代码：002867 证券简称：周大生 编号：2024-042 周大生珠宝股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------------------------|------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | √特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | | ...

代码：002867 证券简称：周大生 编号：2024-041 周大生珠宝股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

代码：002867 证券简称：周大生 编号：2024-040 周大生珠宝股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |--------------------|------------|-----------------------------------------|----------------------------------------------------------| | | | | | | | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | | □新闻发布会 | □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | | √其他(电话会议 ) | | | | | 共计 28 位投资者（排名不分先后）： | | | | | 广发基金：刘娜 上海彤源投资：杨霞 | | | | | 九泰基金：黄皓 华安基金：王旭冉 | | | | | 北京源乐晟资管：源乐晟 杭银理财：钱子莹 | | | | | 中泰证券（上海）资管：陈佳玲 | 路博迈：王寒 上银基金：杨东朔 上海同犇投资：刘慧萍、童 ...

周大生（002867.SZ） 饰品 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 11 月 06 日 金价抑制需求，基本面短期承压 ——周大生 2024Q3 业绩点评 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------|-----------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

2024 年 11 月 6 日 公司研究 前三季度门店净增 129 家，完善国家宝藏产品矩阵 ——周大生（002867.SZ）2024 年三季报点评 要点 公司 1-3Q2024 营收同比减少 13.49%，归母净利润同比减少 21.95% 公司公布 2024 年三季报：1-3Q2024 实现营业收入 108.09 亿元，同比减少 13.49%，实现归母净利润 8.55 亿元，同比减少 21.95%，实现扣非归母净利润 8.37 亿元，同比减少 20.55%。 单季度拆分来看，3Q2024 实现营业收入 26.12 亿元，同比减少 40.91%，实现 归母净利润 2.53 亿元，同比减少 28.70%，实现扣非归母净利润 2.52 亿元，同 比减少 27.23%。 公司 1-3Q2024 综合毛利率上升 2.36 个百分点，期间费用率上升 3.08 个百分点 1-3Q2024 公司综合毛利率为 20.58%，同比上升 2.36 个百分点。单季度拆分来 看，3Q2024 公司综合毛利率为 27.48%，同比上升 9.70 个百分点。 1-3Q2024 公司期间费用率为 8.65%，同比上升 3.08 个百分点， ...

公司研究|可选消费|耐用消费品与服装 证券研究报告 周大生(002867)公司点评报告 2024年11月06日 三季度业绩承压,电商及自营稳健增长加盟下滑 增持|下调 -周大生(002867)2024 三季报点评 事件: 公司发布 2024 年三季报。 点评: ● 三季度经营承压,利润下滑 28.70% 前三季度公司实现营业收入 108.09 亿元,同比下滑 13.49%,实现归母净 利润 8.55 亿元同比下滑 21.95%，实现销售毛利率 20.58%，较去年同期下 降 2.36 个百分点,归母净利润率 7.91%,同比下降 0.86 个百分点。单三季 度公司实现营业收入 26.12 亿元，同比下滑 40.91%，归母净利润 2.53 亿 元,同比下滑 28.70%, 销售毛利率 27.48%,同比提升 9.70 个百分点,归 母净利润率 9.70%，同比提升 1.66 个百分点。 ● 金价高位上涨影响行业,公司电商及自营保持稳健增长 按业务渠道划分:(1)自营线下业务实现营业收入 13.54 亿元,较上年同期 增长 9.77%;(2) 电商业务实现营业收入 16.53 亿元,同比增长 5.94%, (3 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/商业贸易/专营零售 证券研究报告 周大生（002867）公司季报点评 2024 年 11 月 05 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------|----------------------| | 股票数据 | | | 11 [ Table_StockInfo 月 05 日收盘价（元） ] | 11.49 | | 52 周股价波动（元） | 9.97-20.34 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 1096/1080 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 12592/12407 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 1H24 门店净增 124 家，中期分红率 | 54% 》 | | 2024.09.02 | | | 《 23 年加盟单店贡献毛利额 | 万，高股息 & | | 稳增长标的》 2024 ...

代码：002867 证券简称：周大生 编号：2024-039 周大生珠宝股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-------------------------------|-----------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | √特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | ...

高金价抑制终端需求，拓店节奏有所放缓 核心观点 ⚫ 公司发布 24Q3 季报，前三季度实现营业收入 108.1 亿，同比下降 13.5%，实现归 母净利润 8.55 亿，同比下降 21.95%，其中 24Q3 收入和归母净利润分别同比下降 40.9%和 28.7%。 ⚫ 高金价抑制终端需求，24Q3 加盟渠道下降幅度较大。分渠道来看，24Q3 电商、加 盟和自营渠道收入分别同比增长 14%、-51.6%和-3.6%。分产品来看，24Q3 镶嵌类 和素金类收入分别同比下降 7%和 48.3%，其中镶嵌类产品降幅逐季缩窄，素金类 产品降幅扩大，我们判断与三季度金价持续上涨、消费者观望情绪明显导致经销商 的拿货热情普遍下降有关。截至 2024 年 9 月底，SGE 黄金 T+D 价格为 595.2 元/ 克，相比 7 月初增长 8.3%，相比 1 月初增长 24%。 ⚫ 拓店节奏环比有所放缓。24Q3 加盟和直营门店分别净增-1 和 6 家店，相比 24Q2 的 94 和 7 家店的拓店速度明显放缓，预计也与经销商观望情绪较重相关。 ⚫ 盈利能力方面，24Q3 公司毛利率同比增长 9.7pct 至 27.5%，我们 ...

证 券 研 究 报 告 周大生（002867）2024 年三季报点评 推荐（维持） 需求暂受高位金价抑制，静待回暖 目标价：13.1 元 当前价：11.15 元 事项： ❖ 据公告，公司 2024 年前三季度实现营收 108.09 亿元，同比下滑 13.49%，实现 归母净利润 8.55 亿元，同比下滑 21.95%；单 Q3 实现营业收入 26.12 亿元，同 比下滑 40.91%，实现归母净利润 2.53 亿元，同比下滑 28.70%，实现扣非归母 净利润 2.52 亿元，同比下滑-27.23%。 评论： ❖ 金价持续高位运行，需求端承压。今年金价持续走高，急速上涨的金价使得消 费者观望情绪浓厚，传导至加盟商端，补货意愿减弱。据国家统计局数据，24 年 1-9 月限额以上黄金珠宝累计同比-3.1%，特别是进入 5 月同比变动环比大 幅下滑，5-9 月同比分别为-11%/-3.7%/-10.4%/-12%/-7.8%，显示消费者消费力 疲弱，对黄金珠宝需求下滑。公司前三季度收入有所下滑，从主要渠道来看： 1）线下自营：实现收入 13.5 亿元，同比增长 9.77%，收入占比 12.5%；2）电 商：实现收入 ...