Group 1 - The A-share market saw a strong performance in the large aircraft concept stocks, with several companies hitting the daily limit up, including Boyun New Materials (002297), Runbei Aerospace Technology, Aero Engine Corporation of China, and Lijun Shares (002651) [1] - Notable stock performances included Aileda (300696) rising over 8%, and Hangya Technology, Beimo High-tech increasing over 7% [1] - The market capitalization of the top performing stocks ranged from 19.41 billion to 252 billion, with Boyun New Materials reaching 40.17 billion and Aero Engine Corporation of China at 87.91 billion [2] Group 2 - Malaysia Airlines is considering purchasing Chinese-made aircraft, evaluating three models from COMAC: C909, C919, and C929 [2] - The AG600 received its type certificate on April 20, with future applications planned for logistics, personnel transport, ocean terrain exploration, and rapid firefighting tasks [3]

证券代码：000738 证券简称：航发控制 公告编号：2025-020 中国航发动力控制股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 中国航发动力控制股份有限公司（以下简称公司）董事会于 2025 年 3 月 29 日在 《中国证券报》《证券时报》及巨潮资讯网上刊登了《中国航发动力控制股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的通知》，现发布本次股东大会的提示性公告如下： 一、召开会议的基本情况 （二）股东大会召集人：本公司董事会。公司第九届董事会第二十六次会议审议批 准了《关于召开 2024 年年度股东大会的议案》。 （三）会议召开的合法、合规性：本次股东大会的召开符合国家有关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 （一）股东大会届次：2024 年年度股东大会 （四）股东大会召开时间： 1.现场会议时间：2025 年 4 月 28 日（星期一）下午 3:00。 2.网络投票时间：2025 年 4 月 28 日。 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 202 ...

Group 1 - The company will hold a performance briefing on April 25, 2025, from 13:30 to 17:00 [3][9] - The meeting will be conducted in a hybrid format, combining both online and on-site participation, with on-site interaction from 13:30 to 16:00 and online voice broadcast from 16:00 to 17:00 [4][9] - The event will feature key personnel including the chairman, general manager, independent directors, board secretary, and financial director, although attendance may vary due to special circumstances [4][9] Group 2 - The company is inviting investors to submit questions in advance to enhance communication efficiency, with a deadline for submissions set for April 24, 2025 [7] - Investors can participate in the online session via the Value Online platform (www.ir-online.cn) [5][9] - The on-site meeting will take place at Chengdu Haiwan Hotel, located at 255 Tianfu Avenue South, High-tech Zone, Chengdu, Sichuan Province [6][9]

证券代码：000738 证券简称：航发控制 公告编号：2025-019 中国航发动力控制股份有限公司 关于参加中国航空发动机集团有限公司 所属上市公司 2024 年度集体业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 重要内容提示： 中国航发动力控制股份有限公司（以下简称公司）已于 2025 年 3 月 29 日在巨 潮资讯网（www.cninfo.com.cn）发布了《2024 年年度报告》。为便于广大投资者更 全面、深入地了解中国航空发动机集团有限公司所属上市公司，充分展示公司的经 营业绩、发展前景等情况，公司拟于 2025 年 4 月 25 日参加中国航空发动机集团有 限公司所属上市公司 2024 年度集体业绩说明会，通过网络与现场相结合的方式，与 广大投资者进行互动交流。 一、 业绩说明会的安排 1.召开时间：2025 年 4 月 25 日 13:30-17:00。 2.召开方式：网络与现场相结合，其中 13:30-16:00 现场交流，16:00-17:00 网 络语音直播交流。 3.出席人员：公司董事长、总经理、独立董事、董事会秘书 ...

Investment Rating - The report maintains a "Positive" investment rating for the aerospace and defense industry [2]. Core Insights - The report emphasizes that the aerospace sector is experiencing short-term fluctuations in fundamentals, with expectations for demand to be released during the 14th Five-Year Plan, potentially leading to a new cycle of prosperity [7][24]. - The drone segment is becoming an indispensable force in modern warfare, driven by the rapid development of AI, which is facilitating intelligent and autonomous upgrades [7][3]. - The report highlights the importance of selecting companies that can enhance product capabilities, increase penetration rates, and improve average transaction values as the 14th Five-Year Plan concludes [7][4]. Summary by Sections Section 1: Tariff Friction and National Security - The report discusses the perspective of offensive realism in understanding tariff friction, asserting that great power competition necessitates safeguarding national security [9][18]. Section 2: Aerospace and Engine Sector - The aerospace sector's performance in 2024 is under pressure, with revenue and profit growth rates of -4.69% and -15.41%, respectively, indicating a further slowdown compared to 2023 [27][30]. - The main engine manufacturers showed slight revenue declines, while the intermediate and upstream segments experienced significant fluctuations [27][30]. - The report notes that the main engine manufacturers have maintained strong profitability, while the intermediate segment has faced notable volatility due to price reductions [30][34]. Section 3: Company-Specific Insights - **AVIC Shenyang Aircraft Corporation**: Achieved a record high in quarterly profitability, with a 50.99% year-on-year increase in Q4 revenue to 17.54 billion yuan, despite an overall annual revenue decline of 7.37% [39][43]. - **AVIC Xi'an Aircraft Industry Group**: Reported a 21.09% increase in Q4 revenue, with a 39.14% rise in net profit, although the gross margin decreased [59][63]. - **AVIC Optical-Electrical Technology**: Demonstrated strong growth in defense and civil sectors, with a focus on high-quality delivery and market expansion [69][73]. Section 4: Engine Sector Performance - The engine sector maintained stable revenue growth, with a 9.48% increase in revenue for AVIC Engine, although profitability was impacted by rising costs and increased R&D expenses [92][97]. - The report highlights the growth potential in the civil aviation engine market, with significant contracts signed at the Zhuhai Airshow [102][104]. Section 5: Material Supply Sector - The material supply sector showed steady revenue growth, with a focus on increasing R&D investments for future development [105].

事件 3 月28 日，航发控制发布2024 年年报。2024 年，公司实现营业收入54.81 亿元，同比增长2.95%，实现 归母净利润7.50 亿元，同比增长3.26%。 2、2024 年，子公司航发西控实现营业收入23.83 亿元，同比增加2.27%，实现净利润2.85 亿元，同比增 加5.87%。航发红林实现营业收入16.85 亿元，同比保持稳定，实现净利润2.87 亿元，同比增加7.25%。 北京航科实现营业收入9.33 亿元，同比增加8.11%，实现净利润1.15 亿元，同比增加0.78%。长春控制 实现营业收入3.6 亿元，同比下降3.49%，实现净利润1485.06 万元，同比下降28.87%。 3、部分量产型号即将阶段性达峰，新研产品逐步上量。2025 年，公司面临主营业务中持续多年量产的 部分型号阶段性达峰、部分新研产品尚在逐步上量带来较大挑战的形势，2025 年营业收入预算目标为 53 亿元。2025 年，公司将以商业成功为目标，加快通用航空和无人机动力控制配套产品自主研制和市 场拓展。 4、盈利预测与投资评级：我们预计公司2025-2027 年的归母净利润分别为7.56、8.05、8.8 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [4][6][8] Core Views - The company achieved a record high in both revenue and net profit for 2024, with revenue of 5.481 billion yuan, a year-on-year increase of 2.95%, and a net profit of 750 million yuan, up 3.26% year-on-year [5][6] - The company is transitioning between old and new product models, facing challenges as some long-term production models reach peak output while new products are gradually ramping up [6][7] - The company aims for a revenue target of 5.3 billion yuan for 2025, focusing on the successful commercialization of new aviation and drone power control products [6][7] Financial Performance Summary - In 2024, the company reported revenue of 5.481 billion yuan, with a gross margin of 28.11%, an increase of 1.53 percentage points year-on-year [6][9] - The company's subsidiaries also showed stable performance, with revenue increases in several units, while one unit experienced a decline [7] - Profit forecasts for 2025-2027 indicate net profits of 756 million, 805 million, and 881 million yuan, respectively, with corresponding growth rates of 0.75%, 6.46%, and 9.42% [6][9]

经营效率持续提升；25 年处于新老型号过渡期 2025 年 03 月 29 日 ➢ 事件：3 月 28 日，公司发布 2024 年报，全年实现营收 54.8 亿元，YOY +2.9%；归母净利润 7.5 亿元，YOY+5.4%；扣非净利润 7.3 亿元，YOY+5.4%。 业绩表现符合市场预期。公司业绩稳健增长，航空发动机及燃气轮机控制系统批 产产品及国际合作订单及交付有所增加。我们点评如下： 航发控制（000738.SZ）2024 年年报点评 ➢ 4Q24 收入延续稳增态势；减值损失影响利润。1）单季度：公司 4Q24 实 现营收 12.7 亿元，YOY+3.9%；归母净利润 1.21 亿元，YoY-7.2%；扣非归母 净利润 1.14 亿元，与 23 年同期基本持平。2）利润率：24 年公司毛利率同比提 升 0.6ppt 至 28.1%；净利率同比提升 0.1ppt 至 13.8%；3）减值损失：受行业 因素影响客户回款减少，24 年底应收账款较年初增长 36.6%至 55.1 亿元，同时 公司对存货、固定资产、在建工程等资产进行减值测试，公司 24 年计提资产和 信用减值准备 9581 万元，较 23 ...

证券代码：000738 证券简称：航发控制 公告编号：2025-010 中国航发动力控制股份有限公司 关于计提资产减值准备的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 中国航发动力控制股份有限公司（以下简称公司）于2025年3月27日召开了第九 届董事会第二十六次会议，会议审议通过了《中国航发动力控制股份有限公司2024年 度提取与核销减值准备》的议案。现将有关情况公告如下： 一、资产减值准备总体情况 为了更加真实、准确地反映公司截至 2024 年 12 月 31 日的财务状况及 2024 年 度的经营成果，公司基于谨慎性原则，对截至 2024 年 12 月 31 日的应收款项、存货、 固定资产、在建工程、无形资产等资产进行减值测试，通过清查、分析和评估，2024 年度提取资产减值准备 9,580.88 万元，核销资产减值 456.75 万元，转回/转销资产 减值 3,960.42 万元，资产减值准备由年初账面余额 19,758.41 万元变为年末账面余 额 24,922.12 万元。 单位：万元 | 项 目 | 年初账面 | 本期计提 | 本期核销 ...

中国航发动力控制股份有限公司 （一）利润分配形式 公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配利润。在满足公司正 常生产经营的资金需求情况下，公司优先采用现金分红方式。原则上公司按年度进行 利润分配，在有条件的情况下，公司可进行中期利润分配。 未来三年（2025 年-2027 年）股东回报规划 中国航发动力控制股份有限公司认真落实中国证券监督管理委员会及深圳证券 交易所有关文件要求，根据中国证券监督管理委员会《关于进一步落实上市公司现金 分红有关事项的通知》（证监发[2012]37 号）、《上市公司监管指引第 3 号——上市公 司现金分红(2023 年修订)》（证监会公告[2023]61 号）及《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作（2023 年 12 月修订）》（深证上 [2023]1145 号）等文件要求，在关注自身发展的同时高度重视以自身经营业绩实现股 东回报，为建立科学、持续、稳定的股东回报机制，引导投资者树立长期投资和理性 投资理念，结合公司实际，特制定了《未来三年（2025 年-2027 年）股东回报规划》。 具体内容如下： 一、本规划制定考虑的因素 公司 ...