电子 2025年03月29日 沪电股份(002463.SZ) 公 司 报 告 AI与高速通信需求强劲，助推公司业绩步入高增长 推荐 ( 维持) 股价:32.52元 行情走势图 相关研究报告 【平安证券】沪电股份（002463.SZ）*季报点评*季 度净利润创历史新高，扩充高端产能夯实长期竞争力 *推荐20241026 【平安证券】沪电股份（002463.SZ）*半年报点评* 高端产品占比提升，利润率创季度新高*推荐 20240823 【平安证券】沪电股份（002463.SZ）*首次覆盖报 事项： 3月26日，沪电股份发布2024年年度报告，2024年公司实现营收133.42亿 元，同比+49.3%，实现归母净利润25.87亿元，同比+71.1%。公司拟每10股 派发现金5元（含税）。 平安观点： 证 券 公 司 年 报 点 评 研 究 报 告 告*数通PCB领域传统强者，乘AI之风实现业绩高增* 推荐20240424 证券分析师 徐勇 投资咨询资格编号 S1060519090004 XUYONG318@pingan.com.cn 郭冠君 投资咨询资格编号 S1060524050003 GUOGUANJUN62 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 沪电股份(002463) [Table_Title] 沪电股份年报点评：精益求精积极布局，AI 时代再创佳绩 [Table_ReportDate] 2025 年 03 月 28 日 [Table_S 事件：3ummar 月 25y]日，公司发布 2024 年度报告，公司实现营业收入 133.42 亿 元，yoy+49.26%；归母净利润 25.87 亿元，yoy+71.05%；实现销售 毛利率/销售净利率 34.64%/19.24%，yoy+3.37/+2.58pct。其中，Q4 单季实现营收 43.31 亿元，yoy+51.64%；归母净利润 7.39 亿元， yoy+32.07%。 点评： 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 投资评级 买入 上次评级 买入 [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 联系电话：13437172818 邮箱：mowenyu@cindasc.com ➢ AI ...

[Table_Title] 沪电股份年报点评：精益求精积极布局，AI 时代再创佳绩 [Table_ReportDate] 2025 年 03 月 28 日 [Table_S 事件：3ummar 月 25y]日，公司发布 2024 年度报告，公司实现营业收入 133.42 亿 元，yoy+49.26%；归母净利润 25.87 亿元，yoy+71.05%；实现销售 毛利率/销售净利率 34.64%/19.24%，yoy+3.37/+2.58pct。其中，Q4 单季实现营收 43.31 亿元，yoy+51.64%；归母净利润 7.39 亿元， yoy+32.07%。 点评： 证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 沪电股份(002463) 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 投资评级 买入 上次评级 买入 [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 联系电话：13437172818 邮箱：mowenyu@cindasc.com ➢ AI ...

事件：公司披露2024年年报。2024年公司实现营收133.42亿元，同比增长49.26%；归母净利润25.87亿 元，同比增长71.05%；扣非后归母净利润为25.46亿元，同比增长80.80% AI相关需求推动PCB行业整体复苏，公司业绩再创新高。受益于全球头部云服务厂商增加资本开支积极 部署AI数据中心，AI服务器和高速网络设备为PCB市场增长提供关键动力，2024年全球PCB产值同比增 长5.8%至740亿美元。其中，18层以上多层板产值同比增长40.2%，HDI板产值同比增长18.8%。2024年 公司营收和归母净利润均取得大幅增长，再创新高。其中，Q4单季度营收为43.31亿元，同比增长 51.64%；归母净利润为7.39亿元，同比增长32.07%。在公司产品结构持续优化，高阶产品、新兴应用领 域产品营收占比提升的情况下，整体良品率保持相对稳定。 企业通讯板毛利率提升，AI驱动网络基础设施升级带动PCB产值增加2024年公司企业通讯板业务实现营 收100.93亿元，同比增长71.94%，毛利率同比提升4.09pcts至38.35%，2024年上半年，AI服务器和HPC 相关产品同比倍速成长；202 ...

2025 年 03 月 27 日 公司点评 | 总股本/流通(亿股) | 19.23/19.21 | | --- | --- | | 总市值/流通(亿元) | 653.29/652.87 | | 12 个月内最高/最低价 | 46.86/26.97 | | (元) | | 相关研究报告 <<高增长延续，产品结构持续优 化>>--2024-10-23 <<业绩持续超预期，5G 打开未来增长 天花板>>--2019-06-27 <<沪电股份深度报告：5G 时代的弄潮 儿>>--2019-06-17 买入/维持 沪电股份(002463) 昨收盘:33.98 沪电股份 24 年年度报告：AI 服务器及交换机 PCB 驱动业绩新高， 关注高端产能带来增量空间 ◼ 走势比较 (20%) (6%) 8% 22% 36% 50% 24/3/26 24/6/6 24/8/17 24/10/28 25/1/8 25/3/21 ◼ 股票数据 证券分析师：张世杰 E-MAIL：zhangsj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523020001 证券分析师：李珏晗 E-MAIL：lijuehan@tpyzq.com 分析 ...

证券研究报告·公司点评报告·元件 沪电股份（002463） 2024 年年报点评：高速交换机 PCB 表现亮 眼，关注海内外产能释放节奏 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 8938 | 13342 | 18248 | 21710 | 24590 | | 同比（%） | 7.23 | 49.26 | 36.77 | 18.97 | 13.27 | | 归母净利润（百万元） | 1513 | 2587 | 3574 | 4519 | 5398 | | 同比（%） | 11.09 | 71.05 | 38.14 | 26.43 | 19.45 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.79 | 1.35 | 1.86 | 2.35 | 2.81 | | P/E（现价&最新摊薄） | 42.45 | 24.82 | 17.97 | 14.21 | 11.90 | [Table_Tag] [Table_Su ...

24 年公司营收拆分： 受益于 AI 服务器、高速网络设施的爆发式增长和新能源车的旺 盛需求，公司企业通讯市场板业务和汽车板业务增长迅猛，带 动 PCB 业务实现收入约 128.39 亿元（同比+49.78%），毛利率 提升至约 35.85%（同比+3.56pcts）。具体来看： 根据公司年报：2024 年上半年，公司 AI 服务器和 HPC 相关 PCB 产品同比倍速成长；2024 年下半年，高速网络的交换机及其配 套路由相关 PCB 产品成为公司增长最快的细分领域，环比增长 超 90%。2024 年公司企业通讯市场板营业收入中，AI 服务器和 HPC 相关 PCB 产品约占 29.48%；高速网络的交换机及其配套路 由相关 PCB 产品约占 38.56%。产品结构升级致 24 年公司企业 通讯市场板毛利率同比提高 4.09 个百分点。 [Table_Summary] 事件概述 3 月 25 日晚，公司发布 24 年年报：24 年全年实现营业收入 133.42 亿元，同比增长 49.26%；实现归母净利润 25.87 亿元， 同比增长 71.05%；实现扣非后归母净利润 25.46 亿元，同比增 长 80. ...

证券研究报告 沪电股份 (002463 CH) 业绩符合预期，AI 类总营收占比 51% | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 3 月 | 27 日│中国内地 | 电子元件 | 沪电股份公布 2024 财报：实现营收 133 亿元，同增 49%；毛利率 34.5%， 同增 3.3pp；归母净利 26 亿元（符合华泰预期的 26 亿元），同增 71%。其 中，4Q24 实现营收 43 亿元，同增 52%，创单季度营收历史新高；毛利率 31.8%，环减 3.1pp，主要受制造部门股权激励费用及工人奖金增加，以及 泰国工厂投产初期开工率较低影响；归母净利 7.4 亿元（其中 4Q24 资产减 值 1.5 亿元），同增 32%。我们认为公司目前的估值具有吸引力（17.2x 25 年 PE），给予目标价 58.20 元，维持"买入"评级。 AI 类 PCB 加速放量，24 年占总营收比重达 51% 受益于人工智能和高速网络基础设施的强劲需求，公司企业通讯板 24 年实 现营收 101 亿元，同增 72%；毛利率 38.4%，同增 3.9pp；其 ...

沪电股份营收133亿净利增71% 投7.9亿研发强化终 端应用合作 长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬 PCB（印制电路板）行业头部企业沪电股份（002463.SZ）业绩持续向好。 3月25日晚间，沪电股份发布2024年年报，报告期，公司实现营业收入133.42亿元，同比增长49.26%； 归母净利润为25.87亿元，同比增长71.05%。对此，沪电股份表示，这一成绩得益于高速运算服务器、 人工智能等新兴计算场景对印制电路板的强劲需求。 在这背后，沪电股份与国内外终端客户展开多领域深度合作，参与新产品、新工艺、新项目的研发。 2024年，公司研发费用同比大幅增长46.51%至7.9亿元。长江商报记者统计，近8年公司已累计投入研发 费用33.13亿元。 业绩强劲增长 沪电股份继续实现强劲增长。 2023年，对全球PCB行业来说是充满挑战的一年，需求疲软、严重积压的库存、供过于求和价格侵蚀的 影响贯穿了整个行业，全球PCB产量同比下降15.0%。而沪电股份实现了逆势增长。2023年，公司的营 业收入和归母净利润分别为89.38亿元、15.13亿元，同比增长7.23%、11.09%。 2024年公司企业通讯市场板 ...

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 03 月 26 日 沪电股份（002463.SZ） 继续受益 AI 算力需求增长，关注公司国内外新增产能扩建释放节奏 TMT 及中小盘/电子 事件：公司公告 24 年报，24 年总收入 133.4 亿同比+49.3%，归母净利 25.9 亿同比+71.1%，扣非归母净利 25.5 亿同比+80.8%，毛利率 34.5%同比 +3.3cpts，净利率 19.2%同比+2.5pcts，拟每 10 股派发现金 5 元(含税)。我 们点评如下： 强烈推荐（维持） 当前股价：33.98 元 基础数据 | 总股本（百万股） | 1923 | | --- | --- | | 已上市流通股（百万股） | 1921 | | 总市值（十亿元） | 65.3 | | 流通市值（十亿元） | 65.3 | | 每股净资产（MRQ） | 6.2 | | ROE（TTM） | 21.9 | | 资产负债率 | 43.8% | | 主要股东 | BIGGERING(BVI) HOLDINGS CO., LTD. | | 主要股东持股比例 | 19.38% | 股价表现 | % | 1m | 6 ...