证 券 研 究 报 告 新消费需求多点迸发，竞争格局重构进行时 轻工消费2025年夏季策略 证券分析师：屠亦婷 A0230512080003 黄莎 A0230522010002 庞盈盈 A0230522060003 研究支持：张海涛 A0230524080003 张文静 A0230524120005 魏雨辰 A0230525010001 2025.07.11 新消费需求多点迸发，竞争格局重构进行时 新消费 国内人口代际变化 Z世代消费主力军 技术驱动 产品从0到1验证 海外需求变化 供应链 全球化 机遇 国际客户供应链全 球化趋势确认 高股息 行业格局成熟 资本开支放缓 国货品牌崛起 情感、悦己需求 AI硬件 AI软件 电子烟（监管政策） 品类渗透率提升 保温杯、家居等 消费电子包装 包装 家居 国补以旧换新 国货个护：百亚股份、豪悦护理、登康口腔 IP潮玩：布鲁可、晨光股份、 广博股份、创源股份 黄金珠宝： 潮宏基 宠物用品：天元宠物、 朝云集团、依依股份、 源飞宠物 两轮车：雅迪控股、爱玛科 技、九号公司 AI床垫：慕 思股份、喜 临门 家居：顾家家居、公 牛集团 AI眼镜：康耐特光学、明月 镜片、英派斯 ...

新消费行业目前处于高景气、高成长阶段，尽管前段时间经历了一些股价调整， 但我们仍然坚定看好当前时点的机会。特别是信息烟草、潮玩和个护这三个方 向，调整实际上提供了较好的入场机会。烟草和潮玩的竞争格局较好，龙头公 司的业绩增速也非常优秀，是可以持续看好的方向。 传统轻工行业的投资逻辑是什么？ 传统轻工行业可以分为三个方向：稳健增长及高分红、成长性以及周期性。稳 健增长及高分红方面，包括包装和家居板块，今年有可能逐步进入稳增长、高 分红的投资逻辑。典型标的如裕同科技和永新股份，它们在包装领域能够实现 中高个位数甚至双位数增长，同时具有非常高的分红率且估值较低。此外，家 居板块逐步起稳，从二季度开始可能看到利润同比正增长趋势，这使得该板块 具有高分红、高股息特征。 成长性方面，出口链上的优秀公司表现良好，如匠 家具板块逐步走向高分红投资逻辑，二季度利润企稳，高股息、低估值 和稳增长是主要特征，可能吸引险资等红利资金配置。关注业绩企稳后 的估值修复机会。 出口板块自下而上选股，匠心家居等公司在美国市场仍有增长空间，长 期看具备全球市场潜力。关注嘉益、永益等其他出口型企业的发展。 摘要 传统轻工行业投资逻辑多元，可分为 ...

中新网杭州7月10日电 7月10日，2025全球跨境电商交易博览会在杭州大会展中心启幕。来自北美、欧 洲、东南亚等市场的35家跨境电商平台和全国1000家产业带源头工厂参展，展示数万款电商爆品，涵盖 消费电子、家居宠物、户外五金等30多个热门品类。 据悉，本届博览会以"甄选源头精品，链接跨境人才"为主题，聚焦"直播出海、品牌出海、新兴市场"三 大方向，设置八大特色展区，预计将吸引超过10万人次观众。 在平台对接专区，除了亚马逊、TikTok、阿里国际等全球跨境电商平台外，深耕俄罗斯、东南亚等新兴 市场的平台人气亦高。 记者观察到，为了开拓海外市场，各大平台尽显"看家本领"，有的平台借助海外主流社媒平台及网红 KOL"花式"引流，有的平台则引入了AI智能交互、智能翻译等人性化功能，让对外贸易沟通更加便捷高 效。多领域多市场的跨境电商平台也为中小企业出海提供了更多选择。 火爆欧美的穿戴式美甲、色彩缤纷的宠物用品、物美价廉的户外用品……在产品对接专区，来自浙江多 个产业带的企业携带特色产品亮相，吸引了许多选品团队驻足洽谈。来自临海的户外家具企业负责人王 颂坦言，跨境电商让厂家直接触达客户，掌握第一手产品反馈，从而可 ...

2025年，中俄跨境电商贸易额突破800亿美元大关，但浙江卖家李老板的遭遇仍为行业敲响警钟——因未办理GOST-R认证，5000件儿童玩具被莫斯科海关 扣押，直接损失超20万元。在俄罗斯市场机遇与风险并存的当下，中国卖家需从合规认证、选品策略、物流清关到平台运营构建全链条风险防控体系。 一、合规认证：跨境贸易的"入场券" 俄罗斯海关对进口商品实施"认证+包装+标签"三重监管： 避坑指南：选择具备俄罗斯本地资质的第三方机构代办认证，可节省50%时间并降低材料补正风险。例如，嘉尚咨询通过"认证预审"服务，帮助卖家提前规 避文件格式错误等问题。 二、选品策略：精准匹配俄罗斯消费需求 1. 认证壁垒：所有商品需通过EAC认证（原GOST-R认证），周期因品类而异。例如，儿童用品需ISO认证及俄语说明书，流程长达8-12周；3C电子产品 需电磁兼容测试，周期4-8周。浙江某电子厂商曾因未标注俄语能效等级，被处以货值200%罚款。 2. 包装规范：纯英文包装商品禁止进入商超，需加贴俄文标签。某服装品牌因未标注面料成分，被Wildberries平台下架全部库存。 3. 数据合规：俄罗斯《个人数据法》要求卖家将客户数据存储在 ...

毕马威中国近日发布的首份宠物行业报告显示，中国宠物数量在2024年达到4.3亿只。毕马威中国零售 及消费品行业主管合伙人林启华近日接受中新社记者专访时指出，中国宠物行业正处于高速发展阶段， 展现出巨大的增长潜力。 这份名为《2025年中国宠物行业市场报告——"它经济"的消费升级与市场洞察》显示，2024年中国宠物 数量4.3亿只，城镇犬猫数量达到1.2亿只。 林启华指出，这一趋势背后，是城市化进程加速、家庭结构小型化、晚婚晚育及独居人口增加等社会现 象叠加的结果，宠物正逐渐从功能性角色转变为"情感伴侣"和"家庭成员"。 从消费群体来看，林启华表示，当前宠物消费的主力人群呈现出年轻化和高知化的特征。"90后""00 后"在养宠人群中占比超六成，养宠人群中高学历人群比例也在持续上升。他们更愿意为宠物的健康、 幸福和个性化需求投入更多资源，从基础的食品、用品到高端的医疗、美容、交友、寄养等服务，市场 需求日益多元化。 报告援引Statista的数据显示，中国宠物相关业务市场规模以25.4%的年复合增长率从2015年的978亿元 (人民币，下同)跃升至2023年的5928亿元，预计在2025年将达到8114亿元。 林 ...

今天分享的是：跨境电商运营：2024中国宠物产业出海分析报告 Global E-Pa 2024 中国宠物产 出海分 热门出口国家及海外市场分析 Global E-Payment 中国宠物产业出海报告 | Global E-Payment 1. 行业概况 粮:干湿粮、生食食品(BARF)、小 动物食品(如仓鼠、鸟类等)、零食等 饮：水碗、食物与水的自动供应器等 报告共计：20页 中国宠物产业加速出海，2023年出口总额达58亿美元，2024年预计突破65亿美元。其中，宠物食品占比55%，主攻欧美高端市场，冻干粮等增速超30%；宠 物用品占35%，智能项圈等成技术出口主力，北美订单占比45%；宠物健康产品占10%，在东南亚需求激增。美国作为全球宠物经济第一大国，占据全球宠 物市场40%份额，家庭渗透率达70%，是中国宠物产品重要出口地，2023年中国对美宠物食品出口额同比增长18.2% 。此外，欧洲、东南亚、日韩等也是主 要市场。在欧洲，环保需求使中国PLA生物基材料企业订单翻倍，但碳关税让宠物塑料用品出口成本上升810%。东南亚中产阶级养宠家庭超4000万户，电 商平台Lazada宠物类目GMV增长60%，不过 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the collaboration between Shandong and Zhejiang pet industry associations, focusing on the full industry chain innovation and brand strategy upgrade in the pet industry [2] - The Zhejiang exchange delegation visited leading companies such as Petstar and Tianyuan Pet Products, emphasizing the importance of product display and corporate culture [2] - Tianyuan Pet Products is a comprehensive enterprise specializing in the design, development, production, and sales of pet products, covering a wide range of categories including pet beds, toys, clothing, and food [2] Group 2 - Tianyuan Pet Products is actively expanding its business by investing in R&D, with a professional team that has developed nine product categories and holds over 200 domestic and international patents [3] - The company focuses on the lifestyle habits of pets and the interaction needs between pets and owners, continuously developing innovative products that meet various usage scenarios [3] - Tianyuan Pet has established four production bases globally, utilizing intelligent production lines and a strict quality control system to enhance its core competitiveness [3] Group 3 - The company is expanding its international market presence by leveraging platforms like the Canton Fair, establishing long-term partnerships with well-known international retailers and e-commerce platforms [3] - Tianyuan Pet has a presence in over 100 countries and regions, enhancing its brand influence through local market integration [3] - The company has developed multiple well-known brands such as Petstar and Xiaoshouxing, offering over 30,000 different SKUs to provide competitive pricing and quality products [4] Group 4 - The rapid development of Tianyuan Pet reflects the strategic transformation of China's pet industry from traditional manufacturing to comprehensive services [4] - The company is poised to benefit from new consumption trends and the growing pet economy, indicating a promising opportunity for accelerated growth in the pet industry [4]

史上最长"618"今日（6月20日）落下帷幕。分期免息成为更多消费者的共同选择。来自花呗分期的数据显示，"618"期间，使用分期免息的用户同比增长 19%。从区域来看，"618"期间使用分期免息消费者最多的，都是以"能赚会算"出名，其中广东位居首位，浙江、江苏紧随其后。 国货品牌逐渐成为消费趋势的主导。国产新能源汽车的火爆，带动了汽车零部件行业；频频登上热搜的Labubu，带动了动漫潮玩行业；以上这些消费趋 势也体现在了"618"的分期免息订单里。 来自花呗分期的数据显示，以往，消费者更多用分期免息购买的是手机数码、家电家居等大件耐用品，今年"618"汽车零部件、文教用品、电动车、动漫 潮玩，也和3C数码一起，成为分期免息订单数增长最快的行业。此外，数据显示，提供高期次免息的商品，消费者使用分期免息购买的比例更高。截至 目前，电动车品类的交易金额已经实现了同比30%的增长，每五笔成交订单中就有一笔是用分期免息进行消费的。 值得留意的是，不同地区的消费者，爱用分期免息购买的商品，还呈现出不同的地方特色。比如统计数据中，北京消费者的爱用品类里，出现了宠物用 品；洗护清洁类商品登上了上海消费者爱用分期免息购买的商品 ...

证券代码：301335 证券简称：天元宠物 公告编号：2025-082 杭州天元宠物用品股份有限公司 首次授予部分第一个归属期归属结果暨股份上市公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 杭州天元宠物用品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 25 日 召开第四届董事会第四次会议，审议通过了《关于公司 2024 年限制性股票激励 计划首次授予部分第一个归属期归属条件成就的议案》。近日，公司已在中国证 券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成 2024 年限制性股票激励计划（以 下简称"激励计划"）首次授予部分第一个归属期归属股份的登记工作。现将相 关事项公告如下： 一、股权激励计划简述及已履行的相关审批程序 （一）本次股权激励计划简述 公司《2024 年限制性股票激励计划（草案）》 （以下简称"《激励计划（草案）》"） 及其摘要已经公司 2024 年第一次临时股东大会审议通过，主要内容如下： 定向发行的公司 A 股普通股股票； 本次股权激励计划时在本公司（含分、子公司，下同）任职的董事、高级管理人 员及董事会认为需要 ...

中新社北京6月19日电题：中国吸引力升级：跨国公司从"成本洼地"奔向"创新高地" 中新社记者庞无忌 对跨国公司来说，投资中国的理由已与过去不同。 "新消费"带来新机遇 在制造业凭借向创新转型的强劲势头吸引外资企业追加投资的同时，中国消费领域也正悄然发生变革， 注重体验和个性的"新消费"给全球零售商带来新机遇。 李凌认为，当前国内消费市场呈现出"餐饮、休闲旅游、演艺活动等服务型消费的活跃度明显高于商品 消费"的特点，体现出消费者对于由独特体验所创造的文化、社交、情绪等附加价值的认可程度在不断 增加，这是未来释放消费潜力、消费转型升级的重要领域。从不同业态来看，除了不断迭代的茶饮咖 啡，近年来户外运动、潮玩宠物、生活方式类品牌的扩张态势是最为明显的。 中国消费模式的变化也推动零售品牌策略变化。李凌透露，在今年3月的调查中，世邦魏理仕发现零售 品牌在国内拓展的积极性有所增强。在所有来自零售品牌的业务问询中，73%和新设立或者扩张门店有 关，这一比例是自去年年中以来的新高。 "我们每年都会帮助很多跨国企业在国内各地选址。"李凌近日接受中新社记者专访时说，比如公司产业 地产团队近期为一家工业机器人领域的知名外资自动化设 ...