公司研 究 证 券研究 报 告 PCB 2024年04月23日 沪 电股份（002463）2024年一季报点评 强 推 （维持） 目标价：38.7元 业绩贴近预告上限，AI 推动业绩持续加速 当前价：28.71元 事项： 华创证券研究所  公司2024年Q1营收25.84亿（YoY+38.34%），归母净利润5.15亿（YoY+157%）， 证券分析师：熊翊宇 扣非归母净利润4.97亿（YoY +172%），经营性净现金流8.92亿。 评论： 邮箱：xiongyiyu@hcyjs.com 执业编号：S0360520060001  Q1营收淡季不淡，毛利率创阶段新高。Q1传统通信及汽车行业为淡季，产业 证券分析师：耿琛 链上下游显示AI产业仍在强劲增长。公司Q1营收环比略降，毛利率33.86%， 环比提升1.42pct，净利率19.66%，环比提升0.34pct，盈利能力持续提升。毛 电话：0755-82755859 利率环比继续改善一方面是结构上AI相关需求持续景气，参考北美龙头企业 邮箱：gengchen@hcyjs.com 业绩指引 AI 业务在 Q1 表现较好，预计高毛利业务占比提升，另一方面美元 ...

沪电股份：24Q1业绩高增，持续看好算力PCB龙头厂商 沪电股份（002463.SZ）/电子 证券研究报告/公司点评 2024年4月22日 评级：买入 （维持） 公司盈利预测及 估值 市场价格：28.71元/股 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 分析师：王芳 营业收入（百万元） 8,336 8,938 11,854 14,928 17,331 增长率yoy% 12% 7% 33% 26% 16% 执业证书编号：S0740521120002 净利润（百万元） 1,362 1,513 2,405 3,030 3,484 Email：wangfang02@zts.com.cn 增长率yoy% 28% 11% 59% 26% 15% 每股收益（元） 0.71 0.79 1.26 1.58 1.82 每股现金流量 0.82 1.17 2.23 1.61 1.97 分析师：刘博文 净资产收益率 16% 15% 22% 23% 22% 执业证书编号：S0740524030001 P/E 40.3 36.3 24.0 19.1 16.6 P/B 6.6 5.6 5.2 4.4 3.7 Emai ...

沪士电子股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：002463 证券简称：沪电股份 公告编号：2024-034 沪士电子股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2、公司负责人陈梅芳女士、主管会计工作负责人朱碧霞女士及会计机构负责人李可欣女士声明：保 证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3、公司 2024 年第一季度报告未经审计。本报告除特别说明外，货币单位为人民币元，若出现总数 与各分项数值之和尾数不符等情况，均为四舍五入原因造成。 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业收入（元） 2,584,035,431 ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 沪电股份(002463)公司点评报告 2024年04月17日 [高Tab端le_TiPtleC] B 领先供应商，AI 需求为新增长极 [Table_Inves 买t] 入|上调 ——沪电股份（002463）2023年年报及 2024 年 Q1预告点评 事[T件ab：le_ Summary] [ Table_TargetPr ice] 3月26日，沪电股份发布2023年年度报告及2024年第一季度业绩预告。 2023 年，公司实现营业收入 89.38 亿元，同比增长 7.23%；归母净利润为 [基Ta本bl数e_据Ba se] 15.13亿元，同比11.09%。2024年第一季度，公司预计实现归母净利润4.6- 52周最高/最低价（元）： 33.01 / 17.94 5.2亿，同比增长129.66%-159.62%；扣非后归母净利润4.44-5.04亿，同 A股流通股（百万股）： 1910.80 比增长143.31%-176.18%。 A股总股本（百万股）： 1912.00 点评： 流通市值（百万元）： 56903.56  高速高层 ...

公司报告 | 年报点评报告 沪电股份（002463） 证券研究报告 2024年04月 09日 投资评级 AI产业趋势带动需求，积极期待800G交换机渗透+AI服务器迭代放量 行业 电子/元件 6个月评级 增持（维持评级） 当前价格 30.02元 事件： 目标价格 元 沪电股份发布 2023 年报以及 2024 年一季报预告。2023 年实现收入 89.4 亿元（+7.23%），实现归母净利润 15.13 亿元（+11.09%）；2024 年一季度 基本数据 预计实现归母净利润 4.6-5.2 亿元（+130~+160%），实现扣非归母净利润 A股总股本(百万股) 1,912.00 4.4~5.0亿元（+143%~+176%）。 流通A股股本(百万股) 1,910.80 1、受益AI订单饱满，业绩有望持续环比高增长 A股总市值(百万元) 57,398.22 流通A股市值(百万元) 57,362.15 公司2023年收入利润呈现持续环比增长，尤其单Q4营收利润加速增长， 归母净利润 5.59 亿元同比+27.16%、环比+21.5%。我们预计主要为人工智 每股净资产(元) 5.13 能发展下AI服务器、交换机等对 ...

证券研究报告 | 2024年04月01日 沪电股份（002463.SZ） 买入 AI 带动算力基建需求大涨，1Q24 利润同比预增 143%以上 核心观点 公司研究·财报点评 受益AI需求爆发，公司业绩增长提速。公司发布2023年年报，2023年实现营 电子·元件 收89.38亿元(YoY +7.2%)，归母净利润15.13亿元(YoY +11.1%)，扣非归母净 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 利润14.08亿元(YoY +11.4%)，与此前业绩预告一致。同时，公司发布了1Q24 021-60893306 021-60871321 业绩预告，受益于高速运算服务器、AI等新兴计算场景对高多层印制电路板的 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn S0980521080001 S0980521080002 结构性需求，预计实现归母净利润4.60-5.20亿元（YoY +129.66%-159.62%）， 证券分析师：周靖翔 证券分析师：叶子 扣非净利润预计为4.44-5.04亿元(YoY +143.31%-176.18%)。 021-60375402 0755- ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨沪电股份（ ） 002463.SZ [沪Ta电b股le_份Ti2tl0e2] 年报点评： 3 助力产品结构优化，带动业绩持续高增 AI 报告要点 [沪Ta电bl股e_份Su发m布ma2r0y2]3年报和2024年一季度业绩预告：2023年公司实现营业收入89.38亿元， 同比增长7.23%；实现归母净利润15.13亿元，同比增长11.09%；实现扣非归母净利润14.08 亿元，同比增长11.39%；盈利能力方面，公司毛利率和净利率分别为31.17%和16.66%。2024 年一季度，公司或将实现归母净利润4.6亿元~5.2亿元，同比增长129.66%~159.62%；实现 ...

沪电股份（002463.SZ）2023 年年报点评 AI 弹性凸显，开启业绩高速增长 2024 年 03 月 27 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 事件：3 月 26 日，沪电股份发布 2023 年年报，公司全年实现营收 89.38 亿元， 同比增长 7.23%；实现归母净利润 15.13 亿元，同比增长 11.09%；实现扣非归 母净利润 14.08 亿元，同比增长 11.36%。 ➢ 4Q23 业绩高增，盈利能力创新高。受 AI 及高端车载相关产品放量推动， 2023 年沪电业绩表现亮眼。单季度来看，公司 4Q23 实现营收 28.56 亿元， YoY+11.02%，QoQ+23.16%；实现归母净利润 5.6 亿元，YoY+27.16%， QoQ+21.52%。毛利率方面，随着 PCB 业务产品结构的进一步优化，公司 23 年 毛利率达 31.17%，YoY+0.89pct。创历史新高，其中 4Q23 毛利率达 32.44%， YoY+1.34pct，亦创历史新高。 ➢ 企通板 AI 弹性逐步凸显，AI 新品量产交付。受益于 AI 服务器和高速网络 系统对大尺寸、高速高多层 PC ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 03月 28日 沪电股份（002463.SZ） 营收利润实现双增长，AI 算力需求或将带动公司业绩稳步提升 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（首次评级） 营业收入（百万元） 8,336 8,938 11,352 13,508 15,535 股票信息 增长率yoy（%） 12.4 7.2 27.0 19.0 15.0 归母净利润（百万元） 1,362 1,513 2,169 2,627 3,075 行业 电子 增长率yoy（%） 28.0 11.1 43.4 21.1 17.0 2024年3月27日收盘价（元） 30.08 ROE（%） 16.5 15.1 19.6 19.8 19.4 总市值（百万元） 57,512.94 EPS最新摊薄（元） 0.71 0.79 1.14 1.38 1.61 流通市值（百万元） 57,476.80 P/E（倍） 26.9 24.2 16.9 13.9 11.9 总股本（百万股） 1,912.00 P/B（倍） 4.4 3.7 3.3 2.8 2.3 流通股本（百万股） 1,910.80 资 ...

[Table_Title] 证券研究报告 2023 年报及 2024 年一季报业绩预告点评：AI 公司研究 革命长坡厚雪，算力产业链重要一环 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_ReportDate] 2024年03月28日 [沪Ta电bl股e_份Sto(c0k0A2n4d6R3an)k ] [T事ab件le：_ S2u0m2m4ar年y] 3月25日，公司发布2023年年报及2024年一季度业绩预 投资评级 买入 告。2023年全年，公司实现营业收入89.38亿元，yoy+7.23%；归母 上次评级 买入 净利润 15.13 亿元，yoy+11.09%。其中，23Q4 单季实现营收 28.56 亿元，yoy+11.02%；归母净利润5.59亿元，yoy+27.16%。此外，公 司预告 2024 年第一季度归母净利润将在 4.6~5.2 亿元， [莫Ta文b宇le _电Au子th行o业r] 首席分析师 yoy+129.66%~159.62%；基本每股收益为每股0.24元~0.27元之间。 执业编号：S1500522090001 点评： 联系电话：13437172818 ➢ AI ...