Sector Overview - The chip sector is experiencing remarkable earnings growth and guidance, with companies like Coherent and Lamb Research struggling to meet high demand due to capacity constraints [1][2] - There is a notable pivot from Software as a Service (SaaS) companies towards hardware and power infrastructure stories, indicating a shift in investment focus [5][6] Company Insights - Companies like Broadcom and Nvidia are highlighted as strong performers, with Nvidia being central to AI and robotics advancements [3][20] - Tesla is viewed as a transformative company with potential catalysts in full self-driving AI and robotics, alongside its space initiatives [10][12] - The anticipated SpaceX IPO is expected to renew interest in Tesla and its leadership in AI and self-driving technology [14] Market Dynamics - The memory chip sector is considered cyclical and less favorable for investment, while other chip names are seen as more stable [3] - The demand for chips continues to outpace supply, with companies unable to fulfill orders, indicating a strong market position for leading firms [2][20] - The competitive landscape is evolving, with companies like Nvidia and AMD gaining significant market share, reflecting the importance of strong management in navigating market challenges [21][22]

英伟达、亚马逊等相继参与OpenAI的千亿美元融资。分析认为，OpenAI已成为科技巨头估值的命门，若不持续供血或将引发AI逻辑崩塌，科技巨头们 或面临50%-80%的市值缩水。"如果OpenAI减少对超大规模云厂商的承诺支出，他们会损失1万亿美元市值，那朋友之间100亿美元算什么？" 所谓的千亿美金融资，本质上是科技巨头们为了防止AI泡沫破裂而不得不进行的一场自救式"供血"。 当下讽刺的现实是，甲骨文为了筹钱，甚至被迫宣布要卖股票来凑数， 直接把市场焦虑拉满了 。Janus Henderson的信贷研究主管Mike Talaga直言： 2月4日，据The Information资深记者Ken Brown报道，OpenAI正在筹集一笔高达1000亿美元的融资。英伟达可能打算投300亿，亚马逊200亿，软银 300亿，微软也得跟100亿。 在OpenAI 7300亿美元的离谱估值下，这些聪明人为什么抢着送钱，在Brown看来，逻辑非常直白。 银行不信OpenAI了，巨头只能自己上 以前OpenAI很聪明，它自己不借钱，而是让甲骨文（Oracle）、CoreWeave、Vantage数据中心在内的合作伙伴利用自身 ...

今天分享的是：2025年美国品牌500强 报告共计：49页 2025年美国品牌500强报告核心总结 《2025年美国品牌500强报告》由Brand Finance发布，聚焦美国顶尖品牌的价值表现、行业趋势与发展动态。报 告显示，2025年美国500强品牌总价值同比增长7.4%，达5.79万亿美元，增速远超美国2.8%的经济增长率，彰显 强势品牌的强劲发展韧性。 品牌价值排名方面，苹果以5745亿美元的品牌价值蝉联美国及全球最具价值品牌，其紧密整合的生态系统是核心 竞争力，不过面临反垄断监管挑战。微软和谷歌分别以4611亿美元、4130亿美元位列第二、三位，微软凭借云计 算和AI业务实现35.4%的显著增长。值得关注的是，英伟达受AI芯片需求激增推动，品牌价值暴涨97.5%，首次 跻身前十。 行业表现呈现明显分化，半导体行业以40%的增幅领跑，啤酒、休闲旅游行业均实现35%的强势增长，挪威邮 轮、嘉年华邮轮等品牌受益于后疫情时代旅游需求复苏。而医疗设施、汽车、医疗服务行业则分别下滑23%、 14%和14%，面临较大发展压力。 区域分布上，加利福尼亚州以84个品牌贡献1.92万亿美元的总价值位居首位，聚集了苹果、 ...

henry 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 继"下一个词预测"之后，世界建模 将成为新的预训练范式。 这是英伟达机器人主管 Jim Fan 给出的最新判断。 他认为，2026年将成为大世界模型（Large World Models）真正为机器人领域以及更广义的多模态AI奠定基础的第一年。 谢赛宁随即转发表示赞同："事后看来显而易见"。 在这篇长文中，Jim Fan讨论了世界模型的定义与应用，尤其聚焦于物理AI领域的发展，同时展望了新的推理形式： 世界建模（world modeling）是在给定一个动作的条件下，预测下一个合理的世界状态（或一段更长时间范围内的状态）。 以下为分享全文： 本质上，视频世界模型就是可学习的物理模拟器和渲染引擎。 它们能够捕捉反事实情景（counterfactuals），即预测如果采取不同动作，未来可能会如何不同——这就是推理。世界模型从根本上以视觉 为中心。 第二个预训练范式 下一个词预测(Next word prediction )曾是第一个预训练范式，而现在我们正在经历第二次范式转变： 世界建模（world modeling） ，或者说 "下一个物理状态预测" ...

Core Viewpoint - The recent decline in global software stocks is driven by fears that AI will replace existing software tools, particularly following the release of Anthropic's Claude update, which showcases unprecedented automation capabilities [1][5] Group 1: AI's Role in Software - Huang Renxun asserts that AI will not reinvent tools but will utilize existing, proven software through APIs and functional combinations [2][4] - The fundamental change is not the replacement of software but the transformation of users from humans to AI [3][6] - AI's ability to perform tasks autonomously, such as filling forms and writing code, marks a significant advancement in technology [8] Group 2: Software as a Learning Platform - Future software will evolve from being mere tools to becoming platforms for AI's continuous learning, accumulating experience with each use [10][13] - Software must adapt to real-time generation based on AI's intentions, moving away from pre-recorded actions [11] - The most valuable aspect for companies will be the questions posed by AI, representing their challenges and strategic directions [12] Group 3: Software Requirements for AI Integration - Software suitable for AI must be capable of high-frequency calls and have API interfaces for programmatic access [15][17] - The shift in software value standards emphasizes the need for tools that can be easily integrated into AI workflows [16][19] - Companies are encouraged to assess their existing tools for API capabilities and consider enhancing those that lack such features [17]

对此，黄仁勋强调，认为AI会让软件公司失去存在意义是一种误解。他指出，AI未来的发展离不开既 有的软件生态，而非从零再造基础工具。"无论是人类还是机器人，面对'直接使用现有工具'与'重新发 明工具'的选择，答案显然是前者。"黄仁勋进一步解释，当前AI的最新突破集中在"工具使用"领域，核 心原因正是现有软件工具的设计具备清晰明确的特性，为AI应用提供了坚实支撑。(纯钧) 对于AI公司Anthropic推出新版聊天机器人，市场担忧AI能力的快速提升可能对数据行业和专业服务领 域造成冲击，引发全球软件股出现明显抛售，相关情绪持续蔓延。 2月5日消息，据The Business Times报道，针对近期市场流传的"人工智能将取代软件及相关工具"的担 忧，英伟达CEO黄仁勋近日在旧金山出席思科主办的AI会议时明确驳斥，称这一观点"不合逻辑"，时间 将予以验证。 (责任编辑：毕安吉) ...

美股市场 1. 周三美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨 0.53%，标普 500 指数跌 0.51%，纳指跌 1.51%。 安进涨超 8%，耐克涨逾 5%，领涨道指。万得美国 科技七巨头指数跌 1.32%，特斯拉跌近 4%，英伟 达跌超 3%。芯片股表现疲软，AMD 跌超 17%。纳 斯达克中国金龙指数跌 1.95%，金山云跌超 7%， 万国数据跌近 7%。 市场展望 2026 年港股及 A 股均实现开门红上涨，南下资金 于 1 月份单月净流入达 690 亿港元。晨报再次强 调科技自立自强及 AI 应用仍望是未来港股演绎的 核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长 期发展机遇。尽管有色板块遭遇回调，晨报上周 推荐的基建和铜矿龙头公司中国中铁（0390.HK) 上周全周累 11.0%。 以中国资产为核心的港股配置价值继续凸显，建 议继续关注：1)"科技自立自强"政策支持下的 人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产 力等科技板块；2)"扩大内需消费"政策支持预 期的体育服饰及非必需性服务消费等板块；3) 仍 属较低估值和较高股息的各细分行业的央国企龙 头公司板块；4）受益于 2026 年美联储降息预期 且今年 ...

超节点与 Scale up 网络专题之英伟达： 行业标杆，领先优势建立在 NVLink 和 NVLink Switch 2026 年 2 月 5 日 看好/维持 通信 行业报告 | | | 投资摘要： 大语言模型（LLM）参数规模从千亿级向万亿级乃至十万亿级演进，跨服务器张量并行（TP）成为必然选 择；此外混合专家（MoE）模型在 Transformer 架构 LLM 中的规模化应用，更使跨服务器专家并行（EP） 成为分布式训练和推理的关键技术需求。为应对 TP 和 EP 对网络带宽与延迟的极为严苛的要求，构建超高 带宽、超低延迟的 Scale up 网络（纵向扩张网络）成为业界主流技术路径。 目前英伟达超节点已经推出成熟方案。2024-2026 年，英伟达陆续推出 GH200 NVL72、GB200/ GB300 NVL72、VR200 NVL72 三代超节点。 在超节点方案上，英伟达处于领先优势。2024-2025 年，英伟达陆续推出 GH200 NVL72、GB200/ GB300 NVL72 等成熟超节点解决方案。根据大摩预测，2025 年英伟达 GB200/300 NVL72 出货量约 2800 台 ...

对于AI公司Anthropic推出新版聊天机器人，市场担忧AI能力的快速提升可能对数据行业和专业服务领 域造成冲击，引发全球软件股出现明显抛售，相关情绪持续蔓延。 对此，黄仁勋强调，认为AI会让软件公司失去存在意义是一种误解。他指出，AI未来的发展离不开既 有的软件生态，而非从零再造基础工具。"无论是人类还是机器人，面对'直接使用现有工具'与'重新发 明工具'的选择，答案显然是前者。"黄仁勋进一步解释，当前AI的最新突破集中在"工具使用"领域，核 心原因正是现有软件工具的设计具备清晰明确的特性，为AI应用提供了坚实支撑。（纯钧） 来源：环球网 【环球网科技综合报道】2月5日消息，据The Business Times报道，针对近期市场流传的"人工智能将取 代软件及相关工具"的担忧，英伟达CEO黄仁勋近日在旧金山出席思科主办的AI会议时明确驳斥，称这 一观点"不合逻辑"，时间将予以验证。 ...

路透社 根据纳斯达克拟议规则，市值跻身纳斯达克现有指数成分股前40名的新上市公司，将获得指数加速纳入 资格。此类企业仅需提前至少五个交易日发出通知，在上市满15个交易日后便可纳入相关指数，同时还 将免除常规的上市时限与流动性相关要求。纳斯达克明确，通过该机制新纳入的成分股不会取代现有成 分股，而是暂时增加指数成分股数量，这一处理方式与分拆上市企业的纳入规则一致，待下一次年度成 分股调整时再做统筹。 此次新规提案的推出，恰逢市场新股上市、大型公司上市活动异常活跃的阶段，埃隆·马斯克旗下 SpaceX、人工智能初创公司Anthropic等企业均披露了IPO计划，2026年更有望迎来一批估值达数千亿美 元的人工智能科技巨头启动上市流程，新规将为这类大型企业纳入指数提供高效通道。 来源：环球网 据路透社等外媒报道，纳斯达克交易所近日发布声明，计划对其旗舰指数纳斯达克100指数的纳入规则 进行修订，拟设立"快速准入"机制大幅缩短大型新股的指数纳入等待时间，将现有至少三个月的准入门 槛压缩至上市后首个15个交易日结束后。 Running Point Capital Advisors合伙人兼首席投资官Michael Ash ...