医药生物 2024 年 06 月 27 日 鱼跃医疗 (002223) ——深耕家用医疗器械,看好公司长期成长能力 报告原因:首次覆盖 | 市场数据: | 2024 年 06 月 26 日 | |-----------------------------------|---------------------------------| | 收盘价(元) | 37.73 | | 一年内最高 / 最低(元) | 42.08/30.56 | | 市净率 | 3.0 | | 息率(分红/股价) | 2.12 | | 流通 A 股市值(百万元) | 35,416 | | 上证指数/深证成指 | 2,972.53/8,987.30 | | 注:"息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据 : | 2024 年 03 月 31 日 | |-----------------------------|---------------------------------| | 每股净资产(元) | 12.40 | | 资产负债率 % | 24.18 | | 总股本/流通 A 股(百万) | 1,002/939 | | 流 ...

公司报告 | 公司点评 鱼跃医疗（002223） 证券研究报告 2024年06月07日 投资评级 产品驱动，具备持续增长潜力 行业 医药生物/医疗器械 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 40元 事件： 公司发布 2023年年报，2023年收入 79.72亿元，同比增长 12.3%；归母净利 目标价格 元 润23.96亿元，同比增长50.2%；扣非归母净利润18.36亿元，同比增长46.8%； 2024Q1 收入 22.31 亿元，同比下滑 17.4%，归母净利润 6.59 亿元，同比下滑 基本数据 7.6%；扣非归母净利润 5.51 亿元，同比下滑 21.7%；2024Q1营业收入环比提 A股总股本(百万股) 1,002.48 升70.48%，归母净利润环比提升221.39%，扣非归母净利润环比提升233.05%。 流通A股股本(百万 938.67 股) 点评： A股总市值(百万元) 40,099.08 各业务板块均有看点，前景可期 流通A股市值(百万 2023年，公司呼吸治疗解决方案板块业务实现同比50.55%的显著增长，其中， 37,546.95 制氧机产品业务规模同比增长近60%，呼吸机类产品业务 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/医药与健康护理/医疗保健设备与用品 证券研究报告 鱼跃医疗（002223）公司季报点评 2024年06月06日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 业绩增长整体稳健，持续拓展海外潜力 股票数据 [Table_Summary] 0[6Ta月b0le5_日S收to盘ck价（In元fo）] 39.43 投资要点： 52周股价波动（元） 30.56-42.08 总股本/流通A股（百万股） 1002/939 总市值/流通市值（百万元） 39528/37012  事件：公司2023年实现收入79.72亿元，同比增长12.25%，归母净利润23.96 相关研究 亿元，同比增长50.21%，扣非净利润18.36亿元，同比增长46.79%。2023 [《Ta呼b吸le类_R产e品p继or续tI高nf增o]长 ，新一代CGM产品 年第四季度公司实现收入 13.09 亿元，同比减少 34.08%，归母净利润 2.05 亿元，同比减少 55.36%，扣非净利润 1.65 亿元，同比减少 43.19%。2024 有望放量》2023.10.10 年第一季度公司实现 ...

高基数下增长稳健，血糖、呼吸多业务线持续亮眼 鱼跃医疗（002223.SZ）/医疗 证券研究报告/公司点评 2024年5月18日 器械 评级：买入 (维 持) 公司盈利预测及 估值 市场价格：39.16元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 分析师：祝嘉琦 营业收入（百万元） 7,102 7,972 8,759 10,111 11,662 增长率yoy% 3% 12% 10% 15% 15% 执业证书编号：S0740519040001 净利润（百万元） 1,595 2,396 2,069 2,405 2,799 电话：021-20315150 增长率yoy% 8% 50% -14% 16% 16% 每股收益（元） 1.59 2.39 2.06 2.40 2.79 Email：zhujq@zts.com.cn 每股现金流量 2.30 2.12 1.65 2.97 3.46 分析师：谢木青 净资产收益率 16% 20% 15% 15% 15% 执业证书编号：S0740518010004 P/E 25 17 18 15 13 P/B 4 3 3 2 2 电话：021-20315895 ...

证券研究报告 医药生物 首次覆盖报告 2024年05月13日 鱼跃医疗 (002223.SZ) 买入 —— 创新重塑成长，家用器械平台龙头焕发新活力 （首次覆盖） 投资要点： 证券分析师 ➢ 投资逻辑：公司是平台型家用器械龙头，2020年新管理层上任后积极布局呼吸与制氧、血糖 刘闯 及POCT、消毒感控三大高成长赛道，疫情期间产品远销全球，品牌影响力进一步扩大。持续 S1350524030002 看好公司长期成长空间，及海外市场潜力。 liuchuang@huayuanstock.com ➢ 创新重塑，聚焦三大核心赛道。2020年新管理层上任后提出“创新重塑医疗器械”新战略， 市场表现： 积极布局成长性业务，开始重点聚焦呼吸与制氧、血糖及POCT、消毒感控三大核心成长赛道， 研发力度持续增加。1）呼吸与制氧：我国COPD及OSA患者数量庞大，诊断率低，治疗渗 34% 透率提升空间大，而家用无创呼吸机是治疗OSA和COPD患者的主要手段之一。2020年疫 23% 11% 情发生后，鱼跃份额从2019年的4.6%增长至2020年7.3%，为国产头部厂商。最新产品第 0% 三代呼吸机已于2023年获批，有望凭借丰富 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 医药生物 ＃investSuggestion＃ ＃d 鱼yCo 跃mp 医any＃疗 （ 002223.SZ ） ＃ investSug 000009 2023 年及 2024 年 ＃tiQtle1＃ 业绩 符合预期， 增持 ( 维ges持tion ）Ch 高基数消化，回归稳健增长 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 5月 10 日 公 投资要点 司 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃summary＃ 点 ⚫ 2023年业绩增长稳健，成本费用进一步优化，盈利能力提升。2023年公 日期 2024-05-09 司实现营业收入79.72亿元，同比增长12.25%，归母净利润23.96亿元， 评 收盘价（元） 39.35 同比增长50.21%，扣非归母净利润18.36亿元，同比增长46.79%。2023 报 总股本（百万股） 1002 年公司净利率 29.81%，同比提升 7.67pct，主要由于毛利率同比提升 告 流通股本（百万股） 939 3.36pct，销售费用率、管理费用率、研发费用率同比下降0.75pct ...

医药 公 2024年05月07日 司 报 鱼跃医疗(002223.SZ) 告 业绩增长符合预期，逐步进入稳健增长阶段 强烈推荐 ( 维持 ) 事项： 公司发布2023年报和2024年一季报，2023年公司实现营业收入79.72亿元， 股价:38.24元 同比+12.25%，实现归母净利润23.96亿元，同比+50.21%；2024年一季度公 公 主要数据 司实现营业收入22.31亿元，同比-17.44%，实现归母净利润6.59亿元，同 行业 医药 司 比-7.58%。 ...

[ 2T 0a 2b 4l 年e_S 0t 4o 月ckI 2n 8f 日o] 证券研究报告•2023年报及2024一季报点评 当前价： 37.17元 鱼跃医疗（002223） 医药生物 目标价： ——元（6个月） 业绩发展稳健，费用持续优化 投资要点 西南证券研究发展中心 Ta b事le_件S：um公m司a发ry布] 2023年报及2024一季报，2023年收入79.7亿元（+12.3%）， [分Ta析bl师e_：Au杜th向or阳] 实现归母净利润 24.0亿元（+50.2%）。2024Q1收入 22.3亿元（-17.4%），实 执业证号：S1250520030002 现归母净利润6.6亿元（-7.6%），24Q1因同期高基数略有承压。 电话：021-68416017 邮箱：duxy@swsc.com.cn  核心业务各有亮点。分业务来看，1）呼吸治疗业务：2023 年收入 33.7 亿元 （+50.6%），其中呼吸机、制氧机、雾化 3 大核心产品保持高速增长，同比增 [相Tab对le指_Q数u表ot现eP ic] 速分别约+60%/+30%/+60%。2023 年新上市产品三代呼吸机 BREATHC ...

[Table_Header] 公司点评●医疗器械 2024 年 04 月 30 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 基数切换致短期波动，看好创新及出海驱动成长 鱼跃医疗（002223） [Table_InvestRank] --2023 年年报及 2024 年一季报业绩点评 推荐 (维持) 核心观点： 分析师 [⚫T able事_S件um：m公a司ry发] 布 2023年年报及 2024年一季报。2023年实现营业收入 79.72亿 [程Ta培b le_Authors] 元（+12.25%），归母净利润 23.96 亿元（+50.21%），扣非净利润 18.36 亿元 ：021-20257805 （+46.79%），经营性现金流 21.27亿元（-7.72%）。2023Q4实现营业收入 13.09 ：chengpei_yj@chinastock.com.cn 亿元（-34.08%），归母净利润 2.05亿元（-55.36%），扣非净利润 1.65亿元（- 分析师登记编码：S0130522100001 43.19%）。2024Q1实现营业收入 22.31亿元（-17.44%） ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 30 日 鱼 跃医疗(002223.SZ) 证券研究报告 23 年业绩亮眼，24Q1 短暂承压，期待 医疗器械 投资评级 买入-A 基数消化后重回增长轨道 维持评级 6 个月目标价 53.00元 事件：公司发布 2023 年报和2024 年一季报。 股价 (2024-04-26) 36.65元 （1）2023 全年：公司实现营业收入79.72 亿元，同比增长12.25%； 归母净利润 23.96 亿元，同比增长 50.21%；扣非归母净利润 18.36 交易数据 亿元，同比增长 46.79%；毛利率 51.49%，同比提升 3.36pct，净利 总市值(百万元) 36,740.78 率 29.81%，同比提升7.66pct，主要系公司本期产品结构得到优化， 流通市值(百万元) 34,402.39 同时通过有效的成本管理途径与日趋成熟的供应链体系，不断降本增 总股本(百万股) 1,002.48 效，推进精益生产，并重视提升各项费用及资源的利用效率，推动整 流通股本(百万股) 938.67 体费用变动趋势持续向好。 12 个月 ...