【环球网科技综合报道】2026年初，AI芯片战场正悄然转向。 英伟达的焦虑： GPU 遭遇 " 高阶 TPU" 挑战 当英伟达在CES上高调发布Rubin平台、宣称推理成本降至十分之一时，业内却更关注其背后的战略焦虑——就在一个多月前，Meta被曝考虑弃用英伟达 GPU、转投谷歌TPU；而就在2025年圣诞节，英伟达以200亿美元闪电收购Groq，一家估值仅69亿的初创公司，溢价近3倍。 Groq的核心武器，是其LPU（LinearProcessingUnit）——一种基于 可重构数据流架构 的新型AI加速器。它绕过传统GPU的内存墙，在大模型推理中实现几 乎"确定性延迟"的Token吞吐，性能可达GPU的5–18倍，能效比提升10倍。 这场由TPU引发、由LPU加速的技术革命，正在催生一个新物种： 高阶 TPU（Advanced TPU）。而在中国，清微智能正成为这一路线的关键玩家。 "可重构数据流派"正式登场。像Groq的LPU、清微智能的RPU，都属于这一派。它的核心，是"软件定义硬件"。也就是说，RPU内部的硬件资源，可通过 软件指令、实时重组，所以像一条可以随时调整工序的智能流水线。这种兼具ASIC ...

Wolfe Research发表报告，点名英伟达为2026年最看好的人工智能(AI)股票，取代美光纳入其首选名单 Wolfe Alpha List，并认为其相对落后的表现，反而为进一步涨势留下空间。分析师指出，英伟达股价落 后主要有三项因素：Blackwell 架构推出时间较晚、外界对整体AI支出能否持续的疑虑，以及对市占可 能被客制化AI解决方案侵蚀的担忧。不过，Wolfe认为，随着英伟达产品路线图持续推进，这些疑虑正 逐渐消退。 Wolfe指出，英伟达近期给出的展望显示，2026年营收相较市场共识，至少仍有400亿美元的上行空间。 若H200芯片恢复对中国出货，将为营收带来额外利多。该机构强调，英伟达的定价能力正在改善，并 表示对于Blackwell Ultra与Rubin的定价感到正向惊喜，这被视为英伟达具备竞争护城河的明确证据。 ...

文/新浪财经香港站 赵岚 凯基投顾董事长朱晏民在环球市场展望会中对新浪财经表示，当前中美在AI产业的投资逻辑存在显著 差异，这一分化源于双方产业基础与发展路径的不同，但从长期来看，全球AI产业最终将向物理AI （Physical AI）趋同。 凯基首席投资总监梁启棠补充表示，预计美国将在AI硬件及核心技术领域保持领导地位，而中国AI发 展将更聚焦应用层面，通过技术的"贴地"触达消费端，从而构建清晰商业模型，这或是中国AI的核心路 径。 科技基础导致现阶段中美AI投资逻辑分化 朱晏民表示，现阶段中美AI路径分化清晰，美国头部AI企业的投资仍遵循"拓展律"（Scaling Law）， 即通过持续加大算力投入迭代出更优质的模型，因此其投资重点集中于通往通用人工智能（AGI）的核 心技术领域，如大语言模型（LLM）与GPU等底层硬件及基础模型研发。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ "拓展律"是大模型发展的基础理论，为大模型优化提供量化预测与资源优化的框架。具体来讲即系统性 能、特征或行为如何随规模大小、数量、资源投入变化，得出经验性的数学规律。在AI 领域特指模型 的性能与参 ...

国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 不过，目前英伟达在美国市场主力出货产品已经迭代为Blackwell系列，今年下半年最新的Rubin芯片也将进入交付阶段，H200的产能主要是供给中国等外 部市场。随着时间推移，这一规定似乎会变得愈发难以达成。 ***************END*************** 1月14日消息，美国政府已批准英伟达向中国出口其人工智能芯片H200。 此前，美国总统特朗普表示，美国政府将允许英伟达向中国出售H200人工智能芯片。据悉，上述对华销售将由美国商务部负责审批和安全审查， 美方还 将从相关交易中收取约25%的费用。 据报道，美国联邦公报公布了商务部工业与安全局的一项新规定，宣布修改对华半导体出口许可审查政策，将原先的默认拒绝机制改为个案审查制度。适 用产品包括英伟达H200及其等效型号，以及技术含量较低的芯片。 这意味着英伟达H200入华已经获得了美国政府的许可。 不过，相关规定同样设置了限制条件，要求出口商出口产品在美国市场供应充足，且不会分流美国终端用户对同类或更先进产品的全球代工产能。还要 ...

这项技术与前几天大火的DeepSeek条件记忆模块有所不同。 DeepSeek的Engram模块依赖的是"按需查表"的静态学习路径，而英伟达走的是动态学习的路子，关键在于 上下文压缩 。 闻乐 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 提高大模型记忆这块儿，美国大模型开源王者——英伟达也出招了。 联合Astera研究所、斯坦福大学、UC伯克利、加州大学圣地亚哥分校等机构推出了 TTT-E2E 方法。 在128K超长文本上处理速度比全注意力模型快2.7倍，处理2M上下文时提速达35倍，性能还不打折。 通过实时学习将关键内容压缩到自身权重中，让模型在测试阶段依然保持学习状态。 这样既避免了额外缓存的负担，又能精准捕捉长文本中的核心逻辑。 把每个训练序列都模拟成测试序列，先在 内循环 中对其进行测试时训练，再在 外循环 中优化模型的初始参数，确保初始状态就能快速适配 测试时的学习需求，实现了训练与测试的端到端对齐优化。 为了平衡效率与稳定性，TTT-E2E还设计了三项关键优化。 一是采用「迷你批处理+滑动窗口」的组合策略。将测试时的训练数据分成多个迷你批，配合8K大小的滑动窗口注意力，既解决了单token梯 ...

国际银价首次站上90美元，市值突破5万亿美元，超英伟达成全球第二大资产！黄金32万亿美元市值位居榜首！还能涨吗？ 每经编辑|杜宇 1月14日，国际白银现货价格首次突破每盎司90美元，再创历史新高。今年以来，白银价格已上涨25%。 图片来源：每经媒资库 截至1月14日发稿，现货白银报89.70美元/盎司，涨3.21%。 沪银涨超7%。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 值得注意的是，受银价提振，白银总市值首次站上5万亿美元大关，已超越英伟达成为全球第二大资产。根据市值数据平台CompaniesMarketCap的数据，目 前白银市值为5.039万亿美元；黄金以32.162万亿美元的市值位居榜首，芯片巨头英伟达以4.523万亿美元的市值滑落至第三。前十名榜单如下： 截至发稿，现货黄金报4623.36美元/盎司。 | Rank + | Name | | � Market Cap | ﺟ Price | � Today . | Price (30 days) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | | Gold G ...

1月14日，现货白银强势拉升，盘中一度涨3.55%，首次站上90美元关口。白银价格不断走高之下，白 银总市值也首次突破5万亿美元大关，超越英伟达成为全球第二大资产。 期货频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：栎树 据市值数据平台CompaniesMarketCap的数据，目前白银市值为5.039万亿美元；黄金以32.162万亿美元的 市值位居榜首，芯片巨头英伟达以4.523万亿美元的市值滑落至第三。 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Outperform the Market" (maintained) [1][50]. Core Insights - The demand for AI infrastructure is expected to continue increasing due to the rapid growth in the size and token consumption of AI models. Major tech companies like NVIDIA are continuously empowering AI model and application development through product iterations, thus benefiting from the AI industry boom [3][48]. - The report highlights the launch of NVIDIA's Rubin platform, which features six new chips designed for AI supercomputers, significantly reducing inference costs and enhancing performance [4][30]. - AMD introduced the Helios rack, aimed at meeting the Yotta-level AI computing demands, showcasing a substantial increase in performance and efficiency [40][41]. Summary by Sections NVIDIA Developments - NVIDIA unveiled the complete Rubin platform at CES 2026, which includes six new chips that work in extreme synergy to lower inference costs significantly. The token cost for inference can be reduced to one-tenth of the previous Blackwell platform [2][4]. - The Rubin platform features innovations such as the NVIDIA Vera CPU and Rubin GPU, which enhance training time and reduce costs for large-scale AI models [4][16]. - NVIDIA also launched the Alpamayo series of open-source AI models for autonomous driving, which includes a model with 10 billion parameters designed for the assisted driving research community [30][31]. AMD Developments - AMD's Helios rack is designed to meet the increasing demand for AI computing, featuring a core computing tray powered by four new AMD hardware components, providing 2.9 exaflops of AI computing power [41][42]. - The MI455X GPU, part of the Helios platform, boasts a performance increase of 10 times compared to its predecessor, with 320 billion transistors and advanced cooling technology [43][44]. - AMD plans to release the next-generation MI500 product in 2027, which is expected to achieve a 1000-fold increase in AI performance over four years [46][47]. Investment Recommendations - The report recommends focusing on AI themes for investment opportunities, highlighting companies in AI algorithms and applications, AI computing, and autonomous driving sectors [3][48]. - Specific strong buy recommendations include companies like 恒生电子, 中科创达, and 盛视科技, while also suggesting to monitor other firms in the AI space [3][48].

1月14日周三，现货白银开盘强势拉升，盘中一度涨3.55%，首次站上90美元关口，再创历史新高。 （文章来源：21世纪经济报道） 花旗预测，在基础情景下的0-3个月黄金目标价现为每盎司5000美元，白银目标价为每盎司100美元。若 按此计算，白银价格或仍有超10%的涨幅。 受银价提振，白银总市值首次站上5万亿美元大关，已超越英伟达成为全球第二大资产。 根据市值数据平台CompaniesMarketCap的数据，目前白银市值为5.039万亿美元；黄金以32.162万亿美元 的市值位居榜首，芯片巨头英伟达以4.523万亿美元的市值滑落至第三。 ...

山西证券发布研报称，Rubin Ultra有望成为Scaleup CPO大规模产业化的重要里程碑，预计2027/28的 Trainium4、TPUv8等也有望成为CPO/NPO重要推动者。CPO的重要投资环节在于shufflebox&多段光纤 布线带来的高密插芯和大量光纤、采用先进封装的OE、大量定制的FAU等。 光通信板块集体回暖，截至发稿，华虹半导体(01347)涨5.69%，报94.8港元；京信通信(02342)涨 5.44%，报2.52港元；鸿腾精密(06088)涨5.66%，报4.67港元；汇聚科技(01729)涨2.11%，报14.99港元。 消息面上，CES2026英伟达发布Rubin架构。作为英伟达数据中心硬件路线图的关键里程碑，Rubin平台 并非单一GPU产品，而是整合了CPU、GPU、DPU、NIC、NVLink互联及以太网交换的全栈解决方 案。其核心目标是大幅提升AI性能与能效：单GPU的AI推理性能较前代提升5倍，训练性能提升3.5倍。 ...