Investment Rating - The report maintains an "Outperform the Market" rating for the company, indicating an expected stock price performance that exceeds the market benchmark by more than 10% [11][17][20]. Core Insights - The company is expected to experience rapid growth in overall performance due to the release of production capacity for photovoltaic step-up transformers and distribution transformers. The company is also leveraging economies of scale and cost reduction strategies to mitigate the negative impacts of raw material price fluctuations, with stable gross margin levels anticipated [13][17][20]. - The forecast for net profit attributable to the parent company for 2024-2026 has been raised to 418 million, 522 million, and 631 million yuan, respectively, reflecting year-on-year growth rates of 99.8%, 24.7%, and 21% [17][20][22]. Financial Forecast and Valuation - The company’s revenue is projected to grow from 3,630 million yuan in 2023 to 4,829 million yuan in 2024, representing a growth rate of 33% [22]. - The estimated earnings per share (EPS) for 2024, 2025, and 2026 are 1.07 yuan, 1.33 yuan, and 1.61 yuan, respectively, with corresponding price-to-earnings (P/E) ratios of 17.6, 14.1, and 11.7 [22][36]. - The company’s gross margin is expected to remain stable despite rising raw material costs, supported by increased efficiency from digital production lines and automation investments [13][25][26].

Investment Rating - Buy (Maintained) [1][3] Core Views - The company's H1 2024 net profit attributable to the parent company is expected to increase by 75-105% YoY, with non-GAAP net profit increasing by 77-106% YoY, exceeding market expectations [1] - The company's overseas business is developing rapidly, and the automation production line has improved quality and efficiency beyond expectations, leading to an upward revision of the 2024-2026 net profit forecasts [3] - The company's Q2 2024 revenue is expected to maintain a rapid growth rate, driven by contributions from photovoltaic step-up transformers and distribution transformers [7] Financial Performance - H1 2024 net profit attributable to the parent company is expected to be between 158-185 million yuan, with a median of 172 million yuan, a 91% YoY increase [1] - Q2 2024 net profit attributable to the parent company is expected to be 114 million yuan, a 60% YoY increase and a 96% QoQ increase [1] - The company's 2024-2026 net profit forecasts have been revised to 401, 556, and 704 million yuan, representing YoY increases of 91%, 39%, and 27% respectively [3] Business Outlook - The company's domestic major customers' Q2 shipment pace is in line with expectations, and the scale effect + digital factory quality and efficiency improvement have basically offset the impact of rising raw material prices on transformer gross margins [7] - Overseas direct sales customers in Europe and the US are gaining momentum, with faster progress in Europe and accelerated layout of North American factories, with the US factory expected to start production in Q4 2024 [7] - The company's photovoltaic step-up transformer and distribution transformer products are expected to maintain rapid revenue growth throughout the year, supported by the accelerated release of overseas production capacity [7] Valuation and Metrics - The company's current P/E ratios for 2024-2026 are 18x, 13x, and 10x respectively [3] - The company's 2024-2026 revenue is forecasted to be 5,162, 6,415, and 7,745 million yuan, with YoY growth rates of 42.20%, 24.27%, and 20.74% respectively [6] - The company's 2024-2026 EPS is forecasted to be 1.02, 1.42, and 1.80 yuan per share [6]

证券代码：002922 证券简称：伊戈尔 公告编号：2024-071 伊戈尔电气股份有限公司 关于完成工商变更登记及备案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 伊戈尔电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 4 日召开第 六届董事会第十七次会议，审议通过了《关于修改公司章程并办理工商变更登记 的议案》，公司注册资本由人民币 39,131.9691 万元变更为 39,178.1691 万元。具 体内容详见公司披露在《证券时报》《中国证券报》及巨潮资讯网的《关于修改 公司章程并办理工商变更登记的公告》（公告编号：2024-062）。 目前，公司已办理完成上述事项工商变更及备案登记手续，并取得了佛山市 市场监督管理局换发的《营业执照》，具体情况如下： 一、变更前后对比 | 登记/备案事项 | 变更前内容 | | 变更后内容 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 注册资本 | 39,131.9691 | 万元人民币 | 39,178.1691 | 万元人民币 | 除上述变更外，其他工商登记/备案 ...

Financial Performance - The company expects net profit attributable to shareholders to be between 158 million and 185 million CNY, representing a year-on-year growth of 75.10% to 105.02% compared to 90.23 million CNY in the same period last year[11]. - The net profit after deducting non-recurring gains and losses is projected to be between 150 million and 175 million CNY, showing a year-on-year increase of 76.91% to 106.40% from 84.79 million CNY last year[11]. - Basic earnings per share are anticipated to be between 0.41 CNY and 0.48 CNY, compared to 0.30 CNY per share in the same period last year[11]. Operational Improvements - The company has increased its investment in digital production lines and automation equipment, leading to improved efficiency and quality[7]. - The company has successfully expanded its global market presence, resulting in a significant increase in orders compared to the previous year[7]. - The company is focused on seizing industry development opportunities to enhance its competitive position[7]. Financial Reporting and Assurance - The performance forecast has been communicated with the accounting firm, and there are no discrepancies regarding the earnings outlook[2]. - The company emphasizes the importance of the upcoming detailed financial report for precise data verification[13]. - The earnings forecast is based on preliminary calculations by the finance department and is subject to change[13]. - The company assures the accuracy and completeness of the disclosed information, with no misleading statements or omissions[10].

IGBT MOSFET 电感 MCU主控芯片 电容 散热器 PCB板 连接器 变压器 其他 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------------| | | 2022 | | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | 2027E | 2028E | | 2029E 2030E | | 全球新增光伏装机（ GW ） | 241 | | 423 | 531 | 629 | 733 | 856 | 991 | 1142 | 1321 | | YoY | 44% | | 75% | 26% | 19% | 17% | 17% | 16% | 15% | 16% | | 逆变器平均单价（元 /W ） | 0.22 | | 0.22 | 0.21 | 0.20 | 0.19 | 0 ...

证券代码：002922 证券简称：伊戈尔 公告编号：2024-069 伊戈尔电气股份有限公司 本次回购股份资金来源为公司自有资金，回购价格未超过回购方案中拟定的 价格上限。本次回购符合相关法律法规的要求，符合既定的回购股份方案。 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 伊戈尔电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 21 日召开 第六届董事会第十三次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同 意公司使用自有资金不低于人民币 6,000 万元（含）且不超过人民币 12,000 万元 （含）以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A 股）股票， 回购股份将用于股权激励或员工持股计划。本次回购价格为不超过人民币 22 元/ 股。具体回购股份的资金金额、回购股份数量、回购价格等将以回购期限届满或 者回购股份实施完毕时实际回购情况为准。本次回购股份的实施期限为自董事会 审议通过之日起 12 个月内。因公司完成实施 2023 年年度权益分派，本次回购价 格上限由不超过人民币 22 元/股调整为不 ...

证券代码：002922 证券简称：伊戈尔 公告编号：2024-067 伊戈尔电气股份有限公司 关于 2024 年股票期权与限制性股票激励计划 股票期权首次授予登记完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 伊戈尔电气股份有限公司（以下简称"公司"）根据中国证券监督管理委员会颁 布的《上市公司股权激励管理办法》、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公 司深圳分公司有关业务规则的规定，已完成了 2024 年股票期权与限制性股票激励计划 （以下简称"本次激励计划"或"本激励计划"）股票期权首次授予登记的工作，本次 授予的股票期权登记完成日为 2024 年 6 月 21 日，向 239 名激励对象授予 219.00 万份 股票期权，现将有关情况公告如下： 一、本次激励计划已履行的审批程序 1、2024 年 4 月 29 日，公司第六届董事会第十六次会议审议通过了《关于<伊戈 尔电气股份有限公司 2024 年股票期权与限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议 案》《关于<伊戈尔电气股份有限公司 2024 年股票期权与限制性股票激励计划实施考核 管理办 ...

证券代码：002922 证券简称：伊戈尔 公告编号：2024-068 伊戈尔电气股份有限公司 关于 2024 年股票期权与限制性股票激励计划 限制性股票首次授予登记完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 伊戈尔电气股份有限公司（以下简称"公司"）根据中国证券监督管理委员 会（以下简称"中国证监会"）颁布的《上市公司股权激励管理办法》、深圳证 券交易所、中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司有关业务规则的规定，已 完成了公司 2024 年股票期权与限制性股票激励计划（以下简称"本次激励计划" 或"本激励计划"）限制性股票首次授予登记的工作，本次授予的限制性股票上 市日期为 2024 年 6 月 24 日，向 70 名激励对象授予限制性股票 361.50 万股，占 授予前公司总股本比例 0.92%，现将有关情况公告如下： 一、本次激励计划已履行的审批程序 1、2024 年 04 月 29 日，公司第六届董事会第十六次会议审议通过了《关于 <伊戈尔电气股份有限公司 2024 年股票期权与限制性股票激励计划（草案）>及 其摘要的议案》《关于<伊戈尔 ...

证券代码：002922 证券简称：伊戈尔 公告编号：2024-066 二、担保进展情况 近日，公司与中国银行股份有限公司顺德分行（以下简称"中国银行顺德分 行"）签署了《最高额保证合同》（编号：GBZ134830120240035），公司为顺 德伊戈尔与中国银行顺德分行办理各类业务形成的债务提供担保，最高担保额为 1.30 亿元。 本次担保前，公司对顺德伊戈尔累计担保额度为 11.29 亿元，剩余可用担保 额度为 3.71 亿元。本次担保后，公司对顺德伊戈尔累计担保额度为 12.59 亿元， 剩余可用担保额度为 2.41 亿元。 1 / 3 三、被担保人基本情况 1、被担保人名称：佛山市顺德区伊戈尔电力科技有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 伊戈尔电气股份有限公司 一、担保情况概述 关于为全资子公司提供担保的进展公告 伊戈尔电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 28 日召开第 六届董事会第十四次会议和第六届监事会第十二次会议，于 2024 年 4 月 19 日召 开 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于 20 ...

证券代码：002922 证券简称：伊戈尔 公告编号：2024-065 伊戈尔电气股份有限公司 关于 2022 年股票期权与限制性股票激励计划 首次授予股票期权第二个行权期行权结果暨股份上市的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次行权的期权简称：伊戈 JLC1； 2、本次行权的期权代码：037246； 3、本次行权价格：9.97 元/份（调整后）； 4、本次可行权的激励对象人数：109 人； 5、本次股票期权行权方式：集中行权； 6、本次行权股票上市流通时间：2024 年 6 月 19 日； 7、本次行权股份来源：公司向激励对象定向发行公司 A 股普通股股票； 8、本次行权的股票期权数量为 39.18 万份，新增股份数量 39.18 万份，占公 司目前总股本比例 0.10%。 伊戈尔电气股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十七次会议 和第六届监事会第十五次会议于 2024 年 06 月 04 日召开，审议通过了《关于 2022 年股票期权与限制性股票激励计划首次授予股票期权第二个行权期行权条 件成就的议案》等议案。根 ...