来源：公司年报、国金证券研究所 2024年04月25日 华中数控 (300161.SZ) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 机器人板块拖累业绩，数控系统板块高增长 事件 2024 年 4 月 25 日 公司发布 24 年一季报，1Q24 实现营业收入 2. 43 亿 元,同比减少 31.96%;实现归母净利润-0.69 亿元,亏损同比扩大 78. 24%。 公司工业机器人与智能产线业务一学度收入下降，影响整体业绩表 现:1Q24公司工业机器人与智能产线业务收入0.65亿元,同比下降 70.95%,主要由于公司新能源动力电池智能装备业务相关在手订单尚 在执行中影响,截至24年一季度末公司智能产线在手订单8.53亿元, 同时根据公司 24年4月17日公告信息,公司控股子公司常州华数锦 明与海外客户签订订单合计 5.05 亿元（含税）。我们认为一季度主 要受确认周期影响,目前在手订单充足,后续机器人板块重回高增长 的确定性较强。 信公众号信息,24年4月9日公司以"AI 赋能、五轴引领、复合升 级"举行三十周年旗舰新品发布会,公司展出的 HNC-948 华中 9 型数 控系统获得 CCMT2024 中国数控 ...

华中数控（300161） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 1,663 | 2,115 | 2,547 | 3,134 | 3,703 | | 同比（ % ） | 1.81 | 27.13 | 20.44 | 23.04 | 18.17 | | 归母净利润（百万元） | 18.59 | 27.09 | 107.91 | 158.08 | 224.41 | | 同比（ % ） | (40.46) | 45.70 | 298.34 | 46.49 | 41.96 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.09 | 0.14 | 0.54 | 0.80 | 1.13 | | P/E （现价 & 最新摊薄） | 303.49 | 208.30 | 52.29 ...

武汉华中数控股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：300161 证券简称：华中数控 公告编号：2024-039 武汉华中数控股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 本报告期比上年同期增减 本报告期 上年同期 ...

杨甫 分析师 执业证书编号:S0530517110001 yangfu@hnchasing.com 周艺晗 研究助理 zhouyihan96@hnchasing.com 相关报告 机械设备｜ 通用设备 公司持续保持研发优势， 2023 年公司完成国产五轴激光切割数控系 统首台首套试用及国产替代批量配套。通过公司不断中高端数控系统 核心技术国产化，公司在国产高端系统市场占有率已近 50%，是行业 内的国产龙头企业。目前公司部分数控系统在性能和功能上已经达到 了海外企业的水平，叠加国内机床顺周期、设备更新推进以及国产替 代需求驱动，期待公司产品增长放量。 条动力电池装备智能产线； 2023 年华数锦明也在国际市场取得历史 性突破，获得超过 5 亿元的出口订单，逐步打开了国际影响力。（2） 公司机器人业务。2023 年公司机器人订单确认收入 3.0 亿元，期末在 手订单 1.2 亿元。公司大负载系列产品线持续扩增，工业机器人最高 可实现重载 360kg，性能指标可与国际一线品牌媲美，已批量应用于 汽车主机厂、光伏、锂电、储能等行业头部企业。2023 年公司机器人 与智能产线板块毛利率为 26.9%，同比下降 2.1 ...

证券研究报告 销售团队: 资料来源：iFind，中航证券研究所 买入：未来六个月的投资收益相对沪深 300指数涨幅 10%以上。 持有：未来六个月的投资收益相对沪深 300 指数涨幅-10%~10%之间。 卖出：未来六个月的投资收益相对沪深 300指数跌幅 10%以上。 4 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|-------------|--------------------------|------------|-------------|-----------------------|-------------------------------|---------|---------------------|--------|--------|-------| | 资产负债表 \n会计年度 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | 利润表 \n会计年度 | 2022 | 2023 | 20 ...

证券研究报告 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|-------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_Main] 公司研究|工业|资本货物 证券研究报告 华中数控(300161)公司首次覆盖 报告 2024 年 03 月 28 日 [Table_Summary] 报告要点： 投资建议与盈利预测 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-------|-----------------------------------------|-------|-------|-------| | 财务数据和估值 | | 2022 2023 2024E | | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元 ) | | 1663.40 2114.67 2732.41 3471.61 4199.56 | | | | | 收入同比 (%) | | 1.81 27.13 29.21 27.05 20.97 | | | | | 归母净利润(百万元 ) | | 18.59 27.09 99.48 159.65 225.55 | | | | | 归母净利润同比 (%) | | -40.46 45.70 267.21 60.48 41. ...

千源证券 华中数控（300161.SZ） 2024 年 03 月 28 日 ——公司信息更新报告 孟鹏飞（分析师） 熊亚威（分析师） mengpengfei@kysec.cn 证书编号：S0790522060001 xiongyawei@kysec.cn 证书编号：S0790522080004 公司 2023 年营收 21.15 亿元，同比+ 27.1%；归母净利润 0.27 亿元，同比+ 45.7%。 公司为国内数控系统龙头，在机床行业整体下行的背景下仍保持稳健增长，与下 游企业深度融合，五轴加工技术达到国际先进水平；工业机器人、新能源车配套 业务积极开拓海外市场；有望持续受益高端数控系统国产替代及锂电出海。但考 虑到公司数控系统研发费用投入较大，我们略下调 2025-2025 年的盈利预测，新 增 2026 年的盈利预测，预计 2024-2026 年归母净利 1.16/1.58/2.91（2024-2025 年 前值 1.4/2.0 亿元），当前股价对应 PE52.4/38.3/20.9 倍。维持"买入"评级。 2023 年公司销售毛利率 32.9%，同比-1.14pct，净利率 1.1%，同比+ 0.7 ...

证券代码：300161 证券简称：华中数控 武汉华中数控股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-001 ■特定对象调研 □分析师会议 投资者关 □媒体采访 □业绩说明会 系活动类 □新闻发布会 □路演活动 别 ■现场参观 ■电话会议 □其他 安信基金、安信证券、财通基金、财通证券、大家资管、东北证券、东 方阿尔法基金、东方财富证券、东方证券、东海证券、东吴证券、东兴 基金、东兴证券、方正证券、富国基金、高盛证券、光大永明资管、光 大证券、广发基金、广发证券、广州市航长投资、国都证券、国海证 券、国金基金、国金证券、国开证券、国融基金、国盛证券、国寿安保 基金、国泰君安、国投证券、国信证券、国元证券、红杉资本、红塔证 券、华安证券、华福证券、华富基金、华龙证券、华泰证券、华夏东方 养老资管、华夏基金、汇丰晋信基金、建信基金、江信基金、开源证 券、凯基证券、凯石基金、陆家嘴国泰人寿保险、路博迈基金、民生证 参与单位 券、摩根士丹利基金、宁银理财、鹏扬基金、平安基金、平安银行、山 名称及人 西证券、上海聚鸣投资、上海申银万国证券、申万菱信基金、深圳前海 员姓名 华杉、深圳市中欧瑞博投资、太平洋证券、泰康资 ...

23 年报点评：营收稳健增长，高端化助力数控系统板块盈利提升 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 e_ummary ⚫ 盈利预测、估值及投资评级 重要财务指标预测 单位：百万元 ⚫ 风险提示 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 4 证券研究报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------|----------------------------|-------------------------|-------------|---------------------|----------------------------------------------|----------------|----------------|-------------------------|--------------| | 财务报表与盈利预测： 资产负债表 \n会计年度 | \n 2023A 2024E 2025E 2026E | 单 ...