Investment Rating - The report maintains a "Strong Buy" rating for the company, with a target price of 20 yuan [4][8]. Core Views - The company has exceeded profit expectations, with significant improvement momentum still present. The focus on low-temperature fresh milk and yogurt has driven strong growth in these segments, despite challenges in the ambient milk market [8][4]. - The company’s revenue for 2024 is projected at 10.665 billion yuan, a year-on-year decrease of 2.9%, while the net profit attributable to shareholders is expected to reach 538 million yuan, reflecting a year-on-year increase of 24.8% [2][4]. - The first quarter of 2025 shows a revenue of 2.625 billion yuan, a slight increase of 0.42% year-on-year, with a net profit of 133 million yuan, marking a significant year-on-year increase of 48.5% [2][4]. Financial Summary - **2024 Financial Indicators**: - Total revenue: 10,665 million yuan - Year-on-year growth rate: -2.9% - Net profit attributable to shareholders: 538 million yuan - Year-on-year growth rate: 24.8% - Earnings per share (EPS): 0.62 yuan - Price-to-earnings ratio (PE): 28 times [4][8]. - **2025 Financial Projections**: - Total revenue: 10,987 million yuan - Year-on-year growth rate: 3.0% - Net profit attributable to shareholders: 675 million yuan - Year-on-year growth rate: 25.6% - EPS: 0.78 yuan - PE: 22 times [4][8]. - **2026 and 2027 Projections**: - 2026 total revenue: 11,605 million yuan, with a growth rate of 5.6% - 2027 total revenue: 12,281 million yuan, with a growth rate of 5.8% - Net profit for 2026: 794 million yuan, with a growth rate of 17.6% - Net profit for 2027: 910 million yuan, with a growth rate of 14.6% [4][8]. Market Performance - The company’s stock price as of April 24, 2025, is 17.24 yuan, with a total market capitalization of 148.38 billion yuan [4][8]. - The company has shown resilience in its core business, with a focus on improving revenue quality by reducing the scale of trade and other businesses [8][4].

Core Insights - New Dairy achieved a revenue of 10.665 billion yuan in 2024, a slight decline of 0.66% year-on-year, while net profit attributable to shareholders increased by 24.80% to 538 million yuan, marking five consecutive years of double-digit growth [1][2] - In Q1 2025, the company reported a revenue of 2.625 billion yuan, up 0.42% year-on-year, and a net profit of 133 million yuan, reflecting a significant growth of 48.46% [1] - The company is in the second year of its new five-year strategic plan, focusing on boosting dairy consumption amid a challenging market environment [1][3] Financial Performance - Total assets at the end of 2024 were approximately 8.879 billion yuan, down 0.66% from the previous year [2] - Net assets attributable to shareholders increased by 19.49% to approximately 3.055 billion yuan [2] - Basic and diluted earnings per share rose by 24% to 0.62 yuan [2] Strategic Focus - The company emphasizes the "Fresh Cube Strategy" to enhance core business and drive consumer demand, focusing on fresh dairy products [1][3] - New Dairy is committed to product innovation and channel transformation to adapt to changing consumer trends [3][4] - The company has made significant investments in supply chain excellence and has been recognized for its contributions to quality dairy production [4] Innovation and Technology - New Dairy has maintained a double-digit revenue contribution from new products for four consecutive years, with its "24-hour" fresh milk series seeing over 15% growth [5] - The company is advancing its digital transformation through self-developed platforms to enhance operational efficiency [5][6] - New Dairy is exploring innovative marketing strategies, including live-streaming, to engage with consumers [7] Market Positioning - The company is expanding its direct-to-consumer (DTC) channels, achieving nationwide delivery capabilities and enhancing customer service [6] - New Dairy's brand initiatives focus on health and nutrition, aiming to create immersive consumer experiences [7] - The dairy market in China is expected to continue its steady growth, with a shift towards low-temperature and functional products [7][8] Future Outlook - New Dairy plans to continue leveraging its "Fresh Cube Strategy" to drive revenue growth and improve profit margins [8] - The company aims to strengthen its core business through technology and regional development, contributing to the revitalization of the Chinese dairy industry [8]

新希望乳业股份有限公司 2024年度董事会审计委员会履职报告 新希望乳业股份有限公司（简称"公司"、"本公司"）董事会审计委员会 依照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运 作》、公司《董事会审计委员会工作制度》的有关规定，本着勤勉尽责的原则认 真履行职责。现对公司董事会审计委员会 2024 年度的履职情况汇报如下： 一、董事会审计委员会基本情况 报告期内，公司增选陈碧女士为第三届董事会审计委员会委员，第三届董事 会审计委员会由董事卢华基先生、Liu Chang 女士、杨志清先生、陈碧女士 4 名 成员组成，设主任委员一名，由具备会计和财务管理相关专业经验的独立董事卢 华基先生担任。 二、董事会审计委员会于 2024 年度审议事项 公司董事会审计委员会于 2024 年度召开了四次会议，具体情况如下： | 时间 | | 届次 | 主要议题 | | --- | --- | --- | --- | | 2024 | 年 | | 1、审议通过《2023 年度财务报告》 | | | | | 2、审议通过《2023 年度董事会审计委员会履职报告》 | | | | | 3、审议通过《2023 ...

新希望乳业股份有限公司 新希望乳业股份有限公司 2024 年度财务报表已经毕马威华振会计师事务所 （特殊普通合伙）审计，并由审计机构出具了毕马威华振审字第 2512397 号标 准无保留意见的审计报告。 （二）主要会计数据和财务指标 1、主要会计数据 2、主要财务指标 | 项目 | 2024 年 | 2023 年 | 增减（%） | | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元/股） | 0.62 | 0.50 | 24.00 | | 加权平均净资产收益率（%） | 19.09 | 16.76 | 2.33 | | 每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） | 1.73 | 1.80 | -3.89 | | 归属于上市公司股东的每股净资产（元/股） | 3.55 | 2.98 | 19.13 | | 资产负债率（%） | 64.61 | 70.47 | -5.86 | 1 2024 年度财务决算及 2025 年度财务预算报告 一、2024 年度财务决算情况 （一）2024 年度财务报表的审计情况 单位：万元 项目 2024 年 2023 年 增减（%） 营业收入 1,066,542 ...

新希望乳业股份有限公司 1 | 有）刊载。 | | | | --- | --- | --- | | 三、内幕交易的内部控制 | | | | 1、公司是否建立内幕信息知情人员登记管 | | | | 理制度，对内幕信息的保密管理及在内幕信 | 是 | | | 息依法公开披露前的内幕信息知情人员的登 | | | | 记管理做出规定。 | | | | 2、公司是否在内幕信息依法公开披露前， | 是 | | | 填写《上市公司内幕信息知情人员档案》并 | | | | 在筹划重大事项时形成重大事项进程备忘 | | | | 录，相关人员是否在备忘录上签名确认。 | | | | 3、公司是否在年度报告、半年度报告和相 | 是 | | | 关重大事项公告后 5 个交易日内对内幕信息 | | | | 知情人员买卖本公司证券及其衍生品种的情 | | | | 况进行自查。发现内幕信息知情人员进行内 | | | | 幕交易、泄露内幕信息或者建议他人利用内 | | | | 幕信息进行交易的，是否进行核实、追究责 | | | | 任，并在 2 个工作日内将有关情况及处理结 | | | | 果报送深交所和当地证监局。 | | | | 4、公 ...

证券代码：002946 证券简称：新乳业 公告编号：2025-023 债券代码：128142 债券简称：新乳转债 新希望乳业股份有限公司 关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1．现金理财受托方：商业银行、证券公司、信托公司等金融机构； 2．本次现金理财金额：任何时点的余额不超过 50,000 万元； 3．特别风险提示：公司选择现金理财产品属于低风险投资品种，但金融市 场受宏观经济的影响较大，不排除该项投资受到市场波动及其他不可抗力的影 响。敬请广大投资者注意投资风险。 新希望乳业股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2025 年 4 月 23 日召开了第三届董事会第十五次会议，审议通过了《关于使用部分闲置自有 资金进行现金管理的议案》，同意在确保不影响正常经营及风险可控的前提下， 对最高额度不超过人民币 50,000 万元闲置自有资金（包括公司及公司控股子公 司）进行现金管理，用于投资低风险的保本型理财产品，有效期限为自公司董事 会审议通过之日起 12 个月内，在上述额度和期限内 ...

新希望乳业股份有限公司 2024 年度董事会工作报告 2024 年，公司在乳制品行业增速放缓、市场竞争更加激烈的大环境下，秉 承"鲜活，让生活更美好"的企业使命，持续深化"鲜立方战略"，通过强化核 心业务、提升企业价值，实现了超过行业大盘的业绩表现。报告期内，公司按照 2023 年制定的五年战略规划稳步推进各项经营业务，收入规模总体稳定，净利 润显著提升，资产负债率显著下降，经营质量得到进一步提升。报告期内，公司 实现营业收入 106.65 亿元，归母净利润 5.38 亿元，经营活动现金流量净额 14.91 亿元，销售净利率 5.15%，同比增加 1.17 个百分点，资产负债率 64.61%，较期 初下降 5.86 个百分点。 一、 公司年度经营工作回顾 (一) 战略笃定稳行，提升企业价值 2023 年 5 月，基于对宏观消费形势、行业发展态势的判断，结合公司自身 的企业定位、资源禀赋，公司制定并发布了新的五年战略规划。将""做大做强核 心业务，提升企业价值，五年实现净利率倍增"确定为新的五年奋斗目标，并确 立了做强低温、科技创新、内生为主、并购为辅、分布经营、区域深耕的战略实 现路径。 2024 年是公司新 ...

证券代码：002946 证券简称：新乳业 公告编号：2025-020 债券代码：128142 债券简称：新乳转债 新希望乳业股份有限公司 关于拟续聘会计师事务所的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 新希望乳业股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2025 年 4 月 23 日召开了第三届董事会第十五次会议，审议通过了《关于聘请 2025 年度 审计机构的议案》，同意续聘毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）（以下 简称"毕马威华振"）为公司 2025 年度审计机构，负责公司 2025 年度财务报 表审计和内部控制审计工作。该议案尚需提交公司股东大会审议。现将相关情况 公告如下： 一、拟续聘会计师事务所的情况说明 毕马威华振具备从事证券、期货相关业务资格，具备从事上市公司审计工作 的丰富经验，已连续多年为公司提供审计服务。在过去的审计服务中，毕马威华 振严格遵循相关法律、法规和政策，遵照独立、客观、公正的执业准则，恪尽职 守，为公司提供高质量的审计服务，其出具的相关审计报告能够客观、真实地反 映公司的财务状况和经营结果，切实履行了审计 ...

新希望乳业股份有限公司 董事会 新希望乳业股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）定于 2025 年 5 月 7 日（星期三）15:00-17:00 在全景网举办 2024 年度业绩说明会，本次年 度业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登陆全景网"投资者关系互 动平台"（http://ir.p5w.net）参与本次年度业绩说明会。 出席本次说明会的人员有：公司董事长席刚先生、总裁朱川先生、独立董事 卢华基先生、董事会秘书郑世锋先生、财务总监褚雅楠女士。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司 2024 年度业绩说明会提 前向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可于 2025 年 5 月 6 日（星期二）15：00 前将关注的问题通过电子邮件发送至公司邮箱 002946@newhope.cn。公司将在 2024 年度业绩说明会上对投资者普遍关注的 问题进行回答。欢迎广大投资者积极参与本次业绩说明会。 特此公告。 证券代码：002946 证券简称：新乳业 公告编号：2025-025 债券代码：128142 债券简称：新乳转债 新希望乳业股份有限公司 关于举办2024年度业绩说明 ...

新希望乳业 新 鲜 一 代 的 选 择 以"鲜"为美 "质"领未来 2024年度 可持续发展报告 2024 SUSTAINABILITY REPORT | 关于本报告 | 报告信息说明 本报告是新希望乳业股份有限公司(以下简称"新乳业"、"新希望乳业"、"公司"、"我们"）发布的 第5份可持续发展报告/企业社会责任报告。报告阐述了公司可持续发展理念和政策以及2024年 在环境保护、社会责任、公司治理等方面做出的努力，回应利益相关方的期望与关切。 时间范围 本报告时间跨度为2024年1月1日至2024年12月31日，为保持信息的连续性，对部分内容进行了 回溯和延展。所涉及信息来源于公司内部数据以及公开资料。 组织范围 本报告的组织范围涵盖新希望乳业股份有限公司及其下属成员企业的所有经营行为，并与公司 年报所披露的范围保持一致。 参考标准 联络方式 如对本报告有任何建议和意见，请通过以下方式与公司联系： 新希望乳业股份有限公司 邮编:610023 电话:028-86748930 传真:028-80741011 官网地址:http://newhopedairy.cn/ 目录 CONTENTS 报告开篇 01 关于本 ...