2026.02.05 本文字数：3147，阅读时长大约5分钟 作者 |第一财经 后歆桐 ChatGPT三年前爆红以来，人工智能（AI）引领的牛市和抛售潮层出不穷，但均无法与本周席卷美国股 市和信贷市场的暴跌相提并论。 一方面，本周抛售速度之快、范围之广令市场震惊。软件即服务（SaaS）类股首当其冲。标普500软件 和服务指数截至周三连续六个交易日下跌，自1月28日以来市值蒸发约8300亿美元。另一方面，与以往 不同，此次暴跌并非由对AI泡沫的担忧引发，而是由对AI即将取代众多企业商业模式的担忧引发。更 令投资者不安的是，长期以来被视为AI热潮主要受益者的公司也开始显露疲态。Alphabet在财报中表 示，其在AI方面的资本支出将高于预期，Arm Holdings发布的营收预测也低于预期。两家公司的股票在 盘后交易中均下跌。 市场仍在讨论本轮抛售是否反应过度，以及谁将成为AI投资的新赢家和输家。 宏利投资管理（Manulife Investment Management）股票与多元资产首席投资官兼高级投资组合经理索夫 特（Nathan W.Thooft）稍早接受一财记者专访时就已预言了AI投资范式的转换。在他看 ...

2026.02. 05 本文字数：3147，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财 经 后歆桐 ChatGPT三年前爆红以来，人工智能（AI）引领的牛市和抛售潮层出不穷，但均无法与本周席卷美国股市和信贷市场的暴跌相提并论。 一方面，本周抛售速度之快、范围之广令市场震惊。软件即服务（SaaS）类股首当其冲。标普500软件和服务指数截至周三连续六个交易日下跌，自1 月28日以来市值蒸发约8300亿美元。另一方面，与以往不同，此次暴跌并非由对AI泡沫的担忧引发，而是由对AI即将取代众多企业商业模式的担忧引 发。更令投资者不安的是，长期以来被视为AI热潮主要受益者的公司也开始显露疲态。Alphabet在财报中表示，其在AI方面的资本支出将高于预期， Arm Holdings发布的营收预测也低于预期。两家公司的股票在盘后交易中均下跌。 市场仍在讨论本轮抛售是否反应过度，以及谁将成为AI投资的新赢家和输家。 宏利投资管理（Manulife Investment Management）股票与多元资产首席投资官兼高级投资组合经理索夫特（Nathan W.Thooft）稍早接受一财记者 专访时就已预言了AI投资范式的转换。在他看 ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 英特尔正准备挑战英伟达在人工智能加速器市场的统治地位，但其首席执行官表示，该行业最关键 的制约因素在于其他方面——而且这在很大程度上有利于韩国的内存巨头。 所有这些程序都需要大量的高速内存才能运行。 英特尔首席执行官陈立步本周早些时候在旧金山举行的人工智能峰会上警告称，全球先进内存短缺 的局面可能至少还会持续两年。他表示，随着人工智能系统规模的快速扩张，内存需求增长速度超 过了供应商的产能扩张速度。英伟达的下一代人工智能平台 Vera Rubin 预计将大幅增加每个系统 的内存消耗，从而加剧这种供需失衡。 这种动态巩固了三星电子和 SK 海力士的结构性主导地位，这两家公司共同控制着全球高带宽内存 市场的绝大部分份额——而高带宽内存如今已成为人工智能计算中最关键的组成部分。 尽管图形处理器制造商和定制芯片设计商之间的竞争日益加剧，但内存层的发展方向却恰恰相反： 趋向集中化。 甚至在英特尔重新加大投入之前，全球科技公司就已经开始通过开发定制人工智能芯片来优化成本 和工作负载，从而减少对英伟达的依赖。 例如，谷歌的Ironwood TPU、微软的Maia 200以及计划于今 ...

水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗 围魏救赵 盘面消息 A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.64%，收报4075.92点；深证成指跌 1.44%，收报13952.71点；创业板指跌1.55%，收报3260.28点。 沪深京三市成交额仅有 21945亿，较昨日缩量3090亿。 老水看盘 上证指数今天呈现缩量回调态势，走出浅 V 形态，K 线图收出一根阳十字星。 特别值得关注的是港股的走势，今天恒生指数、恒生科技指数同样呈现探底回升走势，特别是 恒生指数收盘上涨 0.14%，成交金额 3151 亿港币，处于放量水平。资金面方面，北水南下 态势显著，今天净买入金额达 249 亿港币，较昨天翻了一倍。 个股方面，此前遭刻意做空的腾讯控股从下跌 3% 一路反弹至红盘报收，宣布 50 亿美元回 购计划的百度高开高走，阿里巴巴盘中一度下跌 3%，最终亦红盘收盘。恒生科技指数的探底 回升，与 A 股调整后有望反身向上的方向保持一致。（本文数据来自：choice数据） 一句话点评：围魏救赵 。 截至收盘，上证指数下跌 0.64%，深证成指跌幅更大，达 1.44%。个股表现普遍回落，下跌 个股数量达 3553 家， ...

以下文章来源于网易科技 ，作者小小 网易科技 . 网易科技频道，有态度的科技门户。 本文来自微信公众号： 网易科技 ，作者：小小，编辑：王凤枝，原文标题：《万字实录|黄仁勋酒后暴论：编 程只是打字，已经不值钱了！》，题图来自：视觉中国 美国时间2月3日晚间，一场本该正襟危坐的顶级科技对话，最终变成了一场"五杯酒后的坦白局"。 刚结束中国之行、甚至还没来得及倒时差的英伟达CEO黄仁勋，坐在了思科CEO查克·罗宾斯 (Chuck Robbins) 对面。 几杯酒下肚，黄仁勋的嗓音开始沙哑，但话语却越来越犀利。借着酒劲，黄仁勋不仅"砸"了程序员的饭 碗，"怼"了管理学的教条，甚至还对几家世界级巨头来了一波贴脸"拉踩"： 关于程序员："编程？那只是打字而已。打字已经不值钱了。" 关于控制欲："如果你想掌控创新，那你该去看看心理医生。" 关于摩尔定律："10年算力提升了100万倍，在这种速度面前，昔日的摩尔定律简直慢得像蜗牛在爬。" 关于传统巨头："我很爱迪士尼，但我敢肯定他们更想成为Netflix；我很爱梅赛德斯，但我确信他们更想成为 特斯拉。" 关于AI进化："为什么要让人去适应工具？让AI学会使用工具，我们才能创 ...

周二，Anthropic为其Claude Cowork推出近十项工具，将AI应用推进到销售、数据分析等更多场景，市场随即把"AI将击败软件"的叙事进一步内化为估值下 调。但软件股的下跌引发了包括AI板块在内的，更大范围的抛售。 Bank of America分析师Vivek Arya认为，芯片股跟随下挫说不通。他指出，芯片下跌暗示AI投资回报正在恶化，而软件下跌又暗示AI采用将极度普及，两种结 论难以同时成立，当前市场反应过度。 AI对软件行业的冲击叙事正引发一轮"无差别"抛售，并把以英伟达为代表的AI芯片股一起卷入下跌，但卖出的逻辑本身存在内在矛盾。 周三英伟达股价下跌3.41%，博通下跌3.83%，美光下跌10%，闪迪跌超15%。与此同时，软件板块抛压仍在延续，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF，IGV周三再跌1.8%。 "这两种结果不可能同时发生。" Arya写道，这种交易结构与今年1月"DeepSeek冲击"期间的恐慌相似，最终被证明缺乏事实支撑。当时市场担忧DeepSeek以 更低成本做出有竞争力的模型，会降低对昂贵高性能芯片的需求。 AI投入未见降温 ...

NVIDIA ( NVDA ) is no longer winning AI with the fastest chips but is winning AI with the economics of AI at scale. CES 2026 validated this thesis. Rubin was discussing efficiency, power, orchestration, and reliability, not FLOPS, as inference, not training, isPythia Research focuses on multi-bagger stocks, primarily in the technology sector. Our approach combines financial analysis, behavioral finance, psychology, social sciences, and alternative metrics to assess companies with high conviction and asymmet ...

Group 1 - NVIDIA is winning in AI not just through the fastest chips but through the economics of AI at scale, focusing on efficiency, power, orchestration, and reliability rather than just performance metrics like FLOPS [1] - Pythia Research emphasizes a multidisciplinary approach to identify high-conviction, asymmetric risk-reward investment opportunities in the technology sector, combining financial analysis with insights from behavioral finance and social sciences [1] - The firm aims to uncover breakout opportunities before they gain mainstream attention by analyzing market sentiment and identifying emerging trends, rather than merely following the market [1] Group 2 - The investment strategy involves assessing psychological factors that influence market movements, such as investor behavior, herd mentality, and recency bias, which can create persistent inefficiencies and mispricing [1] - The process includes deep research to identify signals that others may overlook, such as shifts in narrative, early social traction, and underappreciated momentum in user adoption, which can precede significant market moves [1] - The focus is on conviction plays with a favorable risk/reward profile, aiming for limited downside and explosive upside, based on the belief that the best returns come from recognizing where market belief lags behind reality [1]

Core Viewpoint - Palantir Technologies is experiencing significant revenue growth, but faces challenges in international expansion and staffing, which may hinder its long-term prospects compared to competitors like Nvidia [1][6][12]. Financial Performance - Palantir's revenue increased by 70% year over year to $1.4 billion, with U.S. commercial revenue rising 137% to $507 million [1]. - Palantir's expenses grew by 34% year over year in Q4, partly due to elite technical hiring [10]. Market Position and Challenges - Both Palantir and Nvidia struggle to meet demand, but Palantir's international commercial revenue only grew by 8% year over year, indicating a hesitance in adoption outside the U.S. [4][6]. - Palantir's CEO noted a significant capacity restraint due to a lack of skilled staff to implement and support its technology [6]. Competitive Landscape - Nvidia is addressing its supply challenges by increasing inventory and supply commitments, while Palantir is limited in its ability to rapidly scale due to staffing issues [8][9]. - Nvidia's projected sequential revenue growth is 14%, compared to Palantir's 9%, indicating Nvidia's faster growth trajectory [12]. Valuation Comparison - Nvidia's shares trade at less than 25 times forward earnings, while Palantir's forward earnings multiple is nearly 164, suggesting Nvidia has a more attractive valuation [13].

来源：市场资讯 （来源：ETF进化论） 这回不是AI泡沫了，是AI恐慌！ "从卖软件开始，现在卖出所有东西！" 美股"SaaS末日"来临，软件股两日暴跌15%，年内市值蒸发1万亿美元后，轮到美股存储芯片股上演"踩 踏式崩盘"。 闪迪下挫16%，AMD绩后暴跌17%，创8年最大日跌幅，甚至吓崩今日的亚太市场。 亚太股市全线飘绿，韩股跌超3%，就连贵金属也盘中大跳水，白银暴跌16%、重返5000美元关口的黄 金一度跌破4800美元。 自从 ChatGPT面世三年时间以来，AI抛售潮频繁发生。 然而，没有一次能跟本次相提并论，从股市、到信贷市场，无一幸免全部陷入AI冲击，交易员甚至将 此形容为："末日崩盘"。 市场，究竟在恐慌什么？ 1 美股爆发AI恐慌 导火索看起来一目了然，Anthropic推出了基于Claude Cowork全新AI自动化工具，其中面向企业法务的 插件展示出强大能力。 11个插件，就足以干翻纳斯达克？ 真正让市场恐慌的并不是某一个法律插件，而是Anthropic所代表的AI对行业的颠覆——当模型厂商直 接接管任务，AI不是"赋能软件"，而是开始直接取代软件本身。 移动互联网时代以来，世界的主线 ...