Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company, with a target price range of 5.01 to 7.55 CNY per share, and a central value of 6.21 CNY [7]. Core Insights - The company is transitioning from a coal-based power generation platform to a specialized green hydrogen energy platform under the State Power Investment Corporation, with significant investments in renewable energy and hydrogen projects [5][11]. - The report highlights the expected growth in green hydrogen demand driven by short-term policies and the anticipated price parity by 2030, which will further open market opportunities [5][34]. - The company is actively developing integrated projects for green hydrogen and ammonia production, with expected profitability exceeding initial estimates due to favorable market conditions [5][34]. Summary by Sections 1. Transition to Green Hydrogen Platform - The company has shifted from a coal power focus to a green hydrogen platform, with a cumulative installed capacity of 330 MW for coal, 347 MW for wind, and 662 MW for solar as of the end of 2023 [5][11]. - The company aims to leverage its renewable energy advantages to reduce production costs in hydrogen generation and enhance green electricity consumption [5][11]. 2. Hydrogen Energy Development - Global hydrogen demand exceeded 97 million tons in 2023, with a significant portion still relying on gray hydrogen due to high production costs [5][34]. - The report estimates that by 2030, the demand for green hydrogen in coal power blending in China, Japan, and South Korea could reach approximately 11 million tons per year [5][34]. - The company is advancing projects for green ammonia and methanol, with the green ammonia project expected to start production by May 2025, projecting a gross margin of 19.90% [5][34]. 3. Renewable Energy Growth - The report indicates that the renewable energy sector is approaching a turning point, with multiple projects under construction that will support future capacity growth [5][34]. - The company has several projects in the pipeline, totaling an installed capacity of 4.6447 million kW, which includes wind, solar, and thermal energy [5][34]. - The company’s coal assets are expected to provide cash flow support for renewable projects and mitigate costs associated with auxiliary services [5][34]. 4. Financial Forecast and Valuation - The company is projected to achieve net profits of 1.15 billion CNY, 1.31 billion CNY, and 1.58 billion CNY from 2024 to 2026, with growth rates of 26.64%, 13.75%, and 20.99% respectively [6][7]. - The report anticipates an increase in gross margin from 25.75% in 2023 to 29.58% by 2026, reflecting improved operational efficiency [6][7]. - The company’s financial metrics indicate a favorable valuation compared to peers, with a projected price-to-earnings ratio decreasing from 20.44 in 2023 to 11.73 by 2026 [6][7].

吉林电力股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | 投资者关系活动类别  | 特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及人员姓 | 长江证券股份有限公司 张韦华 | | 名 | 长江证券股份有限公司 宋尚骞 | | | 国新融汇股权投资基金管理有限公司 韩洋 | | | 宁银理财有限责任公司 邹婧嫔 | | | 建信金融资产投资有限公司 杨子欣 | | | 工银瑞信基金管理有限公司 陈力睿 | | 时间 | 2025 年 2 月 27 日（周四）下午 15:45-17:25 | | 地点 | 吉林电力股份有限公司办公楼（吉林省长春市人民大街 9699 号） | | 上市公司接待人员姓名 | 总会计师 王胜 | | | 董事会秘书 刘爽 | | | 计财部 李岚威 | | | 规划发展部 狄婷婷 | | | 营销部 李跃 | | | 物燃部 杨红 | | | 火电部 孙剑平 | | | 新能源部 李强 | | ...

证券代码：000875 证券简称：吉电股份 公告编号：2025-014 吉林电力股份有限公司 关于召开 2025 年第二次临时股东会的提示 性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 吉林电力股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第三 十次会议决定于 2025 年 3 月 6 日采取现场投票与网络投票相结合的 表决方式召开公司 2025 年第二次临时股东会，详见 2025 年 2 月 19 日刊载于《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》和巨潮资讯网 站（www.cninfo.com.cn）上的《关于召开 2025 年第二次临时股东会 的通知》（公告编号：2025-011），现将本次股东会的召开情况进一 步提示如下： （2）网络投票时间为：2025 年 3 月 6 日，其中通过深圳证券交 易所交易系统投票的具体时间为：2025 年 3 月 6 日上午 9:15-9:25， 9:30-11:30 和下午 13:00-15:00；通过互联网投票系统（http： //wltp.cninfo.com.cn）进行网络投票的具体时间为：2025 年 3 ...

证券代码：000875 证券简称：吉电股份 公告编号：2025-013 吉林电力股份有限公司 关于与国家电投集团吉林能源投资有限公 司开展委托贷款暨关联交易的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、关联交易概述 吉林电力股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2025 年 1 月 21 日召开第九届董事会第二十九次会议、2025 年 2 月 11 日召开 公司 2025 年第一次临时股东会，审议通过了《关于公司与国家电投 集团吉林能源投资有限公司开展委托贷款业务暨关联交易的议案》。 同意公司通过国家电投集团财务有限公司（以下简称"财务公司"） 与国家电投集团吉林能源投资有限公司（以下简称"吉林能投"）开 展委托贷款业务，借入资金 25 亿元，用于"两重""两新"项目的 重大设备更新及技术改造投资、重大科技创新项目投资、重大战略性 新兴产业投资，具体内容详见公司 2025 年 1 月 22 日刊载于巨潮资讯 网站（www.cninfo.com.cn）、《中国证券报》《上海证券报》及《证 券时报》的《关于公司与国家电投集团吉林能源投资有限公司 ...

证券代码：000875 证券简称：吉电股份 公告编号：2025-012 吉林电力股份有限公司 关于国家电投-吉电股份清洁能源绿色碳中 和乡村振兴资产支持专项计划成立的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本专项计划设立后，国信证券将根据相关规定和相关监管机构的 要求对专项计划进行备案，优先级资产支持证券将在深圳证券交易所 综合金融服务平台上市流通。 特此公告。 吉林电力股份有限公司董事会 二○二五年二月二十一日 2 吉林电力股份有限公司（以下简称"公司"或"吉电股份"）于 2024年10月15日召开第九届董事会第二十四次会议，审议通过了《关 于吉电股份以风力、光伏发电资产开展类REITs业务的议案》，同意 公司开展资产支持专项计划（类REITs）。具体内容详见公司2024年 10月16日刊载于巨潮资讯网站（www.cninfo.com.cn）、《中国证券报 》《上海证券报》及《证券时报》的《吉林电力股份有限公司关于以 风力、光伏发电资产开展类REITs业务的公告》（2024-080）。 根据深圳证券交易所（以下简称"深交所"）出具的《关于国信 ...

证券代码：000875 证券简称：吉电股份 公告编号：2025-009 吉林电力股份有限公司 关于申请注册发行超短期融资券的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 吉林电力股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 2 月 18 日召开第九届董事会第三十次会议，会议以 9 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过了《关于申请注册发行超短期融资券的议案》，同 意公司向银行间市场交易商协会申请注册发行不超过人民币 40 亿元 的超短期融资券，该事项尚需股东会审议。现将具体情况公告如下： 一、注册和发行超短期融资券方案 本次注册和发行超短期融资券的期限最长不超过 270 天（含 270 天）。 4.发行对象 全国银行间债券市场的合格投资者（国家法律法规禁止的购买者 除外）。 5. 发行场所 具体方案如下： 1.注册规模 本次注册和发行超短期融资券的规模不超过人民币 40 亿元（含 40 亿元）。最终的注册额度将以中国银行间市场交易商协会注册通知 书中载明的额度为准。 2.发行时间及方式 在注册额度及有效期内一次或分期发行。具体发行方式根据市场 情 ...

证券代码：000875 证券简称：吉电股份 公告编号：2025-010 吉林电力股份有限公司 关于申请注册发行中期票据的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 吉林电力股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 2 月 18 日召开第九届董事会第三十次会议，会议以 9 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过了《关于申请注册发行中期票据的议案》，同意公 司申请在银行间债券市场注册发行不超过人民币 40 亿元的中期票据。 该事项尚需股东会审议。现将具体情况公告如下： 一、本次中期票据注册发行方案 1.注册规模 拟注册不超过人民币 40 亿元（含 40 亿元）中期票据，在注册额 度有效期内，结合公司资金情况，分期发行。 2. 发行期限 用于项目建设、补充流动资金或偿还外部债务。 1 5. 发行日期 不超过 10 年。 3. 发行利率 发行中期票据的利率按市场化原则。 4. 资金用途 公司将根据实际资金需求与市场利率情况，在中国银行间市场交 易商协会下发的《接受注册通知书》规定的注册有效期内择机发行。 6. 发行条件 公司中期票据的发行尚需获得中 ...

吉林电力股份有限公司关于 召开 2025 年第二次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1.股东会届次：公司 2025 年第二次临时股东会。 证券代码：000875 证券简称：吉电股份 公告编号：2025-011 2.会议召集人：公司董事会。 2025 年 2 月 18 日，公司第九届董事会第三十次会议审议通过了 《关于召开公司 2025 年第二次临时股东会的议案》。 3.会议召开的合法、合规性：本次临时股东会召开符合有关法律、 行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 4.会议召开日期和时间： （1）现场会议：2025年3月6日（星期四）下午14:00。 （2）网络投票时间为：2025 年 3 月 6 日，其中通过深圳证券交 易所交易系统投票的具体时间为：2025 年 3 月 6 日上午 9:15-9:25， 9:30-11:30 和下午 13:00-15:00；通过互联网投票系统（http： //wltp.cninfo.com.cn）进行网络投票的具体时间为：2025 年 3 月 6 日 9:15 ...

证券代码：000875 证券简称：吉电股份 公告编号：2025-008 吉林电力股份有限公司 第九届董事会第三十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1.吉林电力股份有限公司第九届董事会第三十次会议通知于 2025 年 2 月 8 日以电子邮件、书面送达等方式发出。 2.2025 年 2 月 18 日，公司第九届董事会第三十次会议以现场与 视频相结合的方式召开。 3.公司应参会董事 9 人，实参会董事 8 人。独立董事金华先生因 公无法出席，全权委托独立董事潘桂岗先生代为表决。 4.公司董事长杨玉峰先生主持本次会议。公司部分监事会成员和 高级管理人员列席了会议。 5.本次会议的召开符合《公司法》及公司《章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 （一）《关于聘任杨辉先生为公司副总经理的议案》 会议以 9 票赞同、0 票反对、0 票弃权，通过了《关于聘任杨辉 先生为公司副总经理的议案》，同意聘任杨辉先生为公司副总经理。 第九届董事会提名委员会认为：根据法律、行政法规及有关规定， 1 杨辉先生具备担任上市公司高级管理人 ...

证券代码：000875 证券简称：吉电股份 公告编号：2025-007 吉林电力股份有限公司 2025 年第一次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1.本次临时股东会没有否决提案的情形； 现场会议召开时间为：2025 年 2 月 11 日（星期二）下午 14:00。 网络投票时间为：2025 年 2 月 11 日，其中： （1）通过深交所交易系统投票 2025 年 2 月 11 日上午 9:15-9:25，9:30-11:30 和下午 13:00-15:00。 （2）通过互联网投票系统投票 2025 年 2 月 11 日 9:15-15:00 的任意时间。 2.现场会议召开地点 吉林电力股份有限公司三楼会议室。 2.本次临时股东会不涉及变更以往股东会决议的情形。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开的时间： 1 3.会议召开方式 本次临时股东会以现场表决和网络投票相结合的方式进行。 4.会议召集人 吉林电力股份有限公司第九届董事会。 5.会议主持人 公司董事长杨玉峰先生因公无法出席本次会议，经过半数 ...