[Table_ 相关研究： DocReport] 吉电股份（000875.SZ）:火 2024-05-05 电调峰稳定盈利，绿电投产 贡献增量 吉电股份（000875.SZ）:绿 2024-04-07 电转型利润高增，氢储并进 估值低位 [Table_Contacts] [Table_Title] 吉电股份（000875.SZ） 火电改善、绿电成长，业绩高增拟中期分红 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 装机增长、降本增效，2024H1 业绩同比提升 22%。公司发布 24 年中 报，24H1 公司实现营业收入 68.87 亿元（同比-9.79%），归母净利润 10.95 亿元（同比+22.03%），其中 Q1/Q2 归母净利润分别为 6.19/4.76 亿元（同比+22.94%/+20.86%），公司电力业务收入稳定，毛利率提升， 但运维等业务收入降低导致总收入下降。同时公司积极降本增效，虽然 资产负债率提升至 73.61%（同比+2.21pct），但财务费用同比降低 6.5%，此外少数股东损益同比下降 10%，带动业绩稳定提升。公司拟 中期分红 3.26 亿元，分红率 29.83%，对应最新收 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 吉电股份(000875.SZ) 2024 年 08 月 05 日 增持（维持） 所属行业：公用事业/电力 当前价格(元)：5.03 证券分析师 郭雪 资格编号：S0120522120001 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 联系人 刘正 邮箱：liuzheng3＠tebon.com.cn 市场表现 -46% -34% -23% -11% 0% 11% 23% 34% 2023-08 2023-12 2024-04 吉电股份 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------|--------|-------| | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | -5.09 | -15.75 | 6.12 | | 相对涨幅 (%) | -3.31 | -9.35 | 12.22 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | | 相关研究 1.《吉电股份（000875.SZ）：业绩快速 增长，24Q1 归母净利润超 ...

公司报告 | 半年报点评 煤电盈利能力改善带动业绩提升，拟中期分红 事件：公司披露 2024 年中报。上半年公司实现营收 68.87 亿元，同比下降 9.79%；实现归母净利润 10.95 亿元，同比增长 22.03%。 点评 上半年公司营收同比下降 10%，其中电力收入略降 2% 上半年，公司实现营业收入 68.87 亿元，同比下降 9.79%。分产品来看，上 半年煤电营收同比下降 7.18%；风、光营收分别同比增长 3.29%、1.13%， 或系装机增长及风光利用小时下降双重影响所致，上半年我国风、光利用 小时数下降 103 小时、32 小时；热力产品营收同比增长 28.07%；其他营收 同比下降 83.7%。 煤价下行带动盈利能力改善，H1 业绩同比+22% 上半年公司营业成本下降 15.1%至 45.6 亿元，或系煤价下行、风光装机增 长带动折旧提升等综合影响。公司上半年期间费用率为 11.61%，同比略有 提高，其中管理费用率微增 0.1pct、财务费用率增长 0.37pct、研发费用率 微降0.04pct。投资收益方面，公司完成投资收益0.57 亿元，同比增长51.1%， 增厚公司业绩。综合来看， ...

华泰证券股份有限公司 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 7 证券研究报告 投资评级(维持): 增持 目标价(人民币): 6.06 绿电收入同比增长，风电毛利率表现优于光伏 1H24 公司煤电与热力合计收入同比-0.6%（其中煤电收入同比-7.2%、热力 收入同比+28%），合计毛利率 15.7%（同比+2.5pp）。截止 24 年 6 月末公 司煤电装机无变化，而煤电毛利率同比+3.4pp，主要是煤价同比下降和辅助 服务收益增加。1H24 公司煤电度电利润改善，热力实现减亏。 风险提示：煤价涨幅超预期、利用小时数下滑、在建项目进度不及预期。 股价走势图 资料来源：Wind (32) (17) (2) 13 28 Jul-23 Nov-23 Mar-24 Jul-24 (%)吉电股份 沪深300 吉电股份 (000875 CH) 资料来源：公司公告、华泰研究 资料来源：公司公告、华泰研究 煤电利润改善，拟派中期股息 1H24/2Q24 归母净利同比+22%/+21%，维持目标价 煤电度电利润改善，得益于煤价下降与辅助服务收益 公司开发大安绿氢基地，大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目计 ...

发言谢谢好的感谢各位投资者参加本次的电话交流会本次交流会我们非常荣幸的邀请到极量股份的各位领导与我们进行交流刘总您好您好您好您好刘总刘总您好 参会人员出席的领导名单麻烦您给我们介绍一下好 我们这边参会的有三个人 四个人一个是我是极电股份的董秘都爽还有我们极电股份资本部的副主任高雪主任还有我们极电股份器材部的主管王云飞 还有我们这个主总部的这个专门这个李克宇我们次元参会可以看出本次这个公司还是非常重视本次交流的那么这个业绩情况大家也已经能在这个公告当中看到那我们这个本次交流会就直接开始提问环节吧这个会助理麻烦播报一下提问方式 大家好通过网络端介入的投资者可点击举手连麦等候提问或在文字交流区提交您的问题通过电话端介入的投资者请按新意见提问先按信号键再按数字意见谢谢大家好通过网络端介入的投资者可点击举手连麦等候提问或在文字交流区提交您的问题 通过电话端接触的投资者请按新一键提问先按信号键再按数字一键谢谢大家好通过网络端接触的投资者可点击举手连麦等候提问或在文字交流区提交您的问题通过电话端接触的投资者请按新一键提问先按信号键再按数字一键谢谢 大家好如需提问通过网络端接触的投资者可点击举手连麦等候提问或在文字交流区提交 ...

公司报告 | 年报点评报告 清洁能源装机占比达 75%，23 年业绩同比+35% 近日，公司公告，拟于 2024 年半年度结合 2023 年末未分配利润与当期业 绩进行分红，以当时总股本为基数，在满足公司《章程》规定的利润分配 条件的前提下，现金分红金额不超过相应期间归属于上市公司股东的净利 润的 30%。 相关报告 资料来源：公司公告，天风证券研究所 分析师声明 在法律许可的情况下，天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投 资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到天风证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客 观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 事件：公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报。2023 年公司实现营收 144.43 亿元，同比下降 3.42%；实现归母净利润 9.08 亿元，同比增长 34.66%。24Q1 公司实现营收 38.15 亿元，同比下降 5.21%；实现归母净利润 6.19 亿元， 同比增长 22.94%。 24Q1 ...

[Table_Title] 吉电股份（000875.SZ） [Table_Summary] 核心观点： 2023 年新增风电装机 0.20GW、光伏装机 0.83GW，年末风电累计装 机 3.47GW、光伏装机 6.62GW，新能源装机占比 75.19%，火电装机 稳定 3.30GW，新增生物质发电装机 0.03GW。2023 年新能源发电量 158.32 亿千瓦时（同比+4.8%），火电发电量 127.46 亿千瓦时（同比 +1.1%）。2023 年公司平均上网电价 0.498 元/千瓦时（同比+0.31%）。 ⚫ 火电调峰稳定盈利，新能源贡献增长。公司火电装机均位于吉林省内， 经灵活性改造后调峰能力出色，东北作为最早推动辅助服务市场建设 的区域，调峰补偿力度较大，东北风光消纳需求持续提升，辅助服务收 入稳定，有助于稳定公司火电盈利。根据公司投资者交流，公司规划 2 5 年装机超 20GW，其中清洁能源比重超过 90%，并积极发展氢能储 能，大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目计划于 24Q4 建成投产。 ⚫ 盈利预测与投资建议。预计公司2024~2026年归母净利润分别为11.9、 | --- | --- ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 吉电股份(000875.SZ) 2024 年 05 月 05 日 郭雪 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|----------------|--------------|------------| | -43% 2023-05 \n沪深 300 对比 | 2023-09 \n1M | 2024-01 \n2M | 3M | | 绝对涨幅 | | | | | (%) 相对涨幅 (%) | 7.00 6.75 | 8.22 6.34 | 20.00 7.98 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | | 6 亿 定增获批复，储备项目充足。4 月 30 日，公司向特定对象发行股票成功获批，公 司被核准向特定对象发行股票不超过 8.37 亿新股，募集资金总额不超过 55.39 亿 元。根据公司规划，募资主要用于投资建设氢能及新能源项目，包括大安风光制绿 氢合成氨一体化示范项目（3.2 万吨/年制绿氢、18 万吨/年制绿氨）、白城绿电园 区配套风电一期项目（100 兆瓦） ...

吉林电力股份有限公司 2023 年年度报告全文 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 | --- | |----------------------------------| | | | http：//www.cninfo.com.cn | | 证券时报、中国证券报、上海证券报 | | 吉林省长春市人民大街 9699 号 | 7 | --- | --- | |-------|--------------------------------------------------------- ...

3 4 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|----------------------|-------------------| | | | | | 其中：优先股 | | | | 永续债 | | | | 资本公积 | 7,037,910,334.71 | 7,037,910,334.71 | | 减：库存股 | | | | 其他综合收益 | 6,516,414.58 | 6,516,414.58 | | 专项储备 | 52,609,915.43 | 23,095,372.82 | | 盈余公积 | 104,632,743.32 | 104,632,743.32 | | 一般风险准备 | | | | 未分配利润 | 2,454,714,301.48 | 1,836,141,587.57 | | 归属于母公司所有者权益合计 | 12,446,591,883.52 | 11,798,504,627.00 | | 少数股东权益 | 8,030,159,641.04 | 7,937,290,283.80 | | 所有者权 ...