证券研究报告 科技 英伟达吸收 Groq 定义 AI 下半场！ 华泰研究 2026 年 1 月 12 日│美国 专题研究 Groq 交易是英伟达迄今披露的最大一笔交易，规模明显高于其 2019 年以 69 亿美元收购 Mellanox。我们认为，Groq 所掌握的低时延推理核心 IP 在 战略层面的重要性，已与当年 Mellanox 的互连与网络技术处于同一量级。 该交易进一步凸显英伟达对确定性、Batch Size = 1 推理的前瞻性布局，契 合行业向 Agentic AI 演进的整体趋势。通过将 Groq 的确定性"反射式引擎" 深度整合至 CUDA 与 GPU 技术栈，英伟达正加速推动 Agentic 经济走向主 流，并在其已确立优势的 AI"上半场"基础上，逐步奠定低时延为核心特 征的"下半场"的技术与规则框架。 Acqui-hire 模式锁定 Groq 的 LPU 人才与核心 IP 英伟达对价约 200 亿美元获得 Groq 推理技术的授权、收购部分知识产权， 并引入 Groq 核心工程团队，包括创始人兼 CEO Jonathan Ross（原 TPU 架构师）与总裁 Sunny Madra。此次 ...

证券研究报告 强于大市 投资要点： 一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势： 资料来源：聚源数据，爱建证券研究所 相关研究 《人工智能月度跟踪：CES 2026 AI 前沿信息 汇总》2026-01-09 《电子行业周报：国产 DRAM 存储龙头 IPO 成 功受理》2026-01-06 《爱建电子深度报告：卫星通信加速进入发展 元年》2026-01-05 《电子行业周报：AI Glasses 发展或迎来苹果 动能》2025-12-30 《爱建电子深度报告：半导体产业的发展复盘 与方向探索》2025-12-26 许亮 S0820525010002 0755-83562506 xuliang@ajzq.com 联系人 行业研究 / 行业点评 2026 年 01 月 12 日 行业及产业 电子 NVIDIA 宣布 Rubin 平台全面量产 ——电子行业周报（2026/1/5-1/11） 本周（2026/1/5-1/11）SW 电子行业指数（+7.74%），涨跌幅排名 7/31 位，沪深 300 指 数（+2.79%）。SW 一级行业指数涨跌幅前五分别为：综合（+14.55%），国防军工（+13.63%）， 传 ...

Nvidia stock is down 1.8% over the past month. ...

On the one hand, we have seen the market chasing unprofitable space companies, pushing their valuations to higher orbits than their satellites and rockets. On the other hand, there is a Canadian company called MDA Space (My name is Karandeep Kumar, and I am an investor based in Canada with a Master’s in Business Administration. My professional background is quite diverse, spanning the worlds of technology, marketing, and creative industries. This multidisciplinary experience gives me a unique vantage point ...

英伟达的算力决定AI思考的速度，存储则决定AI思考的深度、广度和连续性。 目前，全球HBM市场呈现高度集中的格局，技术门槛将其稳定的量产能力，牢牢锁定在三星（Samsung）、SK海力士（SK hynix）和美光（Micron） 这三家巨头手中。未来三年（2026-2028年），它们的战略布局不仅将决定自身的兴衰，更将深刻影响全球AI产业的演进速度与形态。 2026年的HBM战场，硝烟已起，好戏即将开场。 0 1 HBM3E到HBM4，谁是领跑者 2025年第一季度，全球DRAM市场出现历史性转折：SK海力士以约36%的营收份额首次超越三星电子（34%），美光以25%位居第三。这是自1992年以 来三星首次失去市场第一的位置。这一变化并非简单的周期波动，而是以HBM为核心的产业变革的直接体现。 对SK海力士而言，这次登顶证明其有能力向持续火爆的HBM市场成功供应DRAM产品。 HBM并非全新的存储介质，而是DRAM的颠覆性封装形式。它通过硅通孔（TSV）技术将多个DRAM芯片垂直堆叠，并与AI算力芯片通过中介层紧密封 装，带来两大革命性优势： 1）极高的带宽：可达传统DDR内存的数十倍以上，瞬间吞吐海量数据。 ...

格隆汇1月12日丨澳弘电子(605058.SH)在投资者互动平台表示，公司暂未与英伟达有业务往来。 ...

英伟达首席执行官黄仁勋表示，他在2025年得到的一个重要体会是，围绕人工智能未来发展，存在着一 场"叙事之争"——一方认为末日将至，另一方则保持乐观。黄仁勋指出，虽然将任何一方完全否定 都"过于简单化"，但一些过度悲观的预测已经产生了现实层面的负面影响。 "我认为，一些极具声望的人构建了一种末日叙事、世界终结叙事，甚至是科幻式叙事，这已经造成了 相当大的伤害，"黄仁勋近日在播客节目《No Priors》中表示。"我知道我们很多人都是在科幻作品中长 大的，也很喜欢科幻，但这并没有帮助。这对人们没有帮助，对整个行业没有帮助，对社会没有帮助， 对政府同样没有帮助。" "人工智能讨论被扭曲" 黄仁勋没有点名具体人士，也没有明确解释为何有人会持如此悲观的看法。他转而提到对"监管被既得 利益俘获"的担忧，并认为任何企业都不应向政府游说，要求出台更多监管。 "他们的动机显然存在严重的内在矛盾，也显然并非完全符合社会的最大利益，"他说。"我的意思是， 他们显然是CEO，显然是企业，也显然是在为自身利益发声。" 英伟达方面的一位发言人拒绝就黄仁勋的相关言论发表评论。此前，黄仁勋曾批评Anthropic首席执行 官达里奥·阿莫代 ...

证券研究报告 科技 关注 NV Rubin 升级：计算/网络/系统 华泰研究 2026 年 1 月 12 日│中国内地 行业周报（第二周） 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 1.66%，同期上证综指上涨 3.82%， 深证成指上涨 4.40%。美国当地时间 1 月 5 日，英伟达 CEO 黄仁勋在 CES 2026 会上介绍新一代 Rubin 平台，我们观察到 Rubin 系列在计算、网络和 系统三个层面完成升级，随着 Vera Rubin NVL72 机柜导入市场，北美 AI 算力链有望引来新一轮需求，建议关注光模块、铜连接、液冷等产业链。 周专题：CES 2026：关注英伟达 Rubin 升级：计算/网络/系统 美国当地时间 1 月 5 日，英伟达创始人兼 CEO 黄仁勋在 CES 2026 上对 Rubin 平台进行了详细介绍，我们观察到：1）计算层面：Rubin GPU 推理 性能提升至 5 倍、训练性能提升至 3.5 倍；Vera CPU 的数据分析性能和压 缩性能均为前代 Grace CPU 的 2 倍；2）网络层面，NVLink 6 使 GPU 间 互连带宽提升至 3.6 TB/s（ ...

We recently published 10 Stocks Jim Cramer Talked About.  NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) is one of the stocks on Jim Cramer talked about. NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) kicked off the year on a strong note after its latest announcement at CES. At the event, CEO Jensen Huang revealed his firm’s Vera Rubin AI computing platform and an AI storage infrastructure called NVIDIA Inference Context Memory Storage. Following the event, analysts reiterated their optimism about NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA). F ...

1月5日，拉斯维加斯。黄仁勋再度向全球抛出"重磅炸弹"——Rubin。其训练性能是Blackwell的3.5倍， AI软件运行性能飙升5倍；但推理成本，仅为前代的1/10。但这种惊人的表现，却是被逼出来的。实际 上，TPU和可重构数据流架构（RPU）的崛起，正凶猛侵蚀英伟达的霸权。 去年11月，Meta拟采用谷歌TPU的传闻一出，英伟达一夜蒸发数千亿美元。焦头烂额的黄仁勋，不得不 光速出手，将可重构数据流芯片公司Groq收入囊中。如今，Groq的并购与Rubin的发布，共同指明了AI 芯片的"收敛时刻"：更高性能的通用芯片，才是所有人要奔赴的终极战场。 疯抢高阶TPU 2025年圣诞节，英伟达豪掷200亿美元（约1400亿人民币），买了一家"非GPU"公司——Groq。英伟达 以其持有现金三分之一的巨资，打包买走了Groq的核心技术、图纸和核心人才。 高阶超越之路 三个月前，Groq的估值还仅为69亿美元。如今，黄仁勋抛出3倍溢价，对Groq志在必得。而Groq主攻 的，是特有的LPU芯片技术，即用软件定义硬件的"可重构数据流架构"。这种独特的设计，能让LPU在 处理大模型时，实现Token"瞬时"+"准时" ...