23Q4实现营收、归母净利 总股本(亿股) 17.97 总市值(亿元)： 911.73 润、扣非归母净利润94.23/-0.30/-0.90亿元，同比-1.57%/-104%/ -117%，业绩下 一年最低/最高(元)： 44.88/58.32 滑主因22Q4高基数、23Q4促销活动及应付职 ...

公司研究 | 年报点评 云南白药 000538.SZ 买入 （维持） 业绩持续向好，品牌优势助力稳健发展 股价（2024年03月29日） 50.8元 目标价格 51.11元 52周最高价/最低价 58.32/44.88元 ——云南白药2023年报点评 总股本/流通A股（万股） 179,686/178,530 A股市值（百万元） 91,281 核心观点 国家/地区 中国 行业 医药生物 ⚫ 业绩符合预期，有望延续稳定增长趋势。2023年公司实现营业收入 391.1亿元，同 报告发布日期 2024年03月31日 比+7.2%，保持稳健增长；归母净利润为40.9亿元，同比+36.4%，主要来自于投资 收益、公允价值变动损益等影响。此外，交易性金融资产较年初大幅减少 93.8%。 1周 1月 3月 12月 后续随着公司经营模式转型及中医药相关支持性政策不断出台，公司有望维持稳定 绝对表现% 0.36 1.95 3.36 -3.19 增长趋势。 相对表现% 0.57 1.34 0.26 8.51 ⚫ 核心产品稳定发力，打造营收增长基本盘。分业务来看，公司四大业务持续领跑， 沪深300% -0.21 0.61 3.1 - ...