关于宁波恒帅股份有限公司 申请向不特定对象发行可转换公司债券的 审核问询函的回复 中汇会专[2024]10124 号 深圳证券交易所： 根据贵所下发的《关于宁波恒帅股份有限公司申请向不特定对象发行可转换 公司债券的审核问询函》（审核函〔2023〕020118 号）的要求，我们作为宁波 恒帅股份有限公司(以下简称"发行人"、"申请人"、"公司"或"恒帅股份") 本次申请向不特定对象发行可转换公司债券的申报会计师，对问询函有关财务问 题进行了认真分析，并补充实施了核查程序。现就问询函有关财务问题回复如下： 如无特别说明，本审核问询函回复中的简称与《宁波恒帅股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》中的简称具有相同含义； 本审核问询函回复中所引用数据，如合计数与各分项数直接相加之和存在差异， 或小数点后尾数与原始数据存在差异，系由精确位数不同或四舍五入形成。 2024 年 1-6 月及 2024 年 6 月 30 日数据未经审计或审阅。 本审核问询函回复中的字体代表以下含义： | 审核问询函所列问题 | 黑体（加粗） | | --- | --- | | 对审核问询函所列问题的回复 | 宋体（ ...

已上海 国 瓴 律 師 事 務 所 SHANGHAI GUOLING LAW FIRM 二〇二四年十一月 上海国领律师事务所 关于 宁波恒帅股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券的 补充法律意见书（七） CJ 上海国领律師事務所 SHANGHAI GUOLING LAW FIRM 补充法律意见书（七） 目录 | 第一书 律师声明事项 | | --- | | 第二节 《审核问询函》问题回复更新事项 | | 《审核问询函》之"问题 1" | 3-1 补充法律意见书(七) 上海国领律师事务所 关于 宁波恒帅股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券的 补充法律意见书(七) 国领 2024006-7 号 致:宁波恒帅股份有限公司 上海国领律师事务所接受宁波恒帅股份有限公司的委托,作为公司向不特 定对象发行可转换公司债券的专项法律顾问。本所已就发行人本次发行出具了 国领 2023005-1 号《上海国领律师事务所关于宁波恒帅股份有限公司向不特定 对象发行可转换公司债券的法律意见书》（以下简称"《法律意见书》"）、 国领 2023005-2 号《上海国领律师事务所关于宁波恒帅股份有限公司向不特定 对象发行可转换公 ...

股票简称：恒帅股份 股票代码：300969 关于宁波恒帅股份有限公司 申请向不特定对象发行可转换公司债券的 审核问询函的回复 保荐机构（主承销商） 二〇二四年十一月 宁波恒帅股份有限公司 审核问询函回复 关于宁波恒帅股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券 的审核问询函的回复 深圳证券交易所： 根据贵所下发的《关于宁波恒帅股份有限公司申请向不特定对象发行可转换 公司债券的审核问询函》（审核函〔2023〕020118 号）的要求，宁波恒帅股份 有限公司（以下简称"发行人"、"公司"或"恒帅股份"）已会同国金证券股 份有限公司（以下简称"国金证券"或"保荐机构"）、上海国瓴律师事务所（以 下简称"发行人律师"）、中汇会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"申 报会计师"）就审核问询函所提问题逐项进行了认真核查及分析说明，现回复内 容如下，请予审核： 如无特别说明，本审核问询函回复中的简称与《宁波恒帅股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》中的简称具有相同含义； 本审核问询函回复中所引用数据，如合计数与各分项数直接相加之和存在差异， 或小数点后尾数与原始数据存在差异，系由精确位数不同 ...

股票简称：恒帅股份 股票代码：300969 关于宁波恒帅股份有限公司 申请向不特定对象发行可转换公司债券的 第二轮审核问询函的回复 保荐机构（主承销商） 二〇二四年十一月 宁波恒帅股份有限公司 审核问询函回复 关于宁波恒帅股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券 的第二轮审核问询函的回复 深圳证券交易所： 根据贵所下发的《关于宁波恒帅股份有限公司申请向不特定对象发行可转 换公司债券的第二轮审核问询函》（审核函〔2023〕020145 号）的要求，宁波 恒帅股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司"或"恒帅股份"）已会同国金 证券股份有限公司（以下简称"国金证券"或"保荐机构"）就审核问询函所提 问题逐项进行了认真核查及分析说明，现回复内容如下，请予审核： 如无特别说明，本审核问询函回复中的简称与《宁波恒帅股份有限公司向 不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》中的简称具有相同含义； 本审核问询函回复中所引用数据，如合计数与各分项数直接相加之和存在差异， 或小数点后尾数与原始数据存在差异，系由精确位数不同或四舍五入形成。 本审核问询函回复中的字体代表以下含义： | 审核问询函所列问题 | 黑体（ ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 宁波恒帅股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 7 月 21 日、2023 年 11 月 2 日收到深圳证券交易所（以下简称"深交所"）《关于宁波恒帅股份有限 公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2023〕 020118 号）及《关于宁波恒帅股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司 债券的第二轮审核问询函》（审核函〔2023〕020145 号）（以下简称"《审核问询 函》"），深交所上市审核中心对公司提交的向不特定对象发行可转换公司债券的 申请文件进行了审核，并形成了审核问询问题。 根据本次发行项目进展，公司按照相关要求会同中介机构对审核问询函回复 进行了修订 和补充 ， 具 体 内 容 详 见 公 司 同 日 在 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于宁波恒帅股份有限公司申请向不特 定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复（修订稿）》《关于宁波恒帅股份 有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函的回复（修 订 ...

证券代码：300969 证券简称：恒帅股份 宁波恒帅股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-035 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|-----------------------------------|----------------------------------------------------------|-------|----------------| | | | | | | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | | | | 投资者关系活动类 | □媒体采访 □新闻发布会 □路演活动 | □业绩说明会 | | | | 别 | □现场参观 | | | | | | 其他 （电话会议） | | | | | | | | | | | 参与单位名称及人 员姓名 | | 东吴证券：刘力宇；国君资管：丁仲元、金润、张炳炜、景健； | | | | 时间 | 2024 年 11 月 8 日 | | | | | 地点 | 公司会议室 | | | | | 上市公司接待人员 | | | | | | 姓名 | 董事会 ...

证券代码：300969 证券简称：恒帅股份 宁波恒帅股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-034 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|--------------------------------------------|-------|-------|-------|--------------------------------------------------------| | | | | | | | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | | | | | | □媒体采访 | | | | | | 投资者关系活动类 别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | | | | 现场参观 | | | | | | | 其他 （电话会议） | | | | | | 参与单位名称及人 | | | | | 甬兴证券：王琎、狄德华；泽添基金：戎君君；量利投资：林 | | 员姓名 | 杰、董晗；易方达：王司南；中信证券：陈彦龙 | | | | | | 时间 | 2024 年 11 月 7 日 | | ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, reflecting confidence in its growth prospects and new product developments [6] Core Views - The company's micro-motor products have broad incremental application prospects, with 24Q3 revenue increasing by 9.01% quarter-over-quarter [3] - Despite a year-over-year decline in 24Q3 revenue (-8.69%) and net profit (-18.39%), the company has developed multiple motor varieties for the four-door two-cover field, indicating significant market potential [3] - The company's profitability is under pressure, with a 24Q3 gross margin of 33.94% (down 3.34pct year-over-year) and a net margin of 19.85% (down 2.36pct year-over-year) [3] - The company's ADAS cleaning system is expected to accelerate penetration, with new motor projects entering mass production and overseas factories progressing [3] Financial Performance - For the first three quarters of 2024, the company achieved revenue of approximately 704 million yuan, a year-over-year increase of 6.30%, and net profit attributable to the parent company of 164 million yuan, up 8.96% year-over-year [2] - 24Q3 revenue was approximately 241 million yuan, with a net profit of 48 million yuan [3] - The company's 24Q3 operating expense ratio was 10.79%, with sales/management/R&D/financial expense ratios changing by +1.02pct/-0.53pct/-0.30pct/+2.22pct quarter-over-quarter [3] Growth Prospects - The company's revenue is expected to grow to 1.04 billion, 1.18 billion, and 1.35 billion yuan in 2024, 2025, and 2026, respectively, with year-over-year growth rates of 12.1%, 13.9%, and 14.7% [4] - Net profit attributable to the parent company is forecasted to reach 220 million, 259 million, and 302 million yuan in 2024, 2025, and 2026, with growth rates of 9.1%, 17.4%, and 16.8%, respectively [4] - The company's PE ratios for 2024-2026 are projected at 29.0x, 24.7x, and 21.1x, respectively [4] Industry and Product Development - The company's motor products are in the penetration phase, with significant room for customer expansion and market growth [3] - The company is collaborating with German company Lenze on drum motor products, which are expected to enter mass production and be applied in automotive, industrial automation, and humanoid robot scenarios [3] - The company's ADAS cleaning products have secured some customer orders, with more incremental models expected to enter the order cycle [3] Valuation and Financial Ratios - The company's EPS for 2024-2026 is projected to be 2.76, 3.23, and 3.78 yuan, respectively [5] - The company's ROE for 2024-2026 is expected to be 16.7%, 16.4%, and 16.1%, respectively [5] - The company's gross margin is forecasted to improve from 36.7% in 2024 to 38.2% in 2026, with net margins of 21.3%, 21.9%, and 22.3% over the same period [9]

证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 恒帅股份（300969） 2024 年三季报点评：2024Q3 业绩暂时承压， 微电机龙头成长可期 2024 年 10 月 31 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 738.76 | 923.37 | 1,012.26 | 1,265.06 | 1,564.08 | | 同比（ % ） | 26.40 | 24.99 | 9.63 | 24.97 | 23.64 | | 归母净利润（百万元） | 145.53 | 202.10 | 226.15 | 282.29 | 347.60 | | 同比（ % ） | 25.90 | 38.87 | 11.90 | 24.82 | 23.14 | | E ...

恒帅股份（ [Table_StockNameRptType] 300969） | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...