近日，国家新闻出版署公布了 新一批国产网络游戏审批结果，完美世界旗下 2025 年重点储备的都市怪谈题材二次元开放世界游戏《异环》在列，并显示成 功获取移动、客户端、游戏机（PS5）多端版号，预示该产品正在加快上线速度。 与此同时，《异环》名为"收容测试"的第二次限量删档不计费测试也开始预约，同时公布了新的PV。与去年 11 月 底的首测不同，本次测试不仅有PC端， 还增加了移动端。不过，鉴于目前玩家群体的超高热度，从官网看二测的选取方式是问卷筛选与随机抽取相结合，只有少数中选玩家才有机会提前参与测 试，率先体验游戏内容 。 差异化破局《异环》受期待 《异环》的定位是都市开放世界RPG，制作组是完美世界旗下曾推出知名二次元开放世界产品《幻塔》的工作室Hotta Studio。 在游戏官网上，制作组这样介绍其故事背景和世界观：故事将从海特洛市启篇，玩家作为首位"无证上岗"的"异象猎人"，将成为接取民间异象委托维持周转 的古董店"伊波恩"的一员，与个性迥异、能力非凡的伙伴们一起探索各城市的大小谜团，历经有笑有泪的各式奇遇，演绎独属于你们的都市物语。 综合此前曝光的游戏PV和一测玩家反馈，《异环》的主玩法采用 "开 ...

业 研 究 2025 年 05 月 25 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -29% -14% 0% 14% 29% 43% 2024-05 2024-09 2025-01 传媒 沪深300 相关研究报告 《多模态 AI 继续迭代，IP 产业资本化 或加快—行业周报》-2025.5.18 《AI 视频生成模型持续开源，关注游 戏、综艺上新—行业周报》-2025.5.11 《AI应用和IP新消费两翼齐飞—传媒 互联网行业 2025 中期投资策略》 -2025.5.5 AI 社交应用不断推新，IP 产业资本化、多元化加快 ——行业周报 | 方光照（分析师） | 田鹏（分析师） | | --- | --- | | fangguangzhao@kysec.cn | tianpeng@kysec.cn | | 证书编号：S0790520030004 | 证书编号：S0790523090001 | tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001 大模型厂商加强合作，语音模型、社交应用、Agent 不断迭代，继续布局 AI 5 月 19 日，盛天网络旗下给麦 App 全新上 ...

业 研 究 2025 年 05 月 25 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -29% -14% 0% 14% 29% 43% 2024-05 2024-09 2025-01 传媒 沪深300 相关研究报告 《多模态 AI 继续迭代，IP 产业资本化 或加快—行业周报》-2025.5.18 《AI 视频生成模型持续开源，关注游 戏、综艺上新—行业周报》-2025.5.11 《AI应用和IP新消费两翼齐飞—传媒 互联网行业 2025 中期投资策略》 -2025.5.5 AI 社交应用不断推新，IP 产业资本化、多元化加快 ——行业周报 | 方光照（分析师） | 田鹏（分析师） | | --- | --- | | fangguangzhao@kysec.cn | tianpeng@kysec.cn | | 证书编号：S0790520030004 | 证书编号：S0790523090001 | tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001 大模型厂商加强合作，语音模型、社交应用、Agent 不断迭代，继续布局 AI 5 月 19 日，盛天网络旗下给麦 App 全新上 ...

行 业 及 产 业 2025 年 05 月 25 日 美图合作阿里，阿里影业拟更名大 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 林起贤 A0230519060002 linqx@swsresearch.com 袁伟嘉 A0230519080013 yuanwj@swsresearch.com 任梦妮 A0230521100005 renmn@swsresearch.com 夏嘉励 A0230522090001 xiajl@swsresearch.com 赵航 A0230522100002 zhaohang@swsresearch.com 研究支持 黄俊儒 A0230123070011 huangjr@swsresearch.com 张淇元 A0230124080001 zhangqy@swsresearch.com 联系人 林起贤 (8621)23297818× linqx@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 本期投资提示： ⚫ 美图公司：与阿里巴巴达成战略合作，提升生产力场景变现确定性。阿里以可转债 2.5 亿美金投资美图； ...

股票研究 /[Table_Date] 2025.05.23 5 月游戏版号发布，《异环》等产品获批 [Table_Industry] 传播文化业 [Table_Invest] 评级： 增持 | [table_Authors] 陈筱(分析师) | 杨昊(分析师) | | --- | --- | | 021-38676666 | 021-38676666 | | 登记编号 S0880515040003 | S0880524020001 | 本报告导读： 5 月版号发放再创新高，腾讯、网易、恺英、完美等均有产品获批，《异环》《命运： 群星》等重磅产品获批，利好后续上线推进。 投资要点： 行 业 跟 踪 报 告 行业跟踪报告 表1：推荐公司盈利预测与估值情况表 | 代码 | 简称 | 股价（元） | 市值 | | EPS（元） | | | PE | | - | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | （亿元） | 2024A | 2025E | 2026E | 2024A | 2025E | 2026E | ...

Core Insights - The National Press and Publication Administration issued approval for 144 game titles in May 2025, including 130 domestic and 14 imported games [1] - Notable games receiving approval include Perfect World's "Yihuan" and NetEase's "Destiny: Stars" [1][4] - Perfect World's "Yihuan" has gained significant attention, with over 10 million views on Bilibili and 2.48 million reservations on TapTap [1][4] Group 1: Domestic Games - A total of 130 domestic games received approval, with key products from listed companies such as Shanghai Shulong's "Dragon Valley: Remake" and Baidu's "Greedy Snake Battle 2" [1] - Perfect World's "Yihuan" is highlighted as a potential turnaround product for the company, being the first urban supernatural open-world RPG in China [4] - The game's recruitment video has surpassed 5 million views, indicating strong interest [4] Group 2: Imported Games - 14 imported games were approved, including NetEase's "Destiny: Stars," which is the first mobile game based on the Bungie IP [4] - "Destiny: Stars" retains the series' world view and includes classic gameplay elements along with new features like Rogue mode [4] - Other notable imported titles include "Rainbow Island: Adventure" and "Eternal Tree Song: Genesis" from listed companies [4] Group 3: Changes in Game Approvals - Tencent's "Yuanmeng Star" received a new client version approval, while Blizzard's "Diablo II" had its operational unit changed, indicating a potential reconciliation between NetEase and Blizzard [5][8] - The approval for "Diablo II" marks a significant milestone for the classic ARPG, which has sold over 15 million copies globally since its release in 2000 [8]

2025.05. 22 【今日推荐】 多家股份行下调存款利率 在招商银行、光大银行于5月20日率先下调存款挂牌利率后，又有中信银行、广发银行等多家股份行 集体宣布5月21日下调存款挂牌利率。总体来看，已经下调的股份行，整存整取挂牌利率最高降幅为 25个基点。从定存产品利率来看，有银行个别期限降幅达到40BP。 巴基斯坦与印度互相驱逐对方一名外交官 以总理称将全面控制加沙 对伊朗保留单方面行动权利 当地时间21日晚，以色列总理内塔尼亚胡举行自2024年12月以来的首次新闻发布会。内塔尼亚胡表 示，以色列已为实现短暂停火做好准备，但重申停火必须是"临时性"的。在未来的加沙安排上，以色 列将继续全面控制整个加沙地带。内塔尼亚胡还强调，以色列正在与美国保持全面协调，密切关注伊 朗核活动的走向。如果外交努力能够阻止伊朗的核计划，以色列将对此表示欢迎；但同时也将保留单 方面采取防卫行动的权利。 【观国内】 外交部：中国完全有能力、有条件、有底气应对各种风险挑战 5月21日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。毛宁表示，国务院新闻办公室19日举行了新闻发布 会，介绍了4月份国民经济运行的情况。我注意到国际媒体纷纷用"超预期"" ...

5月21日，国家新闻出版署发布5月份国产网络游戏和进口网络游戏审批信息，共有130款国产网络游戏 获得版号，14款进口网络游戏获版号。5月份合计发放版号达到144个，继今年3月之后，再度刷新近两 年单月版号发放纪录。 本次过审的130款国产网络游戏中，有多家上市公司产品在列，如世纪华通《龙之谷：重制》、完美世 界（002624）《异环》、恺英网络（002517）《神奇冒险团》等。其中，完美世界的《异环》备受关 注。从2024年7月游戏首次曝光以来，《异环》首支视频在B站播放量达到960万，B站、TapTap预约量 分别累计114.1万、201万。 值得注意的是，5月20日，腾讯发布混元游戏视觉生成平台，这是依托混元大模型打造的首个工业级 AIGC游戏内容生产引擎，大幅优化了游戏资产生成与游戏制作流程。该平台服务方向主要集中在游戏 美术概念设计环节，可以让游戏美术设计效率提升数十倍，现阶段已经上线的能力包括AI美术管线、 实时画布、AI 2D美术生成、专业角色多视图生成等核心能力。 近日，伽马数据发布《2025年1—3月中国游戏产业月度报告》。数据显示，2025年1—3月，中国游戏市 场规模为857.04亿元， ...

5月20日，流媒体播放平台Netflix（奈飞）宣布，将把芬兰游戏公司"Supercell"（超级细胞）旗下现象级 手游《部落冲突》改编为动画剧集。《部落冲突》是一款塔防类策略游戏。此前，Netflix已经推出过多 部游戏改编作品。 点评：Netflix宣布将手游《部落冲突》改编为动画剧集，此举措或为流媒体平台探索新内容形式、吸引 订阅用户的积极尝试。此举可能对相关游戏与影视板块产生正面影响，提升市场对跨界融合内容的期 待。 每经记者｜李宇彤 每经编辑｜文多 ｜2025年5月22日 星期四｜ NO.1 130款国产网络游戏和14款进口网络游戏获批 5月21日，国家新闻出版署公布5月份国产网络游戏审批信息，共130款国产游戏获批。此外，进口网络 游戏审批信息也同时更新，14款进口网络游戏获批。在国产网络游戏中，完美世界的二次元游戏《异 环》，同时拿到了移动端、客户端和游戏机端（PS5平台）这三端的版号。 点评：130款国产游戏和14款进口游戏获批，显示监管层对游戏行业持续支持。完美世界的《异环》获 多端侧版号、网易的《命运：群星》获批⋯⋯新游戏有望提振市场对头部游戏公司的信心，并对游戏板 块产生积极影响。 NO ...

本次国产版号数量为130个，以申报类别划分：其中"移动"类76款；"移动-休闲益智"54款；"客户端"6款；"游戏机（PS5）"1款，有6款同时拿到了移动端 和客户端版号，1款同时拿到移动端、客户端和游戏机版号。 除了国产版号之外，今天还下发了14款进口游戏版号，14款均是移动端版号，其中2款拿到了移动端和客户端版号，1款拿到了移动端和网页端版号。 值得注意的是，截至5月，今年已下发国产游戏版号共610个，如果从近一年的每月情况来看，每月过审数量在持续上升，今个月创下新高。 5月21日，国家新闻出版署发布了《2025年5月份国产网络游戏审批信息》。 | 序号 | 名称 | 申报类别 | 出版单位 运营单位 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 阿拉敲地鼠 | 移动-休闲益智 | 宁波东海岸电子音像 宁波哈虎网络科技有 | | | | | 出版社有限公司 限公司 | | 2 | 傲娇英雄 | 移动 | 广州谷得网络科技有 温州爱整蛊网络科技 | | | | | 限公司 有限公司 | | 3 | 白夜星魂 | 移动 | 湖南电子音像出版社 厦门嗨哩游网络科技 | | | | | 有限 ...