立讯精密工业股份有限公司 2024 年半年度报告全文 立讯精密工业股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-067 【2024 年 8 月】 1 立讯精密工业股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人王来春、主管会计工作负责人吴天送及会计机构负责人(会计 主管人员)陈会永声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司相关风险见本报告"第三节 管理层讨论与分析"-"十、公司面临 的风险和应对措施"。 无 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 立讯精密工业股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 第一节 重要提示、目录和释义 - 第二节 公司简介和主要财务指标______________________________________________________________________________________ ...

%[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 立讯精密（002475）点评报告 2024 年 08 月 02 日 [Table_Title] iPhone 表现好于预期，关注 AI OS 迭代对 手机放量的催化 ——苹果 2024FQ3 财报点评 [Table_Summary] 报告要点： FY24Q3（6 月季）苹果实现收入 857.8 亿美元，同比+4.9%，EPS 1.4 美元，均超出市场预期。盈利能力来看，FY24Q3（6 月季）毛利率为 46.3%， 环比下降，我们推测主要受到 iPad 等新品推出、部分产品的降价和汇率方 面的影响。有几点值得关注：1）刨除汇率影响因素，iPhone 表现整体好于 预期； 2）Apple Intelligence 公司将持续加大研发投入，后续仍然有望在 中国落地； 3）服务业务继续创新高，我们预计 AI 的逐步融合和落地有望 维持服务收入的高速增长；4）iPad 在首款 AI 驱动新品发布的带动下实现 24%的同比增长。 展望 FY24Q4（9 月季），苹果预计将维持 6 月季（+4.9%）的同比增 速，其中服务将继续维持在两位数增长 ...

公司研究|位息技术|技术硬件与设备 证券所究报告 立流着密（002475）点评报告 iPhone 表现好于预期，关注 AI OS 迭代对 手机波重的催化 孝某 2024FQ3 财报点评 根各矣点： FY24Q3 (6 月季) 李某实现收入 857.8 亿美元，同比+4.9%，EPS 1.4 美元，均越出市场预期。盈利能力未充, FY24Q3(6 月季) 毛利率为 46.3%. 环比下降，表们推测主委受到 iPad 等新志推出、带分产品的降价和汇丰方 商的影响。有几点值得关注：1）创除汇丰影响圆素，iPhone 表现整体好手 预期： 2) Apple Intelligence 公司将将续办大研发投入，后续伪愁有望在 中国落地： 3）服务业务维续创新商，我们预计 AI 的这步综合标落地有望 维持服务收入的高速增长：4）iPad 在资款 AI 驱动新冠发布的带动下实现 24%的同比增长。 展望 FY24Q4（9 月季） 李某预计将维持 6 月季（+4.9%）的同比增 達，其中服务将继续旅持在两位數增长，有望高于目前市场一致预期。盈利 方面，公司预计 9 月季毛利率持维持在 45.5%-46.5%之间，特令市场目前 ...

特别声明本会议为光大证券专业机构投资者设计任何情形下会议内容不构成对任何人的投资建议 参会者应当充分了解各类投资风险根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险嘉宾发言内容仅代表嘉宾的个人观点和立场研究人员发言内容来自于以外发报告或对研报的跟踪解读观点仅代表报告发布当日的判断本会议内容的知识产权仅归光大证券所有 北京书面许可任何机构和客人不得以任何形式任何目的进行转发翻版复制刷补或沿用会议全部或部分内容亦不得擅自录音制作会议机要对外传播各位真正投资人好我是光大证券电子中心行业研究员刘凯今天是我们科技白马股协会调查会的 第二期然后今天呢就是我们组的同事呢之涵呢在这个会跟大家汇报一下我们关于离境检疫决心的一些跟踪然后之涵呢也做了一个这个几十页的PPT啊那个各位领导要是有条件的话呢可以上一下这个金本财经的APP可以看到我们的那个PPT 因为是一个公开的电话会,所以我们把一些比较详细的拆分都给去掉了。可能志涵这边会就各个优先的一些定性的一些趋势,我们跟大家来进行一个相对的分享。另外,各位领导要是有进步需要交流的,也欢迎私底下约我们组的同事来进行一下录演。 那今年呢我们觉得整体呢还是一个这个比较明显的一个科技白马股的 ...

立讯精密20240709_1_导读 2024年07月10日 00:23 关键词 消费电子 苹果 AI手机 创新 汽车通讯 代工 立讯 消费类 营收 增长 总量 产品线 3C 游戏 网通 智能家居 办公业务 增速 通信 汽车 全文摘要 本次电话会议集中讨论了当前科技白马股市场的积极态势，尤其是AI技术推动下智能设备领域的强劲增 长动力。会议强调了立信精密作为国内值得关注的焦点，由于其在连接器领域的先发优势，立信精密通 过内外部并购扩展到消费电子和汽车通讯等领域，并成功切入苹果产业链实现迅猛增长。公司在消费电 子、电脑互联通信及汽车领域实现了产品线的多元化，营收与利润持续快速增长。未来，汽车和通讯业 务预计将驱动公司实现更均衡的发展。会议认为，立信精密凭借其估值水平和成长潜力，是本期的重点 推荐标。此外，立信精密在模组端和技术上具有优势，特别是在高端型号和新型结构件方面，预计将带 来可观的收入增长。特别是在外部环境挑战下，立信精密仍保持良好增速，其中汽车业务板块通过合作 伙伴关系和并购策略实现多元化发展，未来几年预计将维持高速增速，并显著提高单车价值量，驱动整 体盈利能力提升。立信精密还通过收购等方式扩展国内外大 ...

业绩成长确定性高,通讯汽车业务未来可期 ——立讯精密(002475.SZ)跟踪报告之十四 2024年7月3日 证券研究报告 电子通信行业首席分析师 刘凯,执业证书编号:S0930517100002 立讯精密——核心观点 2023-2024Q1,在地缘政治冲突升级、消费电子下游需求整体承压等逆境下,公司业绩稳健增长。分业务看,2023年,公司消费电子 /通讯互联/电脑互联/汽车实现营收1971.83/145.38/74.92/92.52亿元,同比+9.75%/+13.28%/-33.58%/+50.46%。除电脑互联业务外, 其他业务营收均实现同比增长。此外,包含手机组装在内的联营企业在权益法下确认投资收益20.44亿,同比增长157%,手机组装业 务稳步拓展,后续随着和世硕的持续整合以及大客户重点机型NPI,我们预计24-25年手机组装业务仍将高速增长。我们维持公司 2024-2026年归母净利润为137.57/174.86/207.82亿元,同比增速分别为26%/27%/19% ,目前市值对应PE分别为20X/16X/13X ,维 持"买入"评级。 通讯业务有望深度受益AI产业趋势。在服务器内部的短距离传输 ...

①消费税改革有望拉大有税与免税产品价差，除中国中免等免税商以外，该类资产在免税渠道中具备重 要卡位作用、同样占据主要主要市场份额；②AI科技映射线的中军标的，苹果换机周期+英伟达GB200 受益+汽车电子进军Tier1，未来3年业绩复合增速达20%+。 《风口研报》今日导读 1、免税（王府井、上海机场、白云机场）：①消费税是唯一尚未实行央地共享的税种，在新一轮改革 中被给予厚望，作为我国第三大税种，消费税主要针对烟、酒、化妆品、贵重首饰等特定消费品或奢侈 品进行征收；②招商证券丁浙川认为，尽管总体税率可能不变，但由于从生产端增收转为消费端征收， 后端商品价值较高，征收环节后移或将导致税收绝对额上升，有税与免税价之间价差拉大，叠加高端奢 侈品或将率先试点利好免税渠道；③除免税商以外，机场也将占据口岸免税店的主要市场份额，尤其在 出境场景中，机场还承担离境提货的功能，旅客在市内免税店购买的产品将在机场的提货点进行提取， 在免税消费群体的购买链路中具备重要的卡位作用；④风险提示：，居民奢侈品消费分流、免税政策落 地不达预期等。 2、立讯精密（002475）：①公司是消费电子龙头，苹果是公司超级大客户，软件+硬件创新 ...

公司简介 公司是消费电子龙头,通过内生+外延式成长,完成"零件→模组→ 系统"的全面覆盖,2023 年公司实现归母净利润 109.5 亿元、同增 20%,实现稳健增长。 公司主营业务分类为消费性电子、通讯互联、汽车互联、电脑互联 产品,2023 年营收占比分别为 85%、6%、4%、3%。 投资逻辑: 1. Apple Intelligence 重新定义 AI 边端,2025 年苹果换机周期可 期 。 ① 软 件 方 面 , 6 月 苹 果 首 个 生 成 式 AI 大 模 型 Apple Intelligence 正式登场,Apple Intelligence 只能用于 iPhone 15 Pro 或更高版本机型;硬件方面,2025 年苹果有望发布 iPhone 17 Slim,Slim 款可能是十年来最大的外观改款;根据 IDC,2023 年苹 果全球保有量达 8.4 亿台、换机周期在 3.6 年,软件+硬件创新有望 带动新一轮换机潮。苹果是公司超级大客户,深度受益下游放量。 ②公司自 2020 年切入 iPhone 组装后、成为公司重要增长引擎。我 们估算目前 iPhone 组装份额为 20%,预计未来 ...

公司深度分析 2024 年 07 月 02 日 立讯精密(002475.SZ) 紧抓 AI 时代机遇,成长再上新台阶 深耕精密制造,内生+外延成长造就龙头企业: 公司以消费电子连接器产品起家,不断通过高强度的研发投入,以及 外延并购,实现自身能力及产品领域的不断深化和横向拓展,通过从 零件、模组到系统,顺向或逆向的垂直整合,不断挖掘价值的深度。 目前公司业务深度覆盖消费电子、汽车、通信及医疗等板块,拥有众 多全球头部客户资源,已成为"大且强"的精密制造龙头企业。 AI 赋能终端,与复苏周期共振,成长再上新台阶: AI 大模型正快速发展,2023 年下半年以来,各品牌厂商积极推出集 成 AI 功能的消费电子终端产品。AI 大模型通过赋能手机、PC、Pad 等智能终端,有望帮助消费电子终端实现更便捷、更具个性化、更安 全的用户体验,提升终端销量,与复苏周期形成共振。公司依托自身 深厚的技术积累、优质的客户资源以及深耕消费电子多年形成的快速 规模化量产和成本管控能力,有望深度受益 AI 赋能带来的换机浪潮。 AI 算力建设如火如荼,公司通信业务前景广阔: 基于 Scaling law,生成式 AI 训练的参数量日渐 ...

立讯精密投资者关系活动记录表 证券代码：002475 证券简称：立讯精密 立讯精密工业股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号： 2024-003 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 其他： 股东大会互动交流 参与单位名 称及人员姓 公司2023 年度股东大会参会股东 名 时间 2024 年6 月 27 日15:00-17:00 地点 广东省东莞市清溪镇北环路 313 号 董事长/总经理王来春女士；独立董事宋宇红女士、张英女士、刘中华先生、侯 上市公司接 玲玲女士（新任）；监事夏艳容女士、莫荣英女士；副总经理、董事会秘书黄大 待人员姓名 伟先生；财务总监吴天送先生。 公司接待人员与股东互动交流 问题 1：公司如何理解大客户关于 AI 的战略及硬件应用，并如何参与其 中？ ...