证券研究报告 科顺股份(300737 CH) 本报告来源于"慧博投研",请勿外传! 24 年科顺股份期间费用率为 19.49%,同比+2.91pct,其中销售/管理/研发 /财务费用率分别为 9.1%/5.3%/4.0%/1.1%,同比+1.4/+1.4/+0.01/+0.1pct, 费用绝对值波动不大,主要系收入规模下降导致摊薄能力削弱。24 年信用 减值损失 2.68 亿元,减值金额同比下降64.8%,截至24年底,其他非流 动资产中抵债房产净值为 5.31 亿元,同比+107%,公司积极推动抵债资产 过户保障资产安全。24 年末资产负债率 64.55%,同比+1.67pct。全年实 现经营性净现金流 3.16 亿元,同比+64.5%,收现比/付现比分别为 105.5%/142.3%,同比+3.67/-3.86pct,现金回款向好。2024年合计分红 0.38元/股,分红率达 957.06%,以 4月 24日收盘价计股息率约为 8.1%。 盈利预测与估值 考虑到行业价格竞争仍在持续，1Q25需求暂未有修复迹象,我们下调价格 及销量假设,调整公司 2025-2027 年 EPS 分别至 0.23/0.33/ ...

24 年减值冲回较多利润，现金分红大比例提升 24 年公司毛利率为21.77%，同比+0.60pct，期间费用率为19.49%，同比+2.64pct，其中销售、管理、研 发、财务费用率同比分别+1.16、+1.41、+0.01、+0.07pct，销售、管理费用绝对值有小幅提升，同时收 入下降导致费用未能有效摊薄。25Q1 公司毛利率、期间费用率分别为24.43%、18.32%，同比分别 +0.62、-0.15pct，盈利及控费能力稳步提升。24 年公司计提资产及信用减值损失合计3.10 亿元，同比少 损失5.13 亿元，综合影响下净利率为0.46%，同比+4.78pct。24 年公司CFO 净额为3.16 亿元，同比多流 入1.24亿元，25Q1 公司CFO 净额-3.82 亿元，同比少流出5.95 亿元。 分业务来看，24 年公司防水卷材、防水涂料、防水工程施工分别实现营收35.6、17.9、12.1 亿元，同比 分别-15.4%、-5.7%、-17.5%，毛利率分别为19.2%、33.7%、11.4%，同比分别+1.1、+2.1、-1.3pct，材 料销售业务毛利率逐步改善，我们判断一方面由于公司坚持利润 ...

现金分红大幅提升，盈利能力&现金流稳步向好 24 年减值冲回较多利润，现金分红大比例提升 公司报告 | 年报点评报告 科顺股份（300737） 证券研究报告 公司发布 24 年报&25 年一季报，24 年公司实现营业收入 68.29 亿元，同比 -14.04%，实现归母净利润 0.44 亿元，同比扭亏为盈，扣非归母净利润-2.53 亿元，亏损同比收窄 40.93%。单季度看，25Q1 公司收入、归母净利润分 别为 13.95、0.41 亿元，同比分别-6.06%、-23.19%，24 年公司利润实现转 正，我们判断一方面由于 24 年公司毛利率有一定程度的改善，另一方面则 由于公司单项计提的应收款项减值准备转回增加导致非经常性损益显著增 加，信用减值损失同比显著减少，冲回了较多利润。24 年公司计划现金分 红金额（含 24H1 中期分红）合计达 4.22 亿元，现金分红比例高达 957%， 截至 4 月 24 日收盘对应股息率高达 8.07%，关注公司中长期投资价值。 原材料价格下行或给盈利能力提供支撑 分业务来看，24 年公司防水卷材、防水涂料、防水工程施工分别实现营收 35.6、17.9、12.1 亿元， ...

4月25日科顺股份发布2024年度分配预案，拟10派3元（含税），预计派现金额合计为3.33亿元。派现额 占净利润比例为755.58%，以该股2024年度成交均价计算，股息率为5.81%。这是公司上市以来，累计 第6次派现。 公司上市以来历次分配方案一览 | 日期 | 分配方案 | 派现金额合计（亿元） | 股息率（%） | | --- | --- | --- | --- | | 2024.12.31 | 10派3元（含税） | 3.33 | 5.81 | | 2024.06.30 | 10派0.8元（含税） | 0.89 | 1.56 | | 2022.12.31 | 10派0.5元（含税） | 0.58 | 0.41 | | 2020.12.31 | 10转增8派1.5元（含税） | 0.95 | 0.75 | | 2018.12.31 | 10派0.5元（含税） | 0.31 | 0.35 | | 2017.12.31 | 10派0.5元（含税） | 0.31 | | 证券时报·数据宝统计显示，公司今日公布了2024年报，共实现营业收入68.29亿元，同比下降14.04%， 实现净利润4407.10万元 ...

证券代码：300737 证券简称：科顺股份 公告编号：2025-025 债券代码：123216 债券简称：科顺转债 科顺防水科技股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 各位股东： 兹定于 2025 年 5 月 16 日 14:00 召开科顺防水科技股份有限公司 2024 年年度股东大会，现将有关事项通知如下： 一、会议召开基本情况 （一）股东大会届次 本次会议为公司 2024 年年度股东大会 （二）召集人 本次股东大会的召集人：公司董事会 （三）会议召开的合法性、合规性 经公司第四届董事会第十三次会议审议通过，决定召开 2024 年 年度股东大会，本次股东大会的召开符合有关法律、行政法规、部门 规章、规范性文件及《公司章程》的规定。 （四）会议召开日期和时间 现场会议召开时间：2025 年 5 月 16 日 14:00 网络投票日期和时间：通过深圳证券交易所系统进行网络投票的 时间为：2025年5月16日9:15—9:25，9:30—11:30 ...

科顺防水科技股份有限公司 第四届监事会第六次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 证券代码：300737 证券简称：科顺股份 公告编号：2025-010 债券代码：123216 债券简称：科顺转债 一、会议召开情况 科顺防水科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会 第六次会议于 2025 年 4 月 24 日在公司会议室以现场和通讯方式召开， 会议通知已于 2025 年 4 月 14 日发出。本次会议应出席的监事 3 人， 实际出席并参与表决的监事 3 人，会议由监事会主席黎粤洋先生主持， 本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有 关规定。 二、会议表决情况 经参会监事审议，依法表决，本次会议审议通过了以下议案： （一）审议通过《关于 2024 年度监事会工作报告的议案》 公司监事会主席黎粤洋先生代表监事会作 2024 年度监事会工作 报 告 ， 具 体 内 容 详 见 公 司 同 日 披 露 于 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninf ...

证券代码：300737 证券简称：科顺股份 公告编号：2025-009 债券代码：123216 债券简称：科顺转债 科顺防水科技股份有限公司 第四届董事会第十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、会议召开情况 科顺防水科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会 第十三次会议于 2025 年 4 月 24 日在公司会议室以现场和通讯方式 召开，会议通知已于 2025 年 4 月 14 日发出。本次会议应出席的董事 7 人，实际出席并参与表决的董事 7 人，会议由董事长陈伟忠先生主 持，公司监事和其他高级管理人员列席了会议。本次会议的召开符合 《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定。 二、会议表决情况 经参会董事审议，依法表决，本次会议审议通过了以下议案： （一）审议通过《关于 2024 年度总裁工作报告的议案》 议案内容： 与会董事认真听取并审议了公司总裁方勇先生代表管理层所作 的《2024 年度总裁工作报告》，董事会认为：该报告真实、客观地反 映了公司 2 ...

证券代码：300737 证券简称：科顺股份 公告编号：2025-013 债券代码：123216 债券简称：科顺转债 科顺防水科技股份有限公司 2024 年度利润分配方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、审议程序 科顺防水科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 24 日召开第四届董事会第十三次会议，审议通过《关于〈2024 年 度利润分配方案〉的议案》。该议案尚需提交公司 2024 年年度股东 大会审议批准。 二、利润分配方案的基本情况 （一）本次利润分配方案的基本内容 1、本次利润分配方案为 2024 年度利润分配。 2、经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年度公司 实现归属于上市公司股东的净利润 44,071,003.42 元，2024 年度母 公司实现净利润 397,166,202.31 元，根据《中华人民共和国公司法》 和《公司章程》规定，母公司提取法定盈余公积 39,716,620.23 元。 2024 年度公司合并报表未分配利润 1,837,360,171.39 元，2024 年度 母公司 ...

证券代码：300737 证券简称：科顺股份 公告编号：2025-018 债券代码：123216 债券简称：科顺转债 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 科顺防水科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 24 日召开第四届董事会第十三次和第四届监事会第六次会议审议 通过了《关于丰泽智能装备股份有限公司 2024 年度业绩承诺实现、 资产减值测试情况及业绩补偿的议案》。根据《上市公司重大资产重 组管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交 易所公司自律监管指引第 2 号——创业板公司规范运作》等有关规定， 现对丰泽智能装备股份有限公司（以下简称"丰泽股份"）2024 年 度业绩承诺实现、资产减值测试情况与业绩补偿方案暨致歉说明如下： 一、发行股份及支付现金购买资产概述 2021 年 3 月 17 日，公司第二届董事会第三十三次会议、第二届 监事会第二十七次会议审议通过了关于发行股份及支付现金购买资 产预案等相关议案。同日，公司全体独立董事出具了独立意见，同意 ...

科顺防水科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 24 日召开第四届董事会第十三次会议和第四届监事会第六次会议 审议通过了《关于作废部分已授予尚未归属的限制性股票的议案》， 根据公司《2021 年限制性股票激励计划（2022 年修订稿）》（以下 简称"2021 年激励计划"）及公司 2021 年第三次临时股东大会的授 权，公司董事会同意作废部分已授予尚未归属的限制性股票共 581.30 万股。现将有关事项公告如下： 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、2021 年激励计划已履行的审批程序 证券代码：300737 证券简称：科顺股份 公告编号：2025-017 债券代码：123216 债券简称：科顺转债 科顺防水科技股份有限公司 关于作废部分已授予尚未归属的限制性股票的公告 1、2021年11月8日，公司召开第三届董事会第九次会议和第三届 监事会第八次会议，审议通过了《关于公司〈2021年限制性股票激励 计划（草案）〉及其摘要的议案》《关于制定公司〈2021年限制性股 ...