证券代码：002463 证券简称：沪电股份 沪士电子股份有限公司投资者活动记录表 编号：2024-0514-015 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □电话会议 √其他： 网络会议 2024年5月14日 11:00-12:00 现场调研：景顺长城 2024年5月14日 14:10-15:10 网络会议：凯基证券投资顾问股份有限公司、德 参与单位名称及时间 肯资本、群益投信、凯基人寿、野村投信、国泰投信、康和自营、Blackrock、PAG、 富邦投信、Neo Criterion（采取网络会议形式，参会者未签署书面调研承诺函。但 在交流活动中，我公司严格遵守相关规定，保证信息披 露真实、准确、及时、公 平，没有发生未公开重大信息泄露等情况。） 地点 公司会议室 公司接待人员 钱元君 公司声明：受商业政策限制，未经许可公司不便讨论具体的厂商。PCB属 于被动元器件，具体经营情况受多种因素影响，在目前的时点，对于 2024 年 第二季度的业绩情况也很难给出具体的指引。希望更多的就行业发展变化的趋 势以及过程中可能存在的一些不确定性因素和 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨沪电股份（ ） 002463.SZ [沪Ta电b股le_份Ti2tl0e2] 4 年一季报点评： 产品结构加速优化， 或成核心驱动力 AI 报告要点 [沪Ta电bl股e_份Su发m布ma2r0y2]4年一季报：2024年一季度公司实现营业收入25.84亿元，同比增长38.34%； 实现归母净利润 5.15 亿元，同比增长 157.03%；实现扣非归母净利润 4.97 亿元，同比增长 172.02%。 ...

那我们选择在这个时间点过来公司呢也是看到这个公司作为这个国内高端PCB的一个代表性企业之一那也是通过把握当前这个AI以及这个高速交换机的一个快速发展的一个窗口期在整个23年行业发展存押的背景下是在营收核心利润是依旧实现了一个双增长 那我们呢也是十分看好就是说今年的公司在这个AI方面的一个领先布局那也是认为这个经营业绩包括像他的一个营利能力呢是均有望实现进一步提升那首先先给大家过一下这个行业方面的一个情况那根据这个prisma的一个数据那PCB行业在经历了2023年的一个下行之后那2024年的一个产值是有望迎来一个恢复增长 那预计将同比同比增长5%到这个730亿美元30亿美元的一个水平那如果我们往长期来看的话在这个人工智能5G以及像这个汽车电子的这个新兴产业的带动之下呢到这个2028年的全球的这个PCB的产值是有望超过900亿美元那像国内市场方面的预计2020年呢中国PCB的一个产值是有望同比增加4%到这个393亿美元 那2028年呢则是有希望增长到这个462亿美元那如果我们分这个不同类型的一个PCB来看的话全球的PCB是呈现一个高密度高精度以及高高化的一个趋势那我们以这个23年到28年不同PCB产值的一个负荷 ...

证券研究报告 [业Tab绩le_超Titl预e] 期，AI 展现强劲动能 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年04月28日 [公Ta司ble点_Re评po报rtT告ype] [Table_Summary] 事件：沪电股份发布 2024年第一季度报告，24Q1实现营业收入 25.84亿 [沪Ta电bl股e_份Sto(c0k0A2n4d6R3an)k ] 元，yoy+38.34%；归母净利润 5.15 亿元，yoy+157.03%；扣非归母净利 润4.97亿元，yoy+172.02%。单季销售毛利率33.86%，yoy+8.13pct；销 投资评级 买入 售净利率19.66%，yoy+8.94pct。 上次评级 买入 点评： [莫Ta文b宇le _电Au子th行o业r] 首席分析师 ➢ 通讯 PCB 全球领先厂商，AI 服务器和高速交换机板核心玩家。公司 执业编号：S1500522090001 深耕 PCB 多年，在通讯、汽车等领域构筑起领先优势。高端路由器/ 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 联系电话：13437172818 交换机和存储方面，公司可生产最高 64 层的背板、 ...

证券研究报告 | 季报点评 2024年04月24日 沪电股份（002463.SZ） Q1 净利润高增长，AI 持续推动业绩 事件：公司发布2024年一季报，实现营收 25.8 亿元，同比增长 38%，归 买入（维持） 母净利润5.1亿元，同比增长157%，扣非后归母净利润5亿元，同比增长 股票信息 172%，毛利率达到34%，销售净利率达到20%。 行业 元件 公司业绩达到指引中位数以上水位，接近最高上限，且毛利率和净利率双双 前次评级 买入 大幅提升，产品结构或取得一定改善： 4月23日收盘价(元) 29.55 总市值(百万元) 56,519.66 ➢ 根据此前公司发布的一季度业绩预告，归母净利润区间为4.6-5.2亿元， 总股本(百万股) 1,912.68 中位数4.9亿元，公司实际完成值接近最高值；扣非归母净利润区间为 其中自由流通股(%) 99.94 4.4-5亿元，公司扣非归母净利润实际完成值达到上限水平。此外，公 30日日均成交量(百万股) 59.48 司盈利能力较去年同期提升较多，Q1毛利率同比提高8个百分点，Q1 股价走势 净利率同比提高9个百分点。 ➢ 我们认为，公司一季度利润增速显著提升， ...

电子/元件 公 司 研 沪电股份（002463.SZ） 2024Q1 业绩同比高增长，AI 助推业绩快速上行 究 2024年04月24日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 罗通（分析师） 董邦宜（联系人） luotong@kysec.cn dongbangyi@kysec.cn 日期 2024/4/23 证 书编号：S0790522070002 证书编号：S0790123100019 当前股价(元) 29.55  2024Q1业绩同比高增长，AI助推业绩快速上行，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 34.32/16.93 公司2024Q1单季度实现营收25.84亿元，同比+38.34%，环比-9.52%；归母净利 司 信 总市值(亿元) 565.20 润5.15亿元，同比+157.03%，环比-7.98%；扣非净利润4.97亿元，同比+172.02%， 息 流通市值(亿元) 564.84 环比-6.42%；毛利率33.86%，同比+8.13pcts，环比+1.42pcts。我们维持2024-2026 更 总股本(亿股) 19.13 年业绩预期，预计2024-2026年归母净利润为20.76 ...

公 电子 司 2024年04月 24日 报 沪电股份(002463.SZ) 告 数通PCB领域传统强者，乘AI之风实现业绩高增 推荐（首次） 平安观点：  国内领先高端PCB厂商，深耕数通和汽车两大领域。公司是国内高端PCB 公 股价：29.55 元 的领军者，相关产品以通信通讯设备、数据中心基础设施、汽车电子为核 心应用领域，辅以工业设备、半导体芯片测试等应用领域。通过在行业深 司 主要数据 耕三十余年，公司已经在技术、质量、成本、品牌、规模等方面形成竞争 首 优势，居行业领先地位，并连续多年入选中国电子电路行业协会（CPCA）、 行业 电子 次 公司网址 www.wustec.com 行业研究机构 Prismark、N.T.Information 等行业协会及研究机构发布的 大股东/持股 BIGGERING (BVI) HOLDINGS CO., PCB百强企业。 覆 LTD./19.44% 盖 实际控制人 吴礼淦家族  围绕 AI深度布局，产品结构不断优化。公司作为数通PCB领域的领先企 总股本(百万股) 1,913 业，围绕 AI领域进行深度布局，其中，公司 112Gbps 速率产品在2023 报 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 24日 沪电股份（002463.SZ） 24Q1 业绩稳步提升，产品结构持续升级助力公司长期发展 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（维持评级） 营业收入（百万元） 8,336 8,938 11,352 13,508 15,535 股票信息 增长率yoy（%） 12.4 7.2 27.0 19.0 15.0 归母净利润（百万元） 1,362 1,513 2,169 2,627 3,075 行业 电子 增长率yoy（%） 28.0 11.1 43.4 21.1 17.0 2024年4月23日收盘价（元） 29.55 ROE（%） 16.5 15.1 19.6 19.8 19.4 总市值（百万元） 56,519.66 EPS最新摊薄（元） 0.71 0.79 1.13 1.37 1.61 流通市值（百万元） 56,484.15 P/E（倍） 40.3 36.3 25.3 20.9 17.9 总股本（百万股） 1,912.68 P/B（倍） 6.6 5.6 5.0 4.2 3.5 流通股本（百万股） 1,911.48 资料 ...

证券研究报告·公司点评报告·元件 沪电股份（002463） 2024 年一季报点评：AI 持续高景气，看好高 端产能今年释放 2024 年 04 月 24 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-------|-------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 8,336 | 8,938 | 11,381 | 13,777 | 15,079 | | 同比（ % ） | 12.36 | 7.23 | 27.33 | 21.05 | 9.45 | | 归母净利润（百万元） | 1,362 | 1,513 | 2,426 | 3,100 | 3,538 | | 同比（ % ） | 28.03 | 11.09 | 60.42 | 27.76 | 14.13 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.71 | 0.79 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 沪电股份(002463.SZ) 2024 年 04 月 23 日 买入（维持） 所属行业：电子/元件 当前价格(元)：29.55 证券分析师 陈蓉芳 资格编号：S0120522060001 邮箱：chenrf＠tebon.com.cn 研究助理 张威震 邮箱：zhangwz5＠tebon.com.cn 市场表现 -23% -11% 0% 11% 23% 34% 46% 沪电股份 沪深300 -34% | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|----------------|--------------|-------| | 2023-04 \n沪深 300 对比 | 2023-08 \n1M | 2023-12 \n2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | -7.19 | 18.58 | 30.23 | | 相对涨幅 (%) | -6.10 | 18.02 | 21.31 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | | 相关研究 1.《沪电股份(002463.SZ) ...