号——回购股份》等相关规定，现将具体情况公告如下： 一、回购股份的实施情况 方式回购公司股份 90,000 股。具体内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cn info.com.cn）披露的《关于首次回购公司股份的公告》； 证券代码：300820 证券简称：英杰电气 公告编号：2025-035 四川英杰电气股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 四川英杰电气股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2024 年 7 月 9 日召开第五届董事会第十次会议、于 2024 年 7 月 25 日召开 2024 年第二次临 时股东大会，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资 金以集中竞价交易方式回购公司部分人民币普通股 A 股股份，用于后期实施员工 持股计划或者股权激励，回购的资金总额不低于人民币 5,000.00 万元（含本数） 且不超过人民币 10,000.00 万元（含本数），回购股份价格不超过 62.00 元/股（含 本数），回购股份的实施期限为自股东大会审议通过回购股份方案之日起 12 个月 内。具体 ...

核聚变工程能力提升，未来能源发展可期 电力设备 | 证券研究报告 — 行业专题 2025 年 7 月 25 日 强于大市 可控核聚变系列报告之一 我国核聚变技术经历超 60 年的发展和经验积累，已经具备成为下一代能源的 理论和工程基础。从行业角度来看，核聚变技术经过全球核科学学术界超 60 年技术沉淀已经基本解决工程障碍，海外多国家出台核聚变发展战略，美国 托卡马克、直线型装置商业化均处于加速阶段；我国的核聚变技术也获得较 大进展；从投资角度来看，在内因和外因的共同作用下，我国核聚变投资具 备持续性，相关产业链有望受益。给予行业 强于大市 评级。 支撑评级的要点 证券分析师：顾真 zhen.gu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300525040003 证券分析师：武佳雄 ◼ 核聚变产业化进展不达预期，核聚变政策风险，产业投资强度不达预期， 国际贸易摩擦风险。 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 电力设备 投资建议 ◼ 通过 ITER 项目的长期积累，我国所掌握的核聚变理论知识、装备制造能 力得到显著提升，已经攻克大型超导磁体技术、实验包层、氚工艺等技术、 装备难点， ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 四川英杰电气股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2024 年 7 月 9 日召开第五届董事会第十次会议、于 2024 年 7 月 25 日召开 2024 年第二次临 时股东大会，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资 金以集中竞价交易方式回购公司部分人民币普通股 A 股股份，用于后期实施员工 持股计划或者股权激励，回购的资金总额不低于人民币 5,000.00 万元（含本数） 且不超过人民币 10,000.00 万元（含本数），回购股份价格不超过 62.00 元/股（含 本数），回购股份的实施期限为自股东大会审议通过回购股份方案之日起 12 个月 内。具体内容详见公司于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关 于回购公司股份方案的公告》《回购报告书》。 截至 2025 年 7 月 24 日，公司本次股份回购期限已届满，回购方案已实施完 毕。根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关规定，现将具体情况 ...

中国目前在建的14个主要可控核聚变项目总投资规模达1362亿元，未来3-5年是招标关键窗口期。民生 证券分析指出，可控核聚变已进入基础设施建设密集期，投资主体涵盖科研机构、国企和民企。 | 作者 | | 小鑫 | | --- | --- | --- | | 编辑 | | 小白 | 2025年7月22日，中国聚变能源有限公司挂牌成立大会在沪举行，中国聚变能源公司是中核集团直属 二级单位。 中国核电(601985.SH)公告，拟投资10亿元参股中国聚变能源有限公司，浙能电力(600023.SH)同期投 资7.51亿元（持股5%），标志着我国核聚变商业化进程加速。 中国核聚变产业投资全景与核心企业图谱 制图:市值风云APP l 核聚变产业投资背景 2025年7月22日,中国核电(601985) 公告拟投资10亿元参股中国聚变能源 有限公司（持股6.65%），浙能电力 (600023)同期投资7.51亿元(持股 5%)、标志着我国核聚变商业化进程 加速。 根据行业数据,中国目前在建的14个 主要可控核聚变项目总投资规模达 1362亿元,未来3-5年是招标关键窗 口期。民生证券分析指出,可控核聚 变已进入基础设施建设密 ...

英杰电气 20250721 摘要 英杰电器在可控核聚变领域取得进展，产品已应用于多个国内项目， 2024 年销售额达上千万，预计 2025 年订单量将继续增长，但需应对 激烈的市场竞争。 光伏行业虽是英杰电器的重要业务板块，营收占比约一半，但受行业下 行影响面临订单压力，国内订单从 2024 年的 6 亿多元大幅下降至 2025 年的 4,000 多万元。 英杰电器在大功率和高压型电源方面拥有技术优势，尤其是在多晶还原 炉兆瓦级功率和 IGBT 技术磁场电源方面积累了丰富经验，可满足特殊 直流电源需求。 英杰电器通过提升业绩和技术水平来赢得客户信任，积极与新客户对接， 争取在预计于 2025 年下半年至 2026 年上半年到来的采购高峰期获得 批量订单。 英杰电器在行业内处于领先地位，得益于强大的产能能力、专业的技术 储备以及资源优势，能够满足大功率及特殊要求，可能排除部分竞争对 手。 Q&A 英杰电器在可控核聚变领域的业务进展如何？ 英杰电器在可控核聚变领域的业务发展迅速。公司与西南物理研究所（585 所）合作已有 20 年，主要提供稳压管电源和磁场电源。虽然过去体量较小， 但随着技术的发展，公司开始从实验 ...

research.95579.com 1 行业研究丨深度报告丨电气设备 [Table_Title] 核聚变加速发展，配套电源迎来新机遇 %% %% %% %% 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 近期核聚变得到了资本市场的高度关注，一方面是核聚变技术取得了突破，另一方面是行业资 本支出大幅增长。世界主要国家出台了支持政策，社会资本大量涌入，核聚变发展有望迎来拐 点。电源设备价值量占比高，而且技术壁垒突出。其中，磁体电源参数高，变流器是核心设备； 辅助加热系统分为四类，PSM 电源是主流路线。相关企业率先开展配套电源研发，并且中标大 科学工程采购项目，已经初步建立起护城河，有望充分受益于核聚变景气赛道。 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 曹海花 司鸿历 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520080002 SFC：BQK482 SFC：BVD284 王耀 申浩树 SAC：S0490524120006 SAC：S0490525060004 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 25 %% %% %% %% re ...

英杰电气 公司为国内科研院所的核聚变重点项目，提供磁场电源、加热电源、控制系统电源以及辅助系统电源等 在内的全方位关键电源配套服务，目前产品已成功应用于多个国家级核聚变项目 联创光电 公司继续推动高温超导感应加热设备、高温超导磁控硅单晶设备、高温超导可控核聚变工程装备以及定 制化的高温超导设备的"3+N"产品布局，力争产品和技术合同金额迈上新台阶 合锻智能 公司核聚变业务主要致力于解决聚变堆复杂部件的研发制造，参与了聚变堆、真空室、偏滤器等核心部 件的制造预研工作，相关业务正在有序进行中 景业智能 7月15日，安徽合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）建设工地。 郭晨凯 制图 公司高度重视核聚变技术发展，公司参与的核聚变智能装备研发项目正按既定计划稳步推进中 部分A股公司披露核聚变领域布局进展 ◎记者 李兴彩 记者注意到，今年以来，我国可控核聚变技术商业部署按下"快进键"。比如，今年5月，合肥紧凑型聚 变能实验装置（BEST）工程总装工作提前两个月启动。6月，中国环流三号实现百万安培亿度H模，即 装置同时实现等离子体电流一百万安培、离子温度1亿度、高约束模式运行，综合参数聚变三乘积再创 新高，达到10的20次方 ...

证券代码：300820 证券简称：英杰电气 公告编号：2025-034 四川英杰电气股份有限公司 关于部分高级管理人员减持计划期限届满暨实施情况的公告 公司副总经理兼董事会秘书刘世伟先生、财务总监张海涛女士保证向本公司提 供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 四川英杰电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 24 日披露了 《关于部分高级管理人员减持股份的预披露公告》（公告编号：2025-010），公司 副总经理兼董事会秘书刘世伟先生、财务总监张海涛女士计划在该公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内（2025 年 4 月 16 日至 2025 年 7 月 15 日，相关法律法规 规定禁止减持的期间除外）以集中竞价方式减持公司股份合计不超过 39,000 股（占 公司总股本比例 0.0176%，占剔除公司回购专用账户中股份后总股本的 0.0177%）， 在减持计划实施期间，公司若发生送红股、转增股本、增发新股或配股等股本变动 事项，减持数量将进行相应调整。 公司于近日收到了刘世伟先生、张 ...

Investment Rating - The report maintains a positive outlook on the controllable nuclear fusion industry, particularly during the "14th Five-Year Plan" period, suggesting a focus on the expansion of capital expenditures and the associated opportunities in the power supply systems for FRC and Z-pinch devices [2]. Core Insights - The power supply is deemed the "lifeline" of controllable nuclear fusion devices, with a significant value contribution. The report highlights that the power supply systems for nuclear fusion devices require high capacity (around 100MW), high voltage (up to 1MV), and high current (up to 100kA), with low ripple (1%-2%), indicating a higher complexity compared to traditional industrial power supplies [4][18]. - The report emphasizes the expected release of multiple orders due to the expansion of capital expenditures in the controllable nuclear fusion sector, driven by the construction of Tokamak and Z-pinch devices, as well as the commercial development of FRC devices [4][21]. Summary by Sections Section 1: Power Supply as the Lifeline of Controllable Nuclear Fusion Devices - The report categorizes nuclear fusion technology into magnetic confinement, inertial confinement, and magneto-inertial confinement, with Tokamak being the mainstream approach [12][14]. - The power supply system is identified as a core component of nuclear fusion devices, with a high value contribution, particularly in Tokamak systems where the power supply accounts for approximately 15% of the total value [18][23]. Section 2: Tokamak Requires Long Pulse Operation, Core is Pulse Power Supply - The Tokamak pulse power supply consists of magnet power supply, auxiliary heating power supply, and reactive power compensation systems, which are critical for plasma formation and maintenance [27]. - The report details the technical requirements for the magnet power supply, including high current, low ripple, and fast response times, indicating significant technical barriers [30][37]. Section 3: High Value Contribution of FRC and Z-Pinch Power Supply, Focus on Core Components - The FRC device is noted for its simplicity and lower costs, with expectations for early commercialization, while the Z-pinch approach has a high value contribution from its driver components [4][21]. - The report highlights the importance of fast control switches and pulse capacitors in the power supply for both FRC and Z-pinch devices, indicating a growing market opportunity [4][21]. Section 4: Investment Recommendations - Specific companies are highlighted for their potential in the nuclear fusion power supply market, including Xuguang Electronics, Wangzi New Materials, Guoli Co., and others, which are positioned to benefit from the expanding demand in this sector [4][22].

Group 1: Engineering Machinery - The engineering machinery industry is experiencing a cyclical recovery, with domestic demand showing signs of improvement and export growth driven by emerging markets such as Southeast Asia, Africa, and the Middle East [4][6] - Domestic engineering machinery demand is expected to continue its upward trend, supported by a peak in equipment replacement and increased investment in infrastructure projects, with local government bond issuance rising by 84% year-on-year in the first four months of 2025 [6] - The export value of engineering machinery reached USD 5.152 billion in April 2025, marking a year-on-year increase of 12.7%, with total exports from January to April amounting to USD 18.07 billion, up 9.01% year-on-year [6][8] Group 2: Semiconductor Equipment - The domestic semiconductor equipment industry is poised for expansion, with significant capital expenditure expected for 300mm wafer fabs in China, projected to exceed USD 100 billion from 2025 to 2027 [10][13] - The trend towards self-sufficiency in semiconductor equipment is accelerating, with low domestic localization rates in critical equipment categories, indicating substantial room for import substitution [11][13] - Investment opportunities are highlighted in companies such as Zhongwei Company, Northern Huachuang, and Quick Intelligent [13][25] Group 3: Industrial Mother Machines - The machine tool industry is on an upward cycle due to ongoing domestic substitution and increasing demand for high-end machine tools, with government policies supporting tax incentives and talent development [14][16] - Short-term performance improvements are anticipated as the industry enters a renewal phase [16] Group 4: Traditional Energy Equipment - The traditional energy equipment sector is benefiting from low oil inventories in the U.S. and the upcoming peak consumption season, which is expected to support rising oil prices [17][19] - Geopolitical factors, including U.S.-Iran negotiations and the Russia-Ukraine conflict, are influencing market dynamics [19] - Companies such as Nuwei Co., Xizhuang Co., and Jerry Co. are recommended for investment [19][25] Group 5: New Energy Equipment - The controlled nuclear fusion sector is witnessing increased capital expenditure and technological advancements, with a growing number of startups and active financing in the past five years [20][24] - Significant progress in nuclear fusion technology has been made, with multiple records achieved in plasma operation [24] - Investment opportunities include companies like Hezhuan Intelligent, Xizhuang Co., and Jingda Co. [24][25]