1. 美国三大股指期货涨跌不一，纳指期货涨0.84%，标普500指数期货涨0.27%，道指期货跌0.03%。 2. 欧股主要指数集体下跌，德国DAX指数跌0.5%，英国富时100指数跌0.51%，法国CAC指数跌1.29%， 欧洲斯托克50指数跌0.29%。 3. 现货黄金突破5300美元/盎司，再创历史新纪录；年内累涨近23%。 4. 美联储将于今夜凌晨3点公布利率决议，市场预期联邦基金利率维持在3.50%至3.75%区间。 5. 但斌91亿元美股持仓揭晓：谷歌取代英伟达成第一重仓股，清仓奈飞、台积电、博通。 9. 阿斯麦去年Q4营收97.18亿欧元超预期，拟回购120亿欧元股票，宣布精简技术和IT部门。 10. 希捷科技第二财季营收同比增长22%至28.3亿美元，调整后每股收益为3.11美元，均超预期。 11. AT&T去年Q4营收335亿美元，净增无线后付费手机用户42.1万，不及预期。 12. 康宁去年Q4销售额44.1亿美元，核心每股收益0.72美元，均超预期。 13. 德州仪器去年Q4营收同比增长10%至44.2亿美元，每股收益1.27美元。 14. LVMH集团去年营收超808亿欧元，净利润下降 ...

作者 Bay Area Ideas ，内容为转载编译，仅为呈现不同市场观点与研究视角，并不意味着本公众号对文中观点结论认可。 早在 11 月初，该分析师就提出投资者应当对台积电（TSM）进行部分获利了结的观点。当时分析师以 增长放缓、估值偏高 为由，将其评级 下调至持有，但从下图走势可以看到，此后台积电反而又上涨了约 13%。那如今是何观点？ 今天我们将结合台积电最新财报、产能扩张计划以及估值水平，来分析这个问题。 数据显示，台积电的营收增速再度放缓，核心原因似乎是产能受限。不过公司正在加速扩产，同时 2026 年第一季度的业绩指引表现稳健，整 体前景向好。 公司的利润率水平也十分亮眼，在分析师看来，远期市盈率的回调，意味着当前台积电的风险收益比具备吸引力。事后回看，分 析师此前将台积电下调至持有，大概率是操之过急，态度也略显过于谨慎。因此分析师决定将评级重新上调至买入。 营 收 增 速 放 缓 台积电 7 纳米、5 纳米和 3 纳米工艺的营收，目前已占据公司总营收的绝大部分。拆分这三类先进工艺的收入结构可以发现，公司最顶尖的 制程方案增长势头持续向好。3 纳米工艺的营收贡献环比上一季度大幅提升，充分说明客户 ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 随着人工智能（AI）浪潮席卷全球，半导体产业链成为科技角力的核心战场。然而，根据知名科 技分析网站《Stratechery》的最新报告指出，作为全球晶圆代工龙头的台积电（TSMC），目前 已成为AI 供应链中最大的「风险」来源。这项风险并非源自广受讨论的地缘政治因素，而是源 于台积电早前对市场需求的预判失准，导致未能及早扩充产能，进而造成如今严重的供应瓶颈。 分析师认为，台积电过去几年的投资不足，实际上已成为AI 建设与扩张速度的「实质煞车（de facto brake）」。 报告指出，观察当前的AI 供应链，台积电无疑占据了至关重要的地位。凭借其广泛的代工服务 以及对超大规模云端服务商基础建设的支援，台积电是这波AI 革命不可或缺的推手。由于高效 能运算订单的增长极为强劲，辉达（NVIDIA）甚至已经超越苹果（Apple），成为台积电最大 的客户，这标志着半导体市场结构的重大转变。 只是，面对台积电的供应瓶颈，业界是否会转向其他代工厂？分析师对此持保留态度，并解释了 为何在代工领域进行「多角化」对高效能运算客户而言是一步险棋。尤其是尽管英特尔晶圆代工 （Intel ...

每经AI快讯，1月28日，美股盘前，阿斯麦涨近5%，台积电涨2.5%。 ...

格隆汇1月28日｜英特尔(INTC.US)盘前续涨4.8%，报46.04美元。消息面上，供应链人士透露，英伟达 预计在2028年推出的Feynman架构平台将与英特尔合作，英伟达在合作中采用"量少、低阶、非核心"的 策略。GPU核心芯片仍由台积电代工，而I/O芯片则部分采用英特尔18A或预定2028年量产的14A制程， 最后由英特尔EMIB进行先进封装。按先进封装比重计算，英特尔最高约占25%，台积电约占75%。(格 隆汇) ...

格隆汇1月28日｜有投资者在互动平台向晶晨股份提问：请问贵公司和台积电有合作吗？如果有请简单 介绍一下相关合作项目！晶晨股份回复称，公司与台积电保持着长期稳定的合作关系，台积电为公司多 款芯片产品提供晶圆代工服务，具体的业务情况详见公司定期报告。 ...

这一转变反映出美国科技企业在政治压力、关税威胁和供应链韧性考量下，不得不从高度集中于台积电的 模式转向"多源供应、分散风险"的新策略。除英伟达和苹果外，谷歌、微软、AWS、高通、博通、超微和 特斯拉等企业也在与英特尔洽谈合作。 供应链人士透露，英伟达预计在2028年推出的Feynman架构平台将与英特尔合作，英伟达在合作中采用"量少、低阶、非 核心"的合作策略。除英伟达外，苹果、谷歌、微软、AWS、高通、博通等企业也在与英特尔洽谈合作。分析认为，在政 治、供应链韧性与台积电先进封装产能受限的现实下，美国芯片大厂势必启动双代工策略。 硬·AI 作者 | 赵 颖 编辑 | 硬 AI 继苹果之后，英伟达也计划将部分芯片制造业务转向英特尔代工。英伟达预计在2028年推出的Feynman 架构平台将与英特尔合作，这是美国科技巨头在特朗普政府推动"美国制造"目标下调整供应链策略的最新 案例。 据DIGITIMES周三报道， 供应链人士透露，英伟达将在与英特尔的合作中采用"量少、低阶、非核心"的 合作策略。 GPU核心芯片仍由台积电代工，而I/O芯片则部分采用英特尔18A或预定2028年量产的14A制 程，最后由英特尔EM ...

Market Performance - The market showed mixed performance from January 19 to January 23, with the Shanghai Composite Index rising by 0.84% and the Shenzhen Component Index increasing by 1.11%[5] - The average daily trading volume was 2.80 trillion yuan, a decrease compared to the previous week[5] Healthcare Sector - At the JPM 2026 conference, over 20 Chinese innovative pharmaceutical companies showcased their products, with significant business development (BD) transactions announced[16] - In 2025, the value of China's innovative drug patent licensing transactions reached approximately $135.7 billion, a 143% increase year-on-year, with 157 total transactions[20] Consumer Sector - The Qianwen APP integrated with Alibaba's ecosystem, achieving over 100 million monthly active users within two months of launch, marking its entry into the "billion-level club"[25] - This integration allows for a seamless process from search to decision-making and payment, establishing a comprehensive AI application ecosystem[26] Hard Technology Sector - The supply of storage and logic chips remains tight, leading to widespread price increases across the industry[32] - The price of enterprise SSDs continues to rise, with a projected increase of 33-38% for NAND Flash products due to supply constraints[36] High-end Manufacturing - The State Grid announced a total fixed asset investment of 4 trillion yuan for the 14th Five-Year Plan period (2026-2030), a 40% increase from the previous period, averaging 800 billion yuan annually[42] - The goal is to achieve a 30% share of renewable energy in total power generation by 2030, indicating significant growth potential for the solar and wind energy sectors[46]

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 四季度，东方港湾清仓Coinbase、奈飞、AsteraLabs、BitMineImmersionTechnologies、博通、台积电等 美股标的。此外，变化较大的是，谷歌取代英伟达，跃升为东方港湾的第一大重仓股。此前多个季度， 东方港湾的第一大重仓股为英伟达。2025年四季度，东方港湾加仓了谷歌约40.55%的股份，叠加该股 在四季度涨幅接近29%，从而导致谷歌的持仓占比大幅提升，并远高于对英伟达的持仓。2025年末，东 方港湾对谷歌的持股市值约为4.06亿美元，占其美股持仓的约31%。 格隆汇1月28日｜美国证券交易委员会(SEC)官网披露但斌掌舵的东方港湾旗下海外基金2025年四季度美 股持仓数据显示，2025年末东方港湾共持有10只美股标的，持股市值合计13.16亿美元，折合人民币超 91亿元，相比2025年三季度末约12.92亿美元持股市值略有增长。2025年四季度，东方港湾在美股进行 了一定幅度的调仓换股，更加聚焦美股的科技巨头。 ...

Core Viewpoint - The semiconductor industry is experiencing a widespread price increase, affecting various segments including memory, passive components, and main control chips, driven by rising raw material costs and strong demand, particularly in AI applications [2][3][35]. Price Increases in Semiconductor Components - Companies like Zhongwei Semiconductor announced price hikes of 15%-50% for MCU and NOR Flash products starting January 2026 [2][60]. - Major memory manufacturers such as Samsung and SK Hynix have also raised prices significantly, with Samsung increasing NAND Flash prices by over 100% in Q1 2026 [20][22]. - Micron has reported a general price increase of approximately 20% across its product lines [23][24]. Price Increases in Raw Materials and PCB - Resonac announced a 30% price increase for copper-clad laminates and adhesive films starting March 1, 2026, due to tight supply and rising costs [8]. - Nanya Plastics raised prices for all CCL and PP products by 8% due to increases in raw material costs [12]. - Taisil has implemented price increases of 5%-10% for its copper-clad laminates in response to rising material costs [9]. Price Increases in Wafer Foundries - TSMC has informed clients of price increases for advanced nodes (5nm, 4nm, 3nm, 2nm) over four consecutive years, with expected increases of 8%-10% for 5nm and up to 50% for 2nm [15]. - SMIC has also raised prices by approximately 10% for certain capacities [16]. - TrendForce predicts that the average capacity utilization rate for 8-inch wafer foundries will rise to 85%-90% in 2026, prompting price increases of 5%-20% across the board [14]. Price Increases in Passive Components - Companies like Yageo and Walsin have announced price increases for tantalum capacitors and resistors, with Yageo raising prices by 15%-20% for certain resistor products [33][34]. - Other passive component manufacturers are also adjusting prices due to rising raw material costs, with increases ranging from 5% to 30% [32][40]. General Market Trends - The semiconductor market is seeing a significant increase in demand driven by AI applications, leading to widespread price adjustments across various sectors [35][58]. - Many companies are experiencing full order books, prompting them to consider further price increases in the near future [19][20].