最近几天，中美两国发生了几件看似平常的小事：两艘载满美国大豆的货船正在驶向中国，中国继续将海外黄金运回国内，美国也在讨论是否放宽对AI芯 片的出口限制。单看这些事件，似乎没有太大新闻，但把它们放在一起，就显得格外耐人寻味。尤其是特朗普即将访问中国，这些行动似乎在传递某些信 号。 **大豆贸易：既是缓冲，也是一种试探** 与此同时，两艘装载着美国大豆的货船正在驶向中国。这笔交易虽然不是第一次，但它的时机特别重要——这是 一笔在中美经贸关系停滞数月后，才出现的大规模采购。大豆贸易是最接地气的领域，不涉及太多政治因素。中国每年对大豆的需求量巨大，而美国的大豆 质量稳定、价格适中。因此，中国是否购买美国大豆，主要是由市场需求决定，而非政治因素。然而，为什么在这个时刻恢复大规模采购呢？如果说这笔交 易完全没有考虑政治因素，那显然不太可能。美国即将进入选举周期，对农业州的支持显得尤为重要，而大豆正是这些州经济的重要支柱。近期由于库存积 压，美国农民的抱怨也在增多，这笔订单可以帮助缓解他们的困境。所以，这笔订单不仅满足了中国的需求，也间接帮助了美国农户。这并不是在给面子， 而是一种策略——既满足了自己的需求，又让对方感到舒 ...

文 | 赶碳号科技 这是英伟达的流年不利，这是黄仁勋的多事之秋。 但凡存在暴利的领域，一定会引来竞争者。英伟达收取高额的"英伟达税"，没有竞争，是因为城墙足够 高，护城河足够深——没有人能活着游到城墙下。 罗伟仁2004年加入台积电，2014年起任资深副总裁，长期负责先进制程研发和公司战略，对5nm、3nm 乃至2nm 研发量产都有关键贡献。 人狠话不多的Google，把自研TPU推向客户自建机房，试图从算力堆栈的最底层改写游戏规则； 而就在这两天，在英伟达最赖以生存、收取高额"英伟达税"的硬件，公司最核心、最不可替代的合作伙 伴——台积电——又卷入一场"叛将携密投敌"的风波：负责 5/3/2nm 量产的前资深副总裁罗伟仁，离职 后加入Intel。台积电公开起诉，直指存在向 Intel 泄露先进制程商业机密的高度风险！ Google在TPU上选择的是一种表面温和、实则极为进攻性的路线：前几年更多是在内部和云上自用，如 今借着Anthropic、Meta等大客户，把TPU从GCP云租推向客户自有机房的on-prem部署。嘴上说的是'为 生态增加一个选择'，实质是在悄悄搭起一条可以正面蚕食英伟达GPU预算的第二赛 ...

Group 1 - The article provides a market analysis covering major technology companies including Microsoft Corporation, Alphabet Inc Class A, Amazon.com Inc, and NVIDIA Corporation [1] - It highlights the performance trends and investment opportunities within these companies, indicating a strong interest from investors in the tech sector [1] - The analysis suggests that these companies are well-positioned to capitalize on emerging market trends and technological advancements [1] Group 2 - Microsoft Corporation is noted for its robust cloud services and software solutions, which continue to drive revenue growth [1] - Alphabet Inc Class A is recognized for its dominance in digital advertising and ongoing investments in artificial intelligence [1] - Amazon.com Inc is highlighted for its e-commerce growth and expansion in cloud computing through Amazon Web Services [1] - NVIDIA Corporation is emphasized for its leadership in graphics processing units (GPUs) and its pivotal role in AI and gaming markets [1]

（文章来源：央视网） 人民财讯11月29日电，随着AI训练与推理对电力的需求飙升，全球多个地区电网已出现吃紧迹象。英 伟达、谷歌等巨头正集体将下一代算力战场转向地球轨道。虽然许多科技巨头看好太空数据中心市场， 并纷纷开始布局，但也有分析指出其中存在一系列问题。例如虽然支持者认为将数据中心放置在太空可 以免受自然灾害破坏，但太空本身也存在风险，包括辐射、太空碎片等，太阳耀斑也会干扰通信。并且 将更多人造物体送入太空却没有清理方案将可能带来严重后果，一旦发生碰撞，许多支撑我们日常生活 的技术都将受到影响。 ...

NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) is one of the best Semiconductor Stocks to Buy Heading into 2026. On November 20, Raymond James analyst Simon Leopold initiated coverage of the company’s stock with the price objective of $272. Notably, the firm highlighted NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA)’s leadership position in accelerated and AI computing, which tends to benefit directly from the multi-year build-out of AI factories as well as data-center-scale platforms. Is NVIDIA (NVDA) One of the Best Semiconductor ...

Ah, the financial markets. A bastion of logic, predictability, and sober analysis. Or, at least, that’s what the textbooks would have you believe. Enter Donald J. Trump, whose every pronouncement sends algorithms into a delightful tizzy and analysts scrambling for new euphemisms for “wildly unpredictable.” The latest flurry of activity, fresh from the digital ether of late November 2025, offers yet another masterclass in the art of market whiplash, where immigration crackdowns and tariff threats dance a cha ...

2025年11月，超5000亿美元市值在英伟达和谷歌之间发生"大挪移"：谷歌母公司Alphabet市值增长约5300亿美元，剑指4万亿美元；而AI芯片"霸主"市值却蒸 发6200亿美元。 这一增一减背后，是一则可能重塑行业格局的行业传闻：Meta正与谷歌密谈，计划2027年斥资数十亿美元采购谷歌TPU（张量处理单元）芯片。作为英伟达 的核心客户，Meta的算力需求曾高度依赖其GPU芯片，"倒戈"将直接冲击英伟达占据的近85%市场份额。 这并非简单的客户流失，而是一场技术路线的博弈。谷歌"十年磨一剑"的TPU芯片，凭2~3倍于GPU的能效比撕开缺口，第七代产品Ironwood性能更是较前 代飙升4倍。英伟达的CUDA生态护城河是否牢不可破？万亿美元AI芯片赛道将迎来何种变局？ TPU突袭：谷歌市值涨约5300亿美元，英伟达跌去6200亿美元 2025年11月，全球AI芯片领域两大巨头谷歌与英伟达的股价呈现显著分化。谷歌母公司Alphabet本月股价累涨13.87%，年内涨幅扩至69%；而英伟达股价同 期下跌近12.59%，年内涨幅收窄至27.96%。本月，谷歌市值累计增长约5300亿美元，市值逼近4万亿美元；而 ...

2025年的AI芯片市场，正处于一个微妙的转折点。 对于英伟达来说，那个曾经最大的客户，现在变成了最懂的对手。 据半导体行业研究机构SemiAnalysis测算，OpenAI仅凭"威胁购买TPU"这一筹码，就迫使英伟达生态链做出了实质性让步，使其计算集群的总拥 有成本（TCO）下降了约30%。 随着Anthropic高达1GW的TPU采购细节曝光，谷歌正式撕下了"云服务商"的面具，转型为一家直接向外部出售高性能芯片与系统的"商用芯片供 应商"。 当OpenAI可以用"威胁购买TPU"来换取30%的折扣，当Anthropic可以用TPU训练出超越GPT-4的模型，当谷歌愿意开放软件生态并提供金融杠杆 时，英伟达高达75%的毛利率神话便不再牢不可破。 ( 图表：每百万输入和输出代币的成本 ) 谷歌"主动出击" 长期以来，谷歌的TPU就像其搜索算法一样，是深藏不露的内部核武器。但SemiAnalysis获取的供应链情报显示，这一策略已发生根本性逆转。 一方面，英伟达依然凭借Blackwell维持着技术和市场份额的绝对领先；但另一方面，谷歌TPU的全面商业化，让英伟达看似牢不可破的定价权， 正在发生松动。 成本是硬道 ...

01 11月收官 科技股拖累指数表现 11月收官， 由于市场对人工智能企业未来盈利能力的疑虑升温，科技股出现回调，拖累了主要股指的月度表现。 纳斯达克综合指数11月累计下跌1.51%，终结了此前连续七个月的上涨势头；得益于本周的上涨，标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数月度 小幅走高，实现了连续七个月收涨。 ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 当地时间11月28日（周五）为感恩节翌日，美股提前3小时休市，芝商所宕机导致交易暂停并未减缓市场上涨势头。 美股三大股指收涨，道指涨0.61%，纳指涨0.65%，标普500指数涨0.54%，均录得五连涨，本周来看， 道指本周累计上涨逾3%，纳指和标普 500指数上涨近4%。 从政策层面来看，多位美联储高官近期言论强化了市场对12月9-10日FOMC会议可能再次降息0.25个百分点的预期。纽约联储主席约翰·威廉姆 斯表示，短期内利率下调不会威胁通胀目标；美联储理事克里斯托弗·沃勒认为，就业市场疲软，支持再次降息；理事斯蒂芬·米兰也在采访中指 出，经济与就业疲软需要大幅降息以实现货币政策中性。 受降息预期打压美元提振，贵金属本周表现不俗，COMEX黄金期货周涨3.36% ...

《华尔街日报》将其视为谷歌向英伟达的市场主导地位发起冲击的信号。 克雷西 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 学术界看不下去了，直接戳破： 华尔街在尬吹谷歌TPU ！ 起因是Meta被曝要和谷歌签订数十亿美元的TPU订单，消息曝出后英伟达盘中最大跌幅达到了7%，按照现在的市值计算，一举蒸发了超 3000亿美元。 反观谷歌，在盘中情绪最热烈时涨幅一度达4%，换算成市值相当于增加了约1500亿美元，合人民币超1万亿。 但在从业人士看来，华尔街对此举的看法实在是外行了：Meta、xAI在内的大公司和学术界多年一直在用TPU，市场突然就拿他当成算力救世 主了？ OpenAI技术人员 Clive Chan 表示，不仅谷歌自己的Gemini一直在TPU上训练，像Claude、生图模型MidJourney、Ilya的SSI，也全都用 过TPU。 所以在他看来，Meta和谷歌签TPU订单不是什么奇怪的事，如果Meta没用过的话，反而会更让他惊讶。 谷歌没有护城河，英伟达也没有 Clive对Meta的看法也被现实验证——没过多久谢赛宁就亲口证实， Meta早在2020年就已经开始使用TPU了 。 谢赛宁介绍，当时何 ...