Q&A 中国重汽在未来几年的增长前景如何？其估值情况如何？ 中国重汽未来几年的增长前景较为乐观，预计将实现两位数的利润增速。然而， 其估值相对较低，尤其是在香港市场。与 A 股公司相比，中国重汽在港股市场 的估值折让明显，仅为 A 股公司的 60%-70%。尽管如此，从中长期来看，由 于其利润复合增长率达到 15%，而 2025 年的估值不到 8 倍，这使得中国重汽 具备较高的投资吸引力。 中国重汽 20250410 2025-04-11 摘要 • 中国重汽作为国内重卡龙头，受益于更新周期、内需政策及新能源渗透率 提升，展现出强劲的发展潜力。公司与潍柴动力协同，技术和资金实力雄 厚，多元化的股权结构保障了其市场竞争优势。 • 自 2022 年以来，中国重汽市占率稳居国内第一，并通过优化产品结构， 转向牵引车等高附加值车型，实现盈利能力提升。98%以上收入来自卡车 销售，同时拓展卡车配件及金融业务。 • 中国重汽的财务表现稳健，毛利率提升，期间费用率下降。股权激励计划 设定了明确的业绩增长目标，到 2025 年收入目标为 1,091 亿元，利润率 达到 8%。 • 重卡更新需求受到政策驱动，预计 2025 年将 ...

当充满力量与科技感的重汽汕德卡新C9H2.0赛道版驶上F1赛道时，作为一位造型创意设计师的张贺翔迎来了职业生涯的高光时刻，这也是创意造型 设计师的职业梦想。张贺翔在入职中国重汽4年后就达成了这一梦想，离不开中国重汽这艘大船为青年人逐梦提供的支持。 造型设计是不断学习积累的过程 2021年大学毕业后，对重卡造型设计兴趣浓厚的张贺翔顺利入职重汽，谈及为何选择重汽，他表示，他本人对重卡造型设计一直保有浓厚的情趣，重 卡车型大气的独特审美、帅气的魅力让他为之沉醉，毕业设计就是做的一款未来重卡的概念造型设计。作为中国重卡行业的领军企业，重汽非常重视创新 和人才培养，拥有一支优秀的设计团队和完善的人才发展体系，这与他本人的职业追求相契合，希望能在这里能完成自己的职业理想。 "4年的工作让我感觉入职重汽是一个非常正确的选择，在重汽的平台支持下，一步步实现着自己的设计梦想，在工作中收获很多，顺利参与完成多款 重卡车型的造型设计工作，也实现了职业价值。"张贺翔介绍，鼓励年轻人大胆创新是重汽的用才理念，尤其是在造型设计方面，企业为年轻人提供了广 阔的创新应用平台。 为了让年轻人能更好地融入企业发展，顺利开展工作，重汽为新入职的年 ...

证券代码：000951 证券简称：中国重汽 | 投资者关系活动 | ■特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称 及人员姓名 | 中信建投 陶亦然、李粵皖 中邮资产 孟东晖 | | 时 间 | 2025 年 4 月 9 日 10:00-11:00 | | 地 点 | 公司会议室 | | 上市公司 | 董事会秘书助理兼证券事务代表 张欣 | | 接待人员姓名 | 投关专员 胡啸 | | | 公司董事会秘书助理兼证券事务代表张欣女士简要介绍 了公司情况，并就投资者关心的问题进行了沟通和交流。主 要内容如下： 1、请介绍下目前公司的经营情况。 | | 投资者关系活动 | 根据第一商用车网数据，今年第一季度，我国重卡市场 | | 主要内容介绍 | 累计销量约为 万辆，同比降幅为 26.1 4%。 | | | 目前，公司的生产经营情况良好，产销量与去年同期相 | | | 比均保持增长态势，整体好于行业水平。 | | | 2、公司现在的 ...

为更好地提升公司运营效益及产品竞争力，中国重汽加大研发投入力度，2024年研发费用近8亿元，同 比增长35.8%。中国重汽表示，在研发方面将继续以客户需求为牵引，打造整车正向研发、总成零部件 协同研发的研发矩阵。推动产品更新换代，提升产品品质和核心竞争力。同时，公司的莱芜厂区将继续 围绕数智化转型，进一步提升生产效率，优化产品结构，为公司实现高质量发展贡献力量。 对于2025年重卡行业的趋势，公司管理层表示，预计2025年全年重卡行业规模在90万辆至100万辆之 间。 中国重汽2024年年报显示，2024年公司整车销量13.3万辆，同比增长4.3%，增速跑赢重卡行业。业绩方 面，中国重汽2024年营业收入为449.3亿元，同比增长6.8%；归母净利润为14.8亿元，同比增长37%，实 现了营收利润双提升的高质量发展。 根据中国汽车工业协会统计数据，行业2024年全年实现重卡销售90.2万辆，同比下降1.0%。中国重汽在 重卡行业整体承压的背景下，实现归母净利润同比增长37%，究其原因，中国重汽管理层表示，一是销 量增长与规模效应，规模扩大摊薄固定成本；二是出口业务贡献，对公司的营业收入及毛利率起到有力 支撑； ...

天眼查资料显示，中国重汽集团济南动力有限公司，成立于2006年，位于济南市，是一家以从事通用设 备制造业为主的企业。企业注册资本723959.5万人民币，实缴资本671308万人民币。通过天眼查大数据 分析，中国重汽集团济南动力有限公司共对外投资了19家企业，参与招投标项目2904次，专利信息5000 条，此外企业还拥有行政许可85个。 金融界2025年4月9日消息，国家知识产权局信息显示，中国重汽集团济南动力有限公司申请一项名 为"一种柴油机氮氧排放达标预测方法、系统、设备及介质"的专利，公开号 CN 119778077 A，申请日 期为 2024 年 12 月 。 专利摘要显示，本申请公开了一种柴油机氮氧排放达标预测方法、系统、设备及介质，方法包括：步骤 S1：确定 WNTE 控制区域和网格；步骤 S2：采集发动机前期试验数据，并将所述前期试验数据按照确 定的控制区域划分到每个分区；步骤 S3：采集后处理 SCR 催化剂不同温度下的氮氧转化率数据；步骤 S4：计算 WNTE 每个分区的氮氧转化率；步骤 S5：计算每个分区的预测氮氧排放值，并判断排放是否 达标。可以在产品设计阶段即可获得的氮氧转化率和发动机 ...

证券代码：000951 证券简称：中国重汽 投资者关系活动记录表 编号：20250408 | 投资者关系活动 | ■特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称 | 信达证券 赵悦媛 农银汇理基金 廖 凌 | | 及人员姓名 | 信达资管 万 毅 新华资产 阴 舒 | | | 浙商资管 胡晓楠 天弘基金 严 浩 | | 时 间 | 2025 年 4 月 8 日 10:00-11:00 | | 地 点 | 公司会议室 | | 上市公司 接待人员姓名 | 投关专员 胡 啸、何炳易 | | | 公司投关专员胡啸女士简要介绍了公司情况，并针对投 | | | 资者关心的问题进行了沟通和交流。主要内容如下： | | | 1、公司目前的产销情况怎么样？ | | 投资者关系活动 | 根据第一商用车网数据，今年第一季度，我国重卡市场 | | 主要内容介绍 | 累计销量约为 26.1 万辆，同比降幅为 4%。公司目前产销量 | | | 情况均好于 ...

金融界2025年4月5日消息，国家知识产权局信息显示，中国重汽集团湖北华威专用汽车有限公司取得一 项名为"一种无法从外面通过螺栓打开人孔盖的罐式车人孔盖装置"的专利，授权公告号CN 222714229 U，申请日期为2024年8月。 专利摘要显示，本实用新型公开了一种无法从外面通过螺栓打开人孔盖的罐式车人孔盖装置，包含围 筒、围筒法兰及人孔盖，所述围筒法兰设置在所述围筒顶部，所述人孔盖设置在所述围筒法兰顶部，还 包含人孔盖螺栓孔压圈，所述人孔盖螺栓孔压圈设置在所述人孔盖上表面，并且在人孔盖螺栓孔压圈的 底部开设多个螺栓攻丝孔，在人孔盖的四周边缘处开设多个螺栓通孔，且多个螺栓通孔与多个螺栓攻丝 孔一一对应连通，并一一通过螺栓连接固定。本实用新型的优点是：在外面看不到螺栓，无法通过螺栓 打开人孔盖，安全性高，可以有效地防止人为通过螺栓打开人孔盖，导致出现人为偷油的问题发生。 天眼查资料显示，中国重汽集团湖北华威专用汽车有限公司，成立于2002年，位于随州市，是一家以从 事汽车制造业为主的企业。企业注册资本6277万人民币，实缴资本6277万人民币。通过天眼查大数据分 析，中国重汽集团湖北华威专用汽车有限公司共对外 ...

1 April 2025 | 5:47PM HKT China Machinery: Trucks & Engines Raising industry outlook; Prefer Weichai Power (Buy) over Sinotruk (Sell) In this report, we raise our China industry forecasts for heavy-duty trucks (HDTs) and fine-tune our powertrain mix assumptions, after incorporating the latest truck replacement polices (see our comments here and here) and trends seen ytd (see our trip takeaways), which have reaffirmed our view that China's HDT industry is off to a multi-year upcycle driven by the normalizati ...

重卡行业预计未来三年处于景气度上行周期，公司作为行业龙头企业有望持续受益，维持"强烈推荐"评 级。我们预计公司2025-2027 年营业总收入分别为542/609/684 亿元，同比增长21%/12%/12%，2025- 2027 年归母净利润分别为18.8/22.3/26.4 亿元，同比增速分别为27%/19%/18%。当前市值对应2025-2027 年PE 分别为12.6x/10.6x/9x。 风险提示：国内以旧换新政策刺激效果不及预期、出口市场需求波动等。 整车业务量价利齐升，是公司业绩增长的核心驱动力。销量方面，公司2024年重卡整车销量13.3 万辆， 同比增加4%，增速跑赢重卡行业，其中新能源重卡销量6166 台，同比大增677%。价格方面，2024 年 公司重卡产品平均销售单价达27 万元/辆，同比增加0.39 万元/辆，其中新能源重卡的平均销售单价为 47.5 万元/辆。盈利方面，整车业务毛利率同比提升0.81pct 至7.26%。 Q4 利润率同环比双升，全年延续优质的降本控费效果。2024 年公司毛利率8.7%，同比提升0.83pct，净 利率4.2%，同比提升0.76pct。其中2024 ...

在这样的背景下，仍然有头部企业凭借战略调整实现逆势突围。 从重卡企业的销量来看，中国重汽成为少数实现正增长的龙头企业，全年共计销售重卡245031辆，同比 增长4.6%；市占率提升1.5个百分点，达到了27.2%，斩获年度重卡销量第一、市占率第一。 恰逢如今又是一轮财报季，近期中国重汽也发布其2024年财报，不妨让我们结合其最新的成绩单，来观 察一下这个重卡行业的龙头企业是如何实现逆势增长的。 营收利润双线突破，全球化布局与新能源转型构建增长双翼 整体来看，中国重汽的2024年业绩可以用"高质量增长"来概括。 2024年，中国重汽实现营业收入950.62亿元(单位：人民币，下同)，同比增长11.19%；归母净利润58.58 亿元，同比增长10.16%。 中国重汽2024年财报数据的逆势增长，折射出企业战略调整的精准性与执行效率。 在重卡单价承压的行业背景下，中国重汽通过优化产品组合实现了毛利的稳定扩张，销售规模扩大带来 的绝对毛利增长达13.3亿元，展现出企业以量补价的能力。这种韧性背后，既得益于海外高端市场占比 提升带来的溢价空间，也得益于新能源车型对传统燃油车利润缺口的填补。 2024年，中国重卡行业整体 ...