证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 投资评级 上次评级 [Table_Author] 邓健全 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500525010002 联系电话：13613012393 邮箱：dengjianquan@cindasc.com 赵悦媛 汽车行业联席首席分析师 执业编号：S1500525030001 联系电话：13120151000 邮箱：zhaoyueyuan@cindasc.com 丁泓婧 汽车行业分析师 执业编号：S1500524100004 联系电话：13062621910 邮箱：dinghongjing@cindasc.com 徐国铨 汽车行业研究助理 邮箱：xuguoquan@cindasc.com 相关研究 [Table_OtherReport] 中国重汽：22 年业绩承压，看好 23 年 重卡行业复苏 20180831 中国重汽（000951.sz）：公 司表现优于行业，毛利率下滑致使利 润增速较低 20180327 中国重汽（000951.sz）：17 年业绩如期实现，18 年公司迎来开门 红 信达证券股份有限公司 CINDA SECUR ...

证 券 研 究 报 告 中国重汽（000951）2024 年报点评 强推（维持） 4Q24 业绩超预期，25 年有望持续受益政策 目标价：25.6 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年报，营收 449 亿元、同比+7%，归母净利 14.8 亿元、同比 +37%，扣非归母净利 13.3 亿元、同比+27%。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 44,929 | 52,630 | 57,906 | 64,150 | | 同比增速(%) | 6.8% | 17.1% | 10.0% | 10.8% | | 归母净利润(百万) | 1,480 | 1,770 | 1,946 | 2,249 | | 同比增速(%) | 37.0% | 19.6% | 9.9% | 15.6% | | 每股盈利(元) | 1.26 | 1.51 | 1.66 | 1.91 | | 市盈率(倍) | 16 | 14 | 12 | 11 | | ...

➢ 重卡出海龙头 出口高景气带动盈利向上。2024Q4 重卡出口受俄罗斯进口 报废税政策影响环比小幅下滑，但产品性价比优势仍然显著，出口总体维持高景 气、高基数。2024Q4 我国重卡出口量为 6.9 万辆，同比+4.6%，环比-1.3%。 2024Q4 集团重卡出口量为 2.9 万辆，出口市场份额为 42.6%，位居行业第一， 有望持续受益高景气出口态势。 中国重汽（000951.SZ）系列点评三 2024 业绩超预期 以旧换新政策有望发力 2025 年 03 月 28 日 ➢ 事件概述：公司披露 2024 年年度报告，2024 年营收 449.29 亿元，同比 +6.80%；归母净利润 14.80 亿元，同比+36.96%；扣非归母净利 13.27 亿元， 同比+27.28%；公司发布 2024 年度利润分配预案：以目前公司享有利润分配权 的股份总额 1,168,994,951 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 4.05 元（含税）。 ➢ 2024Q4 营收符合预期 盈利能力超预期。1）营收端：2024Q4 营收 113.42 亿元，同比+0.32%，环比+23.47%。2024Q4 我 ...

2024 业绩超预期 以旧换新政策有望发力 2025 年 03 月 28 日 ➢ 事件概述：公司披露 2024 年年度报告，2024 年营收 449.29 亿元，同比 +6.80%；归母净利润 14.80 亿元，同比+36.96%；扣非归母净利 13.27 亿元， 同比+27.28%；公司发布 2024 年度利润分配预案：以目前公司享有利润分配权 的股份总额 1,168,994,951 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 4.05 元（含税）。 ➢ 2024Q4 营收符合预期 盈利能力超预期。1）营收端：2024Q4 营收 113.42 亿元，同比+0.32%，环比+23.47%。2024Q4 我国重卡批发销量为 21.90 万辆， 同比+7.18%，环比+22.74%；集团实现销量 5.61 万辆，同比+30.79%，环比 +13.08%，带动公司营收同环比增长，符合预期。2）利润端：2024Q4 公司实 现归母净利润 5.46 亿元，同比+28.44%，环比+73.03%，大超预期。公司 2024Q4 毛利率为 11.54%，同环比分别+2.14pct/+3.24pct，净利率为 5.45 ...

证券代码：000951 中国重汽集团济南卡车股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 杨国栋 作为中国重汽集团济南卡车股份有限公司（下称"公司"）的独立 董事，根据《中华人民共和国公司法》 《上市公司独立董事管理办法》 等法律法规和《公司章程》《独立董事制度》的规定和要求，本人在 极出席相关会议，认真审议董事会的相关议案并发表了独立意见，切 实维护了公司和股东尤其是中小股东的利益。现就履职情况作如下报 告： 一、基本情况 杨国栋，男，俄罗斯族，1964 年 5 月出生，中共党员，本科学 历。曾任中国有色金属材料总公司副处长、四川省美姑县副县长、中 国有色金属材料总公司处长、北京博凯迪科技有限公司部门负责人。 现任中国物流与采购联合会副会长。兼任长久物流公司独立董事。 报告期内在专门委员会任职情况：第九届董事会提名委员会主任 委员，以及战略委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会委员。 本人作为公司独立董事，任职符合《上市公司独立董事管理办法》 规定的独立性要求，不存在影响独立性的情况。 二、年度履职概况 | 证券代码：000951 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | ...

对中国重汽集团济南卡车股份有限公司募集资金 2024 年度存放与使用情况 专项报告的鉴证报告 2501169 号 中国重汽集团济南卡车股份有限公司董事会： 我们接受委托，对后附的中国重汽集团济南卡车股份有限公司 (以下简称"卡车股份公 司")募集资金 2024 年度存放与使用情况的专项报告 (以下简称"专项报告") 执行了合理保证 的鉴证业务，就专项报告是否在所有重大方面按照中国证券监督管理委员会 (以下简称"证监 会") 发布的《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求 (2022 年修订)》(证监会公告 2022 15 号) 和深圳证券交易所发布的《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》及相关格式指引的要求编制，以及是否在所有重 大方面如实反映了卡车股份公司 2024 年度募集资金的存放和使用情况发表鉴证意见。 中国重汽集团济南卡车股份有限公司 募集资金 2024 年度存放与使用情况专项报告的鉴证报告 Oriental Plaza 中国北京 Beijing 100738 东方广场毕马威大楼 8 层 China 邮政编码:100738 Teleph ...

中国重汽集团济南卡车股份有限公司董事会： 我们接受委托，按照中国注册会计师审计准则审计了中国重汽集团济南卡车股份 有限 公司 (以下简称"卡车股份公司") 2024 年度的财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母 公司 资产负债表，2024 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母 公 司股 东权益变动表以及相关财务报表附注，并于 2025 年 3 月 27 日签发了无保留意见的审计报 告。 根据中国证券监督管理委员会、中华人民共和国公安部、国务院国有资产监督管 理委 员会 和中国银行保险监督管理委员会发布的《上市公司监管指引第 8 号——上市公司资金往来 、对 外担保的监管要求》(证监会公告 2022 26 号) 以及深圳证券交易所发布的《深圳证券交 易所 上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》的要求，卡车股份公司编制了本专项说明所 附的 卡车股份公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 (以下简称"汇总 表") 。 编制和对外披露汇总表，并确保其真实性、合法性及完整性是卡车股份公司的责 任。 我们 对汇总表所载项目金额与我们审计卡车股份公司 ...

中国重汽集团济南卡车股份有限公司 公司临时公告 证券代码：000951 股票简称：中国重汽 编号：2025-24 中国重汽集团济南卡车股份有限公司 关于 2024 年度利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 公司本次现金分红预案不触及《深圳证券交易所股票上市规则》 第 9.8.1 条规定的可能被实施其他风险警示情形。 一、审议程序 中国重汽集团济南卡车股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 26 日召开第九届董事会第七次会议和第九届监事会第六次会 议，审议并通过《公司 2024 年度利润分配的预案》。 本次利润分配方案尚需提交最近一次股东大会审议。 二、利润分配方案的基本情况 （一）基本内容 经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，本公司 2024 年度实现合并净利润为 1,868,580,812.16 元，其中归属于母公司所有 者的净利润为 1,479,662,833.63 元。2024 年度母公司实现净利润为 按照《公司法》及本公司章程，考虑到股东利益和公司 2024 年 度实际生产经营结果以 ...

本次会议应到独立董事 3 人，实到 2 人。独立董事杨国栋先生由 于工作原因无法出席本次会议，已书面授权独立董事张宏女士代为出 席会议并予以表决。会议经推举由独立董事张宏女士担任召集人并主 持本次会议。会议的召开及出席人数符合《中华人民共和国公司法》 《上市公司独立董事管理办法》和《公司章程》的有关规定。 经与会独立董事充分讨论后，审议并表决《关于中国重汽财务有 限公司风险评估报告的议案》。 公司出具的《关于中国重汽财务有限公司的风险评估报告》充分 地反映了中国重汽财务有限公司的经营资质、内部控制、经营管理和 风险管理状况，未发现中国重汽财务有限公司风险管理存在重大缺陷。 作为非银行金融机构，中国重汽财务有限公司业务范围、业务内容和 流程、内部的风险控制制度等措施都受到国家金融监督管理总局的严 格监管。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。本议案获得通过。 独立董事：张宏、杨国栋、段亚林 二○二五年三月二十五日 证券代码：000951 中国重汽集团济南卡车股份有限公司 第九届董事会 2025 年第四次独立董事专门会议决议 中国重汽集团济南卡车股份有限公司（以下简称"公司"）第九届 董事会 20 ...

中国重汽集团济南卡车股份有限公司 会议决议公告 证券代码：000951 股票简称：中国重汽 公告编号：2025-18 中国重汽集团济南卡车股份有限公司 第九届董事会第七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票，本议案获得通过。 该项议案需提交公司最近一次股东大会审议及批准。 中国重汽集团济南卡车股份有限公司（以下简称"公司"）第九届 董事会第七次会议（以下简称"本次会议"）通知于 2025 年 3 月 15 日 以书面送达和电子邮件等方式发出，2025 年 3 月 26 日下午 3:30 以现 场表决的方式在未来科技大厦会议室召开。 本次会议应出席董事 9 人，实际出席董事 8 人。独立董事杨国栋 先生由于工作原因无法出席本次会议，已书面授权独立董事张宏女士 代为出席会议并予以表决。会议由公司董事长刘洪勇先生主持，监事 会成员和高级管理人员列席了会议。会议的召开及出席人数符合《中 华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）和《公司章程》 的有关规定。 二、董事 ...