国信信扬律师事务所 GOLDSUN & XINYANGLAWFIRM 广东省广州市天河路101 号兴业银行大厦13 楼。 邮编PostCode：510620 Floor 13th,Industrial BankBuilding, No. 101Tianhe Lu, Guangzhou 510620, Guangdong Province, PeoplesRepublic ofChina 电话Tel：（8620）：3821 9668 传真Fax：（8620）：3821 9766 国信信扬律师事务所 关于广东电力发展股份有限公司 2024 年第五次临时股东大会 的法律意见书 致：广东电力发展股份有限公司 国信信扬律师事务所（以下简称"本所"）受广东电力发展股份有限公司（以下 简称"公司"）委托，指派颜丽欣律师和黄宇翔律师（以下简称"经办律师"）参加 了公司于2024 年11 月19 日下午 14：30 在广州市天河东路 2 号粤电广场南塔33 楼会 议室召开的公司2024 年第五次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"）。 本所及经办律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《上市公司股东大会 ...

证券代码：000539、200539 证券简称：粤电力A、粤电力B 公告编号：2024-66 公司债券代码：149418 公司债券简称：21 粤电 02 公司债券代码：149711 公司债券简称：21 粤电 03 广东电力发展股份有限公司 第十一届董事会第一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、发出会议通知的时间和方式 广东电力发展股份有限公司第十一届董事会第一次会议于 2024 年 11 月 8 日 以电子邮件的方式发出会议通知。 同意选举郑云鹏先生为公司第十一届董事会董事长，任期三年，与本届董事 2、召开会议的时间、地点和方式 董事会召开时间：2024 年 11 月 19 日 召开地点：广州市 召开方式：现场会议 3、董事会出席情况 会议应到董事 11 名（其中独立董事 4 名），实到董事 11 名（其中独立董事 4 名）。郑云鹏董事长、梁超副董事长、李葆冰董事、陈延直董事、张存生董事、 张汉玉独立董事、吴战篪独立董事、才国伟独立董事、赵增立独立董事亲自出席 了本次会议。李方吉董事委托郑云鹏董事长、贺如 ...

| 证券代码：000539、200539 | 证券简称：粤电力A、粤电力B | 公告编号：2024-67 | | --- | --- | --- | | 公司债券代码：149418 | 公司债券简称：21粤电02 | | | 公司债券代码：149711 | 公司债券简称：21 粤电 03 | | 广东电力发展股份有限公司 第十一届监事会第一次会议决议公告 本公司及全体监事保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 1、发出会议通知的时间和方式 广东电力发展股份有限公司第十一届监事会第一次会议于 2024 年 11 月 8 日以 电子邮件的方式发出会议通知。 2、召开会议的时间、地点和方式 监事会召开时间：2024 年 11 月 19 日 召开地点：广州市 召开方式：现场会议 3、监事会出席情况 会议应到监事 6 名（其中独立监事 2 名），实到监事 6 名（其中独立董事 2 名）。 杨海监事会主席、许昂监事、施燕监事、黎清监事、沙奇林独立监事、马晓茜独立 监事亲自出席了会议。 4、会议主持人为公司监事会主席杨海先生，公司高级管理人员、部门部长列席 了本次 ...

（二）各司其职，协调合作。公司财务部、审计部、董 1 事会事务部等相关部门按照职责分工，积极落实各项防范化 解风险的措施，相互协调，共同防范和化解风险。 （三）收集信息，重在防范。财务部应加强对风险的监 测，督促财务公司建立健全内部风险控制制度，并定时提供 相关信息。制度先行，防范资金风险。 （四）及早预警，及时处理。关注财务公司经营情况， 加强风险监测。定期测试财务公司资金流动性，并从广东能 源集团、集团成员单位或监管部门及时了解信息，做到信息 监控到位，风险防范有效。一旦发现问题，及时向领导小组 提交联合预警报告，并采取果断措施，防止风险扩散和蔓延。 广东电力发展股份有限公司关于在广东 能源集团财务有限公司存贷款业务的 风险处置预案 为有效防范、及时控制和化解广东电力发展股份有限公 司（以下简称"公司"）在广东能源集团财务有限公司（以下 简称"财务公司"）存贷款业务的资金风险，保障资金安全， 特制定本风险处置预案。 第一章 风险处置组织机构职责及处置原则 第一条 公司成立存贷款风险处置领导小组，由公司董 事长任组长，为领导小组风险处置第一责任人，由公司总经 理、分管财务副总经理任副组长，领导小组成员包括财 ...

证券代码：000539、200539 证券简称：粤电力 A、粤电力 B 公告编号：2024-65 公司债券代码：149418 公司债券简称：21 粤电 02 公司债券代码：149711 公司债券简称：21 粤电 03 广东电力发展股份有限公司 2024 年第五次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 本次股东大会无否决提案的情形，未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1、召开时间： （1）现场会议召开时间：2024年11月19日（星期二）下午14:30 （2）网络投票时间为：2024年11月19日 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为2024年11月19 日上午9:15至9:25，9:30至11:30，下午13:00至15:00；通过深圳证券交易所互联网投 票的具体时间为2024年11月19日9:15至15:00期间的任意时间。 2、现场会议召开地点：广州市天河东路2号粤电广场南塔33楼会议室 3、召开方式：本次股东大会采取现场投票及网络投票相结合的方式 4、召集人：公司董事 ...

| 证券代码：000539、200539 | 证券简称：粤电力 A、粤电力 B | 公告编号：2024-64 | | --- | --- | --- | | 公司债券代码：149418 | 公司债券简称：21 粤电 02 | | | 公司债券代码：149711 | 公司债券简称：21 粤电 03 | | 广东电力发展股份有限公司 第十届董事会 2024 年第六次通讯会议 决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 召开地点：广州市 召开方式：通讯表决 3、董事会出席情况 会议应到董事 11 名（其中独立董事 4 名），实到董事 11 名（其中独立董事 4 名）， 全体董事以通讯表决方式出席会议。 4、本次会议的召开和表决程序符合《公司法》等有关法律法规及公司《章程》 的规定。 二、董事会会议审议情况 一、董事会会议召开情况 1、发出会议通知的时间和方式 广东电力发展股份有限公司第十届董事会 2024 年第六次通讯会议于 2024 年 11 月 4 日以电子邮件的方式发出会议通知。 2、召开会议的时间、地点和方式 董事会召开时间：2024 年 11 ...

1 证券代码：000539、200539 证券简称：粤电力 A、粤电力 B 广东电力发展股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024017 | --- | --- | --- | |----------------|-------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 类别 | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他 | （请文字说明其他活动内容） | | 时间 | 2024 年 11 月 13 | | | 地点 ...

1 证券代码：000539、200539 证券简称：粤电力 A、粤电力 B 广东电力发展股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024015 | --- | --- | --- | |----------------|------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 类别 | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他 | （请文字说明其他活动内容） | | 时间 | 2024 年 11 月 8 | | | 地点 | 公司 35 楼会议室 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [3][5]. Core Views - The company's performance is under pressure due to falling electricity prices, but there is continuous growth in clean energy [1][3]. - The company is a leading power provider in Guangdong Province, with short-term earnings limited by electricity price pressures, while long-term profitability is expected to recover as coal power costs stabilize [3]. Summary by Sections Financial Performance - In the first three quarters of 2024, the company achieved operating revenue of 42.517 billion yuan, a year-on-year decrease of 5.88%. The net profit attributable to shareholders was 1.467 billion yuan, down 15.04% year-on-year [1]. - For Q3 2024, the company reported operating revenue of 16.439 billion yuan, a decrease of 2.35% year-on-year, and a net profit of 564 million yuan, down 35.18% year-on-year [1][2]. Electricity Generation - In Q3, the company generated 25.371 billion kWh from coal-fired power, a decline of 1.49% year-on-year, while gas-fired power generation increased by 31.5% to 7.869 billion kWh [2]. - The average on-grid electricity price for the first three quarters was 532.26 yuan per MWh, down 8.73% year-on-year, leading to a reduction in gross profit from power generation by 4.92 billion yuan [2]. Clean Energy Expansion - The company added 4.9439 million kW of clean energy capacity in the first three quarters of 2024, increasing the clean energy share to 46.34% [3]. - Wind and solar power generation in Q3 reached 833 million kWh and 678 million kWh, respectively, with year-on-year growth of 9.17% and 465% [3]. Future Projections - Expected operating revenues for 2024, 2025, and 2026 are 57.415 billion yuan, 63.205 billion yuan, and 69.183 billion yuan, respectively, with projected net profits of 1.357 billion yuan, 1.890 billion yuan, and 2.240 billion yuan [3][4]. - The report anticipates earnings per share (EPS) of 0.26 yuan, 0.36 yuan, and 0.43 yuan for the years 2024, 2025, and 2026, respectively [3][4].

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" [2] Core Views - The report indicates that the company's performance in Q3 2024 was below expectations, with a focus on the anticipated implementation of the Guangdong long-term electricity price [3][8] - The current electricity pricing mechanism does not adequately reflect the supporting and regulating value of thermal power, awaiting the long-term electricity price in Guangdong [8] Financial Performance Summary - For the first three quarters of 2024, the company's revenue was 42.52 billion yuan, a year-on-year decrease of 5.9%, and the net profit attributable to shareholders was 1.47 billion yuan, down 15.0% [8] - In Q3 2024, revenue was 16.44 billion yuan, a year-on-year decline of 2.4%, and the net profit attributable to shareholders was 560 million yuan, down 35.2% [8] - The gross profit for Q3 2024 was 2.40 billion yuan, a decrease of 29.0% year-on-year, with a gross margin of 14.6%, down 5.5 percentage points year-on-year [8] Electricity Generation and Pricing - The company's electricity generation volume increased by 4.7% year-on-year in Q3 2024, with total on-grid electricity of 33.24 billion kWh [8] - The average on-grid electricity price in Q3 2024 was 0.521 yuan/kWh, a decrease of 8.4% year-on-year [8] Future Outlook - The company is steadily advancing its construction projects, with a total installed capacity of 8.0 GW for coal power, 2.7 GW for gas power, 0.6 GW for wind power, and 4.0 GW for solar power as of the end of Q3 2024 [8] - The company has a project reserve of approximately 2.0 GW, with cash payments for fixed assets and other long-term assets amounting to 3.33 billion yuan in Q3 2024, a year-on-year decrease of 35.2% [8] Valuation and Target Price - The target price has been adjusted to 5.76 yuan from the previous 6.35 yuan, based on a 2025 PE valuation of 18 times, considering the company's substantial installed capacity growth [8]