漫剧是在短视频逻辑下对传统动漫的"再造"，以静态漫画、小说IP等为蓝本，通过动态化技术、配音和简单特 效，将图文内容转化为时长1-5分钟的视频短章。这种形态既保留了漫画的视觉表现力，又融合了音频叙事的沉浸 感，极大降低了制作成本与周期，同时适配移动端碎片化观看习惯。其快节奏、强情节、高密度信息输出的特 点，精准契合了当代年轻人通勤、午休等场景下的娱乐需求。 多家平台数据显示，目前，阅文已有80部漫剧作品播放量破千万，十多部作品播放量破亿，多次登顶各大平台榜 单；由知乎盐言故事改编漫剧累计播放量突破10亿。这些成绩的背后，是用户对漫剧形式的认可与市场潜力的直 观体现。 与传统动漫往往需数年打磨，资金投入动辄上千万元的"重工业"式制作相比，漫剧"短视频化"的轻量产品制作周 期短至数周，大幅降低了创作门槛。而与同为短内容的真人短剧相比，漫剧以动态漫画、AI动画等虚拟形式呈 现，摆脱了真人拍摄中片酬、场地、服化道等高昂成本。漫剧形态本身也更为多元，涵盖动态漫、小说剧、表情 包漫等多种题材。 值得注意的是，漫剧与短剧虽同属短视频赛道，但并非短剧的替代品。快手平台数据显示，漫剧的付费用户与短 剧的付费用户重合占比仅为38 ...

12月16日的上海已是深冬，但毫无寒意。一批不同肤色、说着不同语言的网络文学作家飞抵上海，他们 来自世界各地，包括印度、俄罗斯、美国、墨西哥、尼日利亚等14个国家和地区。 在为期两天的"阅游上海"采风活动后，他们参加了第四届上海国际网络文学周。中国音像与数字出版协 会发布的《2025中国网络文学出海趋势报告》显示，在2025年，网络文学迎来全球高速普及阶段，拉美 的强势崛起，让网络文学市场形成了北美、欧亚、拉美三翼齐飞的格局，模式方面，IP引领文旅价值升 维，成为了全球范围内的产业现象。 中国文化在世界范围内的广泛传播与渗透，已进入全新阶段。对此，阅文集团首席执行官兼总裁侯晓楠 深有同感，他在接受21世纪经济报道记者采访时称，网文出海1.0阶段主要是"内容翻译输出"，将中国 网文翻译成英文等语言；2.0阶段则是"模式出海"，建立海外平台（如WebNovel），吸引本土创作者， 形成原创生态；3.0"全球共创"阶段，IP深度融入全球影视、动漫、文旅等产业链，实现跨文化、跨场 景的价值共创。 眼下，中国网文出海已经进入深化期，但中国IP还需要从"走出去"到"走进去"。 2026年短剧、漫剧、衍生品会跑更快 21世 ...

记者丨 陶力 编辑丨骆一帆 12月16日的上海已是深冬，但毫无寒意。一批不同肤色、说着不同语言的网络文学作家飞抵上海，他们来自世界各地，包括印度、俄罗斯、美 国、墨西哥、尼日利亚等14个国家和地区。 在为期两天的"阅游上海"采风活动后，他们参加了第四届上海国际网络文学周。中国音像与数字出版协会发布的《2025中国网络文学出海趋势 报告》显示，在2025年，网络文学迎来全球高速普及阶段，拉美的强势崛起，让网络文学市场形成了北美、欧亚、拉美三翼齐飞的格局，模式 方面，IP引领文旅价值升维，成为了全球范围内的产业现象。 中国文化在世界范围内的广泛传播与渗透，已进入全新阶段。对此，阅文集团首席执行官兼总裁侯晓楠深有同感，他在接受21世纪经济报道记 者采访时称，网文出海1.0阶段主要是"内容翻译输出"，将中国网文翻译成英文等语言；2.0阶段则是"模式出海"，建立海外平台（如 WebNovel），吸引本土创作者，形成原创生态；3.0"全球共创"阶段，IP深度融入全球影视、动漫、文旅等产业链，实现跨文化、跨场景的价 值共创。 眼下，中国网文出海已经进入深化期，但中国IP还需要从"走出去"到"走进去"。 侯晓楠。资料图 2 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" investment rating for Wanda Film [1] Core Insights - Wanda Film is focusing on enhancing its content and leveraging AI and IP to deepen its entertainment space strategy [5][6] - The company has a robust content pipeline for 2026, with various films and series scheduled for release, indicating strong content reserves [4] - The integration of technology in cinema experiences is expected to attract users and transform theaters into cultural social platforms [4] Summary by Sections Market Performance - The report highlights the performance of Wanda Film compared to the CSI 300 index, indicating a relative performance trend [2] Business Operations - Wanda Film has completed an investment in the interactive entertainment brand "Pailifang," which will enhance its cinema offerings and social engagement [5] - The company is actively embracing AI and IP innovations, including the launch of a digital rights platform and the development of AI interactive chips for toys [6] Financial Forecast - Revenue projections for 2025, 2026, and 2027 are estimated at 140.3 billion, 153.1 billion, and 166.9 billion yuan respectively, with net profits expected to reach 9.78 billion, 12.67 billion, and 15.20 billion yuan [7][10] - The earnings per share (EPS) are forecasted to be 0.46, 0.60, and 0.72 yuan for the same years, with corresponding price-to-earnings (P/E) ratios of 24.5, 18.9, and 15.7 [7][10]

在价值评估体系构建上，面向全球化的"三维价值矩阵"应运而生，从文化资本、技术嵌入、网络协同三 个维度全面衡量IP价值，《原神》《黑神话：悟空》等成功案例均验证了该体系的实践有效性。 基于理论认知升级，于慈珂分析指出，过去两年中国文化IP产业生态发生显著嬗变，在创作层、传播 层、价值实现层实现结构性突破。 在价值网络效应上，"IP无界"的经济学本质是释放IP价值网络外部性。传统版权价值实现遵循线性链 条，而数字经济时代的文化IP价值随连接节点增多呈指数级增长。2023年《封神演义》相关案例印证了 这一转变，其跨业态收益占总收益的77%，远超23%的票房占比，标志着文化IP已升级为"价值网络枢 纽"。 在生产函数重构上，"智创未来"凸显生产力的革命性变革。AI时代的创意生产函数新增算法关键变量， 生成式人工智能作为"创意协作者"深度参与创作，实现创意涌现机制拓展、边际生产成本趋近于零、创 意民主化与专业化统一三大突破。数据显示，2024年底中国网络文学IP市场规模达2985.6亿元，同比增 长14.6%，AI辅助创作网文占新增总量的31%，创作周期缩短60%，用户付费转化率提升22个百分点。 专题：2025全球文 ...

"中国的网络文学，不再只是本土IP的源头，而正在成为全球IP的新源头。" 12月16日的上海已是深冬，但毫无寒意。一批不同肤色、说着不同语言的网络文学作家飞抵上海，他们 来自世界各地，包括印度、俄罗斯、美国、墨西哥、尼日利亚等14个国家和地区。 在为期两天的"阅游上海"采风活动后，他们参加了第四届上海国际网络文学周。中国音像与数字出版协 会发布的《2025中国网络文学出海趋势报告》显示，在2025年，网络文学迎来全球高速普及阶段，拉美 的强势崛起，让网络文学市场形成了北美、欧亚、拉美三翼齐飞的格局，模式方面，IP引领文旅价值升 维，成为了全球范围内的产业现象。 中国文化在世界范围内的广泛传播与渗透，已进入全新阶段。对此，阅文集团首席执行官兼总裁侯晓楠 深有同感，他在接受21世纪经济报道记者采访时称，网文出海1.0阶段主要是"内容翻译输出"，将中国 网文翻译成英文等语言；2.0阶段则是"模式出海"，建立海外平台（如WebNovel），吸引本土创作者， 形成原创生态；3.0"全球共创"阶段，IP深度融入全球影视、动漫、文旅等产业链，实现跨文化、跨场 景的价值共创。 眼下，中国网文出海已经进入深化期，但中国IP还需 ...

21世纪经济报道记者 陶力上海报道 说：阅文集团首席执行官兼总裁侯晓楠（采访对象供图） 图 说：阅文集团首席执行官兼总裁侯晓楠（采访对象供图） 12月16日的上海已是深冬，但毫无寒意。一批不同肤色、说着不同语言的网络文学作家飞抵上海，他们 来自世界各地，包括印度、俄罗斯、美国、墨西哥、尼日利亚等14个国家和地区。 在为期两天的"阅游上海"采风活动后，他们参加了第四届上海国际网络文学周。中国音像与数字出版协 会发布的《2025中国网络文学出海趋势报告》显示，在2025年，网络文学迎来全球高速普及阶段，拉美 的强势崛起，让网络文学市场形成了北美、欧亚、拉美三翼齐飞的格局，模式方面，IP引领文旅价值升 维，成为了全球范围内的产业现象。 中国网络文学的全球影响力，达到前所未有的高度。截至2025年10月31日，WebNovel（起点国际）全 球累计访问用户已近4亿，培育孵化了来自全球的近53万名作家、超82万部原创作品，作品总量同比增 长20%，其中阅读量突破千万级的爆款已达538部。 引人注目的是，全球创作力量正呈现出显著的年轻化趋势。在WebNovel的签约作者中，00后占比达 50%，该平台上关于中国文化与风貌 ...

从中国IP源头到世界IP源头 12月16日的上海已是深冬，但毫无寒意。一批不同肤色、说着不同语言的网络文学作家飞抵上海，他们来自世界各地，包括印 度、俄罗斯、美国、墨西哥、尼日利亚等14个国家和地区。 在为期两天的"阅游上海"采风活动后，他们参加了第四届上海国际网络文学周。中国音像与数字出版协会发布的《2025中国网 络文学出海趋势报告》显示，在2025年，网络文学迎来全球高速普及阶段，拉美的强势崛起，让网络文学市场形成了北美、欧 亚、拉美三翼齐飞的格局，模式方面，IP引领文旅价值升维，成为了全球范围内的产业现象。 中国网络文学的全球影响力，达到前所未有的高度。截至2025年10月31日，WebNovel（起点国际）全球累计访问用户已近4亿， 培育孵化了来自全球的近53万名作家、超82万部原创作品，作品总量同比增长20%，其中阅读量突破千万级的爆款已达538部。 引人注目的是，全球创作力量正呈现出显著的年轻化趋势。在WebNovel的签约作者中，00后占比达50%，该平台上关于中国文 化与风貌的讨论更是超过了40万条，成为文化交流的新桥梁。 中国文化在世界范围内的广泛传播与渗透，已进入全新阶段。对此，阅文集团 ...

Group 1 - The core concept of the news is the launch of AI companion interactive comics by KuaiKan Manhua, integrating AI technology with a complete worldview, character interaction, and immersive experiences to drive content innovation [1][2] - The interactive comics are supported by MiniMax Yiyu Technology, which provides video and voice generation model support, allowing comic characters to "move and speak" for an interactive experience [1] - MiniMax Yiyu Technology is a general artificial intelligence company that has developed a series of multimodal general models, including MiniMax M2.1, Hailuo 2.3, Speech 2.6, and Music 2.0, which recently passed the Hong Kong Stock Exchange hearing on December 21 [2] Group 2 - MiniMax has previously collaborated with well-known IPs and content companies such as Mixue Ice City, director Lu Chuan, the "Youth With You 3" team, and Youku series to explore the cooperation of "AI + IP" in content innovation and user co-creation [2]

当前，文化出海正从单一维度的内容出口，演进为线上数字生态建设与线下实体场景融合的"双轨并行"。网络文学作为重要的IP源头，正通过与影视、 游戏、动漫、文旅等多形态联动，构建更具包容性和互动性的全球文化消费网络。 线上，中国网文通过"内容+模式+产业链"的系统化出海，已构建起一个全球创作者共同参与、多形态内容协同发展的文化生态；线下，中国IP正加速从 故事文本走向实体场景，通过主题乐园、文旅联动、实体衍生等多元形式，将文化叙事转化为可沉浸、可互动、可消费的体验。 拉美爆发引领"三翼齐飞" "今天的网络文学，不仅是中国IP产业的重要源头，也是全球文化产业的IP源头。"阅文集团党委书记、副总裁谢兰芳指出，2025年是全球网文格局深刻 变化的一年，全球迎来"多极增长"新格局，一个世界性的市场正在形成。网络文学已从一个中国文化现象，发展为一股跨文化、跨语言的世界级文化潮流， 成为新一代全球IP的诞生土壤。 在本届网络文学周开幕式上，以中国音像与数字出版协会的行业调查和阅文集团材料为主要分析蓝本的《2025中国网络文学出海趋势报告》正式发布。 报告数据显示，从市场规模看，2024年中国网络文学市场营收规模达495.5亿元 ...