证券研究报告·公司点评报告·医疗器械 鱼跃医疗（002223） 2023 年报&2024 年一季报点评：业绩符合预 2024年 04月 29日 期，血糖业务逐渐加速 证券分析师 朱国广 买入（维持） 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 股价走势 营业总收入（百万元） 7,102 7,972 8,130 9,340 10,720 同比（%） 3.01 12.25 1.99 14.88 14.77 鱼跃医疗 沪深300 归母净利润（百万元） 1,595 2,396 2,284 2,608 2,844 19% 15% 11% 同比（%） 7.60 50.21 (4.67) 14.16 9.05 7% 3% -1% EPS-最新摊薄（元/股） 1.59 2.39 2.28 2.60 2.84 -5% -9% P/E（现价&最新摊薄） 23.03 15.34 16.09 14.09 12.92 --- 211 173 %%% [ [TT aab bl le e_ _T Sa ug ...

Compa n y U pda te Ch in a Rese ar ch Dep t . 2024年04月29日 鱼跃医疗(002223.SZ) 买进（Buy） 王睿哲 C0062@capital.com.tw 产品结构优化，毛利率提升明显 目标价(元) 43 结论及建议： 公司基本资讯 产业别 医药生物  公司业绩：公司发布2023年及24Q1财报，2023年实现营收79.7亿元， A股价(2024/4/26) 36.65 YOY+12.3%,录得归母净利润24.0亿元,YOY+50.2%,扣非后归母净利润 深证成指(2024/4/26) 9463.91 18.4亿元,YOY+46.8%,公司净利增速符合预期。分季度来看，23Q4单季 股价12个月高/低 38.03/30.56 总发行股数(百万) 1002.48 度实现营收13.1亿元,YOY+7.7%,录得归母净利润2.1亿元，YOY-55.4%, A股数(百万) 938.67 扣非后归母净利润1.7亿元,YOY-43.2%；24Q1营收22.3亿元，YOY-17.4%, A市值(亿元) 344.02 主要股东 江苏鱼跃科技发 录得归母净利润6.6亿 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 医药/必需消费 [ Table_Main[鱼ITnaf 跃bol]e 医_Ti疗tle]( 002223) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 高基数下增速承压，全年有望稳健增长 目标价格： 44.22 上次预测： 44.22 公 ——鱼跃医疗2023 及 2024Q1 业绩点评 当前价格： 36.65 司 丁丹(分析师) 张拓(分析师) 2024.04.28 更 0755-23976735 0755-23976170 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 dingdan@gtjas.com zhangtuo024925@gtjas.com 证书编号 S0880514030001 S0880523090003 52周内股价区间（元） 30.13-37.40 报 总市值（百万元） 36,741 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 1,002/941 流通 B股/H股（百万股） 0/0 业绩符合预期，2023年在呼吸制氧、血糖等板块的带动下表现亮眼，2024Q1高基数 流通股比例 94% 下增速承压，全年随基数下降 ...

2024年4月28日 公司研究 业绩符合预期，国内出海双轮驱动 ——鱼跃医疗（002223.SZ）2023 年报和 2024 年一季报点评 要点 买入（维持） 当 前价：36.65元 事件：公司发布2023年报和2024年一季报，23年公司实现营业总收入/归母 净利润/扣非归母净利润79.72/23.96/18.36亿元，同比增长 12.25%/50.21%/46.79%；24Q1公司实现营业总收入/归母净利润/扣非归母净 作者 利润22.31/6.59/5.51亿元，同比下滑 17.44%/7.58%/21.69%，业绩符合市场 分析师：吴佳青 预期。 执业证书编号：S0930519120001 021-52523697 点评： wujiaqing@ebscn.com 品牌影响力持续提升，各板块业务稳健增长。公司23年各业务线进展顺利，其 中呼吸治疗板块引领市场需求，品牌力与市占率持续提升，23 年呼吸治疗解决 市场数据 方案实现收入 33.71 亿元（YOY+50.55%），糖尿病护理板块收入 7.26 亿元 总股本(亿股) 10.02 （YOY+37.12%），14天免校准CGM产品上市以来市占率不断提 ...

[Table_Page] 年报点评|医疗器械 证券研究报告 [鱼Table_跃Title] 医疗（002223.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 36.65元 23 年公司整体业绩完成激励目标，主要板块稳健发展 合理价值 40.98元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-27  主要板块业务收入增速明显，整体公司业绩符合预期。根据公司23年 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 年报，公司实现收入 79.72 亿元（YOY+ 12.25%）；归母净利润 23.96 亿元（YOY+ 50.21%）；扣非归母净利润18.36亿元（YOY+46.79%）； 30% 20% 毛利率51.49%（YOY+3.36pp），得益于公司持续性降本增效，预计今 10% 年公司毛利率将有明显提升；呼吸治疗板块收入（YOY+50.55%）、糖 0% 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 尿病护理板块收入（YOY+37.12%）、家用电子检测及体外诊断板块收 -10% 入（YOY+10.05 ...

江苏鱼跃医疗设备股份有限公司 2024 年第一季度报告 证券代码：002223 证券简称：鱼跃医疗 公告编号：2024-013 江苏鱼跃医疗设备股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 1 江苏鱼跃医疗设备股份有限公司 2024 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------------------|-------------------|--------------------------| | □是 否 | ...

江苏鱼跃医疗设备股份有限公司 2023 年年度报告全文 江苏鱼跃医疗设备股份有限公司 JIANGSU YUYUE MEDICAL EQUIPMENT & SUPPLY CO., LTD. 2023 年年度报告 2024 年 04 月 1 江苏鱼跃医疗设备股份有限公司 2023 年年度报告全文 2023 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人吴群、主管会计工作负责人刘丽华及会计机构负责人（会计主 管人员）史永红声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来计划、业绩预测等方面的内容，均不构成公司对投 资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应 当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本年度报告第三节管理层讨论与分析关于公司面临的风险和应对措 施中，描述了可能面对的挑战和存在的行业风险，敬请广大投资者注意投资风 险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预 ...

Compa n y U pda te Ch in a Rese ar ch Dep t . 2024年03月12日 鱼跃医疗(002223.SZ) 买进（Buy） 王睿哲 C0062@capital.com.tw 公司发布“质量回报双提升”行动方案，看好公司长远发展 目标价(元) 43 事件： 公司基本资讯 产业别 医药生物 公司发布“质量回报双提升”行动方案：（1）聚焦主业，铸中国医疗器 A股价(2024/3/12) 35.73 械之重器；（2）坚持创新，持续巩固提升产品核心竞争力；（3）打造全球 深证成指(2024/3/12) 9630.55 股价12个月高/低 38.03/28.79 网络体系，持续扩大国际影响力；（4）夯实治理，全方位提升规范化运作水 总发行股数(百万) 1002.48 平；（5）不忘根本，切实回报投资者；（6）重视投资者关系管理，提升信 A股数(百万) 941.12 A市值(亿元) 336.26 息披露质量。 主要股东 江苏鱼跃科技发 展有限公司 点评： (24.54%) 每股净值(元) 11.52  公司研发投入持续提升，产品竞争力不断增强：公司历来重视研发，研 股价/账面净值 ...

证券研究报告·公司点评报告·医疗器械 鱼跃医疗（002223） 制定“质量回报双提升”方案，促进企业长 2024 年 03月 08日 远健康发展 证券分析师 朱国广 买入（维持） 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn [Table_EPS] 盈利预测与估值 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 股价走势 营业总收入（百万元） 6,894 7,102 8,057 9,082 10,329 同比 2.51% 3.01% 13.46% 12.72% 13.73% 鱼跃医疗 沪深300 归母净利润（百万元） 1,482 1,595 2,362 2,236 2,456 15% 11% 7% 同比 -15.73% 7.60% 48.08% -5.32% 9.80% 3% -1% EPS-最新摊薄（元/股） 1.48 1.59 2.36 2.23 2.45 -5% -9% -13% P/E（现价&最新摊薄） 24.14 22.44 15.15 16.00 14.57 -17% -21% [ [TT aab bl le e_ _T Sa ug m] 2023/3/8 ...

证券代码：002223 证券简称：鱼跃医疗 江苏鱼跃医疗设备股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-10-25 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...