证券研究报告 经营预测指标与估值 周大生 (002867 CH) 金价快涨拖累业绩，拓店稳步推进 | --- | --- | |---------------------------------|----------| | 年秦研究 | 李报点评 | | 2024 年 10 月 31 日 \| 中国内地 | 求能 | 周大生于 10 月 30 日公布三季报:3Q24 收入 26.12 亿元,同比下降 40.9%, 环比下降 16.5%;归母净利润 2.53 亿元,同比下降 28.7%,环比下降 2.6%; 1-3Q24 收入 108.09 亿元，同比下降 13.5%;归母净利润 8.55 亿元,同比 下降 21.9%。公司三季度营收承压,主要系黄金价格高位上涨抑制终端消费 及加盟商补货需求;净利润下滑幅度小于收入,主因受益于金价快速上涨及 高毛利的直营渠道占比提升带来的毛利率同比明显改善。在行业需求偏弱的 背景下,公司短期经营承压,但不改公司在门店运营方面的核心竞争优势, 1-3Q24 公司净开店 129 家。维持"买入"评级。 金价高位上涨,抑制加盟渠道补货惠愿,但公司电商业务逆势增长 从行业终端销售来看, ...

证券研究报告 | 2024年10月31日 周大生（002867.SZ） 优于大市 金价上涨影响终端及加盟商拿货需求，门店扩张仍在积极推进 三季度业绩增长承压。公司 2024 年前三季度实现营收 108.09 亿元，同比 -13.49%，归母净利润 8.55 亿元，同比-21.95%，扣非净利润同比-20.55%。 单三季度看，公司收入 26.12 亿元，同比-40.91%，归母净利润 2.53 亿元， 同比-28.7%，扣非净利润 2.52 亿元，同比-27.23%。整体业绩在三季度金价 过快上涨压制行业终端需求，以及加盟商拿货积极性的背景下有所下滑。 线下自营及电商业务表现较好，前三季度净开店 129 家。分业务看，前三季 度公司自营线下业务实现营业收入 13.54 亿元，同比增长 9.77%，占总收入 的比重为 12.52%，其中黄金类产品收入 12.62 亿元，同比增长 12.85%。电 商业务实现营业收入 16.53 亿元，同比增长 5.94%，占总收入的比重为 15.29%。加盟业务实现营业收入 7.6 亿元，同比下降 19.75%。门店拓展方面， 前三季度净增加 129 家，期末门店总数 5235 ...

周大生珠宝股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：002867 证券简称：周大生 公告编号：2024-054 周大生珠宝股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 周大生珠宝股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|-------------------------|------------- ...

代码：002867 证券简称：周大生 编号：2024-037 周大生珠宝股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |---------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | □分析师会议 | | | □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □路演活动 | | | ...

代码：002867 证券简称：周大生 编号：2024-036 周大生珠宝股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-------------------------------|----------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | √特定对象调研 | □分析师会议 | | | ...

代码：002867 证券简称：周大生 编号：2024-035 周大生珠宝股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活动类别 | □特定对象调研 □分析师会议 \n□业绩说明会 \n□路演活动 | | 参与单位名称 | √其他(电话会议 ) 位投资者（排名不分先后）： 建信养老：徐瑞 淡水泉：罗志薇 | | 及人员姓名 | 中信建投证券：叶 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨周大生（002867.SZ） [Table_Title] 周大生 2024年中报点评：毛利额平稳费用增加， 中期分红增强股东回报 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------|-------|-------| | | | | | | 报告要点 | | | | | [Table_Summary] 公司发布 2024 年中报，报告期内实现营收 82.0 亿元，同比增长 | 1.5% ，实现归母净利润 6.0 亿 | | | 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490514080004 SAC：S0490520080019 SFC：BUV258 李锦 罗祎 张彦淳 请阅读最后评级说明和重要声明 周大生（002867.SZ） cjzqdt11111 相关研究 [Table_Title 周大生 202 ...

代码：002867 证券简称：周大生 编号：2024-034 周大生珠宝股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------|----------------------------------------|----------------------------------------------------------------| | | | | | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | | | | √其他(电话会议 ) | | | | 共计 17 位投资者（排名不分先后）： | | | | 华富基金：王叶 | 东证融汇：刘一霖 | | | 上海雪石资管：吴曦 | 阳光保险：赵欣茹 | | | 上海瓴仁私募基金：吕若晨 | 上海雪石资管：黄格格 | | 参与单位名称 | 万和证券：范慧华 | 财通证券：简曲 | | 及人员姓名 | 财通基金：王逸欣 | 野村东方国际证 ...

[Table_Stock] 周大生（002867） | --- | |-------| | | | | | --- | |-------| | | | | | | | | | | | | | | | | [Table_Rating] 买入（维持） [◼Table_Summary] 投资摘要 事件概述 [行业Table_Industry] : 纺织服饰 日期: shzqdatemark 2024年09月05日 | --- | --- | |-------------------------|----------------------| | | | | | | | [Table_Author] 分析师 : | 张洪乐 | | | | | Tel: | 021-53686159 | | E-mail: | zhanghongle@shzq.com | | SAC 编号 : | S0870523040004 | | --- | --- | |-----------------------------|-------------| | | | | [Table_BaseInfo] 基本数据 | | | 最新收盘价（元 ...

[Table_Stock] 周大生（002867） | --- | |-------| | | | | | --- | |-------| | | | | | | | | | | | | | | | | [Table_Rating] 买入（维持） [◼Table_Summary] 投资摘要 事件概述 [行业Table_Industry] : 纺织服饰 日期: shzqdatemark 2024年09月05日 | --- | --- | |-------------------------|----------------------| | | | | | | | [Table_Author] 分析师 : | 张洪乐 | | | | | Tel: | 021-53686159 | | E-mail: | zhanghongle@shzq.com | | SAC 编号 : | S0870523040004 | | --- | --- | |-----------------------------|-------------| | | | | [Table_BaseInfo] 基本数据 | | | 最新收盘价（元 ...