国盛证券研报指出，荣信文化2025Q1~Q3实现归母净亏损509万元（（yoy+79.61%）；其中2025Q3实现 归母净亏损726万元（yoy+42.98%）。少儿图书主业稳健，拓展多元细分领域。报告期内，旗下品 牌"乐学社·蝾螈计划"推出首款图书产品《照猫画虎虫学同步作文看图写话》系列，通过趣味漫画与AI 智能辅导孩子提升写作技巧，进一步丰富产品线。在全域营销计划与"爆品"打造模式驱动下，公司经营 拐点显现，市占率有望提升。此外，公司加速布局AI+IP方向，有望进一步挖掘IP价值，打开成长空 间。维持此前盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.14/0.38/0.59亿元，同增 132.1%/167.4%/54.2%，维持"买入"评级。 ...

Group 1: Company Overview - Sinopec Engineering (02386) is a leading international energy and chemical construction enterprise under Sinopec, demonstrating strong competitive strength and full-process engineering service capabilities [1] - The company has shown stable operations with a revenue and profit CAGR of 4% and 5% respectively from 2021 to 2024, and a revenue growth of 10% in H1 2025 [1] - The company has a robust order backlog of 215.5 billion yuan, which is 3.4 times its expected revenue for 2024, indicating strong earnings stability [1] Group 2: Financial Performance - The projected net profits for Sinopec Engineering from 2025 to 2027 are 2.56 billion, 2.91 billion, and 3.27 billion yuan, reflecting year-on-year growth of 4%, 14%, and 12% respectively [1] - The expected dividend yields for 2025 and 2026 are 5.6% and 6.3%, showcasing strong investment attractiveness [1] - The company maintains a high dividend payout ratio of over 63% since 2021, with ample cash reserves of 34.3 billion yuan as of H1 2025 [1] Group 3: Industry Trends - The petrochemical industry is experiencing pressure on profitability, leading to a reduction in capital expenditure, but recent policies are aimed at enhancing growth and investment in the sector [2] - The "Petrochemical Industry Stabilization and Growth Work Plan" aims for an average annual growth of over 5% in added value from 2025 to 2026, with a focus on upgrading old facilities [2] - The coal chemical sector is witnessing an upward trend in investment, with significant projects in resource-rich regions like Xinjiang, which are expected to enter a peak phase of bidding and construction starting in 2026 [3] Group 4: International Expansion - The company is benefiting from strong demand in emerging markets such as the Middle East and Africa, with overseas new orders growing by 80% in 2024 and 39% in Q1-Q3 2025 [2] - The contribution of overseas revenue is increasing, with a projected rise from 10% in 2023 to 24% in H1 2025, indicating substantial growth potential in international markets [2]

境外中东、非洲、中亚、东南亚等新兴市场石油化工建设需求旺盛。公司锚定国际业务占比超过1/3的 发展目标，海外新签订单实现高速增长，2024年/2025Q1-3分别同比增长80%/39%，收入贡献已初步显 现，2024年/2025H1海外营收同比增长92%/92%，占比由2023年的10%提升至2025H1的24%，海外市场 成长动能充足。 国内炼化：反内卷驱动产能升级需求释放，集团资源赋能支撑基本盘稳固 2023年以来石化行业整体盈利承压，抑制资本开支意愿。今年以来反内卷政策密集发声，供给侧改革加 力推进，9月底《石化化工行业稳增长工作方案》正式出台，目标为2025-2026年石化化工行业增加值年 均增长5%以上，同时提出扩大有效投资、重点支持石化老旧装置改造，产能置换、更新改造需求有望 加速释放。公司作为炼化工程龙头，受益大股东中国石化集团业务资源赋能，境内核心主业基本盘具备 较强支撑。 海外市场：中东、非洲等新兴市场需求旺盛，公司海外业务加速突破，成长空间广阔 智通财经APP获悉，国盛证券发布研报称，根据中石化炼化工程(02386)在手订单储备及新签订单增长态 势，预计公司2025-2027年归母净利润分 ...

国盛证券所属申万行业为：非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ。所属概念板块包括：期货概念、融资融券、中 盘、区块链、金融科技等。 截至9月30日，国盛证券股东户数10.68万，较上期减少20.19%；人均流通股15198股，较上期增加 25.30%。2025年1月-9月，国盛证券实现营业收入18.56亿元，同比增长46.84%；归母净利润2.42亿元， 同比增长191.21%。 10月28日，国盛证券盘中下跌2.03%，截至13:21，报21.71元/股，成交11.45亿元，换手率3.19%，总市 值420.11亿元。 资金流向方面，主力资金净流出9047.72万元，特大单买入6117.62万元，占比5.34%，卖出1.24亿元，占 比10.87%；大单买入2.47亿元，占比21.59%，卖出2.74亿元，占比23.97%。 国盛证券今年以来股价涨65.85%，近5个交易日跌1.05%，近20日涨8.88%，近60日涨38.90%。 今年以来国盛证券已经6次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为9月30日，当日龙虎榜净买入3.13亿元； 买入总计7.50亿元 ，占总成交额比13.96%；卖出总计4.38亿元 ，占总成交额比8. ...

10月26日晚间，国盛金控发布公告称，公司中文名称已由"国盛金融控股集团股份有限公司"变更为"国盛 证券股份有限公司"。同时，公司已于10月24日完成公司名称、注册地址、经营范围的变更登记手续与修订公 司章程的备案手续，并取得南昌市市场监督管理局核准换发的《营业执照》。 更名计划已近2年 回顾国盛金控的更名历程，最早可追溯至2024年1月。彼时，国盛金控召开临时股东大会，审议通过吸收 合并全资子公司国盛证券的决定，并计划对公司的名称、证券简称和经营范围进行变更。 2024年8月，证监会正式接收国盛证券递交的《证券公司合并核准》相关材料。同年12月，证监会受理公 司吸收合并国盛证券事项的行政许可申请，双方的吸收合并事宜向前迈进了一步。 今年2月19日，双方吸收合并事宜正式获证监会批复。吸收合并完成后，国盛证券解散，国盛金控名称变 更为新国盛证券。这标志着国盛证券通过母公司吸收合并的方式，成功实现"曲线上市"。 时至10月26日，国盛金控正式官宣，公司中文名称已由"国盛金融控股集团股份有限公司"变更为"国盛证 券股份有限公司"。与此同时，国盛证券已于2025年10月24日完成变更公司名称、注册地址、经营范围的变更 ...

Focus Events - Spot gold has fallen below $4000 per ounce, down 3.15% to $3981.98 per ounce, with COMEX gold futures down 3.40% to $3997.00 per ounce. The cumulative decline since the high of $4381.484 per ounce on October 20 exceeds 5% [1] Regulatory Developments - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) released 23 practical measures to enhance the protection of small and medium investors in the capital market, focusing on investor protection during the IPO and delisting processes, and promoting a diversified dispute resolution mechanism [2] - CSRC Chairman Wu Qing announced plans to introduce a refinancing framework to broaden support channels for mergers and acquisitions, urging listed companies to improve governance and increase shareholder returns through dividends and buybacks [6] - The CSRC issued a new plan to optimize the Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) system, providing equal treatment for foreign public funds and domestic public funds regarding short-term trading [8] Industry Dynamics - The automotive industry reported a profit margin of 4.5% for the first nine months of 2025, with production reaching 24.05 million units, a year-on-year increase of 11%. Revenue was 782.35 billion yuan, up 7.8%, while costs rose by 8.6% to 688.67 billion yuan [10][11] - Domestic gasoline and diesel prices were reduced due to falling international oil prices, with a decrease of 265 yuan per ton for gasoline and 255 yuan per ton for diesel, translating to a reduction of approximately 0.21 to 0.22 yuan per liter [12] Company News - Reader Media announced that its two former chairmen are subject to administrative regulatory measures due to insufficient independence in decision-making processes [4] - Xibu Mining won the exploration rights for a large copper-gold mine in Anhui province for 8.609 billion yuan, with confirmed copper ore reserves of 121.803 million tons [14] - Xuchang Electric plans to accept a 122.3 million yuan entrusted loan from its controlling shareholder at an interest rate of 2.3% for three years [15] - Qianwei Central Kitchen reported a 4.27% year-on-year increase in third-quarter revenue, totaling approximately 4.92 billion yuan, with a net profit of 53.775 million yuan [16] - North Rare Earth reported a 280% year-on-year increase in net profit for the first three quarters, driven by increased sales volume and higher product prices [19][20] - The company Yihui Lithium Energy set a preliminary transfer price of 72.20 yuan per share, reflecting a 6.1% discount from the closing price [25]

记者丨孙永乐 编辑丨巫燕玲 江西首家上市券商诞生。 10月26日晚间，国盛金控（002670.SZ）公告称，已完成变更公司名称、注册地址、经营范围的变更登记手续与修订公司章程的备案手续，并取得南昌市 市场监督管理局核准换发的《营业执照》，业务结构更趋聚焦证券主业。 其中，中文名称由"国盛金融控股集团股份有限公司"变更为"国盛证券股份有限公司"。后续，国盛金控将向深交所申请变更A股证券简称。 公开信息显示，刘朝东为此前国盛金控的董事长，而赵景亮此前为财达证券副总，通过公开招聘被确定为总经理。 当日，国盛金控还披露了三季报。前三季度实现营收18.56亿元，同比增46.84%；归母净利润2.42亿元，同比增191.21%。其中，第三季度营业收入7.20亿 元，同比增长78.17%；归母净利润0.33亿元，同比下降15%。 业内人士表示，国盛金控更名为"国盛证券"、新一届领导班子尘埃落定，这意味着国盛金控吸收合并国盛证券已经接近尾声，国盛证券将实现"曲线上 市"，成为江西首家上市券商。 正式更名为"国盛证券" 10月26日晚间，国盛金控公告称，公司中文名称已由"国盛金融控股集团股份有限公司"变更为"国盛证券股份有限公 ...

江西首家上市券商诞生。 10月26日晚间，国盛金控（002670.SZ）公告称，已完成变更公司名称、注册地址、经营范围 的变更登记手续与修订公司章程的备案手续，并取得南昌市市场监督管理局核准换发的《营业 执照》，业务结构更趋聚焦证券主业。 其中， 中文名称由"国盛金融控股集团股份有限公司"变更为"国盛证券股份有限公司"。 后 续，国盛金控将向深交所申请变更A股证券简称。 同时，国盛金控董事会已选举刘朝东为新一任董事长，同时选举李璞玉、罗新宇、廖志花、张 璟、罗希为非独立董事，程迈、周江昊、袁业虎、罗忠洲为第五届独立董事。 管理层方面，董事会同意聘任赵景亮为公司总经理，张昌生为副总经理兼财务负责人，董东、 朱宇为副总经理，唐文峰为合规总监、首席风险官，刘公银为董事会秘书，陆修然为首席信息 官。 公开信息显示，刘朝东为此前国盛金控的董事长，而赵景亮此前为财达证券副总，通过公开招 聘被确定为总经理。 当日，国盛金控还披露了三季报。前三季度实现营收18.56亿元，同比增46.84%；归母净利润 2.42亿元，同比增191.21%。其中，第三季度营业收入7.20亿元，同比增长78.17%；归母净利 润0.33亿元，同比 ...

本报记者 于宏 国盛金控吸收合并子公司国盛证券的事项迎来新进展。 当前，国盛金控的官网首页已更新名称为"国盛证券"。同时，该公司新一届领导班子也正式亮相。董事会选举刘朝东担任 合并后公司的董事长，公开信息显示，刘朝东此前担任国盛金控党委书记、董事长，兼任原国盛证券的党委书记、董事长。至 于总经理一职，今年6月份，国盛金控发布公告称，将公开选聘吸收合并后国盛证券的总经理。如今，这一职位尘埃落定，由 赵景亮担任，其此前曾任财达证券副总经理等职务。 "未来，证券行业供给侧结构性改革有望持续推进。"中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军在接受《证券日 报》记者采访时表示，随着资源整合的加速，业内机构将进一步明确自身定位、走向差异化发展。大型券商有望借助并购重组 整合资源、强化综合能力和市场竞争力，进一步向一流投行目标推进；中小券商有望通过并购重组弥补业务短板、在区域市场 或特色业务赛道形成独特竞争优势。整体而言，证券行业格局有望向层次更分明、分工更高效、生态更健康的方向持续演进。 10月26日，国盛金控还发布了三季度报告。前三季度，国盛金控实现营业收入18.56亿元，同比增长46.84%，主要得益于 证券经纪业 ...

格隆汇10月27日丨国盛金控(002670.SZ)公布，公司变更公司名称、证券简称的申请已经深圳证券交易 所审核无异议。自2025年10月28日起，公司证券简称由"国盛金控"变更为"国盛证券"，公司英文简称 由"GuoshengFinance"变更为"GUOSHENGSECURITIES"。公司证券代码"002670"保持不变。 ...