Group 1: Company Overview and Market Position - The company focuses on PCB products for communication devices, high-performance servers, AI, data center infrastructure, and automotive electronics [2] - In 2024, communication sector accounted for approximately 74% of PCB revenue, while automotive electronics represented about 22% [2] - AI server and HPC-related PCB products contributed around 31% to the company's communication market revenue [2] Group 2: Business Development and Investment Plans - The company plans to invest approximately 4.3 billion RMB in new production expansion projects targeting AI-driven data center sectors [2] - The expansion aims to enhance market competitiveness and product supply capabilities in response to long-term demand for high-performance PCBs [2] Group 3: Automotive PCB Business Insights - The penetration rate of new energy vehicles is rapidly increasing, leading to intensified competition and price wars in the automotive sector [4] - The company leverages its long-standing expertise in communication and automotive electronics to enhance collaboration with clients in new energy vehicle systems [4] - Focus on R&D investment in key technologies to align with automotive industry trends and improve product adaptability [4] Group 4: Overseas Operations and Challenges - The company is advancing its Thailand subsidiary to mitigate supply chain risks and enhance operational capabilities [5] - Challenges include differences in legal, regulatory, and cultural environments, which require strategic management and training of local staff [5] - Efforts are being made to ensure stable operations and efficient production processes at the Thailand facility [5]

Group 1: Company Overview and Market Position - The company's PCB products are primarily used in communication devices, high-speed servers, artificial intelligence, data center infrastructure, and automotive electronics [2] - In 2024, the communication sector accounted for approximately 74% of PCB revenue, while automotive electronics represented about 22% [2] - AI server and HPC-related PCB products contributed around 31% to the company's communication market revenue [2] Group 2: Business Development and Investment Plans - The company plans to invest approximately 4.3 billion RMB in new expansion projects in the second half of 2024, focusing on AI-driven data center fields [2] - This investment aims to enhance the company's market competitiveness and product supply capabilities in high-performance, high-reliability PCBs [2] Group 3: Automotive Sector Insights - The penetration rate of new energy vehicles is rapidly increasing, leading to intensified competition and price wars in the automotive market [5] - The company leverages its long-standing expertise in communication equipment and automotive electronics to collaborate with clients on new energy vehicle systems and autonomous driving technologies [5] Group 4: Overseas Operations and Challenges - The company is advancing its Thailand subsidiary to mitigate supply chain risks, focusing on the telecommunications and automotive sectors [6] - Challenges include adapting to Thailand's legal, regulatory, and cultural differences, which require skilled personnel and comprehensive training for efficient operations [6]

本次高新技术企业重新认定是在公司原高新技术企业证书有效期满后进行 的重新认定，根据《中华人民共和国企业所得税法》以及国家对高新技术企业的 相关税收规定，公司自本次通过高新技术企业重新认定后连续三年（2024-2026 年）可继续享受高新技术企业的相关税收优惠政策，按15%的税率缴纳企业所得 税。2024年度，公司已按照15%的企业所得税税率进行申报缴纳，上述税收优惠 政策不影响公司已经披露的财务数据和经营业绩。 特此公告。 沪士电子股份有限公司关于通过高新技术企业重新认定的公告 证券代码：002463 证券简称：沪电股份 公告编号：2025-012 沪士电子股份有限公司 关于通过高新技术企业重新认定的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 沪士电子股份有限公司（下称"公司"）通过了高新技术企业重新认定，并 于近日收到江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局联合 颁发的《高新技术企业证书》，证书编号为GR202432001873，发证时间为2024年 11月6日，有效期为三年。 沪士电子股份有限公司董事会 二〇二五年二月二十六日 1 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company, with a target price of 63.95 CNY per share, corresponding to a target market value of 122.8 billion CNY based on a 30x PE ratio for 2025 [4][58]. Core Insights - The company is a leading global supplier of printed circuit boards (PCBs), with a projected 71% year-on-year growth in net profit for 2024, reaching 2.6 billion CNY, surpassing the scale achieved during the 5G construction boom in 2019 [1][12]. - The demand for AI products is rapidly increasing, driving high margins and growth for the company, particularly in the enterprise communication market, which accounted for 71% of revenue and 80% of gross profit in the first half of 2024 [2][19]. - The company is expanding its production capacity to meet strong demand, with significant investments planned for high-density and high-speed interconnect PCBs and AI chip supporting PCBs [3][38]. Summary by Sections Company Overview - The company is recognized as a major player in the global PCB market, ranking 15th among the top 100 PCB manufacturers in 2023, with expectations for further improvement in its ranking due to substantial revenue and profit growth in 2024 [10][12]. Investment Logic - The enterprise communication market is the core of the company's operations, showing a remarkable growth rate of 75% in revenue and 120% in gross profit year-on-year in the first half of 2024, primarily driven by AI-related high-end PCB demand [2][19]. - Cloud computing companies are increasing capital expenditures significantly, with forecasts indicating substantial growth in spending by major players like META, Google, Microsoft, and Amazon, which will enhance the demand for high-layer and HDI PCBs [2][28]. AI Business Growth - The share of AI server and HPC-related products in the company's enterprise communication market revenue rose from 7.89% in 2022 to approximately 21.13% in 2023, indicating a strong shift towards AI-driven products [3][39]. - The company is actively investing in production capacity to support this growth, with projects expected to generate significant additional revenue and profit once operational [3][38]. Profit Forecast and Valuation - The company is projected to achieve net profits of 2.59 billion CNY, 4.09 billion CNY, and 5.35 billion CNY for 2024, 2025, and 2026, respectively, with a compound annual growth rate of 52% over the three years [4][54]. - The expected revenue for 2024 is 13.34 billion CNY, with a growth rate of 49%, and the gross profit margin is anticipated to be around 36% [4][50].

沪士电子股份有限公司关于为控股子公司提供担保的进展公告 证券代码：002463 证券简称：沪电股份 公告编号：2025-011 沪士电子股份有限公司 关于为控股子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 公司于2024年3月24日、2024年4月29日分别召开第七届董事会第二十七次会 议、第七届监事会第十九次会议、2023年度股东大会审议通过《关于向相关金融 机构申请综合授信额度并为子公司提供担保的议案》，同意公司在有效期限内， 为合并报表范围内从事印制电路板生产制造和销售的子公司以及以贸易、投资为 主的子公司沪士国际、WUS INTERNATIONAL INVESTMENT SINGAPORE PTE.LTD.提供总额折合不超过人民币20亿元的担保，其中对资产负债率低于70% 的上述子公司的担保额度为折合不超过人民币10亿元，对资产负债率不低于70% 的上述子公司的担保额度为折合不超过人民币10亿元，上述担保额度包括现有担 保、新增担保及对现有担保的展期、置换、或者续保，主要用于对上述子公司在 向银行等金融机构 ...

沪士电子股份有限公司关于与专业投资机构共同投资的进展公告 证券代码：002463 证券简称：沪电股份 公告编号：2025-010 沪士电子股份有限公司 关于与专业投资机构共同投资的进展公告 一、与专业投资机构共同投资的基本情况 沪士电子股份有限公司（下称"公司"）使用自有资金与昆山华开私募基金 管理有限公司及其他有限合伙人合作，共同投资设立昆山市台商发展投资基金合 伙企业（有限合伙）（下称"昆山台商基金"）。截至目前昆山台商基金已认缴出 资总额为人民币22,800万元，其中：公司作为有限合伙人认缴出资人民币1,000万 元。 上述事项及其相关进展的具体内容详见2023年1月17日、2023年2月27日、 2023年3月18日、2024年3月7日、2024年9月5日公司刊登在指定披露信息的媒体 《证券时报》以及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《公司关于与专业投 资机构共同设立投资基金的公告》 (公告编号:2023-002)、《公司关于与专业投资 机构共同投资的进展公告》（公告编号：2023-009）、《公司关于与专业投资机构共 同投资的进展公告》（公告编号：2023-011）、《 ...

沪士电子股份有限公司关于 2025 年度与楠梓电子股份有限公司及其相关公司日常关联交易预计情况的公告 证券代码：002463 证券简称：沪电股份 公告编号：2025-004 沪士电子股份有限公司 关于2025年度与楠梓电子股份有限公司及其相关公司 日常关联交易预计情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易概述 沪士电子股份有限公司（下称"公司"，下文如无特别说明，作为交易一方，均包含纳入 公司合并报表范围的子公司、孙公司）预计2025年度将与关联方楠梓电子股份有限公司（下称 "楠梓电子"）以及楠梓电子控制的昆山先创电子有限公司（下称"先创电子"）、沪照能源 （昆山）科技有限公司（下称"沪照能源"）、新士电子私人有限公司（WUS Printed Circuit （Singapore）Pte.,Ltd.，下称"新士电子"）（以下统称"楠梓电子及其相关公司"）发生向关 联方采购产品、销售产品等日常关联交易。2024年度公司与楠梓电子及其相关公司发生的日常 关联交易金额为4,527.29万元人民币（本公告中 ...

沪士电子股份有限公司第八届董事会第二次会议决议公告 证券代码：002463 证券简称：沪电股份 公告编号：2025-002 沪士电子股份有限公司 第八届董事会第二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 沪士电子股份有限公司（下称"公司"）董事会于2025年1月12日以通讯方 式发出召开公司第八届董事会第二次会议通知。会议于2025年1月22日在公司会 议室以现场结合通讯表决的方式召开，会议应到董事9人，实到董事9人，其中陈 梅芳女士、高启全先生、林明彦先生以通讯表决方式参加，公司监事和高级管理 人员列席了会议。公司董事长陈梅芳女士主持本次会议。本次会议的通知、召开 以及参会董事人数均符合《中华人民共和国公司法》等有关法律法规及《公司章 程》的规定。 二、董事会会议审议情况 会议审议通过了如下决议： 1、审议通过《关于 2025 年度与楠梓电子股份有限公司及其相关公司日常关 联交易预计情况的议案》。 《关于2025年度与楠梓电子股份有限公司及其相关公司日常关联交易预计 情况的公告》详见2025年1月24日公司指定披 ...

沪士电子股份有限公司关于为控股子公司提供担保的进展公告 证券代码：002463 证券简称：沪电股份 公告编号：2025-009 沪士泰国成立于2022年10月4日；注册地址：28/1 Moo 3, Nong Nam Som Sub- district, Uthai District, Phra Nakhon Si Ayutthaya Province；注册资本：638,000万泰 铢；经营范围：生产、进出口、批发、零售、运输单、双面及多层电路板、高密 度互连积层板(HDI)、电路板组装产品、电子设备使用的连接线和连接器、以及 所有用于生产的原材料及相关产品和配件，包括售后服务和技术服务。 沪士电子股份有限公司 关于为控股子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 公司于2024年3月24日、2024年4月29日分别召开第七届董事会第二十七次会 议、第七届监事会第十九次会议、2023年度股东大会审议通过《关于向相关金融 机构申请综合授信额度并为子公司提供担保的议案》，同意公司在有效期限内， 为合并报表范围内从事印制 ...

沪士电子股份有限公司关于 2024 年度计提资产减值准备的公告 证券代码：002463 证券简称：沪电股份 公告编号：2025-006 沪士电子股份有限公司 关于2024年度计提资产减值准备的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 沪士电子股份有限公司（下称"公司"）于2025年1月22日召开的第八届董事会第二次会 议、第八届监事会第二次会议，分别审议通过了《关于2024年度计提资产减值准备的议案》， 根据相关规定，现将具体情况公告如下： 一、计提资产减值准备情况概述 1、计提资产减值准备的原因 根据《企业会计准则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公 司规范运作》等相关规定的要求，为了更加真实、准确地反映公司截止2024年12月31日的资产 状况和财务状况，公司及下属子公司于2024年末对应收款项、存货、投资性房地产、固定资产、 无形资产、长期股权投资等资产进行了全面清查，并对存在可能发生减值迹象的金融资产在整 个存续期内的预期信用损失、各类存货的可变现净值、投资性房地产、固定资产、无形资产、 长期股权投资的可收回金额进行 ...