Core Viewpoint - Tencent Cloud is leveraging its domestic advantages to expand its business internationally, achieving initial success with operations in 22 physical regions and 64 availability zones globally, supported by over 3,200 global acceleration nodes [1] Group 1: International Expansion - Tencent Cloud is focusing on Southeast Asia as a key growth area over the next 3-5 years, driven by stable energy and power supply that supports sustainable data center operations, with Thailand and Indonesia as primary infrastructure targets [1] - The Middle East is also identified as a region with high potential for future growth [1] - Tencent Cloud's differentiated advantages stem from its established cloud service systems in vertical industries such as media and gaming, as well as rich experience in fintech and commercial services, aiding in customer acquisition in emerging markets [1] Group 2: Customer Acquisition Strategy - The core customer acquisition strategy in Southeast Asia includes: (1) deeply exploring the needs of local leading enterprises to encourage small and medium-sized enterprises to migrate to Tencent Cloud; (2) serving Chinese companies going abroad to create an ecosystem of collaboration [1] Group 3: AI Strategy and Talent Acquisition - Tencent has developed a comprehensive AI strategy, integrating AI into its business DNA, with a matrix structure around AI infrastructure, agents, and application layers [1] - The recent strengthening of talent acquisition in AI is expected to lead to an acceleration phase for the company [1] Group 4: Financial Forecast and Investment Recommendation - Tencent is expected to maintain strong growth in its advertising business due to the continuous iteration of AI technology and the proliferation of systems like AIM+ [2] - The company is entering a new product expansion cycle in the shooting game category, which is anticipated to sustain steady growth in both overseas and domestic markets [2] - For 2025-2026, Tencent's revenue is projected to reach 752.4 billion and 827.8 billion yuan, representing year-on-year growth of 14.0% and 10.0%, respectively, with adjusted net profit estimates of 258.6 billion and 295.3 billion yuan, reflecting growth of 16.1% and 14.2% [2] - The estimated reasonable value based on the latest share capital is 754.73 HKD per share, maintaining a "buy" rating [2]

中国 证券研究 2025 年 12 月 16 日 腾讯控股 增持 游戏及国际云负责人会议重点纪要 股价: 596.50 港元 最近我们在曼谷 2025 年和平精英全球总决赛期间与公司游戏和国际 云管理团队面对面交流了最新业务情况。对于游戏和国际云业务，两 次会面都印证了我们的观点，即腾讯的核心优势并非某款热门游戏或 一次性获客，而是可重复的运行体系，后者能够发现（或创造）下一 个'玩法/负载'拐点，实现工业化执行（生产、实时运营、工具集 成）以及全球范围内的本地化和扩展。我们认为腾讯通过发行商+开 发商/联合开发商+投资人的"三引擎"模式，结构性提升了新玩法创 新浪潮在其业务中的占比，其中快速增长的搜打撤子类型的占比特别 高（占 2025 年射击游戏收入的 10%，而目前大逃杀游戏的占比为 40%）。 我们赋予腾讯的主题是"具有多年盈利可持续增长潜力的公司"，对 此我们认为腾讯正在利用人工智能和全球化来提高公司的内容吞吐量 和命中率，但关键在于，腾讯的框架性意图是增效再投资（员工人数 /基础设施/内容质量），而非实现短期利润率。同时，国际云业务采 用选择性楔形策略，赢得大客户（如 GoTo）表明中小企业渗透提 ...

今年以来该股累计进行124次回购，合计回购1.47亿股，累计回购金额762.23亿港元。（数据宝） 腾讯控股回购明细 | 日期 | 回购股数（万股） | 回购最高价（港元） | 回购最低价（港元） | 回购金额（万港元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025.12.19 | 103.80 | 617.000 | 607.000 | 63584.84 | | 2025.12.18 | 105.50 | 605.500 | 599.500 | 63564.70 | | 2025.12.17 | 105.70 | 605.500 | 595.000 | 63572.20 | | 2025.12.16 | 106.70 | 602.500 | 592.500 | 63566.03 | | 2025.12.15 | 105.10 | 608.000 | 602.500 | 63579.09 | | 2025.12.12 | 104.40 | 616.000 | 601.500 | 63582.21 | | 2025.12.11 | 105.40 | 611.000 | 599 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，12月19日，南向资金净买入约33.71亿港元。腾讯控股、阿里巴巴-W分别获净买入约11.17 亿港元、10.49亿港元；中国移动遭净卖出10.53亿港元。 ...

智通财经APP获悉，12月19日港股市场，北水成交净买入33.71亿港元，其中港股通(沪)成交净卖出9.27亿港元，港股通(深)成交净 买入42.97亿港元。 | 中芯国际 HK 00981 | 5.42亿 | 2.50亿 | 7.92亿 +2.92亿 | | --- | --- | --- | --- | | 小米集团-W | 4.661乙 | 2.55亿 | 7.21亿 | | HK 01810 | | | +2.11亿 | | 地平线机 ... | 2.58亿 | 2.38亿 | 4.96亿 | | HK 09660 | | | +1985.72万 | | 小鹏汽车-W | 2.55亿 | 1.98亿 | 4.53亿 | | HK 09868 | | | +5696.81万 | 北水净买入最多的个股是腾讯(00700)、阿里巴巴-W(09988)、中国海油(00883)。北水净卖出最多的个股是中国移动(00941)、中芯国 际(00981)、小鹏汽车-W(09868)。 | 股票名称 | 买入额 | 卖出额 | 买卖总额 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 净流入 | ...

来源：第一财经 南向资金今日净买入33.71亿港元，腾讯控股、阿里巴巴-W、中国海洋石油净买入额位列前三，分别获 净买入11.17亿港元、10.49亿港元、2.17亿港元。净卖出方面，中国移动、地平线机器人-W、中芯国际 分别遭净卖出10.53亿港元、1.62亿港元、0.78亿港元。 ...

腾讯控股(00700)发布公告，于2025年12月19日斥资6.36亿港元回购103.8万股。 ...

格隆汇12月19日丨腾讯控股(00700.HK)发布公告，2025年12月19日耗资6.36亿港元回购103.8万股，回购 价格每股607-617港元。 ...

智通财经APP讯，腾讯控股(00700)发布公告，于2025年12月19日斥资6.36亿港元回购103.8万股。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 騰訊控股有限公司 呈交日期： 2025年12月19日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | | 證券代號 (如上市) | 00700 | 說明 | | | | | | | | | 多櫃檯證券代號 | 80700 | RMB 說明 | | | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | ...