[Table_Contacts] [Table_Page] 年报点评|传媒 证券研究报告 [Table_Title] 华策影视（300133.SZ） 提质导致短期减产，引领布局版权及 AI [Table_Summary] 核心观点： 华策影视披露 2023 年报与 2024 年一季报：（1）2023 年，公司实现 营收 22.67 亿元，同比减少 8.39%；归母净利润 3.82 亿元，同比减 少 5.08%；归母扣非净利润 2.92 亿元，同比减少 3.24%。（2） 24Q1，公司实现营收 1.77 亿元，同比减少 81.69%；归母净利润 0.30 亿元，同比减少 79.58%；归母扣非净利润 144 万元，同比减少 98.80%，24Q1 业绩大幅下滑主要系电视剧收入的确认节奏影响。 提质导致短期减产，长线发展势能充足。2023 年公司提高了对影视剧 项目的质量要求，因此适度延后部分项目开机进度，并聚焦版权剧、头 部剧。23 年公司首播 7 部电视剧，24 年已首播《我们的翻译官》、《承 欢记》2 部电视剧，当前处于后期制作/审查/备播的剧集共 8 部，24Q2 拟开机 4 部剧集，24H2 拟开机 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [2] Core Views - The company experienced a year-on-year decline in performance, with 2023 revenue at 2.267 billion yuan and net profit at 382 million yuan, down 8.39% and 5.08% respectively. The first quarter of 2024 saw a significant drop in revenue and net profit, primarily due to fewer revenue recognition items [1][37] - The company has a strong pre-sale reserve, with a total pre-sale of 3.798 billion yuan and a successful development of original projects, including several notable series [1][25] - The company is focusing on its second growth curve, expanding its copyright business and international operations, and has made significant strides in short drama production and animation [1][9] Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company achieved revenue of 2.267 billion yuan and a net profit of 382 million yuan, with a corresponding diluted EPS of 0.20 yuan. The fourth quarter alone saw revenue of 803 million yuan and a net profit of 55 million yuan, reflecting a year-on-year decline of 20.5% and 46.0% respectively [1][37] - For Q1 2024, the company reported revenue of 177 million yuan and a net profit of 30 million yuan, marking a drastic year-on-year decline of 81.7% and 79.6% [1][37] Business Development - The company is enhancing its IP lifecycle management in the television sector, with several original projects in development and a total pre-sale of 19.81 billion yuan in 2023 [1][25] - In the film sector, the company has initiated production on four major projects in 2023, with six expected to be released in 2024, including high-profile titles [1][25] Growth Opportunities - The company has completed the acquisition of Senlian, increasing its film and television copyright inventory to 50,000 hours. It has also expanded its international distribution to over 200 countries and regions [1][9] - The company is investing in short dramas and animation, with plans to increase capital investment in these areas [1][9] Financial Forecast - The profit forecasts for 2024 and 2025 have been revised down to 448 million yuan and 524 million yuan respectively, with a new forecast for 2026 at 546 million yuan. The diluted EPS is projected to be 0.24, 0.28, and 0.29 yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively [1][11]

＃assAuthor＃ 证券研究报告 ＃分析师： emailAuthor＃ | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------|-------|------------|---------------------|-------| | ＄ 会计年度 zycwzb\| 主要财务指标＄ | | 2023 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | | | 2267 2770 3027 3281 | | | 同比增长 | -8.4% | 22.2% | 9.3% | 8.4% | | 归母净利润 ( 百万元 ) | | | 382 468 543 584 | | | 同比增长 | -5.1% | 22.5% | 16.0% | 7.5% | | 毛利率 | 28.5% | 28.8% | 28.8% | 29.3% | | ROE | 5.4% | 6.3% | 6.8% | 6.9% | | 每股收益 ( 元 ) | | | 0.20 0.25 0.29 0.31 | | | 市盈率 ...

证券代码：300133 证券简称：华策影视 公告编号：2024-046 浙江华策影视股份有限公司 关于董事亲属短线交易及致歉的公告 本公司及其董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 浙江华策影视股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日收到 公司董事夏欣才先生出具的《关于本人亲属买卖公司股票构成短线交易的说明》， 获悉其配偶芮彩萍女士存在短线交易公司股票的行为。根据《中华人民共和国证 券法》（以下简称"《证券法》"）、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关 法律法规的规定，现将相关情况公告如下： 一、本次违规交易的基本情况 经公司核查，夏欣才先生的配偶芮彩萍女士于 2024 年 4 月 23 日至 2024 年 4 月 24 日期间存在买卖公司股票的情况，具体如下： | 序号 | 交易日期 | 交易方式 | 交易方向 | 交 易 | 数 | 量 | 交易均价 | 成交金额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

3 亿元（YOY-81.69%），归母净利润 0.3 亿元 （YOY-79.58%），扣非归母净利润 144 万元（YOY-98.8%），主要 原因为 2024Q1 项目较少。 剧集预计恢复高开机数，电影朝主控发力。 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 业绩预告点评：积极探索 AIGC 应用落地，版权及 国际业务快速发展（买入）*影视院线*姚蕾，方博 云》——2023-04-06 （2）电影：2023 年电影业务收入 8056 万元（YOY-80.6%），毛利率 46.71%（同比提升 3.32pct）。2023 年上映 3 部参投影片（《流浪地 球 2》等）和 1 部主控影片（《燃冬》），2022 年为 3 部主控影片（《万 里归途》票房 15.9 亿元）。4 部主控影片（《我的朋友安德烈》《亲爱 的妈妈》等）及 2 部参投影片（《守阙者》等）预计 2024H2 上映， S 级项目《狂野时代》2024Q1 已开机，《刺杀小说家 2》预计 2024H2 开机。 版权、出海、短剧等业务构建第二成长曲线。 （2）出海：累计将 15 万小时影视作品在全球发行，在海外参投剧集； 海外新媒体传播宣发矩阵已建有 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" investment rating for the company [4] Core Views - The company is positioned as a leading content creator and enabler in the film and television industry, leveraging new technologies such as AI to enhance content production and innovation [4][3] - The company aims to strengthen its core business by focusing on high-quality content and effective management of its intellectual property throughout its lifecycle [18] - The company has established an AI strategy, launching an AIGC application research institute and developing various AI-driven tools to enhance content creation and distribution [3][4] Financial Projections - The company is projected to achieve revenues of 25.1 billion, 27.5 billion, and 30.3 billion yuan for the years 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding EPS of 0.22, 0.25, and 0.27 yuan [4][6] - The company's revenue for 2023 was reported at 22.67 billion yuan, reflecting a year-over-year decline of 8.4% [48] - The company anticipates a growth rate of 10.7% in 2024, followed by 9.4% in 2025 and 10.4% in 2026 [6] Business Developments - The company plans to increase its investment in short-form content, with several new projects in the pipeline for 2024, including collaborations with platforms like Douyin [2] - The company has expanded its copyright business, acquiring additional assets and increasing its total film and television copyright hours to 50,000 [2] - The company has established over 100 channels for overseas media dissemination, significantly increasing its international user base to over 20 million [2] Strategic Initiatives - The company has introduced an incentive plan for employees, granting restricted stock to enhance motivation and align interests with long-term growth targets [21] - The company is committed to enhancing its technological capabilities, with a focus on AI applications that are expected to drive future growth [3][4]

目 录 | 一、审计报告……………………………………………………… 第 1—6 | | 页 | | --- | --- | --- | | 二、财务报表……………………………………………………… 第 7—14 | | 页 | | （一）合并资产负债表…………………………………………… | 第 | 7 页 | | （二）母公司资产负债表………………………………………… | 第 | 8 页 | | （三）合并利润表………………………………………………… | 第 | 9 页 | | （四）母公司利润表………………………………………………第 | 10 | 页 | | （五）合并现金流量表……………………………………………第 | 11 | 页 | | （六）母公司现金流量表…………………………………………第 | 12 | 页 | | （七）合并所有者权益变动表……………………………………第 | 13 | 页 | | （八）母公司所有者权益变动表…………………………………第 | 14 | 页 | | | | 审 计 报 告 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注 册会计 ...

浙江华策影视股份有限公司 第五届董事会 2024 年第一次独立董事专门会议决议公告 浙江华策影视股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会2024年第一 次独立董事专门会议通知于2024年4月17日向各位独立董事发出，2024年4月22 日在公司会议室以现场会议的方式召开。本次会议由过半数独立董事推举杜烈康 先生主持，会议应到独立董事3人，实到独立董事3人，公司董事会秘书列席了本 次会议。 本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》、《上市公司独立董事管理办 法》等有关法律法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》、《独立董事工作制 度》等公司规章制度的规定。会议审议通过了如下议案： 一、审议通过《关于选举第五届董事会独立董事专门会议召集人的议案》 根据《上市公司独立董事管理办法》等有关法律法规要求，公司设立独立董 事专门会议，选举杜烈康先生为第五届董事会独立董事专门会议召集人，负责召 集并主持独立董事专门会议，任期与本届董事会任期一致。 表决结果：3票同意，0票反对，0票弃权。 二、审议通过了《2023年度内部控制自我评价报告》 经核查，我们认为：公司内部控制制度符合我国有关法律、法规和证券监管 部门的要求 ...

证券代码：300133 证券简称：华策影视 公告编号：2024-008 浙江华策影视股份有限公司 第五届监事会第十一次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 浙江华策影视股份有限公司（以下简称"公司"） 第五届监事会第十一次会议 通知于 2024 年 4 月 12 日以通讯方式发出，于 2024 年 4 月 23 日在公司会议室以通 讯方式召开。会议应参与表决的监事 3 名，实际参与表决的监事 3 名，符合《公司 法》和《公司章程》等有关规定。 会议由监事会主席曹郁先生主持，与会监事审议并通过了如下决议。 二、监事会会议审议情况 1、会议以 3 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过《2023 年度监事会工作报 告》。 详见公司 2023 年年度报告第四节公司治理。 本议案尚需提交公司股东大会审议。 2、会议以 3 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过《2023 年年度报告》及其 摘要。 经审核，监事会认为董事会编制和审议公司 2023 年年度报告的程序符合法律、 行政法规及中国证监会的规定，报告内容真实、准 ...

1、独立董事候选人张以弛先生具备《上市公司独立董事管理办法》《深圳证 券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等规定的 担任上市公司董事、独立董事的任职条件、任职资格，符合相关法律法规规定的 独立性等条件要求。 2、独立董事候选人张以弛先生任职资格、教育背景、工作经历、业务能力 等符合公司独立董事任职要求，不存在相关法律法规、规章制度规定的不得担任 董事、独立董事的情形，不存在被中国证监会确定为市场禁入者且禁入尚未解除 的情形，不存在重大失信等不良记录，也未曾受到中国证监会和深圳证券交易场 所的任何处罚和惩戒，具备担任上市公司独立董事的履职能力。 综上所述，我们一致同意提名张以弛先生为公司第五届董事会独立董事候选 人，并同意提交公司董事会进行审议。张以弛先生尚未取得深圳证券交易所认可 的独立董事资格证书，其承诺将尽快参加独立董事资格培训并取得独立董事资格 证书。张以弛先生的任职资格和独立性需经深圳证券交易所审核无异议后方可提 交公司股东大会审议。 提名委员会成员：倪宣明、傅斌星、芮斌 2024年4月24日 1 浙江华策影视股份有限公司第五届董事会提名委员会 关于独立董事候选人任职资格的审 ...