国泰海通指出，近期A股成交显著放量并向上突破开启春季行情。其中，由存力+算力量价齐升的半导体设备带动进入主升阶段，后续板块回落至关键均线 附近时或可择机加仓。 具体来看： AI需求叠加国产替代，2026年开年全球半导体持续走强，上游半导体设备、材料等确定性凸显。1月12日早盘，高"设备"含量——半导体设备ETF （561980）高开上涨1.15%，资金面数据显示近期连续2个交易日获资金净流入近1亿元。 据了解，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，标的指数年内涨幅超15%，领先主流半导体指数。目前权重股中微公司涨近4%，寒武纪、长川科技涨超 3%，北方华创、华海清科跟涨；成份股江化微涨超5%，雅克科技、安集科技、中科飞测等多股涨超2%。 根据TECHCET，预计2025年全球半导体材料市场规模约700亿美元，同比增长6%，同时预计2029年半导体材料市场规模将超过870亿美元。国内方面，根据 中商产业研究院统计及预测，2025年中国大陆关键材料市场规模达1741亿元，同比增长+21.1%。 该机构还认为，安全博弈升温背景下，国内对关键半导体材料的"供应安全+国产替代"逻辑边际强化，叠加AI算力/数据中 ...

新浪财经 康路 发自拉斯维加斯 在 CES 2026 期间，联想基础设施解决方案集团（ISG）总裁 Ashley Gorakhpurwalla 在接受提问时，系 统阐述了联想与 英伟达之间的战略合作关系，并强调双方合作并非单一产品层面的绑定，而是覆盖从 规划、制造、部署到运维的全周期协同。 Ashley Gorakhpurwalla 表示，理解联想与 NVIDIA 的关系，需要首先认识到联想 ISG 在业务模式上的高 度灵活性。联想既可以作为 ODM 运作，由合作伙伴提供核心技术，联想负责制造、部署、支持和全生 命周期管理；同时，联想也在持续引入自有 IP，并拥有一整套在全球 180 个国家提供支持的成熟产品 组合。这使得联想能够同时服务于超大规模客户（hyperscale）、新型云服务商（neocloud）、传统服务 提供商，以及仅需要单台服务器或存储设备的企业客户，覆盖从顶级云到企业级 IT 的完整光谱。 专题：2026年度国际消费电子展(CES) Arthur Hu表示，联想正在与 英伟达合作，通过智能体平台帮助企业更快完成从部署到使用的转化。随 着在 CES 上发布 xIQ Agent 平台，联想希望 ...

以下文章来源于Counterpoint 咨询 ，作者Counterpoint 在 GeForce 产品线上，本届 CES 预计将聚焦 RTX 50 "Super" 系列的升级问题，而非推出全新架构。 因此 Counterpoint 预计将看到规格调整、合作伙伴设计以及创作者和 RTX 应用演示，而非代际更 迭。现场演示将重点展示生成式 AI 创作、轻薄型 RTX 笔记本电脑，以及边缘计算和机器人场景， 这些应用将使 Blackwell级技术不再仅限于云端应用。 Counterpoint 咨询 . Counterpoint Research 是一家专注于科技行业的全球性研究公司，在全球主要的市场有着强大的影响 力。我们致力于为合作伙伴提供准确、及时的市场数据，帮助他们做出明智的决策。 CES 2026 将于 1 月拉开帷幕，一系列重磅发布将集中体现高性能计算的持续崛起、汽车产业向"软 件优先"开发模式的加速转型，以及嵌入式 AI 在 PC、智能眼镜及各类健康与可穿戴设备中的持续普 及。 Counterpoint 的分析师团队将在展会期间驻守拉斯维加斯。若您亲临现场，欢迎随时与我们联系洽 谈。您亦可关注我们的动态 ...

以下文章来源于Counterpoint 咨询 ，作者Counterpoint 首先，英伟达有望在一定程度上恢复其在中国市场的商业存在，从而为美国在 AI 竞赛中争取相对 优势。今年 10 月，英伟达CEO 黄仁勋曾指出，受此前出口管制影响，公司在中国高端 AI GPU 市 场的份额已从约 95% 下滑至 0%。随着 H200 获准出口，英伟达得以实施更加精细化的全球策略， 包括产品分级、选择性出口，以及在中国本土芯片厂商快速崛起背景下更有力地强化自身生态体 系。从结果上看，这一举措也可能在一定程度上放缓中国推进 AI 芯片自主化进程的节奏。 其次，该决定体现了华盛顿地区对自身技术领先地位的信心。尽管 H200 性能依然卓越，但英伟达 新一代 Blackwell 架构旗舰 B200 的吞吐量几乎是 H200 的三倍，而预计于 2026 年推出的 Rubin 架构 将进一步拉大性能差距。因此，中国当前能够获得的 AI 芯片，与美国本土及其他市场所部署的最 先进产品之间，依然存在显著代际差距。换言之，真正最先进、性能最强的芯片仍然被保留在中国 市场之外。尽管英伟达在商业层面更倾向于不受限制，但仍必须遵守美国对华出口 ...

Core Insights - The article discusses the significant advancements in the automotive industry showcased at CES 2026, focusing on the integration of AI, software-defined vehicles, and advanced driver-assistance systems (ADAS) [5][6][7]. Group 1: NVIDIA and AI Developments - NVIDIA launched Alpamayo, an open-source AI model and tools aimed at accelerating the development of safe, inference-based autonomous driving systems. The model features a Vision-Language-Action architecture with 10 billion parameters, enhancing decision-making capabilities to resemble human reasoning [4][5]. - NVIDIA also introduced AlphaSim, an end-to-end open-source simulation framework for validating autonomous driving systems, along with over 1,700 hours of real driving data [5]. Group 2: Collaborations and New Technologies - ZF and Qualcomm announced a partnership to develop a scalable ADAS platform integrating the ZF ProAI supercomputer and Snapdragon Ride platform, enabling up to Level 3 autonomous driving capabilities with 1,500 TOPS of computing power [6][7]. - Aptiv showcased its next-generation AI driving system capable of L2++ level autonomous driving, expanding its technology from automotive to robotics [9][11]. Group 3: Automotive Innovations - BMW introduced the iX3, featuring a new AI-driven personal assistant and the sixth-generation eDrive technology, which supports a range of advanced functionalities including fast charging and a WLTP range of up to 805 kilometers [13]. - Sony Honda Mobility unveiled the Afeela 1 electric vehicle, equipped with a dual-motor system and a 91 kWh battery, featuring AI-driven voice and infotainment capabilities [15][16]. Group 4: Battery Technology and Connectivity - Donut Lab launched the world's first mass-produced solid-state battery, achieving a high energy density of 400 Wh/kg and rapid charging capabilities, set to be used in the 2026 Verge electric motorcycle [30]. - Quectel introduced the 5G-Advanced AR588MA module, enhancing vehicle safety and connectivity with dual SIM support and satellite communication features [32]. Group 5: Mapping and Navigation - HERE Technologies presented AI maps integrated with the Snapdragon Ride platform, enhancing L2 and L2+ level ADAS capabilities and expanding its navigation services in over 100 countries by 2026 [25].

股市对科技七巨头的热情正在降温 市场依旧对科技七巨头保持乐观的一个因素是，他们的估值水平相对适中。科技七巨头指数基于未来12 个月预期盈利的市盈率为29倍，远低于本十年前期的40多倍。目前，标普500指数的预期市盈率为22 倍，纳斯达克100指数为25倍。(作者/箫雨) 自2022年美联储开始加息以来，美国"科技七巨头"(Magnificent 7)首次出现大多数公司表现跑输标普 500 指数的情况。尽管2025年科技七巨头指数上涨25%，跑赢标普500指数的16%涨幅，但这主要是由于谷 歌母公司Alphabet、英伟达的巨大涨幅带动了整体指数上涨。 "市场并非一刀切。如果你只是单纯买入整个组合，表现不佳的股票可能会抵消表现出色股票的收 益。"Natixis投资管理解决方案公司首席投资组合策略师杰克·亚纳西维奇(Jack Janasiewicz)指出，该公 司管理着1.4万亿美元资产。 过去三年，科技巨头引领了美国牛市。自2022年10月牛市行情启动以来，仅英伟达、Alphabet、微软和 苹果四家公司就贡献了标普500超过三分之一的涨幅。然而，随着市场对标普500指数其他成分股的兴趣 升温，投资者对这些科技 ...

AI需求叠加国产替代，2026年开年全球半导体持续走强，上游半导体设备、材料等确定性凸显。1月12日早盘，高"设备"含量——半导体设备ETF （561980）高开上涨1.15%，资金面数据显示近期连续2个交易日获资金净流入近1亿元。 据了解，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，标的指数年内涨幅超15%，领先主流半导体指数。目前权重股中微公司涨近4%，寒武纪、长川科技涨超 3%，北方华创、华海清科跟涨；成份股江化微涨超5%，雅克科技、安集科技、中科飞测等多股张超2%。 国泰海通指出，近期A股成交显著放量并向上突破开启春季行情。其中，由存力+算力量价齐升的半导体设备带动进入主升阶段，后续板块回落至关键均线 附近时或可择机加仓。 具体来看： 算力方面，1月6日凌晨，英伟达全新AI芯片架构Vera Rubin亮相，据悉，该平台的核心——Rubin GPU，推理性能达到了上一代Blackwell平台的5倍。开源证 券指出，英伟达全新存储架构扩张存储需求，半导体上游国产化持续深化。 存力方面，国际存储巨头一季度延续大幅涨价。根据开源证券，三星电子与SK海力士计划在2026年第一季度将服务器DRAM价格较2025 ...

法国巴黎银行认为，在AI浪潮中，英伟达(NVDA.US)再度稳居赢家宝座，而AMD(AMD.US)也将受益于 CPU需求的攀升。 智通财经APP获悉，在对上周2026年国际消费电子展(CES)的动态进行梳理后，法国巴黎银行指出，机 器人技术已成为科技领域一个关键的新兴市场，相关应用场景即将迎来爆发式增长。与此同时，人工智 能(AI)技术持续渗透到各行各业，增强现实(AR)眼镜的技术水平也实现了显著提升。 法国巴黎银行分析师David O'Connor与Karl Ackerman在一份投资者报告中表示："AI技术正加速在各类 终端设备与应用市场落地普及。我们最为看好的是机器人领域，该赛道已处于规模化商用的临界点;AR 眼镜同样势头向好。机器人产业虽已接近爆发门槛，但目前仍缺乏撬动大规模需求的催化剂。AR眼镜 则仍面临设计层面的瓶颈，不过市场需求正倒逼相关技术难题加速攻克。" 分析师团队表示："最值得关注的是，该平台推出的推理情境内存存储平台(Inference Context Memory Storage Platform)，专门用于满足键值(KV)缓存的需求。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋透露，该存 储平台单 ...

Vi e w p o i n t | 11 Jan 2026 16:22:46 ET │ 11 pages Global Semiconductors NAND Supply Shortage Expected to Deepen Further as Nvidia Adopts Inference Context Memory Storage CITI'S TAKE Nvidia recently announced it will adopt an Inference Context Memory Storage (ICMS) for Vera Rubin platform, with the aim of resolving memory bottlenecks in large-scale inference computations. The new architecture is expected to adopt 16TB TLC SSDs and offload Key-Value (KV) Cache to more scalable storages to enhance Rubin's ...

2026 年 01 月 12 日 晨会纪要 研究所： 证券分析师： 余春生 S0350513090001 yucs@ghzq.com.cn [Table_Title] 晨会纪要 ——2026 年第 5 期 观点精粹: 最新报告摘要 2025 年圆满收官，2026 年销量目标 345 万辆--吉利汽车/乘用车(00175/212805) 点评报告（港股美股） Banxa 并购圆满落子，合纵聚力筑牢全球合规支付壁垒--OSL 集团/多元金融(00863/214903) 点评报告（港 股美股） 员工持股计划彰显信心，国产替代打造稳定增长点--皇马科技/化学制品(603181/212203) 公司点评 新疆零售龙头"胖改"成效逐步显现，低空经济有望成为第二增长曲线--汇嘉时代/一般零售(603101/214503) 公司深度研究 特斯拉 Optimus V3 推进有望加速，征和工业正式发布全球首创链式灵巧手--行业周报 太空光伏催化不断落地，国内 AIDC 建设有望加速--行业周报 英伟达 AI 超级计算平台 Vera Rubin 全面投产，AS700 取得国产载人飞艇生产许可证--行业周报 多晶硅、丁二烯价格上涨， ...