证券研究报告·公司点评报告·消费电子 立讯精密（002475） 2024 年中报业绩点评：业绩稳健高增，AI 助 力果链领军企业再腾飞 2024 年 08 月 28 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 214028 | 231905 | 260470 | 303882 | 338685 | | 同比（%） | 39.03 | 8.35 | 12.32 | 16.67 | 11.45 | | 归母净利润（百万元） | 9163 | 10953 | 13688 | 17060 | 20421 | | 同比（%） | 29.60 | 19.53 | 24.97 | 24.64 | 19.70 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.27 | 1.52 ...

| --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|----------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 消费电子 | AI | 新需求促业务稳健增长，汽车、通 | | | 信新板块增速显著 | | | | | —立讯精密（002475.SZ）公司事件点评报告 | | 增持(维持) | | 事件 | | 分析师：毛正 | S1050521120001 | 立讯精密发布 2024 年半年度报告：2024 年上半年公司实现 | | maozheng@ ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 27 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：37.35 元 立讯精密（002475）电子 目标价：——元（6 个月） 利润率向上，Q3 指引乐观 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年半年报，24H1实现收入 1036.0亿元，同比+5.7%，归 母净利润 54.0亿元，同比+23.9%；其中单 Q2实现收入 511.9亿元，同比+6.6%， 归母净利润 29.3 亿元，同比+25.1%，业绩符合市场预期。 利润率向上，盈利能力提升。24H1，公司持续夯实消费电子业务基本盘，提升 产品、业务覆盖面广度，同时充分发展通讯、汽车业务，业绩实现稳步增长。1） 分业务来看，消费性电子/通讯/汽车/电脑/连接器分别实现营收 855.5/74.6/47.6 /43.8/14.5亿元，分别同比+3.3%/+21.7%/+48.3%/+4.6%/-8.4%；2）利润率方 面，24H1公司毛利率和净利率分别为 11.7%/5.6%，分别同比增长 1.1pp/0.7pp； 3）费用率方面，公司费用率管控良好，销售/管理 ...

公司研究 24H1 业绩稳健增长，AI 终端落地带动增速提升 ——立讯精密(002475.SZ)跟踪报告之十五 要点 公司盈利预测与估值简表 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|---------|---------|---------|---------|---------| | 指标 | | | | | | | 营业收入（百万元） | 214,028 | 231,905 | 278,718 | 319,197 | 362,301 | | 营业收入增长率 | 39.03% | 8.35% | 20.19% | 14.52% | 13.50% | | 归母净利润（百万元） | 9,163 | 10,953 | 13,757 | 17,486 | 20,782 | | 归母净利润增长率 | 29.60% | 19.53% | 25.61% | 27.10% | 18.85% | | EPS（元） | 1.29 | 1.53 | 1.91 | 2.43 | 2.89 | | ROE（归属母公司)（摊薄） | 20.21 ...

浦银国际研究 公司研究 | 科技行业 浦银国际 公司研究 立讯精密 （002475.CH） 立讯精密（002475.CH）：享受苹果 AI 上行红利，汽车通讯高速成长 重申立讯精密的"买入"评级，上调目标价至人民币 45.1 元，潜在 升幅 19%。 重申立讯精密的"买入"评级：立讯精密二季度净利润同比增长 25%， 公司预计三季度增长 20%左右。我们预期立讯今年利润同比增速为 23%，明年将继续保持 20%的增长。这主要得益于大客户组装利润 释放以及汽车、通讯两个业务板块的高速成长。立讯有望受益于苹 果进入 AI 智能手机的行业红利，明后两年的消费电子板块依然有 稳定增长空间。同时，立讯在汽车业务板块布局汽车线束、智能座 舱等 Tier 1 业务；在通讯板块，借助电连接器等强势产品，公司在 AI 服务器的成长也有较大空间。公司目前股价对应 20x 2024E PE， 我们预期公司仍有较大上行空间，重申"买入"评级。 二季度业绩亮眼，三季度指引稳定增长：在今年二季度，立讯收入 环比下降 2%，同比增长 7%。毛利率为 12.7%，环比增长 1.9 个百 分点，同比增长 1.4 个百分点。今年上半年，消费电子 ...

证券研究报告 | 2024年08月26日 核心观点 公司研究·财报点评 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 021-60893306 021-60871321 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn S0980521080001 S0980521080002 证券分析师：叶子 证券分析师：詹浏洋 0755-81982153 010-88005307 yezi3@guosen.com.cn zhanliuyang@guosen.com.cn S0980522100003 S0980524060001 联系人：李书颖 联系人：连欣然 0755-81982362 010-88005482 lishuying@guosen.com.cn lianxinran@guosen.com.cn 基础数据 收盘价 37.89 元 总市值/流通市值 272934/272344 百万元 52 周最高价/最低价 43.30/24.88 元 近 3 个月日均成交额 2692.67 百万元 | --- | --- | |----------|----------------| | 投资评级 ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 立讯精密(002475)公司点评报告 2024 年 08 月 26 日 [Table_Title] 通讯及汽车业务维持高增，消费电子毛利率提升 ——公司 24 年中报业绩点评 [Table_Invest]买入|维持 [Table_Summary] 报告要点： 公司 24H1 实现营业收入 1035.98 亿元，同比+5.74%；实现归母净利 润 53.96 亿元，同比+23.89%，扣非后归母净利润 49.6 亿元，同比+19.38%； 毛利率 11.71%，同比+1.07pct。其中 24Q2 公司实现营业收入 511.91 亿 元，同比+6.58%，环比 Q1 略有下滑；实现归母净利润 29.25 亿元，同比 +25.12%，环比+18.38%。公司上半年收入整体增速低于预期，主要受到消 费电子业务放缓的影响。 同时公司对 24Q3 业绩进行预告，预计 2024 年第三季度公司实现归母 净利润 34.53-38.22 亿元，同比+14.4%-26.6%。2024 年前三季度归母净利 润合计预计同比+20%-25%。利润端增速基本符 ...

立讯精密（002475.SZ）2024 年中报&三季报业绩预告点评 业绩高质量增长，AI 全面赋能业务发展 2024 年 08 月 26 日 ➢ 事件：8 月 23 日，立讯精密发布 2024 年中报，公司 2024H1 实现营收 1036 亿元，同比+5.7%，归母净利润 54 亿元，同比+23.9%；扣非归母净利润 为 50 亿元，同比+19.4%。其中，单 Q2 实现营业收入 512 亿元，同比+6.6%， 环比-2.3%；归母净利润 29 亿元，同比+25.1%，环比+18.4%。公司发布 2024 年三季度业绩预告，预计前三季度实现归母净利润 88 亿元~92 亿元，同比增长 20%~25%。其中 Q3 预计实现归母净利 35 亿元~38 亿元，同比+14-27%， 环比+21-31%。 ➢ 业绩高质量增长，经营稳健彰显信心。公司遵循"三个五年"既定计划，一方 面持续夯实消费电子业务基本盘，另一方面充分借助通讯业务、汽车业务两大落 脚点，推动公司多元化发展为核心。分业务来看，24H1，消费性电子业务收入 为 855.48 亿元，YoY+3.25%；电脑业务收入为 43.79 亿元，YoY +4.57 ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 立讯精密(002475)公司点评报告 2024 年 08 月 26 日 [Table_Title] 通讯及汽车业务维持高增，消费电子毛利率提升 ——公司 24 年中报业绩点评 [Table_Invest]买入|维持 [Table_Summary] 报告要点： 公司 24H1 实现营业收入 1035.98 亿元，同比+5.74%；实现归母净利 润 53.96 亿元，同比+23.89%，扣非后归母净利润 49.6 亿元，同比+19.38%； 毛利率 11.71%，同比+1.07pct。其中 24Q2 公司实现营业收入 511.91 亿 元，同比+6.58%，环比 Q1 略有下滑；实现归母净利润 29.25 亿元，同比 +25.12%，环比+18.38%。公司上半年收入整体增速低于预期，主要受到消 费电子业务放缓的影响。 同时公司对 24Q3 业绩进行预告，预计 2024 年第三季度公司实现归母 净利润 34.53-38.22 亿元，同比+14.4%-26.6%。2024 年前三季度归母净利 润合计预计同比+20%-25%。利润端增速基本符 ...

证券代码：002475 证券简称：立讯精密 公告编号：2024-070 债券代码：128136 债券简称：立讯转债 立讯精密工业股份有限公司 2024年第三季度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告时间：2024 年 1 月 1 日至 2024 年 9 月 30 日 2、预计的业绩： （1）2024 年年初至本报告期末（1 月 1 日至 9 月 30 日）业绩预计情况 □亏损 □扭亏为盈 同向上升 □同向下降 项 目 年初至本报告期末 上年同期 归属于上市公司股东 盈利：884,900.94 万元–921,771.81 万元 盈利：737,417.45 万元 比上年同期增长：20%-25% 的净利润 盈利：811,240.50 万元–858,111.37 万元 盈利：703,264.77 万元 比上年同期增长：15.35%-22.02% 扣除非经常性损益后 的净利润 基本每股收益 盈利：1.23 元/股–1.29 元/股 盈利：1.03 元/股 （2）2024 年第三季度（7 月 1 日至 9 月 30 日 ...