Q3 业绩符合预期，Q4 有望环比加速成长 核心观点 ⚫ Q3 业绩符合预期，全年指引稳健增长。公司前三季度取得营收 1,772 亿元，同比增 长 14%；归母净利润 91 亿元，同比增长 23%，扣非归母净利润 81 亿元，同比增长 15%。对应 Q3 单季营收 736 亿元，同比增长 27%，环比增长 44%；归母净利润 37 亿元，同比增长 22%，环比增长 26%；扣非归母净利润 32 亿元，同比增长 10%， 环比增长 14%。公司 Q3 归母位于此前业绩预告中上区间，各业务进展顺利，仅立 铠受客户智能头显产品的影响，吸收了较大的成本费用损失。公司受汇率影响三季 度财务费用 3 亿元，同环比均大幅增加，但同时外汇套期保值操作盈利则计入非经 常性损益科目，造成扣非与归母短期增速差异。公司同时发布 24 年业绩预告，预计 24 年归母净利润 131-137 亿元，同比增长 20%-25%，业绩增长稳健。 ⚫ AI 赋能北美大客户创新周期开启，消费电子业务迎来新动能。根据 IDC，三季度 Iphone 全球出货量 5600 万部，同比增长 3.5%,出货量创三季度历史新高。苹果 Apple Intelli ...

证券研究报告·公司点评报告·消费电子 立讯精密（002475） 2024 年前三季度业绩点评：业绩稳健增长， 深化 AI 与汽车产业布局 2024 年 10 月 28 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 214028 | 231905 | 260470 | 303882 | 338685 | | 同比（ % ） | 39.03 | 8.35 | 12.32 | 16.67 | 11.45 | | 归母净利润（百万元） | 9163 | 10953 | 13688 | 17060 | 20421 | | 同比（ % ） | 29.60 | 19.53 | 24.97 | 24.64 | 19.70 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 1 ...

公司盈利预测及估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 214,028 231,905 264,372 309,316 340,247 增长率 yoy% 39% 8% 14% 17% 10% 归母净利润（百万元） 9,163 10,953 13,461 16,834 19,736 增长率 yoy% 30% 20% 23% 25% 17% 每股收益（元） 1.27 1.52 1.86 2.33 2.73 每股现金流量 1.76 3.82 1.76 2.85 3.49 净资产收益率 16% 16% 16% 17% 17% P/E 34.2 28.6 23.3 18.6 15.9 P/B 6.9 5.6 4.6 3.7 3.1 备注：股价截止自2024 年 10 月 26 日收盘价，每股指标按照最新股本数全面摊薄 评级： 买入（维持） 分析师：王芳 执业证书编号：S0740521120002 Email：wangfang02@zts.com.cn 分析师：张琼 执业证书编号：S0740523070004 Email：zhangqiong@zts.com.cn 基本状 ...

立讯精密（ [Table_StockNameRptType] 002475） 公司点评 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

2024 年 10 月 27 日 评级：买入(维持) | --- | --- | --- | |--------------|-------|------------------------------------------| | | | | | 研究所： | | | | 证券分析师： | | 姚丹丹 S0350524060002 | | | | yaodd@ghzq.com.cn | | 联系人 | ： | 李晓康 S0350124080022 lixk02@ghzq.com.cn | 公司研究 [Table_Title] Q3 归母净利润落于预告中值以上，消费电子龙 头深度受益 AI 浪潮 ——立讯精密（002475）公司点评 最近一年走势 事件: 10 月 25 日立讯精密发布 2024 年三季报：2024 年前三季度，公司实现 营业收入 1771.77 亿元，同比+13.67%，实现归母净利润 90.75 亿元， 同比+23.06%，实现扣非归母净利润 81.17 亿元，同比+15.43%。2024 年 Q3，公司实现营业收入 735.79 亿元，同比+27.07%，实现归母净利 润 36.79 亿 ...

公 司 报 告 公 司 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 2024年10月27日 电子 立讯精密(002475.SZ) 年报预增，各项业务进展顺利 推荐 ( 维持) 事项： 股价:43.35元 | --- | --- | |------------------------|----------------------| | 行业 | 电子 | | 公司网址 | www.luxshare-ict.com | | 大股东 / 持股 | 立讯有限公司 /37.80% | | 实际控制人 | 王来胜 , 王来春 | | 总股本 ( 百万股 ) | 7,226 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 7,209 | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | 总市值 ( 亿元 ) | 3,133 | | 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | 3,125 | | 每股净资产 ( 元 ) | 8.87 | | 资产负债率 (%) | 63.0 | | 行情走势图 | | 证券分析师 | --- | --- | |-------|-------| | | | | 徐勇 | | | --- | |--------- ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 电子 2024 年 10 月 27 日 立讯精密 (002475) ——3Q24 营收净利同比双位数增长，全年预计净利润 yoy 超 20% | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 25 日 | | 收盘价（元） | 43.35 | | 一年内最高 / 最低（元） | 47.81/24.88 | | 市净率 | 5.3 | | 息率（分红/股价） | 0.69 | | 流通 A 股市值（百万元） | 312,744 | | 上证指数 / 深证成指 | 3,299.70/10,619.85 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 立讯精密(002475)公司点评报告 2024 年 10 月 26 日 [Table_Title] 全年业绩符合预期，通讯&汽车业务进展顺利 [Table_Invest]买入|维持 ——立讯精密 24Q3 业绩点评 [Table_ 当前价：TargetPrice 43.35 元 ] 目标期限： 6 个月 [Table_Summary] 报告要点： 公司前三季度实现营业收入 1771.8 亿元，同比+13.7%；实现归母净利 润 90.7 亿元，同比+23.06%，扣非后归母净利润 81.2 亿元，同比+15.43%； 毛利率 11.72%，同比-0.08pct，其中 Q3 环比-0.94pct。24Q3 公司实现营 业收入735.8亿元，同比+27.1%，实现归母净利润36.8亿元，同比+21.88%。 公司对 24 年业绩进行预告，预计 2024 年公司实现归母净利润 131.4- 136.9 亿元，同比+20-25%，对应 EPS 为 1.82-1.90 元/股。利润端增速基 本符合我们对全年业绩增长的判断。 消费电子领域，我们认 ...

股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 ——2024 年三季报和年报预告点评 业绩符合预期，深度布局 AI 终端 立讯精密(002475) 电子元器件 [Table_Industry] /信息科技 | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|--------------------| | | | | | | [table_Authors] 舒迪 ( 分析师 ) | 文紫妍 ( 分析师 ) | | | 021-38676666 | 021-38038321 | | | shudi@gtjas.com | wenziyan@gtjas.com | | 登记编号 | S0880521070002 | S0880523070001 | 本报告导读： 公司 Q3 业绩与全年利润指引符合预期。其深度布局全品类 AI 终端，受益由苹果引 领的 AI 终端浪潮。同时汽车和通信业务加速增长，构筑新成长曲线。 投资要点： [Table_Summary] 维持增持评级，维持目标价 61.35 元。我们维持公司 2024/2025/2026 ...

立讯精密(002475) / 消费电子 / 公司点评 / 2024.10.26 业绩符合预期，指引稳健增长 投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-10-25 | | 收盘价 ( 元 ) | 43.35 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 72.09 | | 每股净资产 ( 元 ) | 8.87 | | 总股本 ( 亿股 ) | 72.26 | | 最近 12 月市场表现 | | -22% -7% 7% 21% 35% 49% 立讯精密 沪深300 上证指数 消费电子 分析师 张益敏 SAC 证书编号：S0160522070002 zhangym02@ctsec.com 相关报告 1. 《收购 Leoni AG 股权，蓄力汽车业 务成长》 2024-09-14 2. 《业绩稳健指引乐观，AI 浪潮深度受 益》 2024-08-24 3. 《业绩稳健指引乐观，蓄力 AI 浪潮 长线发展 》 2024-04-28 ❖ 事件：公司发布 3Q2024 财报，前三季度公司实现营收 1771. ...