Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with expected net profit attributable to the parent company of 3.8/6.0/8.8 billion yuan for 2024-2026, corresponding to a PE of 38.8/22.9/15.6X [2] Core Views - The company's Q2 2024 losses narrowed compared to Q1, with gaming business losses decreasing and the film business turning a slight profit on a non-GAAP basis [2] - The company is focusing on "MMO+" and "card+" strategies, with multiple self-developed games such as "Zhu Xian World" and "Zhu Xian 2" expected to launch this year [2] - The company's film business has a pipeline of projects in production, including "Xu Ni Sui Yue Jing Hao" and "Chi Re" [2] Financial Performance - The company expects a net loss attributable to the parent company of 2.0-1.6 billion yuan for 1H24, compared to a profit of 3.8 billion yuan in the same period last year [2] - The gaming business is expected to contribute a net loss of 1.8-1.4 billion yuan in 1H24, compared to a non-GAAP net profit of 4.3 billion yuan in the same period last year [2] - The film business is expected to contribute a net profit of 0.8 billion yuan in 1H24, with a non-GAAP net loss of 0.1 billion yuan [2] Business Analysis - The gaming business is under pressure due to the natural decline in revenue from existing games and the underperformance of "One Punch Man" overseas [2] - The company is undergoing product layout adjustments and talent optimization, which has incurred certain costs [2] - The film business benefited from the broadcast of TV dramas such as "Xiao Ri Zi" and short dramas like "Da Guo Nian De" [2] Future Outlook - The company is expected to focus on the launch of new games and the optimization of its product line and talent structure [2] - Key games such as "Perfect New World" and "Persona" are expected to launch in overseas markets this year [2] - The film business has a pipeline of projects in normal production, distribution, and scheduling [2] Financial Projections - The company's revenue is expected to decline by 10.53% in 2024, followed by growth of 15.42% and 12.41% in 2025 and 2026, respectively [4] - Net profit attributable to the parent company is expected to decline by 22.72% in 2024, followed by growth of 58.55% and 46.63% in 2025 and 2026, respectively [4] - ROE is expected to be 4.53% in 2024, increasing to 7.75% and 12.18% in 2025 and 2026, respectively [4]

业绩简评 2024 年 7 月 9 日,公司发布 2024 年中报业绩预告,预计 1H24 归母净亏损 2.0-1.6 亿元,去年同期盈利 3.8 亿元,扣非净 亏损 2.4-2.0 亿元,去年同期扣非净利润 2.9 亿元。 经营分析 游戏业务增长受产品周期未到、人员梳理等因素压制,影视 业务扣非口径微亏。1)游戏:预计 1H24 归母净亏损 1.8-1.4 亿元,扣非净亏损 1.7-1.3 亿元,去年同期扣非净利 4.3 亿 元,今年增长压力较大主要系多款在运营游戏受产品生命周 期影响,流水同比自然下滑,而 1H24 推出的《一拳超人》(海 外)表现不及预期,《女神异闻录》4.12 公测,玩家反馈良好, 但我们预计由于确收递延等影响,Q2 贡献有限;同时公司调 整产品布局,进行人才梯队梳理和人员优化,产生一定费用。 2)影视:预计 1H24 归母净利约 0.8 亿,扣非归母净利约-0.1 亿,报告期内,《小日子》等电视剧及《大过年的》等短剧播 出。非经收益主要系美国环球影业片单资产处置收益等构成。 Q2 游戏业务亏损收窄,影视业务扣非口径微盈。1)游戏:预 计 Q2 净亏损 0.65-0.25 亿元,扣非净 ...

Financial Performance - Net profit attributable to shareholders is expected to be a loss of 1,597.641 million yuan to 1,997.641 million yuan for the first half of 2024, compared to a profit of 3,799.271 million yuan in the same period last year[3] - In Q2 2024, the net loss attributable to shareholders is expected to be 1,700 million yuan to 1,300 million yuan, an improvement from the Q1 loss of 297.641 million yuan, driven by cost reductions and AI technology empowerment[9] Game Business - Game business is expected to contribute a net loss of 1,800 million yuan to 1,400 million yuan, with a non-GAAP net loss of 1,700 million yuan to 1,300 million yuan, due to product lifecycle decline and strategic adjustments[7] - Two new games, "One Punch Man: World" and "Persona: Phantom of the Night," were launched, with the latter receiving positive feedback and expanding the young user base[7] - The company is focusing on a dual-line business strategy of "MMO+" and "Card+" and is actively developing multiple self-developed games, including "Zhu Xian World" and "Zhu Xian 2"[7] Film and Television Business - The film and television business is expected to contribute a net profit of approximately 800 million yuan, with a non-GAAP net loss of 100 million yuan, supported by high-quality content and a "quality over quantity" strategy[7] Non-Recurring Gains and Losses - Non-recurring gains and losses for the first half of 2024 are expected to be approximately 400 million yuan, compared to 942.279 million yuan in the same period last year, mainly due to government subsidies and asset disposal gains[8] - Non-recurring gains and losses in Q2 are expected to be approximately -900 million yuan, mainly due to one-time losses from office consolidation and investments[9]

证券代码：002624 证券简称：完美世界 公告编号：2024-039 完美世界股份有限公司 关于回购股份进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 完美世界股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 28 日召开公司 第五届董事会第二十二次会议审议通过《关于回购公司股份方案的议案》。公司 决定使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司股份用于股权激励或员工持 股计划。本次回购的股份种类为公司发行的 A 股社会公众股，回购资金总额不 超过人民币 2 亿元（含）且不低于人民币 1 亿元（含）。本次回购股份的价格不 超过人民币 19 元/股。回购期限自董事会审议通过之日起 12 个月内，具体回购 股份的数量以回购期满时公司实际回购的股份数量为准。 具体详见刊登于巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn 的相关公告。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号—回购股份》等相关规定，上市公司应当在每个月的前 3 个交易日内公告截 至上月末的回购进展情况。现将公司回购股份的进展情况公告如下： 截至 2 ...

证券代码：002624 证券简称：完美世界 公告编号：2024-038 完美世界股份有限公司 关于 2023 年员工持股计划非交易过户完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 完美世界股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 19 日、2024 年 1 月 8 日召开公司第五届董事会第二十一次会议、2024 年第一次临时股东大会， 审议通过《完美世界股份有限公司 2023 年员工持股计划》相关议案，具体内容 详见公司刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的相关公告。 根据中国证监会《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—主板上市公司规范运作》等相关要 求，现将公司 2023 年员工持股计划（以下简称"本次员工持股计划"）的实施 进展情况公告如下： 一、本次员工持股计划的股票来源及数量 本次员工持股计划的股票来源为公司回购专用证券账户持有的公司股份。截 至本次非交易过户前，公司回购专用证券账户持有 36,790,431 股。本次员工持股 计划实际认购 14 ...

证券代码：002624 证券简称：完美世界 公告编号：2024-036 完美世界股份有限公司 关于调整股票期权激励计划行权价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 完美世界股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第六次会议和第六 届监事会第四次会议于 2024 年 6 月 13 日召开。会议审议通过了《关于调整股票 期权激励计划行权价格的议案》，具体情况如下： 一、公司股票期权激励计划已履行的相关审批程序 2015 年 6 月 1 日，公司召开第三届董事会第六次会议和第三届监事会第四 次会议，审议通过了公司股票期权激励计划的相关议案，并于 2015 年 6 月 17 日 召开 2015 年第四次临时股东大会审议通过期权计划相关事项。本次期权计划向 134 名激励对象授予股票期权共计 1,650,000 份，授予价格为 29.18 元/股。 2015 年 7 月 3 日，公司召开第三届董事会第九次会议，审议通过了《关于 调整股票期权激励计划行权价格的议案》和《关于向激励对象授予股票期权的议 案》。确定 7 月 3 日为股票期权授予日，股票期 ...

证券代码：002624 证券简称：完美世界 公告编号：2024-034 完美世界股份有限公司 第六届董事会第六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 完美世界股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第六次会议于2024 年6月13日以通讯方式召开。本次会议通知已于2024年6月7日以电话、传真等方 式发出，会议应出席董事5人，实际出席董事5人。本次会议由董事长池宇峰先生 主持。会议的召集、召开和表决程序符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 （一）审议通过《关于调整股票期权激励计划行权价格的议案》 表决结果：5票同意、0票反对、0票弃权 表决结果：5票同意、0票反对、0票弃权 二、董事会会议审议情况 鉴于公司2023年度权益分派已实施完毕，根据公司《2023年员工持股计划》 的相关规定及2024年第一次临时股东大会的授权，同意公司对2023年员工持股计 划的授予价格进行调整。 会议审议通过了以下议案： 本议案已经公司董事会薪酬与考核委员会审议通过。 具体内容详见同日刊登于巨潮资讯网www.cninfo.co ...

北京市中伦律师事务所 关于完美世界股份有限公司 调整股票期权激励计划行权价格的 法律意见书 二〇二四年六月 北京市朝阳区金和东路 20 号院正大中心 3 号南塔 22-31 层 邮编：100020 22-31/F, South Tower of CP Center, 20 Jin He East Avenue, Chaoyang District, Beijing l00020, P.R. China 电话/Tel : +86 10 5957 2288 传真/Fax : +86 10 6568 1022/1838 www.zhonglun.com 北京市中伦律师事务所 关于完美世界股份有限公司 调整股票期权激励计划行权价格的 法律意见书 致：完美世界股份有限公司 北京市中伦律师事务所（以下简称"本所"）接受完美世界股份有限公司（以 下简称"完美世界"或"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》《上市 公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 1 号—主板上市公司规范运作》等有关法律、法规和规范性文件 的规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责 ...

关于完美世界股份有限公司 调整 2023 年员工持股计划授予价格的 法律意见书 二〇二四年六月 北京市中伦律师事务所 北京市朝阳区金和东路 20 号院正大中心 3 号南塔 22-31 层 邮编：100020 22-31/F, South Tower of CP Center, 20 Jin He East Avenue, Chaoyang District, Beijing l00020, P.R. China 电话/Tel : +86 10 5957 2288 传真/Fax : +86 10 6568 1022/1838 www.zhonglun.com 北京市中伦律师事务所 关于完美世界股份有限公司 调整2023年员工持股计划授予价格的 法律意见书 致：完美世界股份有限公司 北京市中伦律师事务所（以下简称"本所"）接受完美世界股份有限公司（以 下简称"完美世界"或"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》《中华 人民共和国证券法》《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（以下简 称"《指导意见》"）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—主板上市 公司规范运作》等有关法律、法规和规范性 ...

证券代码：002624 证券简称：完美世界 公告编号：2024-037 完美世界股份有限公司 关于调整 2023 年员工持股计划授予价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 完美世界股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第六次会议和第六 届监事会第四次会议于 2024 年 6 月 13 日召开。会议审议通过了《关于调整 2023 年员工持股计划授予价格的议案》，具体情况如下： 一、公司 2023 年员工持股计划已履行的相关审批程序 2023 年 12 月 19 日，公司召开第五届董事会第二十一次会议和第五届监事 会第十六次会议，审议通过了《关于完美世界股份有限公司 2023 年员工持股计 划（草案）及其摘要的议案》，并于 2024 年 1 月 8 日召开 2024 年第一次临时股 东大会审议通过 2023 年员工持股计划相关事项。本次员工持股计划的股票授予 价格为每股 6.66 元。 2024 年 6 月 13 日，公司召开第六届董事会第六次会议及第六届监事会第四 次会议，审议通过了《关于调整 2023 年员工持股计划授予价格的议案》， ...