爱美客技术发展股份有限公司 第三届监事会第十一次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 爱美客技术发展股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十一次 会议于 2024 年 10 月 23 日在公司会议室以现场与通讯表决相结合的方式召开。 会议通知已于 2024 年 10 月 18 日通过邮件和电话的方式送达各位监事。本次会 议应到监事 3 人，实到监事 3 人。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》 《公司章程》以及有关法律、法规的规定。会议由公司监事会主席陈重主持。 二、监事会会议审议情况 证券代码：300896 证券简称：爱美客 公告编号：2024-035 号 表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票。 3、审议通过了《关于作废 2023 年第一期限制性股票激励计划部分已授予 尚未归属的限制性股票的议案》 监事会意见：公司本次作废 2023 年第一期限制性股票激励计划中部分已授 予尚未归属的限制性股票符合有关法律、法规及公司《2023 年第一期限制性股 票激励计划（草案）》的相关规定，审议程序合法有效， ...

爱美客：第三季度净利润4.65亿元 同比增加2.13% 财联社10月23日电，爱美客发布2024年第三季度报 告，前三季度实现营业收入约23.76亿元，同比增加9.46%；净利润约15.86亿元，同比增加11.79%。 其中，第三季度实现营业收入约7.19亿元，同比增加1.10%；净利润约4.65亿元，同比增加2.13%。 查看公告原文 ...

证券代码：300896 证券简称：爱美客 公告编号：2024-032 号 1 年 8 月 2 日受理的司美格鲁肽注射液临床试验申请符合药品注 册的有关要求，同意本品按生物类似药途径开展体重管理适应 症临床试验。 二、国内外同类药品市场状况 原研药司美格鲁肽注射液(Wegovy®)于 2021 年 6 月，通过了美国食品药品管 理局(FDA)批准，在美国首先上市，用于慢性体重管理，适用于伴有至少一种体 重相关合并症的肥胖(BMI≥30kg/m2 )或超重(BMI≥27kg/m2 ) 成人。随后 Wegovy® 分别在欧盟、日本获得批准，用于肥胖成人患者进行长期体重管理;2024 年 3 月， Wegovy®获得美国食品药品管理局扩大适应症批准，可用于配合饮食和运动，降 低合并心血管疾病的肥胖或超重成年患者的心血管死亡、心肌梗死和卒中风险， 该药是第一个被批准预防患有心血管疾病的肥胖或超重的成年人发生危及生命 的心血管事件的减肥药物。 爱美客技术发展股份有限公司 关于全资子公司获得《药物临床试验批准通知书》的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 爱 ...

爱美客技术发展股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 9 日收 到国家药品监督管理局下发的《医疗器械注册证》，具体情况如下： 一、医疗器械注册证的具体情况 | 序 号 | 产品名称 | 注册证编号 | 注册证有效期 | 预期用途 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 医用含聚乙烯醇凝 胶微球的交联透明 | 国械注准 20243131967 | 自批准之日起有效期至 2029 年 9 月 29 日 | 本产品适用于成人骨膜上层 注射填充以改善轻中度的颏 | | | 质酸钠凝胶 | | | 部后缩。 | 二、对公司的影响及风险提示 上述产品医疗器械注册证的取得，丰富了公司产品类别，有利于增强公司的 核心竞争力。 上述产品上市后实际销售情况取决于未来市场的推广效果，目前尚无法预测 上述产品对公司未来营业收入的影响，敬请投资者注意投资风险。 证券代码：300896 证券简称：爱美客 公告编号：2024-031 号 爱美客技术发展股份有限公司 关于公司取得医疗器械注册证书的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with expected EPS of 7.54, 9.22, and 11.11 yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively [5][6] Core Views - The company's revenue growth slowed in Q2 2024 due to a high base effect, with a 2.35% YoY increase in revenue and 8.03% YoY increase in net profit [2][4] - The company's profitability remained stable, with a gross margin of 95.3% in Q2 2024, slightly down by 0.2 percentage points YoY [5] - Both solution and gel products maintained double-digit growth in H1 2024, with solution products growing 11.65% YoY and gel products growing 14.57% YoY [5] - The company is advancing its R&D pipeline and expanding its presence in the medical aesthetics equipment sector, enhancing its product portfolio and competitiveness [5] Financial Performance - In H1 2024, the company achieved revenue of 16.57 billion yuan, a 13.53% YoY increase, and net profit of 11.21 billion yuan, a 16.35% YoY increase [2][4] - In Q2 2024, the company's revenue was 8.49 billion yuan, a 2.35% YoY increase, and net profit was 5.93 billion yuan, an 8.03% YoY increase [2][4] - The company's gross margin for solution products was 93.98% in H1 2024, down 1.12 percentage points YoY, while gel products had a gross margin of 97.98%, up 0.6 percentage points YoY [5] Product and R&D Progress - The company has 10 Class III medical device registrations and 4 Class II medical device registrations, including products based on hyaluronic acid, poly-L-lactic acid, and PPDO threads [5] - The company's "Type A Botulinum Toxin for Injection" project has entered the review stage after receiving acceptance from the National Medical Products Administration [5] - The company has increased its stake in Aimeichuang Medical Technology (Zhuhai) Co., Ltd., expanding its presence in the medical aesthetics equipment sector [5] Market and Industry Outlook - The company's "Hi" series products have established strong consumer recognition, benefiting from the trend of light medical aesthetics and compliance-driven operations [5] - The "Rutian Angel" product is gaining brand influence, and its combination with other products is expected to support the company's high-end product matrix [5] - The company's pipeline of products across various indications and categories is expected to lay a solid foundation for long-term growth [5]

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the company [3][8][13] Core Insights - The company achieved a revenue growth of 13.5% in the first half of 2024, with significant contributions from recycled products [2][10] - The gross margin for the first half of 2024 was reported at 94.9%, with a net profit margin of 67.7%, reflecting improved efficiency in sales and management expenses [11][12] - The company has a robust pipeline of products under development, including various medical and aesthetic solutions, which are expected to drive future growth [12][13] Financial Performance - For the first half of 2024, the company reported a revenue of 1.66 billion yuan, with net profit attributable to the parent company reaching 1.12 billion yuan, marking a 16.4% increase [11][12] - The projected revenues for 2024 and 2025 are estimated at 3.50 billion yuan and 4.36 billion yuan, respectively, with year-on-year growth rates of 21.9% and 24.6% [13] - The net profit for 2024 and 2025 is expected to be 2.29 billion yuan and 2.88 billion yuan, reflecting growth rates of 23.4% and 23.6% [13] Market Position and Valuation - The company is recognized as an industry leader with strong brand and channel advantages, justifying a target price of HKD 341.34 per share based on a 36x PE for 2025 [13] - The current market capitalization is approximately 41.03 billion yuan (5.77 billion USD) [3][8] Product Development - The company is advancing several key products, including Type A botulinum toxin and modified hyaluronic acid gel, which are in various stages of regulatory approval [12][13] - The investment in the "Beautiful Health Industrialization Innovation Construction Project" aims to enhance production capacity and product offerings [11][12]

公司报告 | 半年报点评 24Q2 归母净利润同增 8%，高基数稳健过渡 爱美客（300896） 证券研究报告 2024 年 09 月 06 日 投资评级 行业 美容护理/医疗美容 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 136.77 元 目标价格 元 事件：公司发布 24 半年报，24H1 实现营业收入 16.57 亿元/yoy+13.53%， 归母 净利 润 11.21 亿元/yoy+16.35%， 扣 非归 母净 利润 10.89 亿元 /yoy+16.58%，24Q2 实现营业收入 8.49 亿元/yoy+2.35%，归母净利润 5.93 亿元/yoy+8.03%，扣非归母净利润 5.6 亿元/yoy+2.46%。 业绩分析： ■24H1 溶液类注射产品营收 9.8 亿元，同增 11.7%，凝胶类注射产品营收 6.5 亿元，同增 14.6%。 ■加快成果转化，质效双增促长期发展。"美丽健康产业化创新建设项目" 进展顺利，项目建成后，将进一步扩大公司目前现有产品的产能，丰富新 产品供给，提升公司的对外合作能力，进一步满足医美市场需求。 ■聚焦产业布局，研发创新驶入快车道。研发投入 1.3 亿，同增 2 ...

[Table_Industry] 爱美客（300896.SZ）/美护 证券研究报告/公司点评 2024 年 9 月 05 日 | --- | |-------------------------------------------------------------------| | | | 市场价格： 137.22 元 | | [Table_ 分析师：郑澄怀 Authors] 执业证书编号： S0740524040004 | | ： zhengch@zts.com.cn | 分析师：张前 执业证书编号：S0740524080002 Email：zhangq08@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 | --- | --- | |-------------------|--------| | | | | 总股本 ( 亿股 ) | 3.02 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 2.08 | | 市价 ( 元 ) | 137.22 | | 市值 ( 亿元 ) | 415 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 286 | [Table_QuotePic] 股价与行业-市场走势对比 公司持有该股 ...

华福证券 投资要点： 华福证券 盈利预测与投资建议 考虑到公司 Q2 业绩增速承压，我们下调对公司 2024-2026 年收入的预 期为 34.86/43.28/54.83 亿元（前值 24-25 年的预期为 42.19/57.14 亿元），下 调归母净利润为 22.67/28.26/35.71 亿元（前值 24-25 年的预期为 27.03/36.68 亿元），对应 PE 为 18.5/15/12 倍，维持"买入"评级。 证 券 研 究 报 告 风险提示 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|-------|-------| | 财务数据和估值 | 2022A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 1,939 | 3,486 | 4,328 | 5,483 | | 增长率 | 34% | 21% | 24% | 27% | | 归母净利润（百万元） | 1,264 | 2,267 | 2,826 | 3,571 | | 增长率 | 32% | 22% | 25% ...

Q2 基本符合预期，中长期成长动能充足 买入 （维持） 核心观点 ⚫ 公司发布 24H1 中报，实现营业收入 16.6 亿，同比增长 14%，实现归母净利润 11.2 亿，同比增长 16%，其中 24Q2 的收入和归母净利润分别同比增加 2.4%和 8%，在 去年同期的高基数上（23Q2 收入和盈利同比分别增长 83%和 77%）基本符合预 期。中报公司经营净现金 11.51 亿元，同比增长 17.76%，继续保持优良水平。 ⚫ 分产品来看：1）溶液类产品：24H1 实现收入 9.76 亿，同比增长 11.7%，毛利率同 比下降 1.1pct 至 94%，我们判断由于低毛利率的水光产品占比提升所致。2）凝胶 类产品：24H1 实现收入 6.49 亿，同比增长 14.6%，我们判断天使系列继续优异增 长，毛利率同比增长 0.6pct 至 98%。3）面部埋植线：24H1 实现收入 348 万元，同 比增长 16%。 ⚫ 盈利能力稳中有升，拆分来看：1）毛利率：24H1 毛利率同比下降 0.5pct 至 94.9%；2）费用率：24H1 销售、管理和研发费用率分别增长-1.7pct、-1.4pct 和 0.4pc ...