如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 随着人工智能（AI）浪潮席卷全球，半导体产业链成为科技角力的核心战场。然而，根据知名科 技分析网站《Stratechery》的最新报告指出，作为全球晶圆代工龙头的台积电（TSMC），目前 已成为AI 供应链中最大的「风险」来源。这项风险并非源自广受讨论的地缘政治因素，而是源 于台积电早前对市场需求的预判失准，导致未能及早扩充产能，进而造成如今严重的供应瓶颈。 分析师认为，台积电过去几年的投资不足，实际上已成为AI 建设与扩张速度的「实质煞车（de facto brake）」。 报告指出，观察当前的AI 供应链，台积电无疑占据了至关重要的地位。凭借其广泛的代工服务 以及对超大规模云端服务商基础建设的支援，台积电是这波AI 革命不可或缺的推手。由于高效 能运算订单的增长极为强劲，辉达（NVIDIA）甚至已经超越苹果（Apple），成为台积电最大 的客户，这标志着半导体市场结构的重大转变。 只是，面对台积电的供应瓶颈，业界是否会转向其他代工厂？分析师对此持保留态度，并解释了 为何在代工领域进行「多角化」对高效能运算客户而言是一步险棋。尤其是尽管英特尔晶圆代工 （Intel ...

尽管英伟达去年在中国经历了一系列"风波"，但创始人黄仁勋还是坚持新年来华访问。 1月26日，黄仁勋抵达北京，开启其本年度在华行程的第二站。此前，他已访问上海。这也是黄仁勋自2024年新年以来，连续三年在同一时间段访华。 和前两年"新年访华"期间的安排大同小异，他先是去了英伟达新落成的上海办公室，与当地员工座谈交流，后来就过起了"市井生活"，逛菜市场、在北京 一家餐厅吃饭。 一见财经注意到，黄仁勋访华一般分为两类：一类是自发安排，另一类是受邀来访，而他的新年访华，一般都是"自发安排"，其中一个重要行程就是出席 上海、北京及深圳三地分公司举办的新年晚会。 从这一点看，黄仁勋今年的新年访华，和往年相比并无新意，唯一值得关注的是，尽管英伟达去年和中国的关系微妙，但黄仁勋依然来了。 去年7月31日，网信办约谈了英伟达，要求其就对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。 在此之前，黄仁勋三次访问中国，不仅受到中国官方的高规格会见，而且还跟雷军、阿里云创始人王坚等企业家密切互动。 在中美关系敏感时期，黄仁勋频繁访问，让英伟达和中国进入相对的"蜜月期"，但这次约谈打破了外界很多看法和幻想。 另外 ...

三和第四大持仓，持仓比重分别达到9.6%和8.1%。尤其值得注意的是，东方港湾对二倍做多谷歌的ETF （GGLL）的增持幅度高达117.61%，这一举动进一步放大了其在谷歌上的风险暴露。 英伟达的地位虽然有所下降，但依然稳居东方港湾的第二大重仓股。谷歌和英伟达之外，东方港湾的美 股持仓还涵盖了微软、苹果、Meta、特斯拉及亚马逊等一众科技巨头。 排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜分析表示，东方港湾持续看好人工智能的长期发展趋势， 在此背景下，其持仓重心从以英伟达为代表的算力硬件层，逐步向具备AI生态与商业化落地能力的平 台型公司如谷歌倾斜。谷歌在AI技术积累与应用场景方面的优势被视为更具确定性的增长动力。 除了传统的科技股投资，东方港湾还通过加仓杠杆型ETF产品来进一步增强其投资组合的弹性。数据显 示，三倍做多纳斯达克100ETF（TQQQ）和三倍做多FANG+指数ETN（FNGU）分别位列东方港湾的第 新华财经上海1月28日电最新数据显示，知名私募机构东方港湾2025年四季度的美股投资组合经历激进 调整，谷歌取代英伟达，成为最大重仓股。与此同时，大幅加仓杠杆型ETF，其中二倍做多谷歌的 ETF （G ...

1月28日，美国证券交易委员会（SEC）官网披露但斌掌舵的东方港湾旗下海外基金"Oriental Harbor Investment Fund"2025年四季度美股持仓数据。 数据显示，2025年末东方港湾共持有10只美股标的，持股市值合计13.16亿美元，折合人民币超91亿 元，相比2025年三季度末约12.92亿美元的持股市值略有增长。 2025年四季度，东方港湾在美股实施调仓换股，进一步聚焦美股科技巨头，清仓了Coinbase、奈飞、 Astera Labs、BitMine Immersion Technologies、博通、台积电等美股标的。本次调仓后，谷歌取代英伟 达，成为东方港湾第一大重仓股。此前多个季度，英伟达始终是东方港湾的第一大重仓股。 近期谷歌动作频频，当地时间1月27日，谷歌云宣布自2026年5月起上调全球数据传输服务价格，北美地 区费率较当前水平提高约一倍；同日谷歌还将Google AI Plus订阅服务推广至包括美国在内的35个新市 场，该服务在美国定价为每月7.99美元，订阅用户可在Gemini应用中使用Gemini 3 Pro和Nano Banana Pro。 声明：市场有风险， ...

格隆汇1月28日｜美股芯片股盘前上涨，英伟达(NVDA.O)涨1.7%，AMD(AMD.O)涨1.4%，英特尔 (INTC.O)涨4.6%，超微电脑(SMCI.O)涨1.9%，美光科技(MU.O)涨4.4%，博通(AVGO.O)涨1.5%。 ...

格隆汇1月28日｜英特尔(INTC.US)盘前续涨4.8%，报46.04美元。消息面上，供应链人士透露，英伟达 预计在2028年推出的Feynman架构平台将与英特尔合作，英伟达在合作中采用"量少、低阶、非核心"的 策略。GPU核心芯片仍由台积电代工，而I/O芯片则部分采用英特尔18A或预定2028年量产的14A制程， 最后由英特尔EMIB进行先进封装。按先进封装比重计算，英特尔最高约占25%，台积电约占75%。(格 隆汇) ...

Core Viewpoint - Nvidia has demonstrated impressive growth during the AI boom, overcoming various challenges and maintaining strong performance in the market [1][6]. Group 1: Financial Performance - Nvidia's gross margin exceeded 70% in the latter part of the year, despite a dip to about 60% in the fiscal first quarter due to export restrictions [3][5]. - The company's revenue growth accelerated, rising 62% in the most recent quarter compared to 56% in the previous three months [5][6]. - Nvidia's stock advanced 38% in 2025, marking its third consecutive annual win [2]. Group 2: Market Challenges - The company faced headwinds such as reinforced U.S. export controls on chips to China, which impacted its ability to ship products [3]. - Concerns about AI spending, potential import tariffs, and the possibility of an AI bubble have created volatility in the market [1][8]. Group 3: Future Outlook - Despite external challenges, Nvidia is expected to continue delivering strong earnings growth, with potential catalysts like renewed export permissions to China [9]. - The stock is predicted to experience increased volatility, influenced by high valuation environments and investor sentiment regarding AI [7][8].

格隆汇1月28日｜美股盘前，半导体股普涨，阿斯麦涨约5%，此前公布了创纪录的第四季度订单量。美 光科技涨约5%，英特尔涨约5%，英伟达涨约2%。希捷科技涨约10%，公司Q2营收增21.5%，营业利润 率创历史新高，Q3收入指引超预期。 ...

Market Analysis by covering: Palantir Technologies Inc. Read 's Market Analysis on Investing.com ...

这一转变反映出美国科技企业在政治压力、关税威胁和供应链韧性考量下，不得不从高度集中于台积电的 模式转向"多源供应、分散风险"的新策略。除英伟达和苹果外，谷歌、微软、AWS、高通、博通、超微和 特斯拉等企业也在与英特尔洽谈合作。 供应链人士透露，英伟达预计在2028年推出的Feynman架构平台将与英特尔合作，英伟达在合作中采用"量少、低阶、非 核心"的合作策略。除英伟达外，苹果、谷歌、微软、AWS、高通、博通等企业也在与英特尔洽谈合作。分析认为，在政 治、供应链韧性与台积电先进封装产能受限的现实下，美国芯片大厂势必启动双代工策略。 硬·AI 作者 | 赵 颖 编辑 | 硬 AI 继苹果之后，英伟达也计划将部分芯片制造业务转向英特尔代工。英伟达预计在2028年推出的Feynman 架构平台将与英特尔合作，这是美国科技巨头在特朗普政府推动"美国制造"目标下调整供应链策略的最新 案例。 据DIGITIMES周三报道， 供应链人士透露，英伟达将在与英特尔的合作中采用"量少、低阶、非核心"的 合作策略。 GPU核心芯片仍由台积电代工，而I/O芯片则部分采用英特尔18A或预定2028年量产的14A制 程，最后由英特尔EM ...