（来源：创业板观察） 自2022年年中以来，动量交易员曾以足以让沃伦·巴菲特感到汗颜的夏普比率统治着市场。然而周三， 这一切几乎遭遇了全线崩盘——他们蒙受了载入史册的损失。 动量交易简单说来就是"买入最近涨得最好的，卖出涨得最差的"。而根据业内的统计，高盛的"高贝 塔"或无约束动量组合(GSPRHIMO)刚刚创下了自2022年以来表现最糟糕的一天，超过了去年1月 Deepseek风暴之后的AI抛售潮。高贝塔股通俗而言就是指那些波动比大盘更剧烈的股票。 如果说，周二市场的跌幅源于软件股因人工智能颠覆风险引发的"投降式"抛售，那么周三的疲软则更集 中于基本面因素与仓位调整，使得大盘指数的变动相对于底层发生的剧烈动荡，显得具有欺骗性的平 稳。 这印证了高盛分析师Lee Coppersmith在上周末文章中的发现，即美股表面平静之下正波涛汹涌。统计显 示，标普500指数成分股平均的1周实际波动率，与整体标普500指数波动率之比在上周四刚刚达到6.88 ——处于2023年以来的第99个百分位。 来源：市场资讯 换句话说，标普500指数成分股的平均波动幅度大约是大盘指数的7倍，这就是为什么近几个交易日部分 个股的异动显得 ...

格隆汇2月5日丨钧崴电子(301458.SZ)在互动平台表示，公司近期并未有与英伟达团队相关的接待或参 观安排。 ...

这两种结果不可能同时发生。Arya写道，这种交易结构与今年1月"DeepSeek冲击"期间的恐慌相似，最终被证明缺乏事 实支撑。 硬·AI 作者 | 杨 宸 编辑 | 硬 AI AI对软件行业的冲击叙事正引发一轮"无差别"抛售 ，并把以英伟达为代表的AI芯片股一起卷入下跌，但卖 出的逻辑本身存在内在矛盾。 周三英伟达股价下跌3.41%，博通下跌3.83%，美光下跌10%，闪迪跌超15%。与此同时，软件板块抛压 仍在延续，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF，IGV周三再跌1.8%。 周二，Anthropic为其Claude Cowork推出近十项工具，将AI应用推进到销售、数据分析等更多场景，市场 随即把"AI将击败软件"的叙事进一步内化为估值下调。但软件股的下跌引发了包括AI板块在内的，更大范 围的抛售。 Bank of America分析师Vivek Arya认为，芯片股跟随下挫说不通。他指出，芯片下跌暗示AI投资回报正在 恶化，而软件下跌又暗示AI采用将极度普及，两种结论难以同时成立，当前市场反应过度。 01 "AI击败软件"的叙事 为何反而拖累AI芯片 V ...

从"千亿神话"到"犹豫踟蹰"，英伟达和OpenAI之间蔓延着无声的博弈。 近日，有传闻称芯片巨头英伟达将不会兑现此前承诺给OpenAI的1000亿美元投资。《华尔街日报》还援引知情人士消息透露，黄仁勋近几个月私下同业 内人士沟通时批评OpenAI在商业上缺乏纪律性，同时对OpenAI面临的来自谷歌和Anthropic等企业的竞争压力表示担忧。 多重因素叠加之下，有关英伟达和OpenAI关系"不合"的猜测走俏。 随后，英伟达创始人兼CEO黄仁勋公开否认了这一猜测，并表示不会放弃对OpenAI的投资，只是投资规模不会达到1000亿美元，但仍将是英伟达从未有 过的大规模投资。 OpenAI首席执行官Sam Altman（萨姆·奥尔特曼）就上述传闻做出回应，他表示"非常乐意与英伟达合作"，称赞英伟达制造了世界上最好的AI芯片，并希 望能够长期保持英伟达大客户的身份。 截至北京时间5日上午，英伟达股价跌幅3.41%，是继本周以来连续第四天下跌，总市值表现为4.23万亿美元，距离巅峰时的5万亿美元，减少7700亿美 元。 彭博社4日援引知情人士消息称，英伟达将达成一项协议，将投资200亿美元入股 OpenAI，作为后者最 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：六里投资报 2月4日，著名投资人但斌在一场对话中，就2026年资本市场的投资逻辑，以及未来趋势给出了最新的见 解。 但斌这几年通过重仓美股科技巨头，使得其业绩在百亿私募中数一数二， 但也正因为其ALL IN AI的表态，以及在组合中运用杠杆进一步下注的操作也引发一些争议。但斌的具 体持仓可点此查看。 回顾2025年，但斌认为，这是人工智能从开始到勃发的重要一年， 而2026年马年，很可能是AI应用"万马奔腾"的一年； 包括年初看到的这些热门方向，包括去年底特斯拉全程无人驾驶穿越美国，它是自动驾驶的iPhone时 刻。 但斌强调，投资应把钱投到拉动经济增长的方向， 如人工智能、生物制药等新质生产力行业，赢的概率才大。 从金融史看，过去100年，美国的所有上市公司加起来，3%贡献了绝大部分的盈利，97%其实是不行 的， 少数公司在创造价值，多数公司在毁灭价值。 但斌认为，这一规律在中国最终可能也会适用。 此外，但斌指出，投资中"价值和成长一定是共生的关系"，二者相辅相成，且成长更为重要。 他提及巴菲特晚年投资科技股，强调这个时代中"自 ...

2月4日晚，东方港湾董事长但斌做客央视财经《投资大趋势》节目，分享了关于人工智能时代下的市场 投资见解。 投资作业本课代表整理了要点如下： 1、不学习，很可能错过一个时代。 回顾我们经历的电子硬件、互联网、移动互联网时代，每个时代都有重大机会。......腾讯，涨了六百多 (倍),网易涨了几千倍，这只是个案。从全球看，每个时代都涌现出许多上涨几千倍的公司。 从金融史看，过去100年，美国上市公司中，仅3%贡献了绝大部分利润，97%并不突出。 这个过程注定是少数公司创造价值，多数公司在毁灭价值。 2、当前对中国和全球经济而言，其实美国也一样，主要依靠人工智能、生物制药这类行业，比如商业 航天、即将上市的星链等。 这些新增长能否弥补其他领域的负向反馈?若能，经济就会蓬勃发展。因此，将资金投向这些方向，理 论上赢面更大。 3、对普通人和一般机构而言，错过一个时代的风险，远大于担心泡沫的风险。回顾过去几个时代，真 正赚到钱的人不多，很多人是错过了时代。 4、我个人判断，目前仍处于大发展之年。但为何很多人错失?因为存在泡沫的噪音。我视之为噪音，即 便今年下跌，也是噪音。 因为放在更长的周期里，今年可能只是蓄势之年。 5 ...

Group 1 - OpenAI is exploring alternatives to NVIDIA's latest AI chips to improve AI inference performance, which is crucial for applications like ChatGPT [1][2] - The decision to seek alternatives is driven by dissatisfaction with the speed of NVIDIA's hardware for specific tasks, leading OpenAI to consider partnerships with companies like Cerebras and Groq [2][6] - OpenAI's strategic shift occurs amid ongoing negotiations with NVIDIA regarding a potential $100 billion investment, indicating a challenge to NVIDIA's dominance in the AI sector [3] Group 2 - OpenAI's CEO, Sam Altman, expressed a desire to remain a significant customer of NVIDIA, acknowledging that NVIDIA produces the best AI chips while still seeking alternatives [4] - The focus on alternative AI chips includes SRAM-heavy designs that may provide speed advantages, addressing concerns about processing time associated with NVIDIA's reliance on external memory [5] - OpenAI's collaboration with Cerebras aims to enhance performance in coding models, as speed is a critical factor for customers using OpenAI's coding products [6]

未经许可，不得转载或者引用。 投资要点 1月智能化边际变化总结： L4商业化北美或松绑，L3第三方智驾供应商跟进。 美国L4举行听证会，讨论将无需传统控制 的车辆年部署上限从 2500 辆提高到 90000 辆，还讨论了当前自动驾驶领域分裂的监管环境， 推动联邦规则凌驾于州禁令之上，特斯拉在奥斯汀推出无安全员Robotaxi，后续将取消FSD买 断制。L2-L3方面，英伟达发布开源自动驾驶模型Alpamayo，文远知行、千里科技等公司推出 或升级端到端方案。 2月智能化催化： 关注海外L4政策落地，持续跟踪国内L2-L3智能化上车体验。 持续关注美国听证会结果公布情 况，联邦与州监管规则可能统一；特斯拉已于1月在奥斯汀推出无安全员服务，2月是验证其初 期运营安全性与可靠性的关键观察期，核心观察异常接管率。关注主机厂基于英伟达Alpamayo 开源模型的具体研发规划或车型落地时间表，跟踪文远知行、千里科技等第三方智驾供应商端 到端方案实际体验效果。 投资建议： 继续坚定看好2026年L4 RoboX主线！B端软件标的>C端硬件标的。H股优选【小鹏汽车+地平 线机器人+小马智行/文远知行+曹操/黑芝麻智能】；A股 ...

贾跃亭发布人形机器人 北京时间2月5日早上7:30，FF在拉斯维加斯举办美国国家汽车经销商大会活动上，举行FF首批具身智能（Embodied AI）机器人产品发布会。此 前，FF从上市到几近破产，去年4月，贾跃亭重新出任FF的Co-CEO，试图重塑FF。身背巨额债务的贾跃亭，自2017年7月赴美创业，已八年未回 国。 黄仁勋驳斥AI引发的软件股抛售潮为"世界上最不合逻辑的事情" 英伟达首席执行官黄仁勋表示，本周市场因担心人工智能带来的颠覆性影响而抛售软件股，这毫无道理。英伟达的设备位于全球人工智能数据 中心建设的核心。黄仁勋在思科周二晚些时候的一场活动中表示，软件产品是工具，人工智能会使用这些工具，而不是重新发明它们。 中国最大国产AI算力池上线 贾跃亭称，FF发布三大系列EAI机器人：Futurist系列是全尺寸职业型具身智能人形机器人；Master系列是运动型具身智能人型机器人；Aegis系 列是安防和陪伴型专业四足具身智能机器人。发文配图显示，Futurist系列机器人定价34990美元起，Master系列机器人定价19990美元起，Aegis 系列机器人定价2499美元起。 马云现身阿里总部千问春节项 ...

Core Insights - Tower Semiconductor is enhancing AI infrastructure with high-performance silicon photonics for 1.6T data center optical modules tailored for NVIDIA networking protocols, achieving up to double the data-rate compared to previous solutions, thus improving bandwidth and throughput for optical connectivity [1][2] Company Overview - Tower Semiconductor is a leading foundry specializing in high-value analog semiconductor solutions, focusing on technology, development, and process platforms across various markets including consumer, industrial, automotive, mobile, infrastructure, medical, and aerospace and defense [4] - The company emphasizes sustainable impact through long-term partnerships and innovative analog technology offerings, which include a wide range of customizable process platforms such as SiGe, BiCMOS, mixed-signal/CMOS, RF CMOS, CMOS image sensors, and photonics [4] Technology and Collaboration - The SiPho platform from Tower Semiconductor is optimized for high-speed optical interconnects, positioning the company as a key foundry for leading firms in AI infrastructure, data center networking, and advanced telecom [2] - NVIDIA recognizes the exponential growth of AI as a driver for the need for high-speed, scalable networking, collaborating with Tower Semiconductor to enhance AI infrastructure efficiency through next-generation silicon photonics [2]