[Table_MainInfo] 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 华峰化学（002064）公司半年报点评 2024 年 08 月 13 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | --- | --- | |----------------------------------------------|----------------| | 08[Table_StockInfo 月 09日收盘价（元）] | 7.53 | | 52 周股价波动（元） | 5.58-8.55 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 4963/4952 | | 总市值/流通市值（百万元） | 37368/37288 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《23 年归母净利润同比下滑 | 12.85%，看好新 | | 项目投产带来的成长空间》 | 2024.04.24 | | 市场表现 | | [Table_QuoteInfo] 华峰化学 海通综指 -23.68% -15.68% -7.68% 0.32% 8.32% 2023/8 2023/11 2 ...

基础化工 上 市 公 司 2024 年 08 月 11 日 华峰化学 (002064) ——量增利稳致业绩超预期，静待行业复苏弹性显现 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持）投资要点： ⚫ 公司发布 2024 年半年报，业绩超预期。24H1 公司实现营业收入 137.44 亿元（yoy+9%）， 归母净利润为 15.18 亿元（yoy+12%），扣非后归母净利润为 14.55 亿元（yoy+11%），24H1 短期借款同比减少 38.85 亿元至 18.75 亿元，财务费用同比减少 0.48 亿元至-1.22 亿元，业绩 超预期。其中 24Q2 公司实现营业收入为 70.87 亿元（yoy+10%，QoQ+6%），归母净利润 为 8.35 亿元（yoy+15%，QoQ+22%），扣非后归母净利润为 7.99 亿元（yoy+15%， QoQ+22%），财务费用为-1.06 亿元。2024 年上半年公司业绩同比增长的主要原因为：1.公 司氨纶和己二酸新产能逐步释放带来产销同比增长；2.规模效应进一步增强，在主营业务价差持 续收窄情况下，毛利率较上年同期仅下滑 1%。 ⚫ 下半年氨纶需求景气有望延续，静待行业复 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 -28% -19% -11% -2% 6% 15% 2023-08 2023-12 2024-04 2024-08 本报告导读： [Table_Market] 交易数据 投资要点： [Table_PicQuote] 52周股价走势图 [Table_Report] 相关报告 24Q2 业绩符合预期，产业链逐步完善 华峰化学(002064) 基础化工 [Table_Industry] /原材料 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------|-------| | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 9.90 | | | 上次预测: | 9.90 | | [当前价格： Table_CurPrice] | | 7.53 | [table_Authors] 钟浩(分析师) ...

股 票 研 究 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.11 证 券 研 究 报 告 -28% -19% -11% -2% 6% 15% 2023-08 2023-12 2024-04 2024-08 本报告导读： [Table_Market] 交易数据 投资要点： [Table_PicQuote] 52周股价走势图 [Table_Report] 相关报告 [当前价格： Table_CurPrice] 7.53 24Q2 业绩符合预期，产业链逐步完善 华峰化学(002064) 基础化工 [Table_Industry] /原材料 | --- | --- | --- | |---------------------------|-----------|-------| | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 9.90 | | | 上次预测: | 9.90 | | --- | --- | --- | --- | |----------|--------------------------|-- ...

核心观点 ⚫ 中期业绩同比增长：公司披露 2024 年中报，报告期内实现营业收入 137.44 亿元， 同比增长 8.89%；实现归母净利润 15.18 亿元，同比增长 11.74%。其中二季度实现 营业收入 70.87 亿元，同比增长 10.2%；实现归母净利润 8.35 亿元，同比增长 14.86%。收入与利润实现同比增长的主要原因是公司上半年主要产品氨纶与己二酸 的产能得到有效释放，产销量同比增长。 ⚫ 景气底部优势明显：根据我们跟踪，2024 年上半年的氨纶与己二酸单位价差水平相 比 2023 年同期均有明显下降，其中氨纶同比减少约 1400 元/吨，己二酸同比减少约 1200 元/吨。在行业形势如此严峻的情况下，公司仍通过以量补价、优化成本的方式 实现了逆势增长，凸显了公司在行业中的强大竞争力。 ⚫ 新项目有序推进：公司 30 万吨差别化氨纶项目后续还有产能持续释放，同时 110 万 吨天然气一体化项目与 24 万吨 PTMEG 项目也已开始建设。其中氨纶项目将继续推 动公司核心产品产销量增长，天然气一体化项目与 PTMEG 项目则将深化公司氨纶 产业链一体化优势，进一步提升公司成本竞争力。 盈利预 ...

华峰化学股份有限公司 2024 年半年度报告全文 华峰化学股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 华峰化学股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人杨从登、主管会计工作负责人孙洁及会计机构负责人(会计主 管人员)孙洁声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 如本报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性 承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计 划、预测与承诺之间的差异。除公司整体面临的宏观经济波动风险、市场竞 争及营业利润波动风险等风险外，公司存在市场变化、行业周期变动以及原 材料价格波动等风险，敬请广大投资者注意投资风险。 本报告中所涉及未来的经营计划和经营目标并不代表公司对未来的盈利 预测，公司存在市场变化、行业周期变动以及原材料价格波动等风险，敬请 广大投资者注意投资风险。 公司计划不 ...

[Table_StockNameRptType] 华峰化学(002064) 公司点评 中报业绩预告大超预期,聚氨酯一体化程度加深 | --- | --- | |------------------------|-----------| | [Table_Rank] | | | 报告日期: | | | e_BaseData] 收盘价(元) | 7.65 | | 近 12 个月最高/ | 8.48/5.88 | | 总股本(百万股) | 4963 | | 流通股本(百万股) | 4952 | | 流通股比例(%) | 99.78 | | 总市值(亿元) | 379 | | 流通市值(亿元) | 380 | [Table_Chart] 公司价格与沪深 300 走势比较 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 7/16 9/16 11/16 1/16 3/16 5/16 华峰化学 沪深300 | --- | |------------------------------| | [Table_Author] 分析师:王强峰 | | 执业证书号:S0010522110002 | | 13621792701 | ...

基础化工 2024 年 07 月 14 日 华峰化学 (002064) ——24Q2 业绩超预期,无惧行业周期底部,成本规模优 势尽显 公 司 研 究/ 公 司 点 评 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | |-----------------------------------|---------------------| | 市场数据: | 2024 年 07 月 12 日 | | 收盘价(元) | 7.75 | | 一年内最高/最低(元) | 8.55/5.58 | | 市净率 | 1.5 | | 息率(分红/股价) | 1.94 | | 流通 A 股市值(百万元) | 38,378 | | 上证指数/深证成指 | 2,971.30/8,854.08 | | 注:"息率"以最近一年已公布分红计算 | | 基础数据: 2024 年 03 月 31 日 每股净资产(元) 5.16 资产负债率% 33.17 总股本/流通 A 股(百万) 4,963/4,952 流通 B 股/H 股(百万) -/- 一年内股价与大盘对比走势: 相关研究 《华峰化学(002064)点评:业绩超预期, 氨纶和己二酸新 ...

公 司 研 究 基础化工/化学纤维 华峰化学(002064.SZ) 中报业绩预告大超预期,行业底部彰显龙头优势 2024 年 07 月 14 日 投资评级:买入(维持) | --- | --- | |--------------------|-----------| | 日期 | 2024/7/12 | | 当前股价(元) | 7.75 | | 一年最高最低(元) | 8.55/5.58 | | 总市值(亿元) | 384.60 | | 流通市值(亿元) | 383.78 | | 总股本(亿股) | 49.63 | | 流通股本(亿股) | 49.52 | | 近 3 个月换手率(%) | 29.52 | 股价走势图 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 数据来源:聚源 相关研究报告 《氨纶、己二酸产能底部扩张,公司 Q1 业绩环比增长—公司信息更新报 金益腾(分析师) 张晓锋(分析师) 宋梓荣(联系人) jinyiteng@kysec.cn 证书编号:S0790520020002 zhangxiaofeng@kysec.cn 证书编号:S0790522080003 songzirong@kys ...

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