证券代码：000738 证券简称：航发控制 公告编号:2024-013 中国航发动力控制股份有限公司 第九届监事会第十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 中国航发动力控制股份有限公司（以下简称公司）第九届监事会第十四次会议于 2024 年 4 月 25 日 11:00 以通讯方式召开。本次会议于 2024 年 4 月 19 日以电子邮件 的方式通知了应参会监事，应出席监事 3 人，实际出席会议监事 3 人。会议由监事会 主席韩曙鹏先生主持。会议的召集和召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定， 合法有效。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过了《2024 年第一季度报告》。 表决结果：赞成 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 （一）公司第九届监事会第十四次会议决议。 中国航发动力控制股份有限公司监事会 2024 年 4 月 25 日 附：相关人员简历 经审核，监事会认为：董事会编制和审议公司 2024 年第一季度报告的程序符合 法律、行政法规及中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了上市公司 ...

证券代码：000738 证券简称：航发控制 公告编号:2024-012 中国航发动力控制股份有限公司 第九届董事会第十九次会议决议公告 （一）审议通过了《2024 年第一季度报告》 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 表决结果：赞成 14 票，反对 0 票，弃权 0 票。 一、董事会会议召开情况 《公司 2024 年第一季度报告》（公告编号：2024-014）详见《中国证券报》《证券 时报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。 中国航发动力控制股份有限公司（以下简称公司）第九届董事会第十九次会议于 2024 年 4 月 25 日 9:00 以通讯方式召开。本次会议于 2024 年 4 月 19 日以电子邮件的 方式通知了应参会董事，应出席董事 14 人，实际出席会议董事 14 人。会议由董事长 缪仲明先生主持，公司监事、高级管理人员列席了会议。会议的召集和召开符合《公 司法》和《公司章程》的有关规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 2024 年 4 月 25 日公司董事会审计委员会 2024 年第二次会议审议通过了该议案。 （二 ...

关于非职工代表监事辞职的公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：000738 证券简称：航发控制 公告编号：2024-011 中国航发动力控制股份有限公司 中国航发动力控制股份有限公司（以下简称公司）监事会于近日收到公司非职工 代表监事韩曙鹏先生的书面辞职报告。 韩曙鹏先生因退休申请辞去公司监事职务。韩曙鹏先生辞职后，不在公司担任任 何职务。截至公告日，韩曙鹏先生本人未持有公司股份。韩曙鹏先生的辞职将会导致 公司监事会成员低于法定人数，根据《公司法》《公司章程》等有关规定，韩曙鹏先生 的辞职报告将自公司股东大会选举产生新任监事之日起生效。在此之前，韩曙鹏先生 仍将按照有关法律、行政法规和《公司章程》的规定，继续履行职责。公司将按照法 定程序尽快选举产生新任监事。韩曙鹏先生辞职后仍将严格遵守证监会对持股变动的 有关规定。 公司及监事会对韩曙鹏先生任职期间的辛勤工作及为公司发展所做的贡献表示衷 心的感谢。 特此公告。 中国航发动力控制股份有限公司监事会 2024 年 4 月 22 日 ...

中国航发动力控制股份有限公司（以下简称公司）董事会于近日收到公司董事夏 逢春先生、副总经理李平先生的书面辞职报告。 夏逢春先生因工作变动申请辞去公司董事职务。夏逢春先生辞职后，不在公司担 任任何职务。截至公告日，夏逢春先生本人未持有公司股份。夏逢春先生的辞职不会 导致公司董事会成员低于法定人数，根据《公司法》《公司章程》等有关规定，其辞职 报告自送达公司董事会之日生效，夏逢春先生的辞职不会影响公司正常运营。夏逢春 先生辞职后仍将严格遵守证监会对持股变动的有关规定。 李平先生因工作变动申请辞去公司副总经理职务。李平先生辞职后，仍在子公司 担任董事、党委书记。截至公告日，李平先生本人未持有公司股份。根据《公司法》《公 司章程》等有关规定，其辞职报告自送达公司董事会之日生效，李平先生的辞职不会 影响公司正常运营。李平先生辞职后仍将严格遵守证监会对持股变动的有关规定。 公司对夏逢春先生、李平先生任职期间的辛勤工作及为公司发展所做的贡献表示 衷心的感谢。 特此公告。 证券代码：000738 证券简称：航发控制 公告编号：2024-010 中国航发动力控制股份有限公司 关于董事、高级管理人员辞职的公告 本公司及董事会全体 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 国防军工 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 航yCo 发mp 控any＃制 （ 000738 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 00000航9 发控 制 2023 年 报＃点ti评tle＃： 非经 损益和增值税 ange＃ 影响短期利润，把握民机燃机通航新机遇 ＃ createTime1＃ 2024年 4月 21日 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ 投资要点 司 日期 2024-04-17 ＃⚫ sum2m0a2r3y＃年 ，公司实现营业收入53.24亿元，同比增长7.74%，主要是航空发动机及燃气 轮机控制系统批产产品及国际合作订单及交付增加；归母净利润7.27亿元，同比增 点 收盘价（元） 18.20 长5.55%；扣非归母净利润6.88亿元，同比增长14.40%；基本每股收益0.55元/股， 评 总股本（百万股） 1,315.18 同比增长5.77%。2023年公司全员劳动生产率实现40.21万元/人，同比增长8.73%。 报 流通股本（百万股） 1,315.18 2023年，公司非经常性损益3821 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, citing its position as the leading domestic supplier of aero-engine control systems and its potential to benefit from the mass production of high-generation domestic engines and subsequent maintenance services [3][5] Core Views - The company achieved a revenue of 5.32 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 7.74%, with a net profit attributable to the parent company of 730 million yuan, up 5.6% year-on-year [2] - The main business, aero-engine and gas turbine control systems, grew steadily, contributing 4.69 billion yuan in revenue, a 10.1% year-on-year increase, with a gross margin of 28.6%, up 0.5 percentage points [3] - International cooperation business saw a significant recovery, with revenue increasing by 47.0% to 350 million yuan, although the gross margin slightly decreased by 0.4 percentage points to 17.4% [3] - Non-aviation products and other businesses experienced a decline, with revenue dropping by 36.1% to 280 million yuan due to reduced orders from downstream customers, and the gross margin fell by 8.6 percentage points to 21.2% [3] Subsidiary Performance - Among the four major subsidiaries, Beijing Hangke performed well, with revenue increasing by 12.8% to 860 million yuan and net profit rising by 26.1% to 110 million yuan [3] - Hangfa Xikong achieved revenue of 2.33 billion yuan, up 8.7% year-on-year, with a net profit of 270 million yuan, a 6.5% increase [3] - Hangfa Honglin reported revenue of 1.69 billion yuan, a 2.1% increase, and net profit of 270 million yuan, up 9.4% [3] - Changchun Control saw revenue grow by 6.0% to 370 million yuan, with net profit increasing by 10.75% to 20.88 million yuan [3] Fundraising and Project Adjustments - The company adjusted its 2021 non-public fundraising project, indicating a positive trend in the aero-engine industry, with adjustments made to meet incremental demand for production capacity [3] Financial Forecasts - The report forecasts a net profit attributable to the parent company of 870 million yuan in 2024, 1.02 billion yuan in 2025, and 1.18 billion yuan in 2026, with corresponding EPS of 0.66 yuan, 0.78 yuan, and 0.90 yuan, respectively [3] - The current stock price corresponds to a PE ratio of 27x for 2024, 23x for 2025, and 20x for 2026 [3] Market Data - The company's total market capitalization is 23.87 billion yuan, with a total share capital of 1.315 billion shares [6] - The stock's price range over the past year was between 13.13 yuan and 24.75 yuan, with a 3-month turnover rate of 43.37% [6] Financial Statements - The company's total assets in 2023 were 15.78 billion yuan, with total liabilities of 3.57 billion yuan, resulting in a shareholder equity of 12.20 billion yuan [8] - The operating cash flow in 2023 was 983 million yuan, with a net cash flow of 403 million yuan [8] Profitability and Valuation Metrics - The gross margin in 2023 was 27.5%, with an EBITDA margin of 24.4% and an EBIT margin of 15.2% [8] - The ROE (diluted) for 2023 was 6.1%, with a forecasted increase to 7.0% in 2024 and 8.1% in 2026 [8] - The PE ratio for 2023 was 33x, with a PB ratio of 2.0x [8]

证券代码：000738 证券简称：航发控制 公告编号：2024-009 2.召开方式：网络与现场相结合，其中 13:30-14:30 网络语音直播交流、 14:30-17:30 现场交流。 3.出席人员：公司董事长、总经理、独立董事、董事会秘书及财务总监（如遇 特殊情况，出席人员可能调整）。 中国航发动力控制股份有限公司 关于参加中国航空发动机集团有限公司 所属上市公司 2023 年度集体业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 重要内容提示： 中国航发动力控制股份有限公司（以下简称公司）已于 2024 年 3 月 27 日发布 公司 2023 年年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2023 年度经营成 果、财务状况及未来发展前景等，公司计划于 2024 年 4 月 11 日（星期四）13:30-17:30 参加中国航空发动机集团有限公司所属上市公司 2023 年度集体业绩说明会，通过网 络与现场相结合的方式，与广大投资者进行互动交流。 一、 业绩说明会的安排 1.召开时间：2024 年 4 月 11 日（星期四）13:30- ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected relative price increase of over 15% within the next 6 to 12 months [1][6]. Core Views - The company is projected to achieve steady revenue growth, with expected revenues of 53.24 billion yuan in 2023, reflecting a year-on-year increase of 7.74% [1]. - The net profit for 2023 is forecasted to be 7.27 billion yuan, showing a year-on-year growth of 5.55% [1]. - The report highlights the company's strong position as a leading domestic enterprise in the development and production of aircraft engine control systems, characterized by high technical barriers and significant R&D challenges [3]. Financial Projections - Revenue Forecast: - 2023: 53.24 billion yuan - 2024E: 61.45 billion yuan - 2025E: 70.25 billion yuan - 2026E: 79.11 billion yuan [3][5] - Net Profit Forecast: - 2023: 7.27 billion yuan - 2024E: 8.78 billion yuan - 2025E: 10.61 billion yuan - 2026E: 12.71 billion yuan [3][5] - Earnings Per Share (EPS): - 2024E: 0.67 yuan - 2025E: 0.81 yuan - 2026E: 0.97 yuan [3][5] Business Performance - The company has shown a consistent improvement in profitability, with a net profit margin projected to increase from 13.7% in 2023 to 16.1% by 2026 [5]. - The gross profit margin is expected to rise from 27.5% in 2023 to 29.1% in 2026, indicating enhanced operational efficiency [5]. - The report emphasizes the company's focus on high-quality development and continuous improvement in operational management [1][3].

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" with a target price indicating a potential upside of over 20% within six months [3][12]. Core Views - The company achieved a revenue of 5.32 billion yuan in 2023, representing a year-on-year growth of 7.74%. The net profit attributable to shareholders was 726.58 million yuan, up 5.55% year-on-year [1][2]. - The main business of aviation engines and gas turbine control systems generated 4.69 billion yuan in revenue, accounting for 88.17% of total revenue, with a year-on-year increase of 10.06% [1]. - International cooperation business revenue reached 349 million yuan, a significant increase of 47.04% year-on-year, indicating accelerated development in international collaboration [1]. - The company is positioned as a core supplier in the aviation engine control system industry, benefiting from strong demand in both upstream and downstream sectors [1]. Financial Performance Summary - In 2023, the gross profit margin was 27.46%, slightly down by 0.30 percentage points year-on-year, while the net profit margin was 13.71%, also down by 0.30 percentage points [1][8]. - The company’s operating expenses ratio was 10.95%, a decrease of 1.25 percentage points year-on-year, indicating improved cost management [1]. - The forecasted net profits for 2024, 2025, and 2026 are expected to be 836.44 million yuan, 1.00 billion yuan, and 1.22 billion yuan respectively, with corresponding P/E ratios of 27.08, 22.54, and 18.51 [2][6]. Business Outlook - The company anticipates continued growth in associated transactions, with the expected total for 2024 being no more than 4.80 billion yuan, an increase of 11.78% from 2023 [1]. - The aviation industry is expected to remain robust, with a recovery trend in the international civil aviation market, which will positively impact the company's operations [1].

证券研究报告：国防军工 | 公司点评报告 2024年3月27日 股票投资评级 航发控制(000738) 科研生产交付再创新高，拓展民航燃机业务提升修 买入|维持 理能力 个股表现  事件 航发控制 国防军工 3月26日，航发控制发布2023年年报。2023年，公司实现营业 -2% -6% 收入53.24亿元，同比增长7.74%，实现归母净利润7.27亿元，同比 -10% -14% 增长5.55%。 -18% -22%  点评 -26% -30% -34% 1、聚焦两机控制系统主业，营收保持较快增速。2023年，公司 -38% -42% 实现营业收入53.24亿元，同比增长7.74%，实现归母净利润7.27亿 2023-03 2023-06 2023-08 2023-11 2024-01 2024-03 元，同比增长5.55%。其中，航空发动机及燃气轮机控制系统营收46.94 资料来源：聚源，中邮证券研究所 亿，同比增长10.06%，保持较快增长；国际合作业务营收3.49亿， 同比增长 47.04%;控制系统技术衍生产品营收 2.81 亿，同比下降 公司基本情况 36.10%；整体毛利率27.46%，同比下 ...