证 券 研 究 报 告 行业周报 人形机器人与具身智能标准委员会成立，自动驾驶加速迈向"量产应用" 汽车行业周报 投资评级： （ ） 报告日期： 推荐 维持 2025年12月28日 ◼ 分析师：林子健 ◼ SAC编号：S1050523090001 投 资 要 点 ▌人形机器人与具身智能标准委员会成立，机器人企业纷纷走向资本市场 工信部于 12 月 27 日在北京正式宣布成立"人形机器人与具身智能标准化技术委员会"。标委会的核心 职能，是全面承担起人形机器人与具身智能领域的标准制修订工作。标委会主要承担人形机器人与具身智 能基础共性、关键技术、部组件、整机与系统、应用、安全等领域行业标准制修订工作。通过统一技术语 言和接口规范，标委会将致力于消除不同厂商间的壁垒，加速技术从实验室走向大规模商业应用。此前公 示的人形机器人标准化技术委员会委员名单，包括宇树科技、智元、北京人形机器人创新中心、国家地方 共建人形机器人创新中心、小米、华为、小鹏汽车、奇瑞汽车、星动纪元、银河通用、逐际动力、优必选、 傅利叶、乐聚、云深处等重要产业链公司领军技术人员。 优必选拟以16.65亿收购锋龙股份，其第1000台工业人形机器人在柳 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 12月24日晚间，深圳市优必选科技股份有限公司披露公告称，拟以"协议转让+要约收购"的组合方式收 购浙江锋龙电气股份有限公司约43%股份。 从资本收购到舞台"出圈"，从政策加码到订单落地，人形机器人正以"火力全开"的姿态迈入发展快车 道。据IDC预测，2025年中国商用人形机器人出货量约5000台，到2030年将增长至近6万台，年复合增 长率超过95%。 萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊表示，当前，人形机器人已从"技术验证"进入到"小批量商用+场景 落地"的早期阶段，处于规模化前夜。 随着赛道热度攀升，产业链企业加速布局，上市公司接单动作频频。 例如，12月22日，维峰电子（广东）股份有限公司在投资者互动平台上表示，公司已有部分人形机器人 领域的相关订单。但人形机器人作为新兴赛道，当前行业整体处于技术突破与场景探索阶段，目前公司 相关业务正在逐步提升中。 江南模塑科技（维权）股份有限公司近日公告称，公司与国内某机器人公司签订了零部件采购框架协 议。本次订单的获得是双方战略合作的实质性落地举措，标志着该公司业务正式向人形机器人产业拓 展。 ...

华鑫证券研报指出，模塑科技为汽车保险杠龙头企业，开辟人形机器人轻量化新市场。深度绑定北美大 客户，成为其重要注塑件供应商。公司已获得北美知名电动车企、宝马、北京奔驰、上汽奥迪、蔚来、 小鹏、理想、智己、极氪、赛力斯、比亚迪等头部品牌的订单。随着北美客户订单放量，墨西哥名华 2024年实现净利润3.63亿元，同比大幅增长190.42%，带动业绩进一步提升。公司依托在汽车塑化饰件 的长期积累，积极向人形机器人等新兴领域拓展。公司具有优质主业客户资源，一方面能带动业绩稳步 增长；另一方面，与客户长期合作积累信任度有望迁徙至人形机器人领域，带动公司人形机器人业务快 速成长。目前，公司已与国内某机器人公司签订零部件采购框架协议，并获取其外覆盖件小批量订单。 公司汽车保险杠等主营业务稳健发展，频繁接到头部客户项目定点，持续开拓人形机器人业务新领域， 业绩有望逐步增长，维持"买入"投资评级。 ...

证 券 研 究 报 告 公司深度报告 汽车保险杠龙头企业，开辟人形机器人轻量化新市场 模塑科技（ ）公司深度报告 000700.SZ 投资评级： （ ） 报告日期：2025年12月24日 买入 维持 ◼ 分析师：林子健 ◼ SAC编号：S1050523090001 投资要点 深耕保险杠领域三十余载，汽车外饰件核心供应商 豪华车保险杠龙头企业，主业稳步增长。前后保险杠总成集安全性、美观度、工程属性于一体，是最为主要的外饰件。主 机厂降本增效需求下，保险杠"以塑代钢"成为趋势，减重同时可带动单车ASP提升。汽车前后保险杠总成单车价值在 1000-5000元左右，价格主要与客户品牌相关，单品类价值量较高。随消费升级趋势及增换购重心向年轻化群体转移，汽 车外饰件消费属性增强，定制化需求提升有望带来单车价值量进一步增加。据测算， 2022年全球汽车保险杠市场规模 1568亿元，预计2025年将达到2006亿元，2022-2025年均复合增长率为6.4%。国内保险杠行业市场竞争集中，2022年 CR3市占率49.4%。从国内保险杠细分市场竞争来看，延锋彼欧、模塑科技、一汽富维2022年市占率分别为26.1%、 13.5% ...

智通财经APP获悉，开源证券发布研报称，在人形机器人整机系统中，结构件承担着"骨骼+关节支 架"的基础性功能，手部包覆材料("手套")则是覆盖件中技术集成度最高、工程挑战最集中的环节之一。 特斯拉Optimus机器人的亮相显示，其结构件在轻量化与强度平衡方面取得阶段性进展。该行测算，量 产百万台人形机器人对应结构件和手套的增量市场空间合计超百亿元。看好相关标的，结构件：受益标 的：模塑科技(000700.SZ)、拓普集团(601689.SH)、蓝思科技(300433.SZ)；(2)电子皮肤及覆盖材料：受 益标的：日盈电子(603286.SH)、恒辉安防(300952.SZ)、汉威科技(300007.SZ)。 开源证券主要观点如下： "结构件"与"手套"：特斯拉Optimus机器人轻量化的"关键一环" 12月3日，特斯拉Optimus机器人于NeurIPS2025公开亮相，可明显看见其最新展示内容中，头部、躯干 等外观及主要承载结构中已采用嵌塑件与注塑件方案；机器人在动态演示中实现的奔跑"飞行相"突破， 亦从侧面验证了结构件在轻量化与强度平衡方面取得的阶段性进展。同时，Optimus Gen2.5展示的手部 包 ...

投资者关系活动类别 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 活动参与人员 华创证券、开源证券、国泰海通证券、海通国际 上市公司接待人员 董事会秘书：单琛雁 证券事务代表：王晖 证券专员：陆锴 时间 2025.12.23 形式 线下 交流内容及具体问答 记录 公司与投资者就以下问题进行了交流 1、请公司介绍下主营业务情况。 答：公司是中国领先的汽车外饰件系统服务供应商，主营业务聚焦于 汽车保险杠等汽车外饰系统及轻量化零部件的研发、生产和销售。 公司年汽车保险杠生产能力达 600 万套以上，在无锡、上海、沈阳、 武汉、烟台、墨西哥设有生产基地，在北京、上海及江阴设有研发中心。 参股公司北汽模塑在北京、合肥、重庆、成都、株洲设立生产基地。 2025 年前三季度，公司实现营业收入 51 亿元，净利润 3.75 亿元。 2、公司 2025 年全年业绩预期如何？ 答：公司将持续推进降本增效措施，努力提升公司经营水平和盈利能 力，同时积极开拓新业务，打造第二增长曲线，以良好稳定的业绩回报公 司股东。具体业绩情况请届时关注公司的 2025 年年度报告。 3、公司机 ...

证券研究报告 人形机器人 报告日期：2025 年 12 月 23 日 银河通用完成 3 亿美元融资，智元组建机器人租赁平台 ——人形机器人行业专题研究周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 执业证书编号：S0230525080001 邮箱：lihy@hlzq.com 《美政府或发布机器人产业政策，国产 整机厂商产品密集发布—人形机器人行 业专题研究周报》2025.12.09 《行业迎来供给侧改革，政策"去伪存 真"下龙头红利凸显—人形机器人行业 点评报告》2025.11.29 逐步落地 —人形机器人行业专题研究 周报》2025.08.05 摘要： 请认真阅读文后免责条款 5 . 执业证书编号：S0230523110001 邮箱：yangy@hlzq.com 行情回顾：2025 年 12 月 15 日至 2025 年 12 月 19 日，人形机器 人指数涨跌幅-2.11%。同期沪深 300 涨跌幅-0.28%，上证综指涨 跌幅+0.03%，深证成指涨跌幅-0.89%，创业板指涨跌幅-2.26%， 科创 50 涨跌幅-2.99%。 银河通用完成 3 亿美元融资。12 月 19 日，银河通用机器 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the humanoid robot sector and the automotive industry [2][12]. Core Insights - The humanoid robot industry is accelerating from technology development to large-scale commercial application, with significant order growth from leading manufacturers [7]. - The first batch of L3 autonomous driving vehicles has received approval for conditional market entry, marking a critical step towards commercialization in China [10]. - The overall order volume for humanoid robots in 2025 is projected to exceed 30,000 units, with leading companies like UBTECH and UTree capturing significant market shares [6]. Summary by Sections Humanoid Robot Sector Market Performance - The Huaxin humanoid robot index fell by 1.47% this week, with a year-to-date return of 88.8% [21]. - The total order value for leading companies in the humanoid robot sector has surpassed 5 billion, with UBTECH's Walker series accounting for 1.3 billion [6][4]. Automotive Sector Market Performance and Valuation - The CITIC automotive index increased by 0.1%, outperforming the broader market by 0.4 percentage points [37]. - The automotive sector's PE ratio is at 31.8, positioned at the 36.4% percentile over the past four years, while the PB ratio is at 3.0, at the 96.3% percentile [54]. Industry Data Tracking - From December 1-14, the average daily retail of passenger vehicles in China decreased by 24% year-on-year, with total retail reaching 76.4 million units [60]. - The average price of rubber has increased, while prices for steel, copper, and aluminum have decreased [67]. Company Announcements - UBTECH has secured a strategic partnership with Texas Instruments, with total orders exceeding 1.3 billion [5]. - Moulding Technology has signed a procurement framework agreement for humanoid robot components, marking a significant step into the humanoid robot industry [74].

均胜电子：公司机器人关键部件解决方案布局完善，进军汽车及机器人Tier1。2025年公司发布的机器 人AI头部总成、基于英伟达JetsonThor芯片的全域控制器、新一代机器人能源管理产品以及胸腔与底盘 总成、传感器等机器人解决方案，形成完善的产品矩阵体系。 模塑科技：与国内某机器人公司签订了零部件采购框架协议，并于近日正式接到客户发出的人形机器人 外覆盖件小批量采购订单，标志着公司业务正式向人形机器人产业拓展。 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 据IDC预测，2025年中国商用人形机器人出货量约5000台，到2030年将增长至近6万台，年复合增长率 超过95%。 公司方面，据证券时报表示， *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 据证券时报报道， 12月18日，王力宏成都演唱会首次引入宇树科技G1人形机器人伴舞，共同演绎《火 力全开》， 实现了全球首个演唱会机器人舞台。6名机器人身着银色亮片服装，精准卡点音乐节奏，动 作与王力宏及其伴舞高度同步。最后表演以机器人一起完成高难度"韦伯斯特"空翻结尾，燃炸全场。视 频在网上发布后，引发海内外的关注。 特斯拉CEO马斯克转发并配文"令人印象深刻"。相关话题 ...

Group 1 - The core viewpoint of the news is that Jiangnan Mould & Plastic Technology Co., Ltd. has seen a stock price increase of 5.02%, reaching 10.66 CNY per share, with a trading volume of 181 million CNY and a turnover rate of 1.88%, resulting in a total market capitalization of 9.786 billion CNY [1] - Jiangnan Mould & Plastic Technology was established on June 27, 1988, and listed on February 28, 1997. The company specializes in the development, production, and sales of automotive bumpers and other components, plastic products, molds, and high-tech molded products [1] - The main business revenue composition includes: automotive parts manufacturing at 84.59%, specialized equipment and mold manufacturing at 6.95%, medical services at 3.48%, castings at 2.58%, other (supplementary) at 1.28%, and real estate leasing at 1.11% [1] Group 2 - Among the top ten circulating shareholders of Jiangnan Mould & Plastic Technology, Yongying Fund has a fund that entered the list, holding 17.51 million shares, which accounts for 1.91% of the circulating shares. The estimated floating profit today is approximately 8.93 million CNY [2] - The Yongying Advanced Manufacturing Select Mixed Fund A (018124) was established on May 4, 2023, with a latest scale of 4.697 billion CNY. Year-to-date returns are 67.19%, ranking 334 out of 8098 in its category; the one-year return is 66.23%, ranking 333 out of 8067; and since inception, the return is 111.46% [2]