科创芯片ETF国泰（589100）跟踪的是科创芯片指数（000685），单日涨跌幅限制达20%，该指数覆盖 了芯片全产业链，包括半导体材料、设备、设计、制造、封装测试等环节的科创板成分股。该指数聚焦 于芯片行业，具有高成长性和科技属性，是反映中国芯片产业发展的重要指标。 （文章来源：每日经济新闻） 1月21日，科创芯片ETF国泰（589100）盘中涨超4.5%，半导体产业龙头建厂扩产需求明确。 华泰证券指出，2026年1月15日台积电披露2026财年资本开支计划为520亿~560亿美元，同比增加 27%~37%。AI应用需求落地下，先进制程、存储芯片供不应求，跨国半导体产业龙头建厂扩产需求明 确。考虑到2026财年跨国半导体龙头资本开支维持乐观，全球洁净室建设需求旺盛，"建设力"扩张缓慢 下，洁净室订单有望量价齐升、利润率上修。洁净室作为场务基础设施环节，基本面有望率先出现积极 变化。 ...

值得注意的是，近期台积电披露最新财报，收入、净利润、毛利率与资本开支指引均超出市场预期，显 示出AI资本开支依旧高增长。中信建投证券分析认为，公司提及大额资本开支指引是基于与客户反复 沟通后确定的，台积电的指引可以作为算力行业的重要前瞻指标，预期2027年算力需求仍有望保持强劲 增长势头，从通信行业来看我们持续推荐光模块、液冷、光纤光缆等板块。 通信ETF华夏（515050）跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦电子（芯片、PCB、消费电子）+通信 （光模块、服务器）算力硬件。同花顺数据显示，该ETF所跟踪指数深度聚焦电子（芯片、PCB、消费 电子）+通信（光模块、服务器）算力硬件，CPO+CPB概念股权重合计超76%，位居全市场第一。前 五大权重股分别为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新。场外联接（A类：008086；C 类：008087） 消息面上，据华尔街见闻，DeepSeek-R1发布一周年之际，新模型"MODEL1"曝光。DeepSeek在GitHub 更新FlashMLA代码，横跨114个文件中有28处提到MODEL1，与V32作为不同的模型出现。已知V32是 DeepSeek-V3.2， ...

有记者问：日前，赖清德与美国亚利桑那州访问团见面时称，近年来美国已成为台湾最大海外直接投资 地，期盼双方尽早签署关税协定，帮助台积电等业者在美国长期深耕，也为当地创造高薪就业机会。彭 庆恩在答问时作上述表示。 （文章来源：新华社） 他说，据报道，台积电在美国工厂的人力成本超台湾厂的两倍，设备折旧费用达四倍之多，毛利率是台 湾厂的八分之一。民进党当局为了"倚外谋独"，一再割肉饲虎，现在又要让台积电大幅增加赴美投资， 为美国创造所谓的高薪就业的机会，毁的只会是岛内产业的根，寒的只会是台湾民众的心。 ...

Market Overview - The S&P 500 is reaching new highs, but the CAPE ratio is nearly 40, the highest in over a decade, indicating higher valuations and making it harder to find bargains [1] Company Analysis: Amazon - Amazon is investing over $125 billion in AI development by 2026, following a similar investment in 2025, focusing on upgrading chips, large-language models, and services like the Bedrock platform [3] - The company is experiencing growth across its core e-commerce, AWS cloud business, and advertising, with the addition of AI expected to enhance overall business performance [5] - Amazon's stock trades at less than 34 times trailing-12-month earnings, with only a 6% increase over the past year, but strong growth potential remains [6] Company Analysis: Taiwan Semiconductor Manufacturing - Taiwan Semiconductor is a key player in AI production, responsible for 85% of global start-up semiconductor prototypes and collaborating with major AI technology companies [6] - The company reported a 21% year-over-year sales increase in Q4 2025, with a 54% operating margin, indicating strong profitability and growth [7] - Taiwan Semiconductor's stock trades at only 32 times trailing-12-month sales, showing potential value for growth investors despite a 60% stock gain over the past year [9]

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财经要闻 晨 会 纪 要 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2026年01月21日 [证券分析师： Table_Authors] 吴康辉 S0630525060001 wkh@longone.com.cn 证券分析师： 王洋 S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 证券分析师： 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn [晨会纪要 Table_NewTitle] 20260121 [table_summary] 重点推荐 ➢ 1.当前时点看民营大炼化的再估值——石油石化行业深度报告 ➢ 2.名义GDP增速企稳，关注一季度投资端的边际变化——国内观察：2025Q4GDP及12月 经济数据 ➢ 3.台积电CapEX超预期，2025年智能手机出货实现韧性增长——电子行业周报2026/1/12- 2025/1/18 ➢ 1.财政部：2026年财政总体支出力度"只增不减" ➢ 2.财政部等部门公布五项财政金融协同促内需一揽子政策 ➢ 3. ...

发言人彭庆恩表示，美国向来以美国利益优先，挥舞关税"大棒"损人利己。所谓"美台贸易"及"供应链 合作"只会把台湾榨干，逼得台湾自断筋骨。在美国人眼里，台湾的价值不是什么"供应链伙伴"，而 是"以台制华"的棋子、军工复合体的"摇钱树"、制造业回流的"提款机"。 （文章来源：央视新闻） 1月21日，国务院台办举行例行新闻发布会。总台记者提问：日前，赖清德与美国亚利桑那州访问团见 面时称，近年来美国已成为台湾最大海外直接投资地，期盼双方尽早签署关税协定，帮助台积电等业者 在美国长期深耕，也为当地创造高薪就业机会。对此有何评论? ...

早盘A股市场回暖，三大指数全线上涨，上证指数涨0.17%，深证成指涨0.54%，创业板指涨1.15%。科 创50ETF（588000）上涨3.46%，最新报价1.614元，盘中成交额达21.21亿元，换手率2.67%。成分股方 面，芯片股全面爆发，龙芯中科封板，海光信息涨14.07%，澜起科技上涨6.80%，中微公司上涨 3.97%，中芯国际上涨3.04%。 科创50ETF（588000）跟踪科创50指数，指数持仓电子行业70.35%，与当前人工智能、机器人等前沿产 业的发展方向高度契合。同时涉及半导体、医疗器械、软件开发、光伏设备等多个细分领域，硬科技含 量高，看好中国硬科技长期发展前景的投资者建议持续关注。 （文章来源：每日经济新闻） 产业方面，国产半导体设备领域迎来双重催化：一是中核集团自主研制首台高能氢离子注入机成功出 束，攻克功率半导体制造关键环节，打破国外垄断；二是台积电财报显示2025年Q4净利润增长35%、 毛利率62%，预计2026年资本支出达560亿美元，AI需求驱动存储芯片价格大涨。双重催化将推动国产 设备国产化加速，叠加AI驱动技术升级和产能扩张，行业或迎来'扩产周期+技术突破'黄金期 ...

【申万电子】25年12月台股电子板块景气跟踪：先进制程满载，AI/HPC 扩张带动结构升级 20260120 # 【AI领域】 – # 台积电12月/全年营收同比20%/32%，4Q25 毛利率 62.3%，优于先前指引。 26Q1指引：营收 346–358 亿美元、毛利率 63%–65%、营业利益率 54%–56%，淡季下仍指向先进制程需求韧性、 AI/HPC 拉动延续。 202 【申万电子】25年12月台股电子板块景气跟踪：先进制程满载，AI/HPC 扩张带动结构升级 20260120 # 【AI领域】 – # 台积电12月/全年营收同比20%/32%，4Q25 毛利率 62.3%，优于先前指引。 26Q1指引：营收 346–358 亿美元、毛利率 63%–65%、营业利益率 54%–56%，淡季下仍指向先进制程需求韧性、 AI/HPC 拉动延续。 2026 CapEx指引为 520–560 亿美元，其中 70%–80% 投向先进制程。 – # 信骅12月营收同比18%，受益于 AI 服务器拉货强劲，叠加PCB供应转顺，月季年全面新高。 # 【成熟制程】 – 联电、世界先进、力积电25年12月营收同比2% ...

： ①近1个月来，化工行业迎来一场"全球性涨价潮"，巴斯夫、陶氏、亨斯迈等全球化工巨头同步在欧洲、亚洲、中 东等多个区域密集提价 ②近期化工市场部分产品价格显著上涨。 其中环氧丙烷价格周涨幅达7.9% 新乡化纤（2B）、沧州大化（2B）、维远股份、山东赫达、红宝丽、宏柏新材、红墙股份、中毅达、赞宇科技、 中国化学 江天化学、美邦科技（北交） < ①近1个月来，化工行业迎来一场"全球性涨价潮"，巴斯夫、陶氏、亨斯迈等全球化工巨头同步在欧洲、亚洲、中 东等多个区域密集提价 ②近期化工市场部分产品价格显著上涨。 其中环氧丙烷价格周涨幅达7.9% 新乡化纤（2B）、沧州大化（2B）、维远股份、山东赫达、红宝丽、宏柏新材、红墙股份、中毅达、赞宇科技、 中国化学 江天化学、美邦科技（北交） ： ①1月20日自然资源部、住建部联合发布新政进一步支持城市更新 推进存量土地临时利用 ②1月20日北京发布2026年度建设用地供应计划 首次单列城市更新计划指标 ③1月20日媒体报道安徽今年城市更新将投资超1200亿元，改造城中村和城市危旧房2.5万户以上、城镇老旧小区 600个左右 ④1月20日广州：改善和稳定房地产市场预期 持续 ...