国电投绿色能源股份有限公司 关于公司与国电投云链科技（北京）有限公 司办理供应链金融业务暨关联交易的公告 本公司及董事会成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、关联交易概述 证券代码：000875 证券简称：电投绿能 公告编号：2026-009 1.国电投绿色能源股份有限公司（以下简称"电投绿能"或"公 司"）及所属单位与国电投云链科技（北京）有限公司（简称"电投 云链公司"）办理供应链金融账单融资变现业务，预计 2026 年内累 计融资金额不超过 10 亿元，期限不超过 1 年。 2.公司与电投云链公司同受国家电力投资集团有限公司（以下简 称"国家电投集团"）控制，按照《深圳证券交易所股票上市规则》 的有关规定，本次交易构成关联交易。 3.公司第十届董事会第七次会议审议通过了《关于公司与国电投 云链科技（北京）有限公司办理供应链金融业务暨关联交易的议案》， 关联董事胡建东先生、吕必波先生回避了本次表决，参与表决的7名 非关联董事一致同意该项议案。该项关联交易已经独立董事专门会议 审议通过并发表审查意见。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》和公司《章程》的规定， 本 ...

一、日常关联交易概述 证券代码：000875 证券简称：电投绿能 公告编号：2026-010 国电投绿色能源股份有限公司 2026 年度日常关联交易预计公告 本公司及董事会成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 （一）日常关联交易概述 1.2026 年 2 月 11 日，公司第十届董事会第七次会议审议通过了 《关于公司 2026 年度预计日常关联交易事项的议案》。公司 2026 年 拟发生日常关联交易，预计总金额不超过 471,485.59 万元，2025 年 度公司日常关联交易实际发生总金额 224,566.94 万元（未经审计）。 2.关联董事胡建东先生和吕必波先生进行了回避，7 名非关联董 事审议并一致通过了《关于采购内蒙古电投能源股份有限公司及其所 属公司煤炭的议案》《关于采购内蒙古白音华蒙东露天煤业有限公司 煤炭的议案》《关于采购国家电力投资集团有限公司物资装备分公司 总包配送大宗物资关联交易的议案》《关于采购电能易购（北京）科 技有限公司电商化通用物资关联交易的议案》《关于采购国家电投集 团数字科技有限公司统建数字化系统建设和运维服务关联交易的议 案》；关联 ...

2.公司与财务公司同受国家电力投资集团有限公司（以下简称 "国家电投集团"）控制，按照《深圳证券交易所股票上市规则》的 规定，本次交易构成关联交易。 3.公司第十届董事会第七次会议审议通过了《关于公司与国家电 投集团财务有限公司办理存款、贷款业务的议案》，关联董事胡建东 先生、吕必波先生回避了本次表决，参与表决的7名非关联董事审议 并一致通过该项议案。该项关联交易已经独立董事专门会议审议通过 并发表审查意见。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》和公司《章程》的规定， 证券代码：000875 证券简称：电投绿能 公告编号：2026-008 国电投绿色能源股份有限公司 关于公司与国家电投集团财务有限公司 办理存款、贷款业务的关联交易公告 本公司及董事会成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、关联交易概述 1.国电投绿色能源股份有限公司（以下简称"公司"）与国家电 投集团财务有限公司（以下简称"财务公司"）办理存款、贷款业务， 预计 2026 年度公司在财务公司结算户上的日最高存款余额不超过 50 亿元人民币，贷款额度不超过 90 亿元人民币，授信总额不超过 100 亿元 ...

证券代码：000875 证券简称：电投绿能 公告编号：2026-011 国电投绿色能源股份有限公司 关于召开 2026 年第一次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1.股东会届次：2026 年第一次临时股东会 2.股东会的召集人：董事会 2026 年 2 月 11 日，公司第十届董事会第七次会议审议通过了《关 于召开公司 2026 年第一次临时股东会的议案》。 3.本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳 证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第 1 号——主板上市公司规范运作》等法律、行政法规、部门规章、 规范性文件及公司《章程》的有关规定。 4.会议时间： （1）现场会议时间：2026 年 2 月 27 日 14:00 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所系统进行网络投票的 具体时间为 2026 年 2 月 27 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为 2026 年 2 月 27 日 ...

1.国电投绿色能源股份有限公司第十届董事会第七次会议通知 于 2026 年 2 月 1 日以电子邮件、书面送达等方式发出。 证券代码：000875 证券简称：电投绿能 公告编号：2026-007 国电投绿色能源股份有限公司 第十届董事会第七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 2. 2026 年 2 月 11 日，公司第十届董事会第七次会议在公司三 楼会议室以现场与视频会议相结合的方式召开。 3.公司应参会董事 9 人，实参会董事 8 人。董事和鲁先生因公无 法出席本次会议，全权委托董事杨玉峰先生代为表决。 4.董事长杨玉峰先生主持本次会议，公司部分高级管理人员列席 了会议。 5.本次会议的召开符合《公司法》及公司《章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 （一）关于公司与国家电投集团财务有限公司办理存款、贷款业 务的议案 关联董事胡建东先生和吕必波先生回避了本次表决，7名非关联 董事审议并一致通过了《关于公司与国家电投集团财务有限公司办理 1 存款、贷款业务的议案》，同意2026年度公司在财务公司结算户上的 日 ...

2025年，该公司投资建设的大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目建成投产，实现"绿电—绿氢—绿 氨"全产业链贯通，创造全球首张"非生物来源可再生燃料氨"认证证书等五项"全球之最"。同期发布国 家电投集团绿色氢基能源"氢洲Hyglobal"产业品牌和电投绿能"绿能FRESH"品牌战略，聚焦未来、创 新、卓越、可持续、和谐五大价值。 此外，电投绿能与国家管网创新公司、中远海运国际香港、中国商飞北研中心等行业领军企业及工商银 行、招商银行等金融机构完成签约。 中化新网讯 2月4日，国家电投集团旗下的吉林电力股份有限公司正式更名为国电投绿色能源股份有限 公司(以下简称电投绿能)。在当天举行的揭牌签约活动上，电投绿能党委书记、董事长杨玉峰宣布了这 一重大战略调整。 作为国家电投集团全球绿色氢基能源产业管理平台，电投绿能将以"绿能"为主要发展方向，进一步聚焦 绿色氢基能源，充分发挥其连接波动性绿色电力与稳定工业用能的关键作用，让绿氢、绿氨、绿甲醇、 绿航油等绿色燃料融入千行百业。 ...

Group 1: Hongqiao Holdings (002379.SZ) - The company is a leading aluminum producer with over 19 million tons of alumina capacity and 6.46 million tons of electrolytic aluminum capacity, making it the second-largest aluminum producer globally [8] - The revenue from electrolytic aluminum accounts for over 70% of total revenue, while alumina contributes 20% [8] - The company benefits from stable alumina supply and lower transportation costs due to its advantageous geographical location [8] - The electricity cost for electrolytic aluminum production is relatively high, but there is potential for reduction, which could significantly increase profits [9] - The company has a high dividend payout policy, planning to distribute at least 80% of profits as cash dividends from 2025 to 2027 [9] - Revenue projections for 2025-2027 are estimated at 166.2 billion, 177.3 billion, and 177.3 billion yuan, with net profits of 19.31 billion, 29.21 billion, and 30.39 billion yuan respectively [10] Group 2: Electric Power Green Energy (000875.SZ) - The company is the only green hydrogen energy platform under the State Power Investment Corporation, focusing on both "new energy" and "green hydrogen" sectors [10] - As of 2024, the company has a total installed capacity of 14.44 million kilowatts, with a significant portion from renewable sources [10] - The profitability of coal-fired power generation is expected to stabilize due to improvements in pricing mechanisms [11] - The company is actively developing green hydrogen projects, leveraging abundant wind and solar resources for hydrogen production [12] - Profit forecasts for 2025-2027 are 533 million, 809 million, and 907 million yuan, with a projected price range of 7.89 to 8.24 yuan per share [13] Group 3: Agricultural Industry - The agricultural sector is experiencing significant supply pressures, particularly in egg production, which may lead to accelerated culling of dairy cows due to low milk prices [14] - The price of live pigs is expected to remain stable, while beef prices are projected to rise, indicating a potential upward trend in the beef cycle [15] - The dairy market is facing challenges, with raw milk prices potentially reaching a turning point in 2026 [15] - The poultry market is expected to benefit from improved domestic demand, with limited supply fluctuations [15] Group 4: Semiconductor Industry - The semiconductor index saw an 18.04% increase in January, outperforming the electronic industry and the Shanghai Composite Index [28] - Global semiconductor sales in December 2025 reached $78.88 billion, marking a 37.1% year-on-year increase [28] - The demand for DRAM and NAND Flash is expected to grow significantly, with DRAM production value projected to increase by 144% in 2026 [31] Group 5: Bilibili (09626.HK) - Bilibili has successfully transitioned from a niche platform to a leading PUGC video platform, with MAU and DAU reaching historical highs [32] - The company is expected to achieve profitability in 2025, driven by high-margin advertising and gaming businesses [33] - Revenue projections for 2025-2027 are 25.48 billion, 33.66 billion, and 45.76 billion yuan, with a significant upside potential in stock valuation [34]

Investment Rating - The report assigns an "Outperform" rating to the company, marking its first coverage [5]. Core Insights - The company is positioned as the only green hydrogen-based energy platform under the State Power Investment Corporation, with a dual-track development strategy focusing on "New Energy +" and "Green Hydrogen Energy" [1][14]. - The company has a total installed capacity of 14.44 million kW as of 2024, with renewable energy sources (wind, solar, biomass) accounting for 76.9% of this capacity [1][17]. - The profitability of coal-fired power generation is expected to stabilize due to improvements in the pricing mechanism, transitioning from a single pricing model to a two-part pricing model, which will reduce revenue volatility [1][38]. - The company is actively developing its green hydrogen business, leveraging abundant wind and solar resources to produce green hydrogen and ammonia, with significant projects already in operation and under construction [2][14]. Summary by Sections Company Overview - The company has transitioned from traditional coal power to a focus on renewable energy, with its revenue from renewable sources expected to exceed 50% by 2024 [14]. - The company has established a comprehensive business model that includes power generation, heating, green hydrogen energy, and smart energy solutions [14]. Financial Performance - The company's revenue is projected to decline slightly in the coming years, with net profit expected to drop significantly in 2025 before recovering in subsequent years [3][24]. - The earnings per share (EPS) are forecasted to be 0.15, 0.22, and 0.25 yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively, with corresponding price-to-earnings (PE) ratios of 47.1, 31.0, and 27.7 [3][4]. Market Trends - The report highlights the ongoing marketization of new energy generation, which is expected to lead to reasonable profit levels for the company as it continues to expand its renewable energy projects [2][60]. - The company is also addressing the challenges of renewable energy consumption, particularly in regions where supply exceeds demand, leading to increased curtailment rates [54][57]. Profitability and Cash Flow - The company's coal-fired power generation is expected to contribute stable cash flow, despite a projected decline in utilization hours due to the rise of renewable energy [51][52]. - The report notes improvements in the company's cash flow management, with operating cash flow remaining stable and financing cash flow increasing significantly [30][32].

证券研究报告 | 2026年02月10日 2026年02月10日 电投绿能（000875.SZ） 优于大市 国电投集团唯一绿色氢基能源平台，项目陆续落地发展前景广阔 公司概况：公司为以新能源产业为主营业务的新型绿色能源企业，作为国家 电投集团公司面向全球发展的唯一绿色氢基能源平台，公司确定了"新能源 +"、绿色氢基能源"双赛道"布局发展。截至 2024 年，公司累计装机容量 为 1444.11 万千瓦，其中火电、风电、光伏、生物质装机容量分别为 330、 372、739、3 万千瓦，风光清洁能源装机占比合计为 76.9%。 煤电盈利稳定性提升，公司火电盈利有望趋稳。火电电价机制不断完善，随 着新型电力系统建设推进，火电电价机制逐渐由"单一制电价"转变为"两 部制电价"，煤电收益来源为电量电价+辅助服务+容量电价，火电盈利模式 转变，盈利水平趋于稳健。随着未来容量电价提升，电量电价收入占比逐步 下降，公司火电收入波动性下降，火电盈利趋于稳定。 新能源发电市场化推进，未来有望实现合理收益水平。136 号文在推动新能 源全面参与市场的同时建立新能源可持续发展价格结算机制，促进新能源项 目实现合理收益水平。公司新能源 ...

22 G1 149848.SZ 23 GCKV01 148530.SZ 25 K1 524366.SZ 1 618 2025 8 20 2025 9 9 2025 2025 8 22 2025 9 10 http://www.cninfo.com.cn | JILIN ELECTRIC POWER CO.,LTD. | SPIC Green Energy Development Co.,Ltd. | SPIC Green Energy Co.,Ltd. | | --- | --- | --- | | JEP | SPIC GED | SPIC GECL | 2 1. 2. 91220000123962584G 3. 4. 5. 1997 11 20 6. 7. 9699 8. 20 1 3 1. 2026 2 4 JEP SPIC GECL 000875 2. 3. 22 G1 25 K1 4 2026 2 6 6 021-38031977 5 ...